Привет всем, кто интересуется инвестициями в коммерческую недвижимость через ЗПИФы.

Фонд ПНК-рентал реализовал все объекты недвижимости, которые находились у него на балансе по цене выше балансовой стоимости, в общем, не обманули:

* 1 759,63 рубля — активы на 25.04.2023
* 2 107,81 рубля — активы на 24.05.2023
* 2 065,65 рубля  — активы на 25.05.2023 — были выплачены дивиденды, на счет упали.
* 1 990,4 рубля — последняя биржевая цена пая

Страница раскрытия информации: ссылка

Альтернативу ПНК пока не нашел.

Присматриваюсь к Парус-Логистика, но мне пока не нравится, что Парус начал искусственно создавать ажиотаж на торгах, в целях распродать паи дороже, чем заявленная к размещению цена, а так же явно в маркетинговых материалах завышает ожидаемую доходность от дивидендов: условиями договора предусмотрена индексация аренды на размер 4-8% в год в зависимости от инфляции, в то время как в маркетинговых материалах до 2029 года расчет арендного потока выполнен с индексацией на максимальную ставку — 8% в год, а вариант с минимальной индексацией 4% в год не рассматривается.

( Читать дальше )

Сегодня хочу подробнее разобрать тему ЗАМЕЩАЮЩИХ ОБЛИГАЦИЙ, давайте разбираться в деталях.

∙Санкции на российские финансовые структуры привели к появлению новых продуктов на рынке. Замещающие облигации–зачем появились и в чем особенности? Давайте разбираться.

∙Как уже понятно из названия, новый вид облигаций призван заместить другие, ранее выпущенные бумаги. Речь про еврооблигации российских компаний. Из-за санкционных ограничений российские компании не могут провести платежи по своим еврооблигациям, либо российские держатели не могут получить купоны по таким бумагам.

∙Чтобы исключить эту проблему, правительство разрешило компаниям до 31 декабря 2022 года выпускать замещающие облигации без проспекта. Это локальные бумаги, выпущенные по российскому праву и обращающиеся внутри отечественной инфраструктуры. Инвестор может получить их взамен замещаемого евробонда.

∙Основные параметры замещающей облигации(срок погашения, размеры купонов, календарь выплатит.д.)должны быть аналогичны параметрам замещаемого евробонда. А вот дополнительные(гарант по выпуску, оферты и т.п.)эмитент может скорректировать на свое усмотрение.

( Читать дальше )

Добрый день, смартлаб!

Как обычно каждые полгода подвожу итоги инвестирования. В этот раз пост делаю на две недели раньше т.к потом просто может не быть времени. Цель данного портфеля — показать доходность выше индекса Мосбиржи. Условия: откладываю 50-60к в месяц.

Индекс вырос за ~ полгода на 25,5%, портфель на 34,7% (+2,5кк), но учитывая вложения с зп рост – 28%. Стоит отметить сохранение большого количества кэша, которое явно снижало волатильность. В каждом полугодии из пяти, что я отслеживаю — рост портфеля выше индекса, хотя 24 февраля 2022 входил на 70% в акциях. За примерно два года с помощью акций РФ и вложений увеличил капитал с 7,1кк до 9,68кк.

Из общего. Соотношение акции/кэш за полгода особо не изменилось 65/35.

( Читать дальше )

Писал тут на днях пост про Газпром, что докупил его ещё себе, пока на мой взгляд цена хорошая. Какие то персонажи писали зачем покупать акции которые не заплатили дивиденды?! Ответ же прост, чтобы увеличить позицию! Деньги которые не заплатили обязательно когда то заплатят и если ты рассматриваешь фондовый рынок с точки зрения инвестиций, а в том посте именно так и было, то логично покупать акции когда или пока они стоят дешево! Дивиденды по большей части это условности. Ну вот например Роснефть выросла с 380 до 440 при средних ожиданиях дивидендов в 20р, ну то есть акции могут расти и падать на цифры, которые превышают эти сиюминутные дивиденды. Но тут пожалуй речь не совсем об этом. А скорее о том, в чём задача людей которые делают такие выводы?! Каждый год стараться получать максимальные выплаты на фоне имеющихся средств?! То есть условно есть у человека позиция в роснефти, по которой он 5 лет получал спокойно дивиденды, тут он видит что в этом году условно не платят, то есть он берет продает эту позицию и покупает акции например Башнефти в которой сейчас хорошая доходность и получает её? Такая логика что ли? Или как применять эти способы по мнению тех кто такую чушь предлагает?

( Читать дальше )

Последние новости, на которых и был рост Яндекса, не были позитивными для компании. Об этом здесь уже многие написали. У нидерландской компании заберут прибыльные активы за непонятную пока цену, но понятно, что с дисконтом не менее 50%

Рост от 19.05.23 уже слили и тут пришла ещё одна новость:
smart-lab.ru/blog/906636.php
smart-lab.ru/blog/906781.php

Якобы, с простыми акционерами нидерландского Яндекса могут поделиться ДОЛЯМИ в российском бизнесе или дадут денег. Новость в Блумберге без указания источника (сообщили люди, попросившие не называть их имен, поскольку информация не является общедоступной) и, лишь, как один из вариантов.

Где позитив про акции?
Акции или, скорее, ДОЛИ, на бирже торговаться не будут. Детский мир помните?

Где позитив про деньги?
Как получить деньги из королевства Нидерландов?
Даже если придумают как, то дисконт 50% или больше. И, вообще, когда нидерландской Яндекс делился деньгами? Стартапы то развивать надо.


Добавьте пожалуйста посту до 15 плюсов, чтобы он попал на первую страницу.

( Читать дальше )

В последнее время цена $YNDX подрасла примерно на 9%, на новостях о том, будто появилась определённость, что будет решен вопрос с юрисдикцией, разделением и выкупом пакета Яндекс.

25 мая 2023 года «Яндекс» подтвердил, что компания получила от потенциальных инвесторов заявки на покупку различных пакетов экономической доли в компании. Заявки уже рассмотрел совет директоров, их проверят на соответствие санкционным ограничениям. «Яндекс» исключил переход контроля над компанией к новым инвесторам.

Но с точки зрения стоимостного инвестора, это несущественно, его должно интересовать реальное положение дел, состоятельность бизнес-модели, клиентская база, конкуренция и т.д.

Первое

2022 год, март. Произошла крупнейшая в истории компании утечка, в неё попали заказы, сделанные с 19.06.2021 по 04.02.2022. В архиве оказалось в общей сложности 49,4 млн строк. Подсчёт уникальных номеров показал следующие результаты: 6 882 230 телефонных номеров из России (почти все регионы) и Казахстана, 206 725 номеров из Беларуси.

( Читать дальше )

Котировки на газ в Европе упали ниже 300 долларов за 1000 кубов

Цены на газ продолжают падать на фоне общей экономической депрессии в ЕС и упали уже ниже 300 долларов за 1000 кубов.

Несмотря на такие весьма льготные цены промышленность в ЕС не демонстрирует позитивных трендов.

Надо вентиль закрутить...



Прочитав новость про падение цен на газ, просто хочу напомнить, что предел рентабельности для СПГ США — 450 долларов — дешевле его тупо невыгодно производить и экспортировать.

Вчера мы анонсировали размещение облигационного выпуска МФК Быстроденьги (ruBB, 300 млн.р., дюрация ~3 года, YTM 17.2%). Обычный небольшой выпуск, но в отличие от предыдущих размещений МФО последних 1,5 лет, этот, похоже, открывает целую серию выходов микрофинансовых компаний на рынок.

Микрофинансы – одна из наиболее емких групп заемщиков. Соперничающая с девелоперами. Но в отличие от них более самостоятельная, без банковской и льготной обвязки. То, что ее не давно почти не было на облигационном рынке – вопрос арифметический, занимать было слишком дорого и сложно.

И потому некоторым парадоксом кажутся и новые ставки МФК. У Быстроденег ожидаемый купон 16% (доходность выше) при рейтинге ruBB. Взглянем динамику доходностей МФО (на графике) и не увидим там подобных значений. В моем понимании мы там видим искривление рынка, почти лишенного предложения.

Маленькие суммы можно пробовать занимать дешево. Размещение Эконом-Лизинга (ruBB, 100 млн.р., дюрация ~2,5 года, YTM 14,75%) этому пример: первые 70 млн.р. привлечены легко, затем спрос инвесторов закончился.

( Читать дальше )

#Золото (COMEX)



Возможно, близится разворот.
Индекс силы растет.
Думаю, покупка золота по текущим ценам
(GOLD-9.23, ПОЛЮС ЗОЛОТО, SELLGOLD001) — выгодная покупка.

Статистики изменений цен золата
по месяцам


( Читать дальше )

Во вчерашнем посте (про Газпром — уверенность в завтрашнем «дне») многие увидели шутку, и она там была. Но была и подсказка. Завтра наступило сегодня (парадокс), и я купил обещанное «дно» в ГП на прибыль от Сбербанка по 160,7.
Многие спрашивают — зачем. И причин тут больше, чем у другого Игоря (Николаева)

ГП — это суперидея.
1) Высокомаржинальный рынок Европы потерян, и вряд ли вернется в ближайшие годы
2) Налог на НДПИ изымает половину прибыли по самым скромным оценкам
3) Китайцы платят дешево, и даже при этом не спешат с Силой Сибири-2
4) Эрдоган ничего пока со своим газовым хабом Газпрому не дал (никакой пользы)
5) Цены на газ в мире на низком уровне.
6) Анонсированы планы по инвест затратам, которые надолго лишат свободного денежного потока компанию (дивы тютю)

----
Кто в комментариях сможет пояснить, почему все вышеперечисленное хорошо для котировок, тот не потерян для трейдинга.