Почему я не спешу покупать российский рынок в среднесрок, а больше фокусируюсь на спекулятивной торговли сейчас?

Ниже будут не только мои мысли, а скорее квинтэссенция мыслей людей, кто на рынке не первый год, и с кем мы неоднократно уже обсуждали данную тематику.

Во-первых, я хочу сказать что сильно боюсь — боюсь того, что момент, когда мы закупали в портфель 💼 российские истории при индексе РТС 850, и потом продавали их на отскоке, больше не наступит и рынок действительно развернулся, нахорошился и пошел вверх. И все это был не «отскок дохлой кошки 🐈 », а настоящий разворот тренда, в который я не поверил.

Мне уже удавалось один раз закупить российский рынок на его нижних уровнях осенью 2015 года и, поверьте, все что происходило следующие 2 года, было похоже на сказку 🤩, где твои минимальные усилия и одно верно принятое решение начинают тебя обеспечивать.
Но что все таки заставлять меня держаться и не закупать сейчас российские активы в свои портфели и портфели людей, что мне доверили?

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Когда очевидно, что экономика потерпит значительный урон, сопоставимый только со временами Великой депрессии, мы наблюдаем новую волну роста на финансовых рынках. В связи с этим, большинство из нас мучает справедливый вопрос об эффективности рынков и наводит на мысль, что происходящее сложно описать известными когда-либо инвестиционными моделями.

И если рост американских рынков еще как то можно объяснить, ведь инвесторы предпочитают покупать надежные предприятия и в надежной валюте, а триллионы долларов готовы к поддержанию ликвидности на рынке, то рост нашего рынка, которому предстоит потерять от падения цены нефти или снижения добычи выглядит как то странно.

Чтобы ответить себе на данный вопрос, я обратился к графикам распространения короновируса в Китае. Когда появляется вирус, он стремится пожирать все новых и новых носителей, при этом, сами клетки вируса борются друг с другом за среду обитания и при отсутствии достаточной пищи погибают от голода быстрее, чем находят для себя следующую жертву.

( Читать дальше )

Я давно уже не питаю иллюзий по поводу 30-40% доходностей в мес. или даже в год. Да это вполне возможно на коротком отрезке времени. Но системно это может делать только Jim Simons — основатель RenTech — алго фонд, которого перформил по 60% gross в год, и больше никто другой этого сделать на системном уровне не смог. Но, речь о нем. История о Джиме это вообще отдельная история.

Так вот, в спекуляции «ручками» я не верю, также перестал верить валютным депозитам в банках после долгой работы в банке. Тем более что в балансе банк сам черт ногу сломит))). Не хочу брать кредитный риск на банки и также не верю в систему в нашей стране. Верю только в системные вещи и только в долгосрочное инвестирование в акции в развитых странах. Одной из давних желаний для моего долгосрочного портфеля была чуть ли не «мечта» прикупить акции Berkshire. Они всегда дорого стоили, и не всегда отвечали моим требованиям с точки зрения справедливой цены и долгосрочной доходности. 

Неделю назад в разгар «коронокризиса» я все таки «воткнул» 11% от портфеля в акции Berkshire. При текущих ценах долгосрочная доходность будет в районе 10% годовых. Брал с надеждой, что рынок будет корректироваться далее вниз, и даст мне возможность довести до 20% от портфеля. Но рынок такого шанса пока не дает. Буду ждать.

( Читать дальше )

Крупнейшие российские застройщики при затянувшемся карантине из-за пандемии коронавируса могут снизить цены на новое жилье на 20–30%.
Сообщает агенство «Национальные кредитные рейтинги»
Кризисный сценарий предполагает отмену карантина не ранее сентября 2020 года, что приведет к значительному падению спроса на 25% и более. Вероятно еще более заметное снижение цен строительными компаниями (на 20–30%) для поддержания уровня продаж.
Восстановление спроса на жилье при затянувшемся карантине может занять от двух до четырех лет, что приведет к сокращению выручки 20 крупнейших российских застройщиков на 200 млрд рублей (четверть от выручки 2019 года).
Ранее эксперты прогнозировали, что к середине мая из-за кризиса, вызванного пандемией COVID-19, стоимость арендного жилья в Москве и Санкт-Петербурге может снизиться на 15–30%, в целом по России — на 15%.

Это думаю самые оптимистичные прогнозы.

Когда-то я прочитал книгу про У. Баффета. Там его инвесторы спрашивали на ежегодном собрании: что делать когда ты умрешь? Он ответил: покупайте всегда индекс SP 500 на всех просадках и будет Вам счастье. Также он жалел, что в прошлые времена нельзя было купить индекс и приходилось постоянно выбирать, какие компании купить, да еще заниматься проблемами в их управлении.

Я взял этот совет у Баффета и теперь каждый квартал веду таблицу о том, какие индексы развитых стран упали по отношению к их историческому максимуму.

1 кв. 2020 года оказался очень любопытным по понятным Вам причинам.

Картина на 31 марта 2020 года следующая:



Обращаю внимание, Россию я добавил по блату. 

Получается, что сейчас можно делать первую покупку на небольшую долю индексов, выделенных красным: Япония, Сингапур, Бельгия, Франция и РТС (этот по желанию).

Что думаете, господа?

Инвесторы ожидают гигантское сокращение добычи нефтяными компаниями и с воодушевлением который день покупают их акции. 
Когда нефть была на хаях  и вычитав в отчете, что у нефтяной компании упала добыча, тут же в панике начинали продавать ее акции. Сейчас же  и нефть на минимумах и добычу хотят порезать значительно, но акции нефтяных компаний скоро достигнут докризисных уровней. Как будто отчеты и дивиденды за 1 и 2 квартал ожидаются рекордными. Разве непонятно, что значительно сократив добычу наша нефтянка сильно потеряет в прибыли? На что надеются покупатели? Тем временем цена российской нефти не 33 доллара  а значительно меньше 20, спред юралс с бренд достиг 15 долларов. У кого какие мысли на этот счет?

К настоящему моменту не менее 98% мирового ВВП находится в условиях блокады. Последний бастион был сломлен в конце марта: страны Латинской Америки и Россия одними из последних подключились в блокаду. Среди относительно крупных стран (более 200 млрд долл. по ППС) только 3 страны без явных ограничений – это Белоруссия, Узбекистан и Эфиопия. Самое масштабное подключение к режиму карантина произошло в период с 12 по 17 марта – за эти 5 дней страны, формирующие свыше половины мирового ВВП, вылетели из нормального воспроизводства.

Что может удивить, в режим карантина пошли даже экзотические страны и режимы. Кто бы мог ожидать карантина от Пакистана, Бангладеша, Саудовской Аравии, Кувейта, Омана, Нигерии, Ирака и Анголы! И даже страны Южной Америки пошли по жесткому сценарию, которые всегда относительно автономно существовали от всего мира, причем мелкие страны – Парагвай, Уругвай, Боливия и Эквадор. В двух последних меры почти как в Италии.

Сразу отмечу, что «карантин» предполагает не рекомендации или законы правительства, это не имеет никакого значения и не представляет интереса. Речь идет исключительно об обратной реакции и только о ней. Запретить посещать парки, рестораны, торговые центры или спортивные комплексы можно, но если трафик людей никак не реагирует на эти меры, то это не является карантином. Поэтому исследование о масштабе выключения экономики, а не юридических терминах. Где наиболее жесткая реакция?

Google в четверг вечером внедрил интегральный трекинг маршрутов людей без персонализации. Это на самом деле гениальная идея. Учитывая количество устройств, подключенных к Google (NASDAQ:GOOGL), выборка более чем репрезентативная и позволяет оценить, что на самом деле происходит в мире. Google фиксирует местоположение устройств и оценивает интегральный трафик людей в сравнении с сопоставимым периодом прошлого года. Трек в режиме реального времени, но с небольшой задержкой публикации. Данные охватывают почти весь мир. Но в них нет Китая, Ирана, КНДР, Венесуэлы, Колумбии, Алжира, Украины и России. По России скажите спасибо правительству за законы об информации, которые ограничили деятельность иностранных ИТ-компаний.

( Читать дальше )

Давайте обратимся к такой обыденной для большинства вещи, как способ отображения цен на графике.

Подавляющее большинство использует лишь способ — временная нарезка свечей (баров). Да и по большому счету основные отечественные брокеры и их ПО не дают других возможностей.

Как выглядит пятничная нефть на стандартном графике М5? Добавим еще обычную ЕМА. К примеру 144.


Ссылка на оригинальный размер: https://live.staticflickr.com/65535/49741602961_3969fe5bb9_o.png

Стандартная картинка, все мы тысячу раз такое видели. По машке сидим в глубоком лонге и иногда меняем мешки, наполняемые деньгами. Ну до следующего «флэта», понятно.

Переключим же картинку на тот же день, но М1.



( Читать дальше )

Привет всем! 

Принял решение, что по математике можно увеличить торгуемый объем в первом способе. 

Просто законы вероятности позволяют это сделать. Так зачем отказывать себе в дополнительной прибыли? Напомню, что мы просто работаем как страховая компания в первом способе. Но помимо того, что кого-то застраховали- сами свои риски частично перекрываем у другой страховой компании. Профессионалы могут смеяться над тем, как я ванильные опционы называю страховками, но моя цель- донести информацию для новичков. 

Получается, что мы застраховали кого-то, что цена фьючерса сходит с 103850 до 102500 и ниже. Разницу между 102500 и ценой фьючерса на тот момент надо будет кому-то отдать, если движение ниже 102500 все таки произойдет. В тоже время, сами купили страховку, что цена сходит с 103850 к 95000 и ниже. Первый способ раньше выглядел так:

 

ПЕРВЫЙ СПОСОБ- страховой (прибыль-)

Торговля началась 03.04.20-го,  депозит 111600 пунктов

...1. Есть позиция:

( Читать дальше )