История дефолтов на российском долговом рынке помогает составить верное представление о сопровождающих инвестора рисках инвестирования в инструменты фиксированной доходности.

Диаграмма динамики дефолтов на российском долговом рынке.

За последние 15 лет количество имевших место быть событий неисполнения эмитентом своих обязательств превысило в общей сложности более 807 случаев, из которых 587 (73%) это реальные дефолты и 220 (27%) — неисполненные обязательства в срок, которые официально носят названия технических дефолтов.

Общий размер неисполненных обязательств составил более 327 млрд. рублей. Из них размер реальных дефолтов — 259 млрд. рублей или 80%. Остальные 68 млрд. рублей (20%) — это технические дефолты.

Из общего количество реальных дефолтов лишь около 41% (242) имело последующую реструктуризацию долга (которая впрочем также не всегда заканчивалась полным погашением эмитентами своих обязательств).



( Читать дальше )

Налогообложение облигаций и еврооблигаций

Важная тема при покупке облигаций которая, как правило, опускается многими консультантами это налогообложение. Это достаточно обширная тема, которая зависит от юрисдикции покупки облигаций или еврооблигаций, вида облигаций, валюты и прочих нюансов.

Налог на купон: По облигациям торгуемым на московской бирже удерживается депозитарием до момента зачисления на брокерский счет клиента. По еврооблигациям зачисляются на счет и уплачиваются самостоятельно клиентом.

( Читать дальше )

Здравствуйте дорогие друзья!

Решил провести исследование на тему, как ведет себя теоретическая цена (точнее её распад) от удаления купленного (проданного) страйка от центрального. Для начинающих опционщиков будет полезно.
Всё ниже следующее повествование будет вестись с таким упором, что мы стредл (или стренгл) будем продавать, а не покупать.
Я теоретически представлял себе результат этого исследования, но хотелось чтобы было какоето математическое подтверждение этой теории.

Итак начнем, сначала возьмем квартальные опционы, купим опционы КОЛЛ страйка 90000 и допустим сейчас цена тоже 90000, и волатильность 30%.
В эксель файле вкладка «Эксперимент РТС», введем такие параметры:

 Построим графики теоретических цен разных страйков, по оси Х — сколько дней осталось до экспирации, по Y — сама теоретическая цена.

( Читать дальше )

Итак, в продолжение февральского обзора банка Югра, удаленного администрацией Смарт-лаба по «требованию представителей семьи Хотиных»

Сегодняшняя новость об открытии еще одной кредитной линии для «Уралвагонзавод» на 1 млрд(уже действуют на 3 млрд) выглядила бы позитивно, если б не вышедная в Ведомостях статья  Чемпион по привлечению депозитов отдает вкладчикам почти все свои процентные доходы 
Интересующиеся могут ознакомиться по ссылкам, а пока, как агитирует Тимофей, свое особое мнение:

— Действительно во втором квартале банк бы получил серьезный убыток, ибо был вынужден доначислить резервы по результатам последней проверки ЦБ:


( Читать дальше )

Этот рассказ давно, еще на старом Quote-форуме запостил трейдер под ником Дед.

ПС Не является копипастом!

Петля

 ***

Солнечные блики больно резали глаза, Гвоздодер щурился, пытался прикрыться ладонью,

но не мог отвести восхищенного взгляда от того чуда, что медленно проплывало мимо него

по взлетно-посадочной полосе по направлению к линии старта. Хищные очертания фюзеляжа плавно переходили в элегантный корпус на борту, которого красовался порядковый номер ОАК-4D. Не крылья — песня, должны были взмыть через несколько минут это чудо инженерной мысли в небеса. Усилия сотен ученых, тысяч инженеров, десятков тысяч инвесторов обрело плоть и начинало разгон к славе и богатству. Вторым пилотом, как представитель бизнеса, был назначен Малинапс. Его героический профиль излучал спокойствие и мужество (прим. ред. В первоначальном варианте фраза звучала так «Его наглая физиономия светилась от предвкушения баснословных барышей «но, по всей видимости, автору под давлением цензуры пришлось внести изменения в текст).

( Читать дальше )

Настоящим письмом Связной Банк (АО) выражает Вам свое почтение и представляет Вашему вниманию информацию относительно облигационного займа Связной Банк 01. 
В связи с отсутствием достаточного количества денежных средств на дату погашения облигационного займа серии 01, Связной Банк (АО) планирует направить владельцам своих облигаций предложение по изменению параметров выпуска (реструктуризация), что позволит Эмитенту не допустить дефолт и исполнить все свои обязательства перед инвесторами. 

Предварительные изменения в условиях выпуска: 
Срок обращения облигаций продляется на 3 года; 
Купонные выплаты квартальные и привязаны к ключевой ставке ЦБ; 
Ставка купона рассчитывается как ключевая ставка ЦБ + 2% 
Выплата сразу: 10% от объема задолженности; 
Амортизация: 15% выплачивается через 12 месяцев; 
15% выплачивается через 24 месяца; 
60% выплачивается через 36 месяцев; 

Менеджмент Банка готов ответить на Ваши вопросы. В случае заинтересованности просим Вас указать один из наиболее предпочтительных способов связи для обсуждения вопросов с Эмитентом: 

( Читать дальше )

Итак, нас, группу из 4х блогеров вывезли в Данию на 2дневную экскурсию в Саксобанк. Про Саксо напишу в следующий раз, а сейчас о том, что интересного я узнал про Данию.

Дания — страна-малыш. В Дании живет 5.6 млн чел на площади 43 тыс. км2 — в два раза меньше, чем у Ленинградской области. Если посмотреть на карту, то понимаешь, что с такими соседями страна точно не может быть неудачницей — снизу граница с Германией, в Копенгагене есть мост прямо в Швецию, чуть севернее через пролив — Норвегия, совсем чуть-чуть на запад по морю — Великобритания. Для справки: Скандинавия — это три страны: Швеция, Норвегия и Дания:) У Дании очень удачное положение с точки зрения торговли и морского дела. Оборот датской транспортной компании Maersk — $75 млрд в год, а прибыль $3.5 млрд — больше чем у Газпрома!!!)

В Европе я был первый раз. Как охарактеризовать основные личные визуальные впечатления от Дании если коротко и тезисно?

1. капиталистический социализм
2. уютно
3. все очень продумано
4. очень внятная(!) государственная стратегия/политика
5. красивые приветливые люди
6. ВСЕ прекрасно говорят на англ.
7. богато
8. дорого
9. климат — Питер
10. архитектура — Таллинн

Итак, по порядку. Подлетаем. Ветряки — электрогенераторы в море. Видно, что нет многоэтажек. Аэропорт. Огромная очередь такси, и ноль пассажиров. Все таки — мерседесы Е класса последней модели.

Сели. Едем. Дороги все однополосные. Такой низкий траффик, что больше не надо. За все время видел только одну дорогу, где было больше 1-й полосы в одну сторону. Везде низкоэтажная застройка.


Из всего моего скудного опыта путешествий, Копенгаген больше всего похож на Таллинн. Узкие улочки. Невысокие здания. Люди улыбчивые. Официально Дания в рейтинге самых счастливых стран на 1 месте. Не знаю, как на самом деле, но то что это недалеко от правды, это видно по людям. 

( Читать дальше )

Рекомендую прочитать старый пост Романа Даянова (январь 2011): 

http://smart-lab.ru/blog/mytrading/2115.php

Там стоит всего три плюса, сейчас он набрал бы побольше. 


Тогда Романа я еще не знал, мы познакомились позже — он принял участие в круглом столе по скальпингу на конференции смартлаба в сентябре прошлого года: http://www.youtube.com/watch?v=Q41JSYgcAbc 

Ладно, для новичков смартлаба еще одну яркую ссылочку дам из 2011 года:

http://smart-lab.ru/blog/mytrading/4615.php 

Так вышло, что я отмаршировал сразу в 3-х парадах на Красной площади. Редко кому такое счастье приваливает, мне вот привалило. Мы тогда праздновали сразу две круглые даты — 40-ую годовщины Победы в войне и 70-ую годовщину Великой Октябрьской социалистической революции. О как! Ну, я и попал под раздачу, повезло мне.

Короче говоря, это были 1985 и 1987 годы, а где-то между ними влез третий парад, уже обыкновенный. Вот я и осознал вдруг, что завтра же 70 лет, как Гитлера кокнули. Я-то шёл на 40 лет победе, а завтра уже 70! Куда 30 лет-то провалились, только-только ведь отмаршировал...

В 85-ом я был мелким задротом, подростком, мало чего уже помню. Но точно помню, что очень много мы тренировались. Это само собой всех выбешивало. Маршировали, маршировали, маршировали, как бобики. Стучали ботинками об асфальт. Ночевали в морском (флотском) экипаже и снова маршировали...

Репетиции на Красной площади тогда не выглядели, как парад. Вообще ни разу. Мы тусили там поздно вечером, а это совсем другое ощущение, темно и все на расслабоне. Захотел в сортир — идёшь в красивый кремлёвский сортир за голубыми ёлочками. Захотел курнуть — курнул в рукав. Захотел свалить — можно свалить на полчасика, пока все стоят.

( Читать дальше )

Итак, Sergio Fedosini:
 
Сергей 500 раз спрашивал меня про видео, поэтому первым я выкладываю именно его, поскольку он очень хотел завпечатлеть:)
Сергей рассказывает про то, как прогнозировать банкротства банков. 

Презентация Сергея Федосова

Информацию о конференции трейдеров смартлаба ищете тут