Закрывшийся сегодня март традиционно продолжил радовать продавцов волатильности. В принципе, всё было как обычно. Пока на смарт-лабе одни зазывалы картинками убеждали джентельменов удачи к экспе собирать чемоданы на 165, а другие традиционно нервировали магеддоном рогатую тушёнку, вола Ай-Ви продолжала вяло болтаться вокруг неприлично низких уровней. Да и реальные колебания, хоть иногда и показывали неплохие ориентиры для перспективных движений, но  как-то так затухали, динамика разворачивалась, а экспирацию нам наш дорогой Кукл устроил не просто совсем рядом с той цифрой, от которой мы начали плясать после экспы февраля, но и образцово-показательно – на ровной цифре (без 20и копеек). Сказать по этой ситуации что новое вряд ли возможно кроме одного — Красота!)
 
По торговле. Поскольку март до экспы – золотая шоколадка для всяческих арбитражей перед майскими отсечками, я в марте редко когда торгую опционами (это просто не нужно, зачем, если есть безрисковые арбитражи?), и если уж что-то делаю, то когда ситуация настолько ясная в одну сторону, что отказываться было бы глупо. Такая возможность выпала нам и на мартовском контракте. Я уже много раз говорил, и топики писал об этом, что анализ ОИ по страйкам ближней серии – это самое главное, что даёт нам (опционщикам) ключ к пониманию процессов, происходящих в голове товарища под названием Кукл. Как он планирует работать, и какие цифирки нас скорее всего ждут на экспе. Вот исходя из этого подхода, когда у нас к 1 марта нарисовалась примерно такая картинка (эта от 6 марта, но 1го по относительным величинам столбиков не сильно отличалась …


( Читать дальше )

http://www.quandl.com/  — море исторических данных, по самым разным рынкам, включая товарные, в корректной форме, с указанием источников исходной информации. Кроме того, там же много экономических индикаторов.

А также исторические котировки различных бондов, CDS, свопов, различных индексов — многое из этого вообще нигде, кроме профессиональных терминалов, в такой удобной форме, уже готовой для использования нельзя найти.

Графики тоже есть.

Всё можно скачивать для использования в своих исследованиях.

Пока бесплатно.

Ничего более удобного для использования и полного в плане корректности — не встречал (ну кроме блумберг или рейтерс терминалов, конечно, но соотношение цена/качество тут явно не в их пользу:)

Источник перевод для MixedNews — molten
Чем выше растёт рынок, чем больше эйфории по поводу его роста и чем больше ему славословия, чем больше вокруг обывателей, которые, напевая под нос, собираются, и отправляются на работу со счастливыми лицами, тем больше всё это пугает тех, кто утруждает себя мышлением.


( Читать дальше )

Вот тут некоторые, любящие писать доносы, кляузы, устраивать коллективные осуждения, так и не удосуживаются открыть книгу. 
Возьмем недельный график индекса СНПи 500 и нанесем 2 скользящие с периодом 9 и 18. Это и будет простейщий индикатор. Их пересечение и дает «золотоq» и «мертвый» кресты. 
На базе этих индикаторов есть другой?  МАСД — схождение расхождение скользящих средних. Точки входа на основании этого индикатора делаются нескольким методами.
Например переход через ноль (прямоугольники) — это совпадает с крестами.
Или пересечение огибающей кривой (синие эллипсы)
Но все эти сигналы не точные. 
Основной сигнал по МАСД это РАСХОЖДЕНИЕ,  и на текущий момент имеется ТРОЙНОЕ РАСХОЖДЕНИЕ, и говорить о росте на основании (подчеркну на основании индикатора МАСД) может только «специалист»,  понятия не имеющий о МАСД.
P.s. рост может быть на основании фундаментальных факторов, или очередного КУЕ но к ТА это не имеет отношения


( Читать дальше )

Дмитрий Косарев, ijke ( частный инвестор)
Анализ монетарной политики ФРС, ЕЦБ и Банка Японии. Перспективы.




«Четверг 19.30»
 chetverg1930.livejournal.com/

Всем, привет!

Продолжаем ликбез про IV в картинках.

Предыдущий ликбез.

Тема вновь всплыла во вчерашнем обсуждении опционов в комментах. Постараюсь, как смогу поделиться своими представлениями:

Итак, кратко суть описана в моём вчершнем комменте (в качестве «введения»)

А теперь картинки:

Так выглядит обычная улыбка, которую мы можем видеть на сайте. Справа внизу доска опционов по которой она построена:


Вот так выглядит рабочий (усечённый) диапазон по которому биржа строит улыбку. Опционные премии пересчитаны в соответствующие IV:

( Читать дальше )

Еще 13 февраля мы продолжали стоять в лонг, но ветер перемен оказался настолько силен, что уже сегодня приходиться констатировать — «музыка стихла».
Такого единодушия в финансовых западных таблоидах не было давно: восемь из десяти аналитиков призывают покупать акции на «своевременном» падении. Ну что ж один из признаков разворота падает в копилку медведей.
Второй признак — настроение инвесторов. Судя по всем возможным индикаторам, такой эйфории не наблюдалось с 2007 года.
Еще один признак — настроение управляющих. По данным NAAIM столь высокие показатели наблюдались в 2007.


Ну и конечно, наш любимый индикатор — настроение топ-менеджмента американских компаний. По нашей истории наблюдения за активностью инсайдеров, такая динамика изменения настроения происходила перед либо достаточно сильными коррекциями, либо перед сменой тренда на продолжительный период.  

( Читать дальше )

Обзор сегодняшнего рынка


Очередной «день сурка» на российском рынке. Диапазон движения фьючерса РТС за сессию составил смешные 1500 пунктов. Из интересного вчера заметил, что кто-то в последние 15-минут торгов вдруг решил прикупить 135 000 опционов и подбрасывал цену в моменте до 170 пунктов, что, на мой взгляд, крайне дорого и 140е покупать значительно выгоднее. По моим расчётам, если ориентироваться на 6месячную волатильность,  цифра 135 000 по распределению вероятностей за последние 15 лет на нашем рынке может произойти с вероятностью примерно 2.5%. Похожие события были до 2000 года, и один раз в 2008 году. Хотя, есть вариант, что покупатель не рассчитывает на выход в страйк (скорее всего так и есть), а просто планирует продать в случае взлёта подразумеваемой волатильности. 

Серьёзных изменений ОИ в опционах сегодня не наблюдалось, да и обороты небольшие. В ближайших планах смотреть не просто ОИ, а изменение ОИ в связке с изменениями IV, чтобы получался более качественный анализ. Изменения IV могут показать краткосрочные настроения игроков на рынке опционов, особенно важными, на мой взгляд, являются изменения IV без видимых на то причин.


Обороты сегодня невысокие:

Опционы на фьючерс РТС — 9.8 млрд. рублей

Опционы на самые ликвидные акции — 186 млн. рублей

Пут-колл ратио

Опционы на фьючерс РТС — 0,71

Опционы на ликвидные стоки — 0,92 

Реальная торговля

Особо активных действий сегодня не предпринимал. Вчера закрыл проданные коллы. Текущее положение фьючерса вполне устраивает. По рынку, по прежнему, думаю, что могут вынести вверх. Хотя сегодняшние котировки из будущего по сберу меня сильно насторожили :)






( Читать дальше )