Я инвестирую на фондовом рынке РФ уже больше 4 лет. Мой портфель на 100% состоит из дивидендных акций. У меня нет ни корпоративных облигаций, ни ОФЗ и многие читатели моих блогов часто задают мне вопрос: "Почему в портфеле нет облигаций?".

В данной статье объясню свою позицию, подкрепив её парой исследований, которые доказывают, какой финансовый инструмент более прибылен в долгосрочной перспективе-акции или облигации.

Сравнение доходности акций и облигаций

Исследование №1

Эксперты провели сравнительные анализ 3х портфелей:

• Первый портфель на 100% состоял из акций индекса «голубых фишек» MEBCTR. В нем 15 самых привлекательных компаний нашего рынка.
• Второй портфель на 100% состоял из облигаций индекса RGBITR. В его составе на данный момент находятся 24 самых ликвидных ОФЗ с фиксированным купоном и сроком погашения больше 1 года.
• Третий портфель был смешанный по классической системе 40\60 (40% акций, 60% облигаций).

Очередное размещение от Минфина. Предложено два выпуска ОФЗ-ПД серии 26244 и 26242 в объеме остатков, доступный для размещения в указанных выпусках.

ОФЗ 26244 с погашением 15 марта 2034 года, купон 11,25% годовых
ОФЗ 26242 с погашением 29 августа 2029 года, купон 9% годовых


Итоги:

ОФЗ 26244
Спрос составил 24,475 млрд рублей по номиналу.  Итоговая доходность 13,87%. Разместили 15,628 млрд рублей по номиналу

Средневзвешенная цена на состоявшемся в среду аукционе по размещению ОФЗ-ПД серии 26244 с погашением 15 марта 2034 года составила 88,3208% от номинала, что соответствует доходности 13,87% годовых, говорится в сообщении Минфина России.

Всего было продано бумаг на общую сумму 15,628 млрд. рублей по номиналу при спросе 24,475 млрд. рублей по номиналу. Выручка от аукциона составила 14,029 млрд. рублей.

Цена отсечения была установлена на уровне 88,2900% от номинала, что соответствует доходности 13,87% годовых.

ОФЗ 26242

6 мая закрылся реестр по дивидендам Лукойла за 2023 год. Утром 7 мая, в день инаугурации Президента РФ, Лукойл решил отметить это событие дивидендным гэпом.

Ну а я, в свою очередь, решил поразмышлять, насколько быстро может отыграть свой дивгэп самая популярная у инвесторов бумага на Московской бирже, которую многие называют российским «дивидендным аристократом».

Чтобы не пропустить другие интересные посты, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

В чём вообще природа дивгэпа? Деньги в виде дивидендов как бы уже заранее «покидают» компанию, поскольку в скором времени их выплатят попавшим в реестр акционерам. Поэтому те, кто купит акции позже, уже без права на дивиденды, естественно хотят скидку на эту самую сумму дивидендов. Такое падение цены после закрытия реестра и называется — дивидендный гэп (от англ. «gap» — разрыв, дыра).

📈Некоторые инвесторы пытаются осознанно заработать на закрытии гэпа, то есть на том, что цена акций быстро отрастет и станет такой же, какой была до закрытия реестра.

✔️Небольшая подборка флоатеров

Совсем недавно писали, почему всё неоднозначно с ключевой ставкой и инфляцией. На последнем заседании ЦБ добавил жесткости. Среднесрочный прогноз по итогам заседания по уровню КС в среднем за год ПОВЫСИЛСЯ до 15-16%.

«Текущее инфляционное давление постепенно ослабевает, но остается высоким», — заявляет регулятор.

✔️Следующие заседания ЦБ спланированы на:

7 июня
26 июля
13 сентября
25 октября
20 декабря

На каком из них ожидать снижения? Вопрос риторический. Ясно одно, резкого снижения явно НЕ будет.

🟢В таком случае, пока в стране действуют высокие ставки, неплохо будет разбавить свой портфель облигациями с плавающим купоном. Про флоатеров рассказывали совсем недавно, где и представили основные достоинства и недостатки данных бумаг.

Список нескольких интересных облигаций, которые можно рассмотреть к покупке:

1️⃣ ИКС 5 ФИНАНС 003P-02 (RU000A1075S4)
Номинал: 1000
Дата погашения: 17.10.2026
Частота выплат: ежемесячно (12 раз в год)

Осенью прошлого года зампред ЦБ Алексей Заботкин заявил, что с помощью жесткой ДКП Банк России пытается не допустить в России т.н. «турецкого сценария» — самораскручивающейся спирали инфляции и девальвации национальной валюты.

🏛️И вроде бы на данный момент, как мы видим, ЦБ это сделать удалось — инфляция держится в допустимых пределах, рубль стабилен и даже укрепляется в последнее время. Но есть неочевидный для многих фактор, который способен привести к краху именно по причине высокой ключевой ставки. И чем дольше ставки держатся высокими — тем опаснее становится ситуация в нашей экономике.

Чтобы узнавать о важных финансовых новостях было ещё быстрее и удобнее, подписывайтесь на мой телеграм.

В среду пройдёт первый аукцион ОФЗ после того как ЦБ повысил и сильно пересмотрел свой прогноз вверх по значению средней ставки на год (рис 1)

С момента последнего аукциона который был 24-го апреля (рис 2) индекс RGBI (Индекс государственных облигаций РФ только за один день показал небольшой рост, продолжив сползать в остальные дни

⛽️ СТОИТ ЛИ ИГРАТЬ ЗАКРЫТИЕ ДИВГЭПА ЛУКОЙЛА?!

Сегодня последний день для покупки акций Лукойла под дивиденды. Компания выплатит акционерам 498 руб. на акцию. Это дает дивидендную доходность в 6,17%.

☝️В среднем Лукойл закрывал свои дивгэпы за 50-60 дней. И вероятность закрытия в этот раз тоже велика.

Цена на нефть в рублях в первом полугодии этого года будет больше аналогичного периода прошлого года.

Дополнительным фактором поддержки финансовых результатов выступает выплата по топливному демпферу. По итогам четырех месяцев этого года выплаты по нему на 73,7% превышают выплаты за аналогичный период прошлого года.

🤔 Другой вопрос, что 6% — не так уж и много за пару месяцев.

К тому же в котировки Лукойла сейчас заложена спекулятивная составляющая относительно выкупа своих акций у иностранных держателей с дисконтом.

Стоит отметить, что эта история тянется с осени прошлого года. Поэтому, если поставившие на это спекулянты не увидят подвижек в вопросе, то они могут начать избавляться от акций.

«Когда ты достаточно долго на рынке, то ты можешь увидеть что угодно.» — Баффетт

На рынке уже давно чрезвычайно бычье настроение и прошло более двух лет с событий февраля 2022г., решил вспомнить что там было. У биржевых игроков очень короткая память, хотелось бы освежить ее себе и другим.

➡️Начало СВО, как это было на бирже:
В 10.00, после открытия индекс упал на 50%. Расписки в 11.00 после открытия Европы рухнули вплоть до 65%, сильнее всех пострадал Сбер. Многие думали, что сработает арбитраж и акции РФ укатают под 90% т.к. расписки в Европе падали все стремительнее📉

Мысли в то время у людей:
👉Все может стоить 0, фондового рынка может не стать!
👉Сбер на 80? На 50?
👉Надеюсь ещё успею снять наличные. Только что из банка, люди идут за долларами толпами
👉 Были идеи о военном положении, полной перестройке всей экономики на военные рельсы
👉 Почему мосбиржа не закрывает торги!? Похоже я потерял все и теперь несколько лет буду расплачиваться ...
👉 Сейчас даже казалось бы безобидное плечо в 30% обнулит счет.

В новом выпуске «Итогов недели» обсуждаем ситуацию на российском рынке облигаций и вместе с экспертами выбираем лучшие бумаги для инвесторов. Стоит ли сейчас покупать ОФЗ? Что происходит в сегменте корпоративных облигаций и какие выпуски наиболее интересны?



Смотрите до конца, пишите комментарии под постом и не забывайте о лайках!

Подписывайтесь на наш телеграм-канал @finam_invest