Избранное трейдера Гришин Андрей
Дискуссии о правильных и неправильных методах вычисления дельты опциона. Дошел до темы «Липкая денежность» против «липкого страйка».
Больше всего смущает то, что в работе Блэка и Шолеса, на которую постоянно ссылаются оппоненты, нет вообще никаких упоминаний о «кривой волатильности», волатильность у БШ есть константа. Чем «кривее» кривая IV для конкретного рынка, тем меньше модель БШ подходит для его описания, это вся информация, которую кривая IV в себе содержит.
Спор о том, следует ли учитывать ее наклон при вычислении дельты, подобен спору о количестве чертей, способных уместиться на острие иголки. Мне кажется, правильнее изменить модель БШ, чем стараться подогнать ее неверные результаты под реальные рынки.
Напомню об одном из возможных подходов к такой модификации.
1. Собираем статистику — набор исторических пар {d(Fut),d(ImpVol)};
Где d(Fut) – дневное приращение БА
d(ImpVol) – приращение волатильности опционов на центральном страйке за тот же день.
Вопрос для прошареных, дайте в коментах ссылки на англоязычные трейдинг форумы типа смартлаба, желательно входящие в топ по крупности.
Лайкните этот пост пожалуйста, чтоб его больше увидели и больше людей полезное написали что нибудь
Начнем с анализа данных.
Здесь приведена статистика которую ведет наш ЦБ РФ по количеству и суммам выданных ипотечных кредитов. Статистика замысловата и чтоб понять приходится преобразовывать данные.
www.cbr.ru/statistics/UDStat.aspx?TblID=4-1&pid=ipoteka&sid=ITM_2357
— первый столбец (количество....) преобразовываем так чтоб было видно количество выданных кредитов в этот месяц
— второй столбец (объем....) преобразовываем так чтоб было видно суммы выданных кредитов в этот месяц
Попробуем преобразить первый столбец и смотрим как распределяются величины, и мы сразу видим нормальное Гауссовское распределение. Со средним значением примерно 72 000 выданных кредитов в месяц. Это ого го! Далее из таблицы видим, что в последние месяцы выдают огромное количество ипотек, и оно зашкаливает за 100 000 в месяц (это происходит весь 18 год).
Теперь берем преобразованную колонку количество выданных ипотек в месяц в штуках это наша левая на картинке и видим
Период публикации финансовых отчётов находится на финальной стадии. Большинство компаний в США демонстрируют свои результаты за четвёртый квартал и за весь 2018 год. Напомню, это правило относится далеко не ко всем компаниям, ведь бюджетный период в США начинается с 1 октября. Тем не менее, хотелось бы рассмотреть именно анализ как квартальных отчётов, так и годовых.
В интернете есть множество разных сервисов, которые позволяют нам быстро посмотреть на результаты отчётов компании. Это очень удобно, и я сам использую подобные ресурсы как earning whisper, marketwatch или value line. Есть еще крутые ресурсы в виде finviz и yahoo, но статистическая информация подтягивается не сразу, а только через пару дней после отчета, что снижает оперативность анализа финансового отчета.
О длине временного ряда технических индикаторов
Одним из ключевых вопросов применения большей части индикаторов технического анализа является выбор и настройка длины их временного ряда.
Логика здесь простая. Если единиц информации, назовем это далее – « бит информации « (к примеру, тиков цены), которую пытаемся прогнозировать мало, то мы находимся во власти опасения, что эта величина или событие — были случайными. В противном случае (если количество единиц анализа велико), то нам жалко и ресурсов их добывания, и мы понимаем, что временная (ударение на « нн ») точность их « приведения « к моменту начала исследования, уже другие. Это тоже, что сравнивать мокрое с теплым.
Более того, по Н. Талебу: " сложные системы строятся на информации, и передатчиков вокруг нас куда больше чем мы замечаем. Это явление мы назовём казуальной непрозрачностью. С причинами и следствиями нам разобраться сложно. Отчего традиционные методы анализа, не говоря о стандартной логике непригодны. По этой причине, как я уже говорил предсказать конкретные события почти невозможно. Причина кроется именно в казуальной непрозрачности… , а также нелинейности....» [Н.Талеб, Антихрупкость, стр. 97].
Обычный временной ряд последовательности натуральных чисел – линеен и с позиций поиска « экстремальных « точек, не имеет смысла. Так, по определению « натуральными числами называются числа, которые используются при счете или для указания порядкового номера предмета среди однородных предметов ».
Даже уже и в этом определении – видится подвох. Так как интуитивно, и по Талебу, мы не можем с уверенностью утверждать, что цена, например 7 порядкового номера, « однородна « 2 или 3 или 1-й. События, происшедшие на бирже, в период между ними нам не известны в полной мере, т.е. казуально непрозрачны.
А коли так, то и нет оснований считать цену 7 и любого другого порядкового номера однородными. Именно поэтому, в такой постановке, попытка определить « оптимальный временной ряд » — не имеет решения. И различные практики визуализации (определения визуально начала или конца, искомого временного ряда) предполагают другую логику авторов.
С нашей точки зрения, одной из таких позиций могут быть следующие рассуждения. Если принять, что каждый бит информации нелинейного свойства, то первым числом построения нелинейности, является 5-ка. То есть количества « членов » анализируемого ряда минимально не может быть менее пяти (то есть всегда бывают пять точек, через которых проходит единственная кривая второго порядка). Конечно в варианте теоремы Безу (алгебраическая геометрия), все « несколько « сложение, но нам важна практическая сторона дела.
Далее, приближением «нелинейного рассеяния ценности» изучаемой последовательности можно принять, степень ½ — квадратный корень из анализируемых значений. И исследование кривой ( рис.1 ) на экстремум ( первая производная ), дает искомое значение ряда в районе 40-ой точки. То есть с точки зрения исследования информационной « нелинейности » натурального ряда — оптимальное значение лежит в районе 40-вой точки. И если Вы работаете с 5-ти минутными тайм фреймами, желательно ориентироваться на трехчасовый данные (40*5/60=3,3 часа ).
Был приятно удивлён, что остались ещё читатели блогов в духе аля Николая ( фамилию уже забыл, Старченко вроде). Писал больше для себя, хорошо, что ещё кто-то занимается...