Хорошо, когда на рынке много денег и плохо, когда мало. Оценить удельное количество денег в рынке той или иной страны можно по отношению фондового индекса страны к общему количеству денег. Смотрим ситуацию в России за 12 лет (с Января 2010 по Ноябрь 2022):

Фондовый индекс:

 

Количество рублей (денежный агрегат М2):

( Читать дальше )

Взял паузу в постах, так как писать особо не о чем, да и под влиянием Талеба, увлекся углублением знаний об античной философии. А там бездна… Спасибо ребятам из Мозговика, Разборки, Атланта и Альторы за то, что берут на себя тяжкое бремя скрупулезных разборов. Глубже не найти!

Так вот! В одном из последних постов я писал, что выхожу из кэша и собираю большой портфель, максимально размазанный по рынку. Даже сделал несколько скриншотов в день входа. Вышло удачно.

( Читать дальше )

На графике – динамика и соотношение величин ключевой ставки, ставки банковского депозита (средняя максимальна ставка крупнейших банков, по оценке Банка России) и ставки денежного рынка (традиционное РЕПО с ЦК).

Рамкой выделен аномальный участок графика. А именно, в ноябре при неизменной ключевой ставке депозиты начали расти, тогда как ставки денежного рынка падали.

В здоровой финансовой системе такое может быть именно временной аномалией. Депозиты в среднем должны быть ниже денежных ставок. Боюсь, от здоровых норм мы ушли.

Облигационный рынок, что корпоративный, что рынок ОФЗ, твердо торгуется вблизи и выше 10% годовых (напомню, ключевая ставка 7,5%). Сегмент ВДО – вблизи и выше 20%. И некоторое время казалось, что это случайность, что вот-вот доходности поползут вниз.

Однако, добавляя картине четкости, вверх потянулись и банковские депозиты. Видимо, 8% средней доходности для них – вопрос недолгого времени. А денежный рынок при этом вполне может оставаться на 7% и ниже, как сейчас. Я бы не исключал еще и понижения ключевой ставки через 2 недели, тогда деньги будут давать 6-6,5%.

( Читать дальше )

Доброго времени суток! Сегодня разберём мультипликаторы P/E EPS PEG для фундаментального анализа компаний. Разберемся, как находить эти коэффициенты на примере годовой отчетности ПАО «Магнит» за 2021 год. Заодно послушаем доводы, факты, критику и подсказки по этим «мультикам»

Коэффициент P/E

Классический и самый распространённый коэффициент — отношение капитализации P к чистой прибыли E. Универсальность его заключается в том, что его можно использовать для сравнения разных отраслей. Он показывает сколько чистых годовых прибылей стоит на рынке компания.

P/E = Капитализация / чистая прибыль.

Капитализация = количество акций * стоимость одной акции на конец торговой сессии.

Количество акций мы смотрим на сайте ММВБ по ссылке. Рекомендуем использовать сайт биржи для поиска любой интересующей вас информации по эмитенту!

( Читать дальше )

***Пролог и дисклэймер***

Полагаю, что данная история должна быть публичной, т.к. будет полезна аудитории Smart-Lab, в части формирования своего мнения о брокере БКС.

Признателен за ваше внимание, следите за новостями по этому делу. Расскажите знакомым, если они попали в аналогичную ситуацию. БКС проинформирован, что ход рассмотрения ими моих претензий освещается на Smart-Lab.

Содержание настоящего поста является моим частным мнением, отраженные в нем события реальны, любые доказательства их свершения могут быть предоставлены по запросу уполномоченных лиц. Если мой сленг кого-то напрягает, то заранее прошу простить, никого лично не хочу обидеть.

Детали и контактные данные могут быть раскрыты по дополнительному согласованию. Пишите в личку.

**********************************

 

Всем доброго дня! По совету мудрого человека я согласился завести здесь учетку и вести данный Блог с целью осветить для уважаемых читателей Smart-lab ход моего досудебного разбирательства с брокером БКС на тему их противоправного начисления комиссии за превышение транзакций в секунду в сентябре этого года.

( Читать дальше )

Уже писал на эту тему.

   1. «Сегодня купил опцион С65000 (недельный, экспирация 17.11.22) с премией 2 рубля по рынку (тейкерская заявка).
Комиссия биржи составила 0,22 рублей, или 22 копейки.
То есть 0,22/2=11% (Одиннадцать) процентов от премии!!!»

smart-lab.ru/blog/855004.php

   2. Но вот вчера  снова купил С75000 (недельный, экспирация 24.11.22) с премией 2 рубля (тейкерская заявка)

Комиссия биржи составила 0,33 рублей, или 33 копейки.
То есть 0,33/2=16,5% (Шестнадцать с половиной) процентов от премии!!!"

После легкого шока полез в дебри — есть на сайте биржи мудреная формула по расчету биржевого сбора для опционов по новой методике.
Сделки вроде бы аналогичные.
А ларчик просто открывался — другой страйк, другая ТЦ ( теор.цена), а именно от нее высчитывается и конечная величина комиссии.

То есть теперь это плавающая величина!

А раньше была фиксированная доля от премии.
Поэтому в разные дни для одинаковой премии биржевая комиссия будет неодинаковой.
Вот такое открытие я сделал для себя.
Возможно, я неправ и не до конца разобрался в методике расчета.
Если есть знатоки-математики, проверьте и подтвердите или опровергните мою гипотезу о плавающей комиссии.
Польза будет для всех.

Тарифы биржи на срочном рынке

 www.moex.com/s93

Из-за оттока ликвидности с российского рынка акций в течение ближайшего года будут сохраняться более низкие мультипликаторы, чем мы привыкли видеть за последние 6-7 лет. Поэтому при принятии инвестиционных решений нужно учитывать, что мульты могут не вернуться к прежним значениям, допустим 6-9х EV/EBITDA, а останутся на уровнях 4-6х для большинства компаний.

Отток ликвидности с рынков при прочих равных условиях приводит к более низким оценкам. Меньше ликвидности ― выше риски, поэтому инвесторы требуют более быстрой окупаемости инвестиций, что выражается в снижении мультипликаторов и росте требуемой дивидендной доходности.

По данным ЦБ РФ, 78% оборотов на рынке акций делают физлица. Эта тенденция сохраняется с марта, так как большие иностранные фонды оказались заморожены и не могут действовать. Чтобы выросла ликвидность (т.е. объемы торгов), на рынок должны прийти либо новые институционалы, доля которых сейчас около 20%, либо новые деньги от физлиц. Мы пока не видим предпосылок для значительного притока денег на рынок, как это было в периоды высокой маркетинговой активности брокеров в 2019-2021 годах. Соответственно, надувания мультипликаторов пока что ожидать не приходится.

( Читать дальше )

Этот год стал периодом сильных движений и изменений на фондовом рынке. Мы решили выяснить, а в какой день недели растет волатильность и на какие бумаги инвесторы больше обращают внимание.

Что и как ищем

Для наблюдения мы использовали текущий состав индекса МосБиржи — 40 акций, в период с января по 18 ноября 2022 г. В это время значительно выросла доля частных инвесторов в объеме торгов акциями. Так, в октябре доля частных инвесторов составила 79,3%.

Далее ищем следующие параметры:

• Ежедневную относительную волатильность, то есть амплитуду колебания цены от максимума и минимума в каждой торговой сессии с начала года.

• Полученные значения приводим в общий показатель путем усреднения, дополнительно ищем медиану для более релевантных данных.

• Далее суммируем обороты в каждом дне недели и проверяем, растут ли объемы торгов во время ценовых всплесков.

К расчетам

В первую очередь, ищем волатильность каждой бумаги из индекса за каждый день недели. И, отталкиваясь от полученных данных, считаем среднюю и медиану. Здесь мы уже можем сделать промежуточные выводы:

• По среднеарифметическим данным в четверг наблюдается сильная амплитуда колебаний цен на бумаги. На втором месте — вторник.

• По медиане мы получаем подтверждение, что во вторник присутствует сильная волатильность, а на втором месте — пятница.

• Если посмотреть на аналогичные параметры в разрезе акций, но за все 5 торговых дней, тогда топ-3 по волатильности станут: Ozon, VK и TCS Group.

• Полиметалл, FixPrice и Globaltrans периодически заглядывают в топ-5 по колебаниям цены.



( Читать дальше )

Нужно понять одну простую вещь: 
Если лонг то какой инструмент может вырасти хотя бы в 2 раза. 
Сектор электроэнергетики думаю можно на ближайшие 3 года закрыть ибо он полностью под гос регулированием. Тарифы не поднимут в ближайшее время. 
Нефтянка при нефти 90 и дивах в 15% годовых — нихрена не растет, а это звоночек! Думаю чтоб роснефти вырасти на 500 нефть должна быть 130 а это анрил. Про газпром ваще молчу. 
Телекомы и айти — долгов много, оценки высокие, дел мало. В 2 раза точно не вырастет, тут будет +-15-20% болтаться. 
Металоургия — рип изза логистики и снижении цен на продукцию на всех рынках. 
Цветмет тоже самое, логистика все убила. Падать есть куда, расти некуда. 
Аэрофлот и прочие перевозчики — тоже мимо изза больших долгов. 
Че еще осталось? Банки?
Сбер может порасти, помойка втб — нет. 
Если шорт, то тоже надо понимать что может сложиться хотя бы раза в 2. Порно может на 80 полететь, да металка если ниче не изменится с логистикой, и всё. Остальное думаю тут болтаться будет +-. Единственное что хочу отметить что консолидация на этих уровнях по ммвб прошла, возможно это и какое то дно, но если оно не отскочит до весны то жопа. 
И на этом наш огромный фондовый рынок заканчивается.
Всё.

Работая над статьей  «Московская система взаимных расчетов и валютных отношений дружественных стран»мне сразу «бросилась в глаза» следующая фраза про СЗКО (системно-значимые кредитные организации):

«…Регулятором рассматриваются варианты формирования внебиржевого курса доллара, евро и юаня, основанного на валютных сделках, заключенных СЗКО…»

ПОЧЕМУ МЕНЯ СРАЗУ ЗАИНТЕРЕСОВАЛА ЭТА ФРАЗА?

Дело в том, что в последнее время на ММВБ стали происходить некоторые «странности», которые хорошо описал пользователь, с именем Rider.

Далее привожу выдержки из его поста на Профите:

 «…В последнее время я заметил на рынке такие «странности»: доллары и юани начинают систематически сливать на ММВБ равными и строго определенными лотами и, что самое главное, четко по часам. Первый слив долларов и юаней идет примерно с 11.00 до 13.00. Потом менеджеры СЗКО уходят «на обед», примерно на час-два, после чего новый этап продажи валюты продолжается до 16.00…»

( Читать дальше )