Продолжаем, «размышления» о рисках на рынке. Я хотел бы напомнить, что многие «проблемы» рисков денежного рынка (рынка ликвидности) лежит именно в том, кто и как оценивает риск друг на друга… да и оценивает ли вообще.
Как показала практика «спецсовещания» на Бирже 17 июня «о проблемах на рынке РЕПО» — у инвесткомпаний, по части риска на сделку/контрагента, было достаточно «наплевательское» отношение. Собственно и «выход» на сделку РЕПО существенно прост — списались-договорились-сделали. Ибо «кидалово» решалось дисконтом и никто не задумывался...
 
Мы имеем «комбинированный» риск: риск на конртагента + риск на бумагу (который «покрывается» дисконтом). Также, важно выставлять возмещение, которое на рынке обычно равно дисконту. Т.о. выставляя дисконт и возмещение мы предполагаем, что в худшем варианте контрагент, не выполнив поставку денег — оплатит возмещение (юридически) Ибо если нет в моменте 10 млн., то есть вероятность, что есть 1 млн. — допустим контрагент не успел «развернуть в обратку» пирамиду РЕПО. Конечно, мы сейчас не берем во внимание мошеннические сделки — возмещение по которым не получить. Т.о. возмещением мы покрываем возможный риск того, что при «сливе» залоговых бумаг мы можем получить убыток по сделке. Кстати, если контрагент «кидает», вы можете на 2-й день продать его залог (правила торгов). Следовательно, нам нужно понять какой риск по сделке мы можем «взять на себя» и работать с контрагентами по принципу: взятый риск это 10-15% от лимита на контрагента.
 


( Читать дальше )

Китай — мировая фабрика / Документальный фильм

Та самая конфереция на которой Роман рассказывает о стратегии Layering. О которой упомянули в Forbes. Описание начинается с 17:30

Чувак который комментировал Романа достал нереально. Особенно с комментом «Не бить маркетами»

Plaza II шлюз FORTS
Plaza II Шлюз FORTS — Программное обеспечение, обеспечивающее обмен данными между Серверной частью ПО – Торговой и клиринговой системы рынка фьючерсных контрактов и опционов (Торговой системой FORTS) и сертифицированной брокерской системой Интернет-трейдинга по протоколу Plaza II.
Шлюз в торговую систему Биржи реализуется на базе компьютера, который должен быть подключен как в корпоративную сеть Биржи, так и к сети пользователя. Шлюз может быть установлен либо в офисе участника, либо на территории Биржи в случае, если Участник разместил оборудование в одном из Дата-Центров биржи.
В качестве сетевого протокола для связи с корпоративной сетью Биржи используется TCP/IP.
Пример конфигурации технических средств на стыке корпоративной сети Биржи и сети участника торгов, использующего шлюз:



( Читать дальше )

Сегодня мои коллеги показали один интересный документ, который делает Центральный Банк России. Он называется «Обзор финансового рынка» за 2012 год.
Там на 35-36 стр. есть интересные выкладки. Отрывки привожу здесь:
 
Есть ли «пузырь» на российском рынке акций?
Ценовые «пузыри» на рынке акций формируются вследствие переоценки инвесторами прибыльности вложений в отдельные виды рыночных активов и существенного не обоснованного фундаментальными факторами завышения их цен относительно справедливой стоимости. Мировой опыт свидетельствует о том, что за перегревами
рынков финансовых и нефинансовых активов неизбежно следуют длительные и глубокие падения цен, приводящие к дестабилизациям и в ряде случаев – к кризисам на этих рынках, с последующей трансляцией кризисных явлений в реальный сектор экономики. Глобальный финансово-экономический кризис 2008 – 2009 гг. был во многом обязан своей глубиной и продолжительностью долговременным предкризисным бумам цен на активы в развитых и развивающихся странах, в том числе в России.


( Читать дальше )

Статистика не самая свежая но от реальности недалека



Два вопроса:

• почему люди в России так несчастливы?
• как сделать людей в России более счастливыми? 

Что делать если созданная торговая система недостаточно эффективна? Есть ли способ повысить эффективность МТС? Да, это оптимизация. Как правильно оптимизировать алгоритм? Что такое переоптимизация и каковы ее последствия? Как избежать переоптимизации? Каковы  правила правильной оптимизации? На эти вопросы я даю ответ в очередном видео.

Очередной неплохой эфир со Степаном Д. (гость у него интересный -Валентин К.)

  Золото и Центральный Банк РФ

Часть 3.

Прошло время, правила игры на рынке стали меняться, хозяевам инвесткомпаний понадобились свежие акулы, чтобы свежими зубами отрывать мясо с неопытных и доверчивых инвесторов.
Босса уволили, он сидел в кофейне и хмуро думал о своём возрасте, о своём будущем, сжимая чашечку кофе в руке-наковальне. Раздался звонок и мягкий женский голос предложил ему работу, Босс мельком слышал о новой инвесткомпании, компания была информационно-закрытой, но слухи про дерзких трейдеров пробивались на рынок. Босс с недоверием относился к таким, считая их нахальными и чрезмерно рискованными, но интерес взял своё и он согласился приехать.
Небольшой дом на одной из старых улочек Москвы, Босс прошёл сквозь арку и направляясь к двери, боковым зрением обратил внимание на бэху-купе, чувство дежа-вю посетило его, он нажал кнопку домофона. Проходя сквозь небольшой зал, к приёмной, он увидел на стене своё фото, это фото ему нравилось, но откуда? он на мгновение остановился — «В прощальном коньяке был андрогенный мутоген, не иначе».

( Читать дальше )