Сегодня поговорим о том, что же из себя представляет хедж фонд, и как он устроен.


ОРГАНИЗАЦИОННАЯ СТРУКТУРА ХЕДЖ-ФОНДОВ:



Данная схема включает все в себя всех тех, кто необходим для полноценной работы настоящего хедж фонда. И не важно, будет это фонд на Кайманах, или в Европе/США. При этом вполне можно обойтись более простой структурой в ряде случаев, например, бывают фонды для ограниченного кол-ва инвесторов, которые могут быть не столь громоздки.


Хедж-фонд: компания или партнерство (юридические аспекты обсудим в следующий раз), которой принадлежат активы инвесторов, задача которой — приносить инвесторам прибыль.

Спонсор/Владелец: обычно крупным участником хедж-фонда является его создатель/владелец. В качестве учредителя он становится главным или единственным держателем голосующих акций, посредством которых осуществляется контроль за деятельностью совета директоров. Хотя если допустим у того, кто хочет организовать хедж фонд своих денег нет/мало, но есть якорный инвестор, то спонсор вполне может стать совладельцем/владельцем фонда. Голосующие акции, как правило, не дают владельцу права на долю прибыли, полученной в результате инвестиционной деятельности фонда.

( Читать дальше )

Идею пробойно/отобойного алгоритма внутридневной торговли, который будет пытаться ловить большие движения с ультракоротким стопом я вынашивал давно. Начальные муки творчества есть в моем блоге.

Текущие сделки на графике. По дню пока +1530п идет. Но еще не вечер, потому продолжаю проверять работу робота.

Для успешной реализации прежде всего необходимо было определится с точкой ВЫХОДА. Одни и те же входы я прогонял на нескольких интересующих меня типичных ситуациях, разбирая потом сделки потиково.
ТОЛЬКО от того где алгоритм выйдет/перевернется/отстопит и зависит в конечном итоге «налосит» или заработает.

Три последних дня боролся с запиливанием вокруг локальных хай и лоу. Потому что на такой пиле как показало вчерашнее утро около 145000  мой алго насобирал 13! стопов подряд доведя к обеду лося до -2865п.

( Читать дальше )

История вопроса
Отношения с Тегераном резко обострились  после  доклада МАГАТЭ о вероятной разработке Ираном ядерного оружия. 21 ноября Великобритания решила ввести дополнительные санкции в связи с ядерной программой Ирана. Министр финансов Джордж Осборн объявил о прекращении всех дел с иранскими банками.Это вызвало волну протестов и недовольства в Исламской Республике. Демонстрации переросли в погромы. 29 ноября иранские студенты напали на посольство Великобритании. Они захватили и несколько часов удерживали здание британской миссии в Тегеране и сожгли флаг Соединенного Королевства.

Мировые лидеры немедленно потребовали от Ирана наказать виновных, однако власти освободили участников беспорядков. При этом Тегеран принес Лондону официальные извинения за нападение на посольство. Британский премьер Дэвид Кэмерон назвал акцию иранских студентов «возмутительной и непростительной» и пригрозил «серьезными последствиями». Великобритания отозвала свое посольство из Тегерана и потребовала от всех иранских дипломатов покинуть Соединенное Королевство в течение 48 часов. Затем своих представителей в Иране отозвали Германия, Франция, Нидерланды и Италия. 

( Читать дальше )

Заметил что на 144800 ровно в 21.00 цена не могла уйти ниже и расширился спред, для меня это был уроверь который мы прошили объемом и вернулись оттестировать, в этот момент я думал что делать… по S&P мы прижимаемся к уровню… на верх очково, не пускают а тут такие дела… короче я перевернулся в лонг и pup!!! цена улетела… к чему я это все, а то что когда собирается поза можно понять по расширяющемуся спреду до 20-25 пунктов и задерживающейся на некоторое время цене.. 

Сегодня расскажу про конкретные стратегии, относящиеся к тем или иным классам, и про характерные для них риски. Буду это делать на примерах, которые скорее всего будут довольно простыми, но тем не менее демонстрирующими? как работает или иная стратегия.

Начнем пожалуй со стратегии Event-Driven, где рассмотрим пример с объединением региональных телекомов. Началось все с того, что стало известно: объединенному Ростелекому быть, и в него войдут все региональные структуры (Волгателеком, Уралсвязьинформ,...) Здесь можно было делать ставку на то, что данное событие положительно скажется на цене акций региональных компаний (так как будет конвертация их акций в акции Ростела) и заработать на этом как просто на росте (на ожиданиях), так и затем на конвертации. Но надо было выбирать те компании, акции которых вырастут сильнее всего.

Также, раз уж мы хотим уйти от рыночного риска, нам надо было не просто покупать регионтелекомы, но и зашортить Ростело. По идее все вроды бы красиво: есть спред, он будет сокращаться, работай и выгребай деньги. Но был фактор риска — сделку могли отменить, или отложить на год-два. Это

( Читать дальше )

Здесь часто обсуждается тема-сколько процентов в год реально можно зарабатывать на фондовом рынке. Есть консенсус-доход зависит от суммы капитала. Очевидно, что заработать 100% в год на 100,000 намного легче, чем на 100 млн. Поэтому, когда говорят о больших суммах-то все сходятся на цифрах 20-30% в год. Все говорят, что такие доходы-это верхняя граница, выше или нереально или слишком большой риск и быстро может закончится. Сейчас в США началась предвыборная гонка. Один из лидирующих кандидатов-Мит Ромни, мультимиллионер и бывший губернатор. Так вот, этот Ромни в 80-90 годы возглавлял хедж-фонд Bain Capital, который стабильно  обеспечивал вкладчикам ежегодный доход в 50-80%. И это было на протяжении многих лет. У меня нет точных данных, каким капиталом управлял фонд в те времена, но сегодня он контролирует больше 60 млрд долл. Думаю, что и раньше суммы были не на много меньше. Т.е. можно стабильно и постоянно на больших деньгах зарабатывать такую доходность.

Решил немного рассказать про то, что же такое хедж фонды. Один пост всю информацию в себя просто не вместит, поэтому их будет несколько.
Часть информации будет взята из книг, часть с других сайтов, что-то мои личные мысли. Истоники постараюсь указывать, чтобы Вы могли самостоятельно потом ознакомиться с ними.

Сегодня расскажу про историю возникновения этих фондов, отличия от фондов акций/облигаций, и кое-что о классах стратегий.

Итак, принято считать, что отцом основателем первого Хедж Фонда стал Альфред Уинслоу Джонс, который в 1949 году решил совмещать длинные и короткие позиции по акциям (long short equity) в одном портфеле. Что это ему давало, и зачем вообще он это решил сделать?

В отличие от большинства инвесторов он не верил в свою способность угадывать направление движения рынка. Зато он достаточно  хорошо умел отличать сильные акции от слабых. И основная идея была именно в том, чтобы на растущем рынке сильные бумаги росли сильнее, чем слабые. На падающем же рынке, слабые бумаги должны были рушиться, в то время как сильные снижаться не столь существенно. В таком случае независимо от движения рынка Джонс получал профит по одной «ноге», который перекрывал убыток по второй.

( Читать дальше )

По мотивам этого топика: http://smart-lab.ru/blog/mtrading/32204.php

Очень часто сталкиваюсь с тем, что параметр доходность/риск частными трейдерами зачастую сводится к тому, 2 к 1, или 3 к 1 у них тейкпрофит к стопу, или нет.

Пример: частный трейдер, депозит 700.000 рублей или меньше. Валюта депо именно рубли, многие не страхуют себя от изменения курса рубля к доллару или евро.

Безрисковая ставка: сейчас можно совершенно спокойно разместить такую сумму на депозите под 8% годовых, при этом риск контрагента (банкротство банка) у нас будет минимизирован за счет системы страхования вкладов. Таким образом на 8 единиц дохода у нас 0 единиц риска.

Трейдер решил, что 8% ему мало, и он хочет сделать 32% за год, то есть в 4 раза больше. Так вот тут надо внимательно разобраться, во сколько в единицах риска ему обойдутся дополнительные пункты доходности. А то ведь может так получиться, что каждая новая единица дохода, будет нести в себе 1,5 пункта риска, и итоговое соотношение будет не в Вашу пользу.

( Читать дальше )

Всем приятного просмотра..

Шалимов Дмитрий — директор школы биржевого мастерства «Церих» и практикующий трейдер.
Михаил Колковский — преподаватель школы биржевого мастерства «Церих» и успешный трейдер.
Андрей Верников — заместитель директора по инвестиционному анализу «Церих».
Александр Мишин — преподаватель школы биржевого мастерства «Церих» и успешный трейдер.
Александр Горчаков — преподаватель школы биржевого мастерства «Церих» и успешный трейдер.
Иван Московченко — преподаватель школы биржевого мастерства «Церих» и успешный трейдер.
Николай Подлевских — Начальник аналитического отдела «Церих»

Когда вижу такие биды автоматически нажимаю шорт — можно
быстор поймать пару сотен пунктов. Почти всегда работает.