Что в наши дни движет рынки, так это dark pool активность от институционалов и тотальное хеджирование активов участниками рынка. Первое инициирует активность HFT и алгоритмических программ, что в свою очередь вызывает рывки акций вверх и вниз. Хеджирование же вызывает Gamma explosure effect и массовые short squeezes. Когда институционалы хотят застраховать свои позиции от падения, они покупают пут опционы. Маркет мэйкеры же этих опционов, выступая в роли их продавцов, должны также себя застраховать, оставаясь delta-neutral. Для этого они должны зашортать адекватное количество акций по данному опциону. Так например при delta опциона в 0.50, маркет мэйкеры должны зашортать по 50 акций данной компании. По мере того как акция начинает падать под влияние шортов, ее delta увеличивается и продавая путы, маркет мэйкеры уже должны шортать большее количество акций. Так начинается эффект снежного кома, который в какое то время приводит к short squeeze. Так например если у какой то акции Gamma exposue 10000, это означает что на каждый 1% движения акции наверх, нужно будет покрывать(покупать) 10000 акций.

Правильно ли я понимаю, что уже сейчас можно определить размер комиссии, которая вступит в силу с 3.10.2016?
Возьмем, например, SBRF-12.16 (SRZ6).
Цитата:  «В качестве значения цены фьючерса, используемого для расчета сбора, принимается значение расчетной цены фьючерса (с ближним сроком исполнения), определенное в вечернюю клиринговую сессию 15-го числа месяца, предшествующего соответствующему календарному кварталу, в отношении которого осуществляется расчет.»

Фондовые контракты

0,60

0,0060%

Источник: moex.com/n13736
Таким образом, цена закрытия SRZ6 на 18:45 15.09.2016 = 15280.
Комиссия в рублях: 15280 * 0.01 * 0.6 * 0.01 = 0.9168, и с округлением до копеек = 0.92 рубля.
Прошу подтвердить правильность расчетов. Заранее всем спасибо за ответы.

Цены на нефть в понедельник немного подросли. Дневная прибавка цены оставляла около полпроцента. Основным фоном по-прежнему остается приближающаяся встреча нефтепроизводителей. Вчера эта тема ожила на фоне воскресных высказываний президента Венесуэлы Николас Мадуро, который заявил, что страны нефтепроизводители близки к заключению соглашения для стабилизации цен на нефть. Так это или нет,  узнаем уже совсем скоро. Но помним, что заявления сильно заинтересованных в определенном результате сторон нужно воспринимать с известной фильтрацией. Тем более что министр энергетики Венесуэлы Эулохио дель Пино оценил, что для балансировки спроса и предложения с рынка нужно увести до 10% излишнего производства. А это все-таки полемический перебор, ибо предлагается сократить добычу на 9 млн. баррелей в сутки. Такого рода высказывание нужно воспринимать скорей как подготовку нужного фона для алжирской встречи и принятия нефтепроизводителями выгодного для Венесуэлы решения. Тем не менее, даже подобные гипертрофированные высказывания могут воздействовать на рынок нефти, поскольку СМИ спешат растиражировать оценки официальных лиц. Так что резонно предположить, что подобные высказывания могут быть связаны с наблюдающейся локальной слабостью нефтяных цен на старте торгов во вторник.

( Читать дальше )

Все наши финансисты и политики, выступая за «свой» путь, действуют по западному шаблону. Но шаблон этот они всегда стараются переделать на свой манер. На Западе частные инвесторы ограничены в работе с деривативами уровнем доходов и ликвидностью капитала. Это же делает наш регулятор сейчас. На Западе пенсионные деньги работают на фондовых рынках — участвуют в работе рынка капитала. Это справедливо как для капитала фондов пенсионных накоплений, так и для частных счетов. Частный держатель пенсионного счета ограничен в активах, которые он может торговать, и ограничен в методах управлении своим капиталом.

ЦБ привязывает уровень капитала российских участников рынка к западным уровням. Капитал, достаточный для внутридневной активной торговли в США, составляет $25 000, что равнозначно 1 600 000 рублей. Сопоставимая с этим сумма и определяет возможности российских трейдеров торговать на рынке. Наш регулятор не помнит, что уровень достаточного капитала для торговли внутри дня с $2 000 до $25 000 был повышен в начале 2000-х годов. И берет сразу планку, которая очень сильно ограничит в развитии российский фондовый рынок. Нельзя душить частного трейдера. Нет смысла, нет выгоды. А частный трейдер обязан понимать, что никто ему не может обеспечить возможность работать на рынке с меньшим капиталом, если уровень капитала не соответствует требованиям регулятора. Нельзя с нано-счетом торговать! Только разного рода «кухни» дадут вам возможность торговать с 1500 рублей то, что стоит $1500 и выше.

( Читать дальше )

писал недавно о перекладке из облигаций бинбанка (чтобы не удерживали НДФЛ с купонов) в более далекие облиги татфондбанка. Доходности по облигациям конечно страшно высокие, что конечно же немного напрягает. но вроде есть неплохие новости, что дает основания не так сильно переживать. одна из новостей, то что санируемый им банк Советский собирается открыть направление ипотечного кредитования-значит все идет согласно представленному в ЦБ бизнес плану развития. Далее — способность договориться с кредиторами об изменении параметров облигаций некоторых выпусков, и как итог к оферте предъявлено всего 2% от объема выпуска. Через 16 дней будет погашение 8 выпуска — тут уж конечно придется погашать все и полностью, а там, думаю, спекулянты решат переложиться и в ближайший 14 выпуск, и на них я планирую выйти по более высоким ценам.

По состоянию на 19 сентября участники рынка склоняются к мнению, что Федеральный Резерв не пойдет на ужесточение монетарной политики на ближайшем заседании. Только 15% считают, что ФРС поднимет ставку 21 сентября, 23.8% ждут роста ставки в ноябре.

Источник: cmegroup.com

Однако основные ожидания приходятся только на декабрь, где вероятность повышения ставки оценивается в 56.5%.

По итогам июньской встречи 9 членов Комиссии по открытым рынкам (FOMC) считали, что к концу года ставка должна находиться в диапазоне 0.75%-1%. Другие 6 членов исповедовали более мягкую политику и, по их мнению, она должна быть на уровне от 0.5% до 0.75%.

( Читать дальше )

Газпром пробил и закрепляется ниже 138,5
дальше тест 133,  125

Страх является сильным регулятором ценности. В понедельник рынок нефти открылся значительным ростом цен на нефть. Этот рост был обусловлен двумя факторами. Первым фактором повышения цен были продолжающиеся в Ливии бои с силами каких-то «повстанцев», которые нападают на порт, снова угрожая разрушить поставку нефти из Ливии, о которой объявили в конце прошлой недели. Вторым фактором была игра президента Венесуэлы Мадуро, сделавшего заявление, что министры нефтяной промышленности нефтедобывающих стран практически достигли согласия о замораживания нефтедобычи, и предсказывающего успешное соглашение о добыче на предстоящей встрече ОПЕК.

Оба фактора вызвали рефлекторный рост цен на нефть на торгах в Азии, но рефлекс действует не долго: удар по колену молоточком, нога вверх и… опять — вниз. Эти факторы не оказывают фундаментального воздействия на нефтяные цены. Страх, что отгрузки из Ливии не будут возобновлены, уравновешивается стремлением возобновить поставки нефти и организацию охраны порта. Заявление президента Мадуро, что министры договорились… почти, есть только стремление выдать желаемое за действительное. Был еще один в целом позитивный фактор — победа Путина на выборах в России. Это фоновый фактор, который вряд ли у кого вызывал сомнения до выборов.

( Читать дальше )

Методичка №1
Как заработать на секте добра сбора бабла?

1. Понять кто твоя ЦА (паства).
2. Дать пастве установку на результат (деньги).
3. Внушить пастве что ты гуру.
4. Внушить пастве что ты добродетель (делать что-то как бы «безвозмездно»).
5. Пропагандировать культ имени себя.

Когда паства будет готова продавать картиры и строить общий дом платить, организовать встречи с гуру за деньги. Сперва один раз, чтобы не подумали чего плохого, через полгода еще раз, потом регулярно.

Все. 




( Читать дальше )