​





Вчера индекс ММВБ закрыл день «доджи» — в нашем случае фигура размышления, индекс добрался до сопротивления 1975 отбился вниз, однако локальные лои обновить не смог, отбившись от нижней границы короткого апканала 1962, что пока оставляет шансы на продолжение роста. Обе проекции локальных каналов, лежащие выше сейчас сходятся в районе 1985, поэтому ждем рынок туда. Отмена — пробой отметки 1963. В этом случае снижение будет продолжено с прежними целями: 1952 и (в случае пробоя) 1933.
Ситуация на утро выглядит умеренно позитивно: СиПи добрался до верхней границы возможного правого плеча потенциальной ГиП и весь день проболтался там, отрисовывая его, пока ждем продолжения болтания во вчерашнем диапазоне, после чего — движения вниз, на 2166. Отмена — закрепление выше 2184, в этом случае фигура отменяется, рост продолжается. Цель прежняя. Китай снова чуть снизился, но до поддержки 3300 опят не достал. Продолжаем ждать его там. Евро-доллар пробил таки отметку 1,133, но сильно выше уйти не смог и сейчас тестирует уровень сверху. В случае отбоя ждем продолжения роста с целью 1,144. Золото пока в боковике, копит потенциал движения у верхней его границы. В какую сторону -пока не ясно, но предположительно — рывок вверх, в район 1385, после чего снижение может возобновиться. Нефть добралось до следующей своей откатной цели — 50, которую так же отработало, однако затем вышла вверх ускоряя рост, что обычно является финальной его стадией. На момент добоя граница канала подросла до 51 и уровень так же отработал, но на утро пробит вверх, а граница канала уже 51,5, при этом на горизонте уже замаячили фрактальные уровни, от которых обычно идет нормальное движение: 52,3 и основной — 53,4, куда видимо придется ждать черное золото. Доллар-рубль обновил свои локальные низы, немного не дотянув до цели, которая на утро сдвинулась на 63,1. Контрольная точка, проход которой увеличит вероятность разворота по-прежнему 64,3.

Утром перед стартом торгов внешний фон для отечественного рынка вновь выглядит неоднозначным. Азиатские индексы торгуются разнонаправленно вблизи уровней предыдущего закрытия. Японский Nikkei 225 растет на 0,3%. Китайский CSI 300 теряет 0,3% из-за фиксации продолжительного роста в банковском секторе и в секторе недвижимости на ожиданиях сокращения стимулов. Фьючерсы на американский S&P 500 торгуются в незначительном минусе менее 0,1%. Протоколы июльского заседания Федрезерва не показали, что регулятор на ближайших заседаниях с высокой вероятностью повысит ставку.

Нефтяные котировки на данный момент растут в пределах 0,7%. Баррель марки Brent стоит $51,05, а баррель Light — $49,2. Котировки достигли локальных максимумов по большей части в рамках спекуляций в преддверии переговоров между членами ОПЕК и рядом нефтедобывающих стран о заморозке уровня добычи, которые пройдут в сентябре. Фундаментально нефть выглядит переоцененной. В частности, по данным EIA общие запасы сырой нефти и нефтепродуктов за последнюю неделю выросли на 1,3 млн барр. Вдобавок добыча резко повысилась на 152 тыс. барр до 8,445 млн барр.

На мой взгляд, как минимум в первой половине дня дорожающая нефть окажет поддержку котировкам рубля, который сохраняет умеренный потенциал к укреплению по отношению к доллару США в пределах 0,5%. Помимо этого, важным фактором поддержки нацвалюты может стать пик выплат в рамках очередного налогового периода. В частности, 25 августа, в середине следующей недели, налогоплательщики будут перечислять НДПИ за июль 2016 года, что создаст повышенный спрос на рубли на валютном рынке. На фондовом рынке в первой половине дня ожидаю небольшого роста по ММВБ от уровней вчерашнего закрытия менее чем на 0,5%. Несмотря на дорожающую нефть, давление на индекс могут продолжить оказывать геополитика и корпоративные события: отмена приватизации Башнефти и слабая отчетность МТС. Так же сегодня внимания заслуживает релиз МСФО отчетности ТМК за 1 полугодие, что может способствовать росту волатильности в соответствующих бумагах. Нигматуллин, ФИНАМ.

Его Величество Моментум закатывает всех неверующих в рост нефти уже 7-й день подряд. Серия из растущих «бычьих» свечек и не думает останавливаться. Утром на азиатской сессии котировки нефти выше 51$/bbls. Из столь уверенной тенденции можно сделать вывод, что «быки» намерены обновить годовые максимумы и потянуть рынок выше 53 долларов за баррель. 

У ценовых рядов есть 2 статистических свойства — momentum и mean reverting. Первый («моментум») преобладает в фазе тренда, второй («возврат к среднему») в момент боковика. На языке статистики эти две фазы измеряются показателем Херста. Когда он выше 0,5, рынок становится трендовым и чем ближе к 1, тем сильнее тренд. Херст последние 7 дней в нефти зашкаливает и приближается к 1. 

Разберем ситуацию внутри вчерашнего торгового дня. Собственно, здесь было 3 значимых момента:

1) Попытка пробоя 50$/bbls с 11 до 12 часов по московскому времени, неудачно и откат к 49,5$/bbls (тот самый ложняк, который часто на пробоях интрадейщики «вознаграждают» трендфолловеров;