Другим бенефициаром постпиковой эйфории является рынок специализированных компаний по приобретению, или SPAC. Отметив, что SPAC являются «бланковыми чеками», в которых инвесторы передают свои деньги, не зная, для чего они будут использоваться, EWFF в августе 2019 года заявил, что их популярность показывает, «насколько глубоко укоренилась мания для финансовых активов на данном этапе». Сегодня SPAC более популярны, чем когда-либо. 6,5 млрд. долл. США, привлеченные до сих пор в 2020 году для финансирования SPAC, уже являются самыми большими за любой полный год в истории. В апреле 80% денег, привлеченных всеми IPO, были бланковыми чеками. В августе EWFF пришли к выводу, что SPAC отметили «ошеломляющую демонстрацию степени доверия в Большом Суперцикле». Трудно представить более впечатляющую демонстрацию силы пика. Несмотря на то, что пик пришел и ушел, инвесторы делают «большие и ослепительные ставки» на его неизбежное обновление.
В феврале EWFF указал, что важным аспектом охвата публикой более рискованных финансовых инструментов является безрассудство, стоящее за этим. Различные эксперты рынка наблюдали, как начинающие инвесторы выходят на рискованные рынки, как отмечалось выше. Сразу последовал быстрый спад рынка в феврале-марте. С помощью чего-то, что Гэлбрейт назвал «чрезвычайной краткостью финансовой памяти», мы снова хотим вернуться, и отчаяние безрассудство еще более ощутимым. «К сожалению, многие люди потеряли свои рабочие места и ищут новые возможности», — объяснил основатель Raging Bull Trading, нового торгового сайта, который с гордостью вешает свой торговый уклон, как вывеску. «Младшие инвесторы ищут способы окупить свои деньги. Они действительно заинтересованы в низких акциях».

( Читать дальше )

Беспорядки в США

Провалилась ли шведская модель борьбы с коронавирусом

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

( Читать дальше )

Это тяжелый год для России в финансовом отношении.

Конечно, произошел большой обвал цен на нефть, плюс, как и многие другие мировые фондовые индексы, российские акции находятся далеко от своих максимумов.
Это довольно сильно отличается от 2019 года, когда индекс RTSI, индекс 50 российских компаний по доллару США, вырос на 29%.

Вскоре после регистрации этих показателей наша январская перспектива мирового рынка показала этот график и сказала:

( Читать дальше )

Может ли маленький парень сделать это снова? Если вы читали наш анализ, вы уже знакомы с этим человеком. Февральский EWFF предупредил подписчиков о его подарке за то, что он «наиболее полно следует тренду по мере его приближения к концу» и что «любительские инвесторы выходят на рискованные рынки, с которыми они не знакомы и не до конца понимают». Это было за неделю до того, как DJIA начал снижение, которое было самым быстрым из рекордных за всю историю индекса. В то время прогноз для катастрофических потерь для многих инвесторов представляется еще более актуальным, поскольку розничные инвесторы погружаются во многие из тех же ставок, которые они сделали на максимумах, с еще большим энтузиазмом. Опционы являются хорошим индикатором спекулятивного интереса, потому что покупатель колла ожидает, что акции будут расти не только в будущем, но и в ближайшем будущем. По словам Джейсона Гепферта из SentimenTrader.com, мелкие трейдеры по опционным контрактам, которые инициируют сделки с 10 или менее контрактами, поднялись до нового недельного рекорда в 9,7 миллиона контрактов на неделе, закончившейся 22 мая, как показано на графике. Это было почти на 30% выше, чем предыдущий рекорд, который произошел в течение недели 14 февраля, когда Dow Industrials зарегистрировали свой пик (12 февраля). Почему сейчас? Волновой принцип Эллиотта отметил, что приманка может оказаться неотразимой при первом значительном восстановлении нового медвежьего рынка: «Индикаторы психологии инвестора, такие как отслеживающие опционные сделки, достигают экстремальных уровней в конце второй волны». Легендарный Ричард Рассел однажды сказал, что маленький парень «проводит свою жизнь, бегая вниз по эскалатору». Флагман этого пост-пикового флирта с опционами колл говорит нам, что этому эскалатору ехать еще далеко.

( Читать дальше )

Изначально я предполагал, что волна Х развивается в виде треугольника, поэтому, дождавшись его окончания и импульса вниз, я зашортил на коррекции к этому импульсу. Цена была около 73.68 (на картинке она с учётом накапавших свопов). Стоп — 74.5 (окончание теугольника).


Далее я отмерил Y=0.618W (минимальная цель, получилось около 68.2), но сегодня с утра, к сожадению, не дошло пару копеек, поэтому крыл по 68.3.


( Читать дальше )

В январе финансовый прогноз «Волн Эллиотта» открыл год специальной секцией под названием «Прогноз-2020». Он ратовал за изменение порядка финансового мира в новом десятилетии:

Приближающаяся вершина на одну степень больше, чем волна Суперцикла (IV) с 1929 по 1932 год (до 1949 года в Dow / PPI), которая сделала так много, чтобы нарушить социально-экономические условия 1930-х и 1940-х годов. Лучшим ориентиром для многих нынешних инвесторов является медвежий рынок 2007-2009 годов, когда Dow потерял 54% своей стоимости. Следующий медвежий рынок обязательно появится в начале нового десятилетия и будет еще больше. Со временем экономический спад, известный как Великая рецессия, покажется эфемерным в сравнении с ним.

Ожидаемое EWFF «Возвращение Землю» не заняло много времени. 10 мая обозреватель The Week Magazine заметил, что экономический спад 2020 года уже затмил Великую рецессию. «Нынешний кризис в два раза хуже, чем в 2008 году», — пишет Мэтью Вальтер. «Пятая часть страны не имеет работы. Как мы можем даже начать понимать, что последствия двух с половиной месяцев будут с нами в пять раз дольше, чем ребенок, родившийся сегодня, станет подростком, прежде чем мы вернемся к чему-то, что внешне напоминает даже ненадежное равновесие, к которому мы привыкли в январе?» Вальтер добавляет критическое понимание, которое подчеркивает истинный источник и стойкую силу великого изменения: «Тенденции, которые вызывали беспокойство задолго до того, как мы узнали о новом вирусе, ускоряются до такой степени, что они, вероятно, необратимы». Эти тенденции — как в отношении долга, так и в случае переоценки — являются основной проблемой. Как объяснил EWFF в феврале и марте, сам коронавирус является результатом долгосрочного изменения социального настроения. Появившись первоначально в Китае, где негативные настроения стимулировали медвежий рынок с 2007 года, он распространился на США и остальной мир.

( Читать дальше )

Время проходит быстро.

Прошло 13 лет с начала финансового кризиса 2007-2009 гг. Как вы помните, рынок субстандартной ипотеки взорвался.

Кроме того, многие предприятия умерли.

За семь месяцев до вершины фондового рынка в октябре 2007 года теоретик волн Эллиотта в марте 2007 года предвидел последствия возникшего долгового пузыря:

Этот период финансовой и экономической левитации поставил практически все финансовые учреждения, корпорации и правительства на грани выживания, что является беспрецедентной ситуацией. Многие учреждения настолько уязвимы, что единственный способ решить этот долговой пузырь — это одна безумная имплозия, которая длится всего несколько лет. Большая часть структуры долга будет разрушена в ходе [следующего крупного спада на фондовом рынке), что приведет к невероятно быстрому и серьезному финансовому и экономическому краху. Это должно приносить с собой шокирующие негативные откровения — дефолты, скандалы, убытки, банкротства, закрытие фондов и закрытие бизнеса — на еженедельной основе, что в конечном итоге приводит к многочисленным событиям ежедневно.

( Читать дальше )

Растет список заемщиков, отчаянно держащихся за наличные.

Lloyds Banking Group Plc присоединился к Deutsche Bank AG и Aareal Bank AG, чтобы пойти по обычному протоколу с целью накопления денежных средств. Британский банк стал третьим европейским банком в этом году, отказавшимся погасить облигаци «CoCo» в день первого обращения, что было немыслимо несколько месяцев назад. Облигации CoCo (условные конвертируемые), также называемые AT1 (дополнительный регулятивный капитал первого уровня), очень рискованны, потому что инвестор может потерять все, если заемщик потерпит крах. Вот почему по CoCos платят хорошие проценты и почему до сих пор существовало мнение, что инвесторы смогут погасить облигации в день первого обращения.

Отказываясь от погашения, Lloyds сохраняет деньги, которые, по его словам, необходимы для решения «чрезвычайных проблем рынка, представленных Covid-19». Это принцип «нам нужно сохранить все деньги, которые мы можем, потому что мы боимся будущего», что является типичной психологией дефляции.

( Читать дальше )

Вот что характеризует дефляционный крах

США сталкиваются с перспективой дефляции, подобной Японии.
Начнем с краткого обзора Японии.

Вот график и комментарий от издания 2020 года «Conquer the Crash» Роберта Пречтера:

( Читать дальше )

Пара доллар/рубль на прошедшей неделе упала и закрылась на уровне 70.1425. Среднесрочно пара, возможно,  находится в волне 2 конечного диагонального треугольника с 86 (или закончила её), который является С в плоской. Варианты долгосрочных разметок здесь. Чистая длинная спекулятивная позиция во фьючерсе на рубль выросла на 1 700 с 5 500 до 7 200. Индекс РТС вырос и закрылся на уровне 1219.76, есть все основания полагать, что он находится в волне Е треугольника с 2008 года или уже закончил её (долгосрочная разметка здесь, среднесрочная - здесь). Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr)  установил новый исторический максимум (613.99) и закрылся на уровне 611.96. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

( Читать дальше )