Конкретных решений СД НКНХ не принял, скорее напугал миноритариев для того, чтобы сбить цену для выкупа акций. Вывод активов в 100% ООО, полагаю, — требование банков для залога. Для вывода потребуется одобрить крупную сделку и выкупить у несогласных акции по цене не ниже 6-месячной средневзвешенной, возникшей до момента принятия соответствующих решений (а таких решений пока нет!). В общем больше похоже на спланированную пиар-акцию. Возможно ни допэмиссии, ни уменьшения дивидендов в итоге не будет, тем более дивиденды в 3-5 млрд. руб. при необходимых инвестициях в $3-5 млрд. погоды не делают.

at6, факторов предсказуемости акций и финрынков до черта.
потому как мы живем в эпоху биг дейта и кранчить намберы сейчас сравнительно легко.
Посмотрите базу Харви
faculty.fuqua.duke.edu/~charvey/Factor-List.xlsx
В ней 400 с лишним факторов. Так что остановиться на FF-3 momentum-е Кархарта остановится не получится. Да и сами Фама и Френчи на месте не стоят, у них недавно вышли модификации есть с прибыльностью, так что они думаю отказаться от FF-3.

Академический и практический мир двинулся очень далеко от FF-3. Правда, Харви уверяет что многие из находок (тех самых 400+ факторов, см. выше) — это статистическая иллюзия.

Есть такая штука, «факторный анализ» — по сути, регрессия результатов портфеля на измеренные доходности рыночоных факторов.

Упомянутые выше Фраззини и др. разложили по ней результаты Баффета и обнаружил «экспоже» к BAB (в абстракте статьи это ясно) и QMJ, как мне помнится. И дешевое плечо.
Тут сокращенный перевод
ftinvest.ru/?fldAction=article&id=613
У меня в прошлом году студент курсовую об этом писал, повторял их результаты.

Stas Ivanov, нет, это не так.

Кроме критериев по NOPAT/EV и NOPAT/TOA у нас есть еще 5, среди которых EV/TOA и MC/BV, которые не должны быть выше 1,3.

Для описываемого вами случая с айти компаниями критерии EV/TOA и MC/BV < 1,3 вряд ли будут выполняться.

Про любую капиталоемкую контору — чаще верно, чем нет. Для них почти всегда рекомендация «не инвестировать». Но это не помешало нам купить уже 2 раза Сургутнефтегаз и один раз ТНК-BP. Такие случаи бывают редко, но тем не менее они бывают.

Полный список наших критериев следующий:

1. NOPAT/EV > 30%
2. NOPAT/TOA > 30% или (NOPAT/EV + NOPAT/TOA) > 60% (если NOPAT/TOA < 30%)
3. EV/TOA < 1,3
4. MC/BV < 1,3
5. Собственный капитал > 50%
6. Текущая цена на 20% ниже максимальной за последние 12 месяцев
7. (NOPAT + Net Interest Income)/(TOA + Net Cash) > доходности самой надежной инвестиции (для нас это наиболее доходный банковский вклад Сбербанка)