Тема пенсий нынче модна, да и вообще к определенному возрасту начинаешь понимать, что сама идея пенсии—это почти финансовый идеал. А пообщавшись с людьми, получающими государственную пенсию, которые при размере пенсии в 300$ тщательно следят за «курсом доллара» (и совершают фундаментальную ошибку, курс то он не доллара, а рубля :) ), становится очевидной известная истина—размер имеет значение.

По сути уже давно выйдя на пенсию я как-то незаметно я пришел к концепции, что собственно весь капитал—это мой личный пенсионный фонд. Много чего в нем есть, здесь расскажу про русские акции. Сразу оговорюсь, что их доля составляет процентов условно 5 от общей массы фонда—это отражает мои взгляды на надежность РФ как места хранения активов.

Чем приятны акции как сущность? Если компания не меняет своих характеристик, то акции дают inflation adjusted дивидендный доход. То есть на большом времени мы получим некую дивидендную доходность плюс исправление курсовой стоимости акций на инфляцию. Классическую реализацию этого принципа демонстрирует последнее время индекс ММВБ—он по сути растет на инфляцию рубля при условно постоянных ценах акций, измеренных в нормальных единицах (здесь и далее под ценой акции понимается цена в долларах, цена в рублях является плохим квантовым числом :) ). Этот принцип очень неплох, но есть нюанс—компании непостоянны, могут ухудшаться, а могут и вообще исчезнуть. Поэтому выбор акций в фонд—это искусство.

Каков алгоритм наполнения фонда? Да прост угол дома. Раз в месяц покупки на энную небольшую сумму. Продажи не предусмотрены. Все. ТА нет, ФА в обычном понимании тоже нет—ибо в РФ ФА не особо работает, тут рулит другое. Понимание ситуации, я бы сказал. Ну и ФА проводят инсайдеры, вот их результатами и можно воспользоваться.

Как работать с акциями именно РФ? Россия—страна экономически очень простая. В нулевом (и очень неплохом) приближении ее можно описать как страну, обменивающую природные ресурсы на блага цивилизации. То есть истоки богатства—это нефть, газ и металлы. Далее это богатство распределяется, основной регулятор этого распределения—власть. Система проста и в этом ее сила и приятность для понимания того, куда вложить. Очевидно, что власть—это конкретные люди, и в первую очередь эти люди подумают о себе и о своих близких. И далее по цепочке, ясно что так называемые «простые люди» находятся внизу пищевой цепочки. Из этих простых соображений понятно, что для целей пенсионного фонда:
1. Надо покупать акции компаний, находящихся поближе к природным ресурсам—там ближе всего до денег.
2. Не надо покупать компании с большим госучастием—власть свое берет не через дивиденды и не через курсовой рост.
3. Не надо покупать компании с чрезмерной направленностью на обслуживание «простых людей»--ибо простые люди бедны и всегда будут бедны, зачем искать деньги там, где их нет.

Таким образом, для покупок рисуются ресурсные компании условно олигархические, но не госы. При этом можно смотреть на локальные истории—например, покупки акций инсайдерами.

Отсюда список моих любимых фишек:
1. Лукойл. Цена постоянна уже много лет. Дивиденд хороший, инсайдеры свои акции покупают. В политику лукойловые олигархи не лезут, с властью дружат. Хорошая фишка.
2. Норникель. Цена даже немного растет за счет олигархических конфликтов. Дивиденд есть, инсайдеры акции покупают. Норм.
3. Северсталь. Миленький такой маленький заводик, загаживающий вокруг себя все километров на 50. Череповчане любят Северсталь, да. И Мордашов тоже ее любит. Дивиденд платит. Хороший заводик.
4. Татнефть преф. В Татарии олигархи—это власть. Нефть они любят. А значит, любят Татнефть. Татнефть-Арена, вот это все. Федералы в Татарию не сунутся, хваталки у них слабоваты. Таким образом, понятийка между местными и федералами есть, дивиденд платится. Норм.
5. МТС+Мегафон. Эти фишки не вписываются в концепцию удаленности от простых людей. Но есть ресурсы, от которых простые люди не откажутся никогда. Имхо, это хлеб, коммуналка и сотовая связь. Звонилки эти олигархические, олигархи свои звонилки любят. Нормальная тема.

Далее. Любимые фишки надо разбавлять чем-то. Ибо возможно, что моя любимая фишка (а может и вся отрасль) завтра станет Юкосом. Отсюда в портфеле берутся всякие извраты типа ВСМПО-АВИСМА, Алроса, НОВАТЭК, и прочие условно шлаковые, но условно дивидендно доходные фишки из других секторов. Доля каждой мала, конечно, но общая доля таких фишек в портфеле заметна.

Еще одна причина разбавления связана с тем, что из-за меняющихся цен доли акций в портфеле меняются. Поэтому иногда надо добавлять что-то в портфель, чтоб доли выросших акций не зашкаливали. Так иногда появляется откровенный щит типа Магнита (ну да, магазинчик для простых людей, от которого избавился владелец, продав тупому госу—отличная покупка. Ну да ладно, жрат простые люди вроде тоже должны, вопрос только почем покупать будут напожрат. Есть мнение, что цены будут пониже, чем 5к руб, за которые я эту дрянь купил. Comprehension, жизнь—боль :) ), Аэрофлота (переходящего из стадии дойной коровы в не пойми что, но есть шанс, есть шанс :). Вообще, Аэрофлот канеш не щит, он богатеньких обслуживает. Но цена за акцию дорога конечно, плюс конкуренция от всяких белавий, плюс дикие цены на билеты внутренних линий, плюс цена за керосин, плюс снижение понтов у масквичей и понимание ими, что тыщу километров можно и не в бизнесе летать. Ну да ладно).

Теперь список фишек, которые запрещены к покупкам (в принципе, они более или менее вписываются в правило «нет госам», но они являются знаковыми для ФР РФ, так что заслуживают отдельного описания.
1. Газпром. Компания, управляемая напрямую переигрывающим всех светочем геополитики—нафиг такое счастье. Собственно, цена, упавшая в пять раз за 10 лет тоже какбэ намекает.
2. Сбербанк. Банк с огромной долей госучастия, обслуживающий львиную часть населения РФ, кинувший своих вкладчиков три раза на моей памяти—не, нафиг. Хотя корпоративная история роста на сжирании коммерческих банков—это пять канеш. Но не для пенсионного фонда.  
3. ВТБ. Смотри выше про сбер, плюс приближенность руководства к власти.
4. Роснефть. Нефтяной аналог ВТБ.
5. Сургутнефтегаз. Интересующимся—смотрим ниже юморную а может и не очень юморную схему владения этой замечательной компанией (в каждой публикации должна быть картиночка, ибо читать читатели не любят, а вот картиночки разглядывать—это да), а также остатки на счетах. И зачем вообще нужны акции этому кошельку для сами-знаете-кого? :) 

( Читать дальше )

В прошлом году содержание 36 членов правления Роснефти, Газпрома и Сбербанка обошлось россиянам в 11 449 379 224 руб.
Это годовая пенсия для 73 400 россиян
--------------------
В Якутии начато строительство первого в регионе кирпичного завода.
Регион, по площади в 9 Германий, не имеет ни одного кирпичного завода.
--------------------
На столичном рынке вторичного жилья 12% сделок совершается с целью сохранения денежных средств
--------------------
Территорией опережающего развития на Дальнем Востоке является космодром Восточный.
Стоимость космодрома — $8 млрд.
На 3-х пусках за 2.5 года, из которых 1 неудачный, Роскосмос заработал  $40 млн.
--------------------
15 крупнейших экономик мира к 2050 году:

Остаток средств в государственных фондах, сформированных за счет нефтяных сверхдоходов (млрд):

( Читать дальше )

Доброе утро!
Всех с пятницей!
Как всегда, прошу всех быть взаимно вежливыми на смартлабе, проявлять уважение ко всем участникам, излучать добро и позитив! Тренируйтесь быть лучше на смартлабе)

Спасибо!

Напоминаю, что у нас 2 чата:

чат по нефти

чат по рублю (Si)

Добро пожаловать в обсуждения на смартлабе!

В целом, вижу народ подколбашивает чего-то. Вроде бы рынок спокоен, убытков больших быть не должно… Наверное жара сказывается. Люди стали склонны к разборкам, ссорам и склокам. Пожалуйста, не выходите из себя!:) На следующей недельке уже будет попрохладнее:)

Сегодня переназначим победителей конкурса US500. Zec_Sinica от приза отказался, жаль, но SAV55 после скандала приз вручить не получится, хотя парень старался, может быть утешительный приз ему пришлем!

Думаю, в понедельник уже начнем продажу билетов на осеннюю конференцию смартлаба. 
А пока можете регаться на бесплатную конфу в Нижнем Новгороде.

Удачных вам трейдов и хорошего настроения!

Самые любимые мои позиции на календарях. Это просто удовольствие за которое получаешь немножечко денег.
Сегодня сделал небольшую прибыль, но без каких-либо напрягов.  такая приятненькая позиция:

Смысл в том, что был маленький арбитраж по волатильности. Я его оцениваю в процентах одной серии относительно другой.
Сегодня я нарушил свои правила и влез в позицию где арбитраж был всего 5,5 %. Обычно я дожидаюсь 10%.
Позиция в цифрах выглядит так:


( Читать дальше )

Мы сидели у врача. Мама была вся в слезах. Мне было тогда всего 12 лет и я видел, как она в буквальном смысле сжимала край стула на котором сидела. Врач перевёл взгляд с неё на меня, а затем медленно опустил голову.

— Ничего страшного в том, что я только что сказал нет. С этим нужно смириться и жить полноценной жизнью.

— Полноценной жизнь? Но как? О чём вы говорите. Мы еле-еле уговорили их не исключать его и не оставлять на второй год.

— Я понимаю. Быть может я немного неправильно выразился. Вы должны понять, что ему нужна мотивация.

— И тогда всё исправится?

В её глазах появилось столько надежды, которая могла угаснуть в любой момент.

— Я не совсем в этом уверен, но здесь есть определенная особенность.

— Какая?

( Читать дальше )

Чистая прибыль(ЧП) Сургутнефтегаза (SNGS) за первое полугодие 2018 по РСБУ выросла почти в 6 раз с 63 млрд руб до 371 млрд.

Согласно уставу, SNGS выплачивает дивиденды по привилегированным акциям (SNGSP) в размере не менее 10% от чистой прибыли разделенной на число акций. Префы составляют 25% от уставного капитала. Базой выплат считают ЧП по РСБУ.

 

( Читать дальше )

У всех на устах последние новости про налоговую, которая получила доступ ко всем счетам физических лиц с 1 июля

Это обсуждают все, конечно же, в негативном свете. Гудят форумы и курилки. Сотни обывателей обсуждают и сетуют, что государство опять лезет к ним в карман. Налоговые льготы, позволяющие эти налоги уменьшить или, вообще, не платить, обсуждают десятки, а пользуются этими льготами считаные единицы. Даже я, пользуясь льготами в полной мере, думал что знаю о них все. Но нет!!! Дочитайте до конца и вы будете приятно удивлены и узнаете как выжать все соки из родного государства:)

Фондовый рынок России относительно молод, но растет уверенными темпами. 

( Читать дальше )

Всем привет!

Мне очень понравилась белая курточка Смартлаба, которую Тимофей разыгрывает — решил побороться за этот приз )

Итак, обязательное условие: если вам понравится этот топик — обязательно ставим лайк и делаем хотя бы один комментарий — я так понял выиграет самый популярный пост по этой теме. Короче — погнали!

Фундаментальная картина

На текущий момент мы наблюдаем следующие процессы:

1. ФРС пытается контролировать текущий уровень инфляции путем повышения процентных ставок. Мы видим плавный рост эффективной ставки начиная с 2015 года:



Также этот процесс хорошо иллюстрирует рост доходности по 3-х месячным долговым распискам:

( Читать дальше )

По аналогии с американцами прикинул как это выглядит у нас:

Вчера Сбер выпустил апгрейд по QIWI, где повысили цель и рекомендацию до покупать, потенциал насчитали 37%.
Выводы похожи на те, которые были сделаны в прошлом мозговике (mozgovik.com): если убрать мутную шнягу вроде проекта «Совесть», то имеем бурно растущий платежный бизнес, дешево оцененный. Главная причина для пересмотра целевой цены — это позитивная динамика основного платежного бизнеса. Остальные проекты QIWI (Совесть и Точка) — пока тяжкий груз для компании, ваще никакой динамики по ним пока нет.

Какие драйверы называет Сбер?

• 3q18 — публикация стратегии
• 3q18 — в проект Совесть могут зайти новые партнеры (например Открытие)
• 4q18 — детали партнерства и revshare схемы с Revolut. Это партнерство может принести +1 млрд руб выручки к 2020 году
• 2019 — блокчейн проекты могут стать коммерческими проектами
• 3q18 — ЧМ2018 может увеличить выручку на 4%

Риски:

( Читать дальше )