Один из последних постов г-на Шадрина А. (http://smart-lab.ru/blog/312072.php) подтолкнул меня поделиться с уважаемой публикой своим мнением насчет понятия «инвестор» и «спекулянт». Надеюсь, что Александр Шадрин и Василий Олейник тоже присоединятся к этому обсуждению.

Суть инвестиций

Инвесторами называют, как правило, людей/компании, которые выбирают большой или бесконечный торговый период (таймфрейм). То есть они обменивают время удержания позиции на весь возможный рост курса стоимости акции, который может быть, а может и не быть, и будущие дивиденды (часть прибыли компании, выплачиваемая акционерам), которых тоже может  не быть.

Как правило, инвестиции требуют диверсификации вложений, тщательный выбор эмитентов с хорошими фундаментальными показателями. Именно на инвесторов ориентированы фундаментальный анализ, стоимостное инвестирование, портфельные методы управления. Общая невысокая доходность инвесторов объясняется тем, что на разовый фантастический взлет одной акции за десятилетие приходится банкротство трех и нулевой прирост у десяти других, которые они также держат в своем портфеле. Именно поэтому среди инвесторов 10% успешных и 90% инвестирующих посредственно или с переменным успехом; кстати, очень похожую картину можно наблюдать практически в любой сфере.

( Читать дальше )

Обратил внимание, что многие на смарт-лабе не совсем понимают, за что введены санкции, поэтому вспоминаем последовательность событий:

 
 28—29 ноября 2013 года в Вильнюсе прошёл саммит «Восточного партнёрства», на котором так и не было подписано соглашение об ассоциации Украины с Евросоюзом

 30 ноября — разгон Евромайдана в Киеве, Беркут жестоко побил студентов  

 1 декабря – начала массового протеста — Майдана в Киеве.
 Расправа над студентами, видеозаписи которой были показаны телевизионными каналами и распространялись в интернете, вызвала массовое возмущение, в Киеве прошла огромная демонстрация — «народное вече». На Майдан вышло около 500 тыс. человек

 7 декабря – строительство первых «легких» баррикад и палаточного городка

 Ну дальше все думаю по телеку видели

 18 — 19 февраля во Львове и Львовской области активистами Евромайдана было захвачено более 1170 единиц огнестрельного оружия

( Читать дальше )

Мария является владелицей бара… В один прекрасный день она понимает, что практически все ее клиенты — безработные алкоголики, поэтому, она больше не может содержать бар, иначе разорится.
Чтобы решить эту проблему, она придумывает новый маркетинговый план, в соответствии с которым, ее клиенты могут пить сейчас, а платить позже.
Она записывает количество выпитого в специальные книги (тем самым предоставляя клиентам кредит).
О стратегии Марии «Пей сейчас, плати потом» начинает ходить слава, и в результате, в баре Марии увеличивается поток клиентов.

Вскоре ее бар показывает самые большие объемы продаж в ее городе, а перспективы выглядят радужными.

Предоставляя своим клиентам свободу от немедленного требования оплаты, Мария не встречает никакого сопротивления, когда, через регулярные промежутки времени, она существенно увеличивает цены на самые популярные напитки — вино и пиво.
Следовательно, увеличивается и объем продаж бара Марии.

( Читать дальше )

На рынках разгоняются огромные качели. Доллар под давлением на фоне близких к очередному обвалу фондовых рынков США и Европы. Нефть после локальной коррекции готовится к новому движению на фоне развития сирийского конфликта. Российские еврооблигации пользуются большим спросом со стороны местных банков испытывающих дефицит качественных валютных активов. Высокодоходные корпоративные облигации США (HY Bonds) под сильным давлением и видимо на грани свободного падения (margin call). На это могут намекать чудовищные падения акций крупнейших банков — любителей производных (Citi, Deutche Bank, Credit Suisse). Трежерис на пике популярности, но возможно этот пузырь близок к своему концу. Непонятно кто покупает огромные объемы казначейских облигаций США из золото-валютных резервов Китая, нефтяных экспортеров и других EM. Чиновники ФРС проводят скромные словесные интервенции, но этого явно недостаточно. Экономика США как и прибыли компаний под давлением. S&P и DAX могут свалиться в пропасть как в 2008. Медвежий рынок в Китае. Кто-то большой может рухнуть. Естественно на фоне всего перечисленного резко возрос интерес к золоту.

( Читать дальше )

Размышляя над историей о 23 млрд, вспомнил свое прошлое. История случилась, когда трудился я трейдером одного небольшого иносранного фонда. Разница только в том, что влипли мы тогда осознанно.

Сезон 2010 — 2011. Торговал наш фонд тогда успешно. Ну а как сделать более лучше хорошо? Правильно, увеличить плечо! Наш аналитик обратил внимание на то, что спред между трехмесячными фьючами показался ему необычайно большим. От слова Очень. И родилась у него в мозгу блестящая идея этот спред продать. Поскольку торговля такого рода спредами считается менее рискованной, чем открытие позы в одну сторону, управляющие быстро согласились. Убедительно он нас тогда убедил. Казалось, все учел. И предполагаемый дивиденд, ставки, истерическую колотильность и т.д. Но как говорит RomanAndreev (привет!): если ты думаешь, что имеешь рынок, то скорее всего, именно в этот момент рынок имеет тебя. Но кто только не бросал вызов этому утверждению.

Сказано — сделано. Тогда не было календарных спредов как класса инструментов, поэтому своеобразный своп получился синтетическим. Это я сейчас осознал, что особенностью риск-менеджмента того времени был подход в точности как у брокера того бедняги, который 15 лимонов за полчаса слил: фактическая ставка ГО по свопу оказалась меньше, чем на любом плече. И это позволило набрать позу довольно немалую. Где-то 4 — 4,5 тыс. контрактов Ri у нас было открыто.

( Читать дальше )

Я бы хотел в этом довольно длинном посте рассказать о своем биржевом опыте. Читать поверхностно не нужно — ничего не поймете в большой куче букв.

Итак, все началось осенью 2010 года, когда я из книг узнал про биржевую торговлю. Эта тема меня чрезвычайно заинтересовала, и я начал активно изучать все, что находил по этой тематике. Параллельно с изучением темы, несколько месяцев до 2011 года я торговал на демо-счете терминала Quik. Имея предрасположенность к программированию и систематизации, я быстро узнал, что можно написать программу на языке QPile, торгующую за меня по некому алгоритму. Тогда я еще не имел никаких знаний и опыта в том, что называется «пониманием механизма рыночных движений». Я смотрел на график, находил в нем что-то, потом покупал и через какое-то время продавал. Получалось прибыльно. Так, написав своего первого робота, я начал за ним следить, наблюдая как на демо-счете растет мой капитал. Стратегия была простой: покупать, когда цена была в нижнем диапазоне последних дней, продавать — когда в верхнем. Через 2 месяца я отметил 20% рост по счету, что было отличным показателем того, что зарабатывать в общем-то не сложно (умея как я программировать и понимать рынок). Еще бы — 20% за 2 месяца — это более 100% годовых!

( Читать дальше )

Здравствуйте, смарт-лабовцы!
Ровно 20 лет назад я начал свою деятельность на ниве спекуляций. Если быть совсем точным, то интерес у меня пробудился несколько раньше, а именно в ноябре 1995 года — прочитал заказную статью в журнале «Деньги» про форекс и сразу понял —  это то чего мне так не хватало. «Никаких дебильных клиентов, никаких тупых встреч и телефонных переговоров в неудобное время, точно выверенный расчет и отсутствие споров о своей доли в прибыли» — вот что я увидел в этой заурядной, джинсовой статье. Графики, такие родные после физфака МГУ, сулили мне мне несметные богатства, которые я приобрету в обмен на немного усидчивости и вдумчивости, которых мне всегда доставало.
Опущу смешные подробности, в общем с февраля 1996 года оказался я в одном диллинговом центре на Кропоткинской, с внесенным депозитом 5000$ (тогда это был минимальный депозит) не совсем своих денег. Проигрывал я свой первый счет 2 месяца, что несомненно является неплохим результатом для новичка в тех условиях. Какие условия —  да все очень просто —  в русскоязычном сегменте интернета тогда было с десяток сайтов и, естетственно, ни одного про трейдинг. Реально учиться было не у кого. Меня это правда не пугало, ибо я известный изобретатель велосипедов, но конечно осваивать все самому крайне неэффективно. 

( Читать дальше )

В продолжение Части 1 и Части 2.

Закончим наш рассказ тем как можно держать золото на долгосрок и при этом использовать эту позицию как хедж, а не как парковку для избыточного капитала. В первой части я рассказал о наиболее безопасном владении золота через депозитарные расписки в надежных хранилищах в безопасных и исторически заслуживающих доверия странах мира (Швейцария, Лондон, Синграпур, ну не совсем заслуживающий доверия Нью-Йорк). Но этот способ не позволяет использовать часть средств для оперирования другими активами. Во второй части я рассказл о том, чем чревато иметь долгосрочную позицию в золоте у форекс брокера. О плюсах и минусах. О том, что маржинальность позиции позволяет использовать средства как хедж и использовать те же средства для удержания других позиций. Однако другие позиции подразумевают только валютные пары.

В этой части я расскажу о компромиссе между «злом» форекса и «добром» депозитарного владения — о покупке акций ETF на золото, на примере самого капитализированного и популярного — GLD,

( Читать дальше )

Придерживаюсь мнения, что на любом рынке все колебания гармонические. Или выражаясь по-другому, они носят волновой характер. Только у меня это не волны Элиота, волны Вульфа, или другая сложная теория. У меня все проще – я их называю волны тренда. И они состоят только из двух фаз – фаз импульса и фаз коррекции, которых может быть сколько угодно. Это касается рынка акций, фьючерсов, рынка недвижимости и пр. Мировой финансовый кризис здесь не исключения и он тоже носит волновой характер.
Фактически мир пережил уже две волны мирового финансового кризиса. Первая волна – кризис 2008 года. Вторая волна – долговой кризис Греции.

Датой начала первой волны мирового финансового кризиса большинство аналитиков считает 15 сентября 2008. В этот день четвертый по величине инвестиционный банк США Lehman Brother подал в суд заявление о банкротстве. Это вызвало панику на фондовом рынке США и привело к цепной реакции – началу мирового финансового кризиса. Дно кризиса было достигнуто в марте 2009 года. После чего начался постепенный рост. Датой окончания первой волны можно считать 2013 год, когда индекс S&P 500 пробил максимумы 2008 года и начал бурно до 2015 года. Таким образом, первая волна продлилась без малого пять лет.

( Читать дальше )