На данный момент в рынке практически все ликвидные акции торгуются с премией к реальным активам баланса. Но есть бумаги, которые имеют дисконт к реальным Чисты активам баланса.  В основном это энергетический сектор, некогда очень сильно перепроданный на своих огромных инвестпрограммах и генерирующий из-за них убытки. 
Одними из самых ликвидных акций сектора являются ФСК ЕЭС (Магистральные сети). Магистральные сети более прибыльные чем региональные.  Если у МРСК Центре Чистая прибыль за год порядка 1,6 млрд.р, то у ФСК она в 40 раз выше… :) 
ФСК ЕЭС имеет НОМИНАЛ 50к.,  Чистые активы баланса более 55к. на акцию. и при этом торгуется в рынке по 19-19,5к.! — в 3 раза дешевле реальных показателей! 
Компания с очень хорошими показателями, наращивающая уже второй год подряд Чистую прибыль и выплачивает достаточно хорошие дивиденды акционерам торгуется в рынке по цене небольшого свечного заводика в предбанкротном состоянии (ниже НОМИНАЛА в 2,5 раза)! Номинал акций — это стоимость активов на момент создания предприятия на 1 акцию. А ФСК только за последние 3 года вложила в инвестпрограмму (увеличение мощностей, сетей) больше всей рыночной капитализации компании. Данная программа идет с 2007г. 

( Читать дальше )

Многие аналитики озвучивают опасения, что американский рынок сильно перекуплен. Однако, некоторые аналитики из MKM Partners придерживаются другого мнения.

«Пробой вверх только начинается» — к такому выводу можно прийти, если посмотреть не на график Сиплого или голубые фишки Dow, а на Value Line Geometric Index, который состоит из 1675 американских акций. Этот индикатор от фирмы Value Line является равновзвешенным индексом, в то время как Сиплый — взвешенный по рыночной капитализации, а Dow — взвешенный по цене (price weighted).

( Читать дальше )

Моя «продовольственная корзина» на неделю в 2012.

   Почти 4 года назад, в декабре 2012 я выложил пост о том, сколько моя семья тратит в неделю на питание. smart-lab.ru/blog/92574.php
И вот, по прошествии четырёх лет (ого как время летит!) мне стало интересно, что изменилась и на сколько увеличила инфляция мои расходы на питание. Тем более что цифры вот они. Фото чека из 2012 тоже сохранилось. 
  Численность семьи прежняя. Двое взрослых и двое детей. А вот структура питания, хоть и не радикально, но поменялась. Дети из садишников стали школьниками. Младший в этом году пошёл в 1 класс. Молодые растущие организмы требуют всё больше и больше макро- микронутриентов:))



Продукты покупаю чаще всего в Ашане. Как и прежде раз в неделю. Образ жизни всё ещё позволяет делать это утром в будни, когда народа практически нет. Завозим детишек в школу, а сами с женой на «Белую дачу». В 9-00 открывается ресторан в Икее, вкусно недорого завтракаем и отправляемся за покупками. По времени получается часа полтора.
Для чистоты эксперимента, с учётом изменения рациона я составил примерную таблицу еженедельного потребления семьи на текущий момент (2016) и сравнил с ценами 2012 года.  Номенклатура товара бралась та же или аналоги из той же ценовой категории.
Вот что получилось:




Итак моя личная продовольственная инфляция за 4 года составила 69,4%. Или 17.3 % в год.
И это при том что я покупаю товары в одном из самых недорогих гипермаркетов. В других сетях ситуация думаю, ещё хуже.
А вот что говорит нам официальная статистика:


( Читать дальше )

Работа с опционами краткосрочно!!

Отвечал на вопрос про инвестирование. Много получилось, решил отдельным постом вывесить. За «сумбурность» не серчайте. IMHO самое главное — 8 пункт!!!


1) Не платить никому за обучение! Все материалы есть. Читайте, например, Аленку капитал. Здесь тоже есть материалы, но очень мало и «загажены» неадекватными комментариями. Очень аккуратно мфд смотрите, там очень много развода! Даже у симпатичных вам людей не нужно все принимать на веру!

2) Никаких фортсов и прочего, если до сих пор вообще не имели дело с рынком! По какому принципу вы собираетесь покупать/продавать, например бакс или нефть? Слушать «аналитиков» и их рекомендации? Читать советы здесь? Да, есть жемчужины, не спорю, но большинство постов и комментариев — полный неадекват. 

3) С акциями дело проще обстоит. Если не суетиться и не продавать на просадках — денег вы не потеряете. Только время) Главное решить для себя — вы верите в рост российского рынка или нет? Фундаментально мы недооценены в разы. Но удастся ли реализоваться этому фундаменталу? Если верите — то покупайте смелее, «прилив поднимет все лодки». Даже если вы ошибетесь и купите не ту акцию — она все равно отрастет. Если не верите — ОФЗ, дивитикеры и ждите проливов.

( Читать дальше )

Давайте разберемся, что такое ОФЗ -ПК. 
Это - Облигации федерального займа с переменным купоном

Облигации федерального займа с переменным купоном (ОФЗ-ПК) – среднесрочная ценная бумага. Выпуск ОФЗ-ПК регламентируется постановлением Правительства РФ от 15 мая 1995 г. № 458 «О Генеральных условиях выпуска и обращения облигаций федеральных займов». Банк России является генеральным агентом эмитента. Через его учреждения или уполномоченные им организации осуществляются все операции по размещению и обращению облигаций на рынке ценных бумаг, включая выплату купонного дохода, погашение за счет средств эмитента и учет прав на облигации. Выпуск, обращение и погашение ОФЗ-ПК осуществляется на ММВБ и подключенных к ней региональных площадках по схеме, аналогичной схеме ГКО.(Справка)

Самое важное в ОФЗ-ПК — это переменный купон. Именно это и определяет наиболее существенные особенности в обращении и обслуживании ОФЗ-ПК. 

( Читать дальше )

Сети вновь привлекательны

Акции ФСК ЕЭС в ближайшие месяцы могут подорожать минимум на 35% до 0,24 рублей за акцию. Всему виной — ожидаемые дивиденды. Инвесторы закладывают два сценария. Согласно первому, ФСК ЕЭС направит по итогам 2016 года 50% чистой прибыли, рассчитанной по российским стандартам. В этом случае дивиденд за этот год составит порядка 0,0216 рублей (текущая дивидендная доходность 12,1%), что вызовет рост стоимости акций в район 0,24 рубля.

Второй сценарий более амбициозный: ФСК ЕЭС выплатит 50% чистой прибыли, полученной по международным стандартам, как было по итогам 2015 года. В этом случае размер дивиденда составит 0,0295 рублей. (текущая дивдоходность – 16,6%). Если последний вариант реализуется, капитализация компании к лету следующего года вырастит на 75% до 395,1 млрд рублей (из расчета стоимости одной акции 0,31 руб.). Текущая капитализация ФСК ЕЭС — 226 млрд рублей. 

Значимым драйвером роста котировок акций ФСК ЕЭС в ближайшие 1-1,5 года может служить продажа имеющегося на балансе 27,8%-го пакета акций Интер РАО рыночной стоимостью 117 млрд рублей. Стоимость данного пакета на сегодняшний день в полной мере не учтена в котировках ФСК ЕЭС. 

Источник РБК

Представляем вашему вниманию подборку самых сложных дивидендных политик российских публичных компаний. Эта сложность часто делает прогнозирование и даже простой расчет возможных дивидендов крайне затруднительным и неопределенным. В тоже время, не все из них создают неопределенность, некоторые сложны, потому что менеджмент пытается найти компромисс между устойчивым развитием и максимизацией стоимости компании (пример Мегафона).

5 место. Газпром

Согласно дивидендной политике Газпром выплачивает от 10% прибыли по РСБУ при достижении целевого уровня резервов — от 17,5% до 35% прибыли. Это, однако, ничего не говорит о фактических выплатах. Обычно компания выплачивала в качестве дивидендов 25% чистой прибыли по РСБУ. Размер этой прибыли всегда значительно меньше аналогичного показателя по МСФО, так что акционеры, включая государство, всегда присматривались к последнему показателю.

В 2016 году, когда федеральный бюджет стал особенно нуждаться в дополнительных ресурсах, Газпром заплатил дивидендами 50% прибыли по РСБУ, что, однако, не сильно увеличило дивиденд в абсолютных величинах. 

Государство намерено начиная с 2017 года (то есть начиная с дивидендов за 2016 год) получать от Газпрома дивиденды в размере 50% чистой прибыли по МСФО для финансирования растущего дефицита федерального бюджета. Прогнозы прибыли Газпрома, заложенные в текущем трехлетнем бюджете следующие (в скобках возможная величина дивидендов на акцию): 2016: 893 млрд. руб. (~18,8); 2017: 828 млрд. руб. (~17,5); 2018: 837 млрд. руб. (~17,7). Обращаем внимание на то, что данные планы правительства могут быть нарушены по аналогии с 2015 годом. Следует учитывать политический риск. 



( Читать дальше )

Всем привет!
Часто в лентах и блогах на росте рынка или отдельной бумаги можно прочитать посты про открытие «коротких» позиций, что на мой взгляд является крайне не правильной стратегией. Давайте разберемся почему.
1. Трейдер открывает шорт т.к лонг он пропустил, а заработать хочется здесь и сейчас

2. В его голове сидит мысль — хотелка что бумага или индекс вырос уже достаточно или на его взгляд несправедливо и скоро должен упасть

3. Всегда же откатывало и сейчас откатит

Это три типичные ошибки при неправильном открытии «короткой» позиции

Так как же избежать неправильных действий ?
Для открытия той или иной позиции должны сложиться благоприятные условия, в данной ситуации рассмотрим условия для шорта.

1. Негативный внешний или внутренний фон.

2. Подтверждение индикаторов.

Многие трейдеры пытаются сыграть на опережение (предугадать), открывая позиции на новых локальных максимумах обосновывая свои действия только лишь достижением данных — условных максимумов и как следствие несут убытки в большинстве случаев.
На мой взгляд не нужно заниматься угадыванием и не нужно открывать позиции против рынка пока не сложились описанные мной выше условия.
При исполнении данных условий степень успешности открытия «короткой» позиции резко возрастут т.к работать нужно по направлению приоритетного движения а не наоборот.
Отдельной строкой хочу сказать, что на мой взгляд на рынке есть ряд эмитентов, которые в принципе не подходят для шорта по тем или иным причинам, но для этого нужно писать отдельный блог и если вы хотите ознакомится с моим мнением на этот счет ставьте плюсы.
Не стойте против рынка .
Всем удачных торгов!

ОБЕЩАННЫЙ БЛОГ

smart-lab.ru/blog/364408.php

1. Не ждите идеальных условий

В случае если вы будете ждать, пока условия не станут идеальными, вы, вероятно, никогда не начнете работать. Практически постоянно будет что-нибудь, что будет препятствовать вам. Либо назначение времени не то, либо рынок рухнул, либо чрезмерно большая конкурентная борьба.
В настоящем мире нет идеального времени начинать дело. Вы обязаны начать действовать и решать возникающие трудности. Самое лучше время было в минувшем году. 2-ой шанс — прямо в настоящий момент.

2. Станьте человеком дела

Тренируйтесь в выполнении действий, но не в раздумывании о них. Пытаетесь начать заниматься спортом? Необходимо поставить на место босса? Сделайте это сейчас. Чем больше идея остается у вас в уме, тем слабее она становится. Через два-три дня детали начинают стираться. Через неделю вы забудете вашу идею. Став человеком дела, вы сможет делать больше и стимулировать появление свежих мыслей.

3. Помните, что идеи сами по себе не приносят успеха

( Читать дальше )