• Разместил(а) AForex Markets, Февраль 25, 2013
• Просмотр блога

Питер Шифф, управляющий партнер Euro Pacific Capital, верит в прибыльность золота как инвестиционного актива, несмотря на то, что металл потерял 6% с начала года – по материалам AForex.
Золото «спот» упало до 7-месячного уровня и достигло отметки $1554.49 за унцию в четверг на спекуляциях, что ФРС США может свернуть программу QE в текущем году, а также на слухах, что государственный сырьевой фонд может быть вынужден сбросить все свои активы. Утром в пятницу золото торговалось на уровне $1576.40 за унцию.
К слову сказать, Питер Шифф на протяжении многих месяцев спорил на тему, что золото в ближайшие 2 года дойдет до уровня $2000 за унцию. И сегодня Шифф не собирается отрекаться от своих слов и «бычьих» взглядов на «желтый металл». По его словам, за последние 13 лет рынок золота видел много коррекций. Тем не менее, в общей сложности тренд получался растущим. И сегодня все фундаментальные показатели уверенно говорят в пользу дальнейшего роста металла – утверждает Питер Шифф.


( Читать дальше )

Суть некоммерческого проекта «Четверг 19.30»
chetverg1930.livejournal.com/
 найти интересные мысли и, конечно, людей, кто может понятно рассказать о сложном и важном. Было бы здорово послушать «вживую». Но нельзя «объять необъятное». Вот ссылки на интересные лекции.
Начать я хотел бы с блестящих лекций Кирилла Ильинского, которые он читает в Питере в Европейском Университете. (На Смарт лабе уже были ссылки.)


Лекции поразительным образом сочетают в себе глубину материала и доступность изложения. Цикл лекций продолжается.

 http://www.lektorium.tv/speaker/?id=3058

Кирилл Ильинский, управляющий партнер, директор по инвестициям и один из основателей компании Fusion Asset Management. Компания создана в 2004, имеет офисы в Лондоне и Москве, регулируется FSA. Продукты и услуги, предлагаемые компанией, основаны на приложении количественных методов к проблемам финансовой экономики. Компания специализируется на разработке, осуществлении и сопровождении защитных/хеджирующих стратегий для широкого круга клиентов: от финансовых компаний и финансовых институтов до крупных корпоративных клиентов. В кризисные месяцы 2007, 2008, 2010 и 2011 годов продукты Fusion входили в первые 5% фондов в мире по доходности в эти периоды. До основания Fusion Кирилл занимал различные должности в банке Chase Manhattan и, позже, JPMorgan Chase, работая в отделе аналитики экзотических опционов на акции, отделе торговли индексными опционами, отделе структурных продуктов и конвертируемых облигаций. В 2003 году он стал одним из основателей JP Morgan Debt-Equity Relative Value Group, в чью задачу входил поиск и реализация оптимальных защитных стратегий для кредитных книг банка и его избранных клиентов. Кирилл окончил Физический Факультет Ленинградского Государственного Университета (1992) и является кандидат физико-математических наук (ЛОМИ АН, 1994). После защиты диссертации с 1994 по 2000 гг. работал научным сотрудником в Институте Спектроскопии АН и сотрудником физического факультета Бирмингемского университета (Великобритания). К.Ильинский опубликовал более 40 научных статей, которые, в основном, затрагивали проблемы математической физики, теории конденсированного состояния и применения методов теоретической физики в моделировании финансовых процессов. В 2001 году его монография по неравновесному ценообразованию производных финансовых инструментов была опубликована ведущим финансовым издательством Wiley & Sons.

( Читать дальше )

В топике «Что там, за концом света?» от 03/01/2013 писал следующее:

Цитата (Tisha™)
"Далее — нижняя граница треугольника. Пробой этой границы поставит на повестку вопрос о тесте 1530-1500. Но это, пока еще далекая перспектива."


Как оказалось, не такая далекая, как можно было бы ожидать. Темпы падения цены на золото впечатляют. Практически 5 месяцев актив в down тренде. Попробую подумать, что ждет золото дальше?

МЕСЯЦ:



Как видно, из абзаца выше, ЛПС на уровне 1534 у меня была давно «припасена». На неё пока и будем ориентироваться. Как на «зону притяжения» цены. А рядом и «психологический уровень 1500. Полагаю, рынок не откажется потрогать его „за здесь“.

( Читать дальше )

Всем, привет!

"… Революция о которой так долго говорили большевики — свершилась!..."

Восходящий тренд на дневных графиках окончательно сломлен. При закрытии недели в районе 155к-150к и на неделях тоже будет.
Но! как всегда не без кактусов.
Вот Вам мой «VOLFIX»:

Как видно из «Вольфикса» — диапазончик 150-160к хорошенько укреплён по краям. страйк и уровень 155к сегодня окончательно пал после обеда. так что на него можно даже не закладываться. Далее, максимальное снижение, которое нас может ждать в этой серии (до 15.03.2013) — это район 149к-149,5к. Максимальный «верх» — 162к. При том, что «верх» может быть уже отыгран. Однако, агрессивно вниз тоже не хотят — возможно ждут решения по расходной части бюджета США.
По USDRUR, как было уже замечено в новостях — нам затирают, что некоторую поддержку оказывают, как это нистранно экспортёры, обменивая экспортную выручку на рубли. так что, отчасти из-за этого на так сильно обвалившейся нефти мы всё ещё держимся. Однако на эту хрень закладываться не стоит. как уже писал — играем в «юг»

Суть:
149к-162к
Дневной тренд:  медвежий зарождающийся
На часах:  перепроданность, завтра с утра возможен отскок

Просматривая новостную ленту брифинга наткнулся на любопытную акцию — PAY. Сталкиваюсь с ней не первый раз, ходит на новостях очень резко и много. Инвесторы там нервные и пугливые. Компания предоставляет платежные системы для бизнеса; технологий у них куча, а вот денег особых они не зарабатывают, да и дивидендов не платят. Компания имеет капитализацию порядка 3,5 млрд. P/E, кстати, аж 54. Длинных денег там мало, под длинными я подразумеваю деньги, которые будут находиться в виде акций от 5 лет и больше. Такие акции вычислить всегда просто, график у них плавный, на новостях они не двигаются больше 5% (ну разве что банки могут сходить больше). Инвесторы в них более менее уверены и не бегут с корабля при первых признаках слабости. А теперь посмотрим дневку PAY, большое количество гэпов с резким увеличение объема говорит о том, что большая часть акций постоянно меняет владельца. На таких инвесторах определенно можно поживиться, они на каждом более менее серьезном движении будут сваливать (либо брокер будет крыть их позиции из-за недостатка маржи).


( Читать дальше )

Золото падает. Многие недоумевают, забывая уроки истории. И пока технические аналитики обосновывают провал в котировках реализацией фигуры “мертвый крест” (death cross), мы подробно рассмотрим фундаментальные предпосылки движений в желтом металле. Начнем по порядку.


Времена отрицательных реальных процентных ставок
 
Посмотрим, как отрицательные реальные процентные ставки влияют на предпочтения инвесторов. К  примеру, покупка 10-летних облигаций Казначейства США в начале 2012 г. позволила бы зарабатывать 1,9% годовых до погашения. Годовая потребительская инфляция в США на тот момент составляла 2,9%. Таким образом, вложившись в UST10YR в начале 2012 г., инвесторы потеряли бы 1% покупательной способности за один год, несмотря на пресловутый статус “защитного актива” американских долговых бумаг. Такие моменты очень выгодны для золота.
 
Отрицательные реальные процентные ставки являются прямым результатом политики Федрезерва в поддержании минимальной стоимости госзаимствований. Монетизация госдолга через покупки трежериз с минимальными доходностями и подогрев инфляционных ожиданий позволяет США выплачивать долги в дешевеющей валюте. При такой политике проигрывают те, кто сберегает, а выигрывают те, кто занимает. Подобная политика получила название “финансовые репрессии”.  

( Читать дальше )

25.02.13 в 17:05 — «Охота на Герчика»(радио финам FM 99.6) — пригласили поучаствовать )
Будем беседовать с Александром Михайловичем про опционы.
Ну и про всё остальное о чём спросят )
Предварительное название:
Опционы и их использование в управлении капиталом
по согласованию с редакцией заменили на
Опционы без математики
чтобы заранее не распугать аудиторию )
начало прямого эфира в 17:05
анонс тут
finam.fm/announce/#a6944
У кого будут вопросы можно сюда, но лучше на сайт радиостанции
finam.fm/controller.php?d[action]=send&d[type]=b&d[broadcast_id]=42
Если будет интерес слушателей, редакция готова рассмотреть
возможность выхода программы про опционы на регулярной основе ) 

В России же много СВЕТИЛ математики, может они и здесь есть на Смарт-лабе?  Особенно хотелось бы услышать А.Г. 

ДАНО:
То что дано нам всегда — система которая оптимизирована на некотором отрезке — например 2007 год и работает в прибыль и имеет плавную эквити.
 
ТРЕБУЕТСЯ:
Определить с какой вероятностью система выйдет в плюс в 2013 году.
 
РЕШЕНИЕ:

1.Тестируем её (форвард тест) на 2008 году. Если система вышла в плюс значит имеем вероятность работы в прибыль в 2013 году 50%.
2.Тестируем на 2009 году. Если система вышла в плюс значит имеем вероятность 75% на 2013 год что она выйдет в плюс.
3.Тестируем на 2010 году соответственно получаем вероятность 87,5% в случае успеха.
4.Тестируем на 2011 году и соответственно получаем 93,75%
5. Тестируем на 2012 году и соответственно получаем 96,87% что она также выйдет в плюс в 2013 году.
 
А что такое 96% — это приличная вероятность и систему можно пускать в работу.

С другой стороны я как бы понимаю что сколько форвардов не делай вероятность 96% быть не может иначе бы все уже давно были миллионерами. Вот как только по другому это посчитать не вижу. Видимо это не возможно потому что ряды не статические.
 


( Читать дальше )

Внизу картинка

апрельский контракт более 700 тыс контрактов показывает — мож глюк какой. такой объем обычно в оживленную неделю делают.

А тут на консолидации в болтанке 10 баксов нафигачили.

721 тыс лотов — это 72 210 тыс унций (лот 100 унций).  объем примерно 2000 тысячи тонн — сопоставим с годовой добычей золота или же с запасами всего фонда спдр голд траст.






Уровни вниз то пробили и техника вроде показала что голда пока.

После пробоев таких обычно стопы сыпяться технари позы открывают итд итп. То есть идут продажи и инпульс продолжается.
Но тут выходит что импульс продаж то идет — объемы продаж пятикратные. Но цена просто консолидируется. то есть весь этот импульс продаж прсото тупо выкупают.

Времена отрицательных реальных процентных ставок
 
Посмотрим, как отрицательные реальные процентные ставки влияют на предпочтения инвесторов. К  примеру, покупка 10-летних облигаций Казначейства США в начале 2012 г. позволила бы зарабатывать 1,9% годовых до погашения. Годовая потребительская инфляция в США на тот момент составляла 2,9%. Таким образом, вложившись в UST10YR в начале 2012 г., инвесторы потеряли бы 1% покупательной способности за один год, несмотря на пресловутый статус “защитного актива” американских долговых бумаг. Такие моменты очень выгодны для золота.
 
Отрицательные реальные процентные ставки являются прямым результатом политики Федрезерва в поддержании минимальной стоимости госзаимствований. Монетизация госдолга через покупки трежериз с минимальными доходностями и подогрев инфляционных ожиданий позволяет США выплачивать долги в дешевеющих долларах. При такой политике проигрывают те, кто сберегает, а выигрывают те, кто занимает. Подобная политика получила название “финансовые репрессии”.  

( Читать дальше )