Поиск
Российский фондовый рынок на следующей неделе в связи со сменой как минимум краткосрочной парадигмы может попытаться развить повышение и протестировать важные среднесрочные сопротивления 2800 пунктов, 2830 пунктов и 2870 пунктов по индексу Мосбиржи, стабилизация выше которых позволит ожидать движения индикатора к 3000 пунктам. Отскок от указанных значений, напротив, заставит задуматься о рисках возвращения к снижению. После заседания ЦБ РФ на прошлой неделе участники, несмотря на сохранение жесткого тона регулятора, приступили к покупкам акций у локальных минимумов, очевидно, отыгрывая идею о возможности достижения рынком дна. Стоит помнить, однако, что в октябре ключевая ставка может быть повышена до 20%, а фундаментальные перспективы рынка акций скорее остаются неблагоприятными, что предупреждает о рисках разворота вниз. На корпоративном фронте спросом в случае дальнейшего роста цен на золото и нефть могут пользоваться сырьевые компании, интерес к которым увеличивается также на фоне ослабления рубля и ожиданий по дивидендам.
Результаты хорошие, но я бы хотел остановиться на другом. Кажется менеджмент увидел в текущих условиях возможности и резко нарастил инвестиции. Основное из пресс релиза:
— Компания успешно завершила интеграцию нескольких приобретенных активов, в том числе предприятий по производству мяса курицы в Башкирии и Челябинской области, а также селекционно-генетического центра для свиноводства в Оренбургской области.
— Объем производства свинины в живом весе увеличился на 29%
— закрыла сделку по приобретению ООО «Вента-Ойл», комбикормового производства в Оренбургской области;
— объем капитальных затрат в первом полугодии достиг 15,2 млрд рублей, увеличившись более чем в 1,6 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года;
— нарастила выручку в каналах фудсервис и экспорт на 45% и 31% соответственно.
Смотрится бодро!!! Собственно, отдача от инвестиций видна:
— выручка +20%;
— EBITDA +40%!
— чистая скорректированная прибыль + 28%;
Бизнес растет и, вероятно, с учетом сезонности, роста капекса и приобретений, будет расти еще быстрее во втором полугодии.
Новостной фон
Выдача кредитов по программе «Семейная ипотека»
Вложения РФ в гособлигации США
— Международные резервы РФ с 6 по 13 сентября увеличились на $1 млрд.
— ЦБ разрабатывает концепцию регулирования операторов и инвесторов на рынке ЦФА: Планируется изменить правила квалификации инвесторов, доступ к инструментам и лимиты инвестирования.
— Минэк впервые рассчитал курс юаня в макропрогнозе. В следующем году цена юаня будет в диапазоне от 12,6 до 13,4 руб. В 2026 г. вырастет в среднем до 13,7 руб., в 2027 г. – до 14,4 руб – Ведомости.
— Энергокомпании обеспокоены ростом аварийности генерирующего оборудования в РФ и предлагают создать фонд перераспределения штрафов, которые энергетики платят за неготовность генерации к работе — Прайм.
— Московская биржа начинает торги фьючерсами на какао.
— Российские банки на 12 сентября исчерпали лимит выдачи IT-ипотеки на 96%, а оставшаяся квота в два раза меньше месячной выдачи — ТАСС.
— Программа семейной ипотеки может приостановиться до конца 2024 г. По состоянию на 12 сентября лимиты кредитования исчерпаны на 92%, а Сбербанк и Уралсиб уже приостановили выдачу новых кредитов.
На текущей коррекции акции компании чувствуют себя в разы увереннее рынка, теряя в цене чуть более 10% при падении индекса более чем на 20.
📊 Это можно объяснить довольно устойчивым положением бизнеса, которым сейчас славятся многие игроки потребительского сектора.
Так компания продолжает активно увеличивать выручку и чистую прибыль, расширяя производственные базы и географии продаж.
💰 Да и дивиденды в этой истории хоть и небольшие, но все же тоже присутствуют, и сейчас их годовая доходность находится в районе 7%.
Однако учитывая все это, на данный момент компания все равно оценена дорого, и соотношение риска к доходности выглядит уже не таким привлекательным.
❗️ Так что я рассматриваю акции Черкизово именно как защитный актив, но далеко не самый перспективный. При текущих обстоятельствах есть множество более интересных идей, которые в разы сильнее недооценены и имеют куда больший потенциал для роста!
Рынок уже начал разворачиваться, а значит сейчас один из лучших моментов для покупок сильных и перспективных акций!
Основные события дня:
$HEAD
Об ограничении кодов расчетов по Акциям обыкновенным МКПАО «Хэдхантер» (HEAD) с 20.09.2024 — cтарт торгов акциями МКПАО «Хэдхантер» сдвинулся на 26 сентября
$EUTR
ЕвроТранс рассчитывает по итогам III кв. выплатить дивиденды в размере 8-10 руб./акц, за IV кв — 15 руб./акц — директор компании Олег Алексеенков в обращении к акционерам
$GCHE
Акционеры Черкизово утвердили дивиденды 1п 2024г (142.11руб). Отсечка — 29 сентября
Рост потребительских цен остается высоким. Для того чтобы инфляция вновь начала снижаться, требуется дополнительное ужесточение денежно-кредитных условий. — ЦБ
ФРС снизила ставку впервые за 4 года и сразу на 0.5% (до 5%). Ставка находилась на максимуме более чем за 20 лет
Физики на Мосбирже нарастили нетто-лонг во фьючерсе на CNY/RUB до максимума за 2 года — данные MSCinsider
Газ США — Запасы EIA = +58 BCF (ожид +53 BCF / ранее +40 BCF)
Лидер «Хезболлы» назвал произошедшее с электронными устройствами в Ливане масштабным террористическим актом и геноцидом, ведущим к объявлению войны (UPD – вот и новость для коррекции подъехала)
Рынок сегодня торгуется в боковом коридоре, меняя в течение каждого часа по нескольку раз тенденции покупок/продаж. Установленные на завтра курсы обмена валют (там рубль слабеет на 1,1% к евро и доллару) позитивно влияют на рынок. Но достаточно ли этого?!
Индекс государственных облигаций продолжает снижаться (как в теории и должно происходить), а вот индекс Московской биржи подрос на 📈+0,26% до 2758,91 пункта. Спекулянты никак не угомонятся 😜
На ослаблении рубля растут префы Сургутнефтегаза 📈+1,6%. Чем слабее рубль, тем выше курсовая разница и тем выше прибыль компании от кубышки, а значит и дивиденды будут выше. Такой вот защитный механизм. Также снижение количества акций в лоте до 10 штук также подняло спрос на бумаги.
В лидерах роста Сегежа 📈+4,7%. Опять эти спекулянты разгоняют акции компании, которая продолжает генерировать убытки из-за высокой ключевой ставки. К тому же будущая дополнительная эмиссия остается еще одним стоп-фактором к росту.