Думаю, это можно даже доказать, не строго, но можно. Тезис примерно такой:

         «Управляющие ЧУЖИМИ деньгами в среднем будут управлять ими хуже, чем вообще управляют деньгами на рынке».

         Подпунктом и следствием будет управление, как говорят, «хуже рынка», имея ввиду бенчмарк.

         Ключевые слова здесь – чужими и в среднем. Давайте трезво спросим себя, в силу каких факторов человек обычно доходит до управления чужими деньгами? И какую роль в этом играют собственно рыночные скиллы? 

         Я вот вижу два основных пути. Либо человек делает карьеру в организации, где лежит много-много клиентских денег, и рано или поздно дорывается до мешка, положенному ему по статусу. Условно назовем это «финансист-карьерист». Второй путь – охмурение больших масс людей через агрессивный маркетинг от первого лица. Далеко не все люди дураки, чтобы отдать свои деньги чуваку, потому что он запостил фото с пальмой и тачкой. Но из тысячи, кто зрел пальму – один отдаст. Надо просто показать пальму многим тысячам, и поток, в общем-то, обеспечен. Назовем этот путь условно «бог Инстаграмма». 

( Читать дальше )

Старый анекдот: «У дверей лифта трейдер спрашивает аналитика: Ну сейчас то хоть скажи. Вверх или вниз?»

Пост навеяли мысли о фондовом рынке, то мысли можно отнести и к другим областям человеческой деятельности.

Я люблю читать прогнозы, сравнивать их с тем что сам думаю. И как психолог могу сказать, что в прогнозах есть большая польза. Польза эта в снижении тревожности от того, что у меня появляется иллюзия определенности, о ощущение, что я могу что-то планировать и чем-то управлять.

На разных тренингах и семинарах я часто проделывал один и тот же фокус. Брал в ладонь шариковую ручку и спрашивал: Что будет, если я ладонь разожму? Очевидный ответ: Ручка упадет на пол. Я разжимал ладонь, но подхватывал ручку другой ладонью. Это я к тому что мы с полной определенность можем говорить о том, что уже произошло. А будущее сокрыто от нас… И любые прогностические практики, будь то тех анализ, астрология или гадание на лопатке барана дают нам только набор вариантов, набор линий вероятности (вверх или вниз). В этом, тех анализ, которым я успешно пользуюсь такая же лженаука, как и астрология. При этом в тех анализе и астрологии еще возникает проблема интропретации, которая отсутствует (или присутствует в меньшей степени) в тех практиках, где вопрошающий подключается непосредственно к «каналу».

( Читать дальше )

Баланс на 09:30 257169元
Баланс на 16:42 261325元
Изменение 4156元 (+1,61%)

И традиционно мудрые цитаты of мудрых людей:
1/ Нашедший себя теряет зависимость от чужих мнений. (Альберт Эйнштейн)
2/ Есть три вещи, которых боится большинство людей: доверять, говорить правду и быть собой. (Федор Михайлович Достоевский)
3/ Прежде чем осуждать кого-то возьми его обувь и пройди путь, попробуй его слезы, почувствуй его боли. Наткнись на камень, о который он споткнулся. И только после этого говори, что ты знаешь — как правильно жить. (Далай Лама)
4/ Проблема в том, что, не рискуя, мы рискуем в сто раз больше. (Марк Аврелий)
5/ Боишься — не делай, делаешь — не бойся, а сделал — не сожалей. (Чингисхан)

Анекдот: 
Как-то я ходил на собеседование к одной очень богатой китаянке и хотел блеснуть знанием китайского. Друг мне сказал: Иди и скажи ей 中国人很会拍马屁!  Хахахах! И я с умным видом  в виде комплимента сказал ей это. И, конечно, ее удивлению не было предела.
Вечером говорю другу, что так и сказал. И он ржал 15 минут. Оказалось, я сказал: «Все китайцы — жополизы!» 
Хахахахаха!!! Конечно меня не приняли на работу, что и к лучшему! Я бы наверняка чем-то еще остроумным не раз выделился)))

Посоны, сегодня я ощутил все неполноту своей жизни. До этого момента я был счастливым человеком.  У меня были мечты, типа торговать с видом на море, видить линию горизонта и пить прохладный свежевыжатый  сок там папайи или кокоса. Это вполне осуществимо, поезжай в азии и живи там. 
По мне только не азия!  Мне бы хотелось пожить в Италии, а именно в Риме. Даже не во Флоренции, в которой много культурных ценностей, но сам городок отдает немного деревенщиной. Именно пожить в Риме, где тебя окружают многовековые ценности. Можно и пожить на худой конец в Милане. 
    Но вчера я получил рекламу, где предлагалось на 80 этаже башни Федерации купить из нескольких студий, размером чуть более 50 квадратных метров более мне подходящую студию.  К сожалению, квартирки с видом на Кремль  уже все проданы. Остались с видом на закат и на север. 
    Цена меня немного испугала- от 31 млн рублей. Потом я вспомнил, что квартплата за содержание этой маленькой студии будет в месяц 20-25 тысяч рублей.  Как сообщают продавцы, в башне более 25 тысяч датчиков пожара предупреждения, многие системы дублированы. Если у вас прервется электричество, то включится резервная система электропитания, так, что владелец даже не заметит. Студии находятся на высоте более 300 метров над уровнем Москвы. Удобно было бы поплевать на Москву и москвичей с этой высоты, фигурально выражаясь.

( Читать дальше )

        Объяснительная записка — 2.2

    Недавно познакомился с интересным трейдером. У нас совершенно разное образование и работали мы в совершенно разных прикладных областях, но, мы проработали одни и те же энциклопедии технических индикаторов и, похоже, у нас был близкий менталитет, потому, что мы разными путями пришли к общей идее.

    Мы не раскрывали друг другу свои решения, но я посмотрел несколько его постов и (надеюсь) смог провести правильную реконструкцию (читай reverse engineering) этого решения. А еще отрадно, что не только я смог это сделать, меня опередили в тех постах.
К этой общей идее я пришел даже несколькими разными путями. Более того, я проверил ее в приложении к музыке, взял ноты одного шлягера, оцифровал частоты и длительности — получил временной ряд, к нему и применил ту идею — получилось очень неплохо.

    Простые выводы:
— одни и те же закономерности могут действовать в разных прикладных областях, включая рынок;
— есть смысл поохотиться за «чистыми» идеями, поискать их в рынке и вне рынка;
— reverse engineering работает, иногда даже небольшого намека достаточно для раскрутки.
-----------------
    Еще пример на тему единства законов природы и междисциплинарности рынка.
Цитата из Гигеренцера.

( Читать дальше )

Некоторые наши коллеги по торговле утверждают, что торговать направлено опционами не чем не лучше фьючерсов. Давайте посмотрим  некоторые возможности опционов.

Для начала возьмем простую покупку опциона для направленной торговли и сравним ее с фьючерсом.  Позиция №1 выглядит так:

В данном случае мы сравниваем покупку двух фьючерсов с покупкой шести коллов на 65000 страйке (дело было вчера).  Цель 64500-65000 на 27/11/19 Коллы исполнением 19/12/19

Риск у нас ограничен суммой(- 1266), но имеем  потери от временного распада.

Никакого видимого преимущества опционов перед фьючерсами нет. Но это только для новичка.  Тот,  кто уже наблюдал распад опциона во времени на своем счету и задумался «как компенсировать тетту?», мог догадаться, что тетту можно компенсировать продажей опционов с более близким сроком исполнения. Вот пример такой позиции: Позиция №2

( Читать дальше )

Вчера:

Что тут думать, как говорил прапорщик из известного анекдота, — трясти надо.
Рынок прорвал уровень локальной поддержки 56.54, переводя ситуацию в рамки сценария краткосрочного нисходящего тренда с целью на уровне поддержки 54.17.
Среднесрочный и краткосрочный тренды возвратились к фазе нисходящей коррекции, локальный — нисходящий. Пока нет признаков разворота на уровне локального и/или краткосрочного трендов отрабатываем сценарий снижения котировок в зону 54.17. А дальше видно будет.

Сегодня:



Думать все-таки надо.
В первой половине вчерашнего дня рынок ушел на локальный разворот вверх и прошел практически полный диапазон волатильности локального тренда, сформировав канал 54.83-57.39.
Старшие тренды, начиная с локального и выше, возвратились к фазе роста. Впереди тройной кластер сопротивлений (57.39-57.83-58.19) при прорыве которого после неудавшейся коррекции нефть выходит на оперативный простор среднесрочного роста с целью 61.81.

( Читать дальше )

Коллеги, всем добра!

В рубрику «Опционы» внезапно упал вал статей касательно опционов, одним из частных поднимаемых вопросов стал вопрос сравнения направленной торговли опционами и фьючерсами. Предлагаю провести простейший графический анализ касательно этих двух вариантов покупки базового актива. В качестве примера предлагаю взять текущий рынок РТС, декабрьская экспирация, текущая цена б/а чуть ниже 145 страйка. Отрабатываем среднесрочную модель ловли движения до 155 000.

В качестве модели принимаем соотношение количества фьючерсов и опционов, которое при достижении ценой б/а значения 155 000 дадут примерно равную прибыль, в нашем случае пусть это будут 15 опционов колл 145 и 10 фьючерсов текущей цены. Рассматриваем вариант одновременного открытия обоих позиций. Профили конструкций на картинках ниже:

Рис. 1 Профиль фьючерсов.

 

Рис.2 Профиль опционов.

 

( Читать дальше )

Вчера:

Рынок ушел вниз из зоны краткосрочного сопротивления сопротивления 57.83.
За рост котировок среднесрочный, долгосрочный и основной тренды, но краткосрочный возвратился к нисходящей коррекции, а локальный показывает разворот вниз.
Вчера мы говорили, что идет откат вниз в рамках коррекции дневного тренда с неопределенными (из-за инверсии волатильности) целями. Сегодня цель определилась — это уровень локальной поддержки 56.54, от поведения рынка в окрестности которого зависит дальнейшее развитие ситуации.
Чего ждать? В целом ситуация складывается 50/50. И если вчера ситуация складывалась пользу роста котировок, то сегодня  возросли шансы на краткосрочную коррекцию с целью на поддержке 54.17. Наблюдаем за уровнем 56.54.

Сегодня:


Что тут думать, как говорил прапорщик из известного анекдота, — трясти надо.
Рынок прорвал уровень локальной поддержки 56.54, переводя ситуацию в рамки сценария краткосрочного нисходящего тренда с целью на уровне поддержки 54.17.

( Читать дальше )

История не повторяется с точностью, но люди остаются теми же, поэтому нужно помня ориентиры социодинамимеских процессов с должной долей скептицизма анализировать исторические параллели.
Как пример, многие следят за средними показателями и крайне механистически относятся к интерпретации возникновения исторических экстремумов.
Коэффициент Shiller PE тому подтверждение:  https://www.multpl.com/shiller-pe   

Вот казалось бы и тот самый Грааль: как только новый низ будет достигнут необходимо будет проинвестировать все, даже зубы свои золотые в ломбард отнести; а новый максимум по индексу предвестник — если не сигнал шортить как в последний раз, то уж точно не призыв наращивать позиции.  
Но правда, как говориться, не в усах, а в трусах.
Не открою никому (я надеюсь), что на величину пропорции влияет соотношение числителя и знаменателя, а значит существенная прибыль компаний может не позволить коэффициенту превысить свой максимум, показанный в начале тысячелетия.
А дело все в простом цветном принтере, который установлен в каждом центральном банке. Снижение ставки не только снижает расходы компаний на обслуживание долга (даже если он растет), но и увеличивает их доходы за счет того, что потребители тоже имеют возможность чуть больше потратить из-за рефинансирования по более низкий процент (об увеличении долговой нагрузки за счет привлечения новых займов под залог подорожавшей квартиры и говорить не приходится), ибо жить нужно здесь и сейчас (а новый розовый айфон у жены сам не появится). Менеджеры получают свои большие зарплаты вливая в уши и в души собственников мантры про вечный рост, революционный продукт, прорывные технологии. которые оставят на задах истории всех конкурентов, а их собственные фирму сделают как минимум 2 Амазоном, но без вложений никуда. Сотруднику, мягко говоря средней руки, повышают зарплату (а если не дай бог еще сделать его владельцем микроскопичекого пакета акций — пиши пропало. Здесь сразу поход в банк вырисовывается. А как иначе. Доходы будут расти, акции подорожают в десятки раз, а жене хочется покрасоваться со своим розовым айфоном на Бали), чтобы его не переманили стартапы.     
Но в один прекрасный момент все заемщики отдали под залог всё что было (даже партбилет и депозит в банке спермы и яйцеклеток) и что-то пошло вдруг не так: бармен в кредит больше не наливает, зато инсайдеры тухляк продают крайне ОГРОМНЫМИ позициями и у кого-то трещит залог, а рефинансировать никто никого и не планировал. Вот так за бумажки люди в костюмах получают реальные активы.
А при чем же здесь Коэффициент Shiller PE? Да не при чем. Шучу. Прибыль компаний происходит из кредитов населения и бизнеса. Для удобства рассмотрим только розничного потребителя. То, что он мог купить накопив за несколько лет, он покупает в кредит сейчас. Но когда его расходы на гашение задолженности растут, то он купит аналогичный товар зачастую через 2 срока, которые ему понадобятся для того, чтобы выплатить кредит  и накопить на новую покупку. Что тогда будет со знаменателем нашего коэффициента характерно показано в ролике: 

( Читать дальше )