ВВП

6.00 Китай. ВВП в четвертом квартале +7.9% г/г против прогноза +7.8% г/г  
Промышленное производство в декабре +10.3% г/г против прогноза +10.2% г/г
Розничные продажи в декабре +15.2% г/г против прогноза +15.1% г/г
Индекс цен на жилье в декабре +0.5% м/м до +0.3% г/г
CSI300 +0.5%

Последняя статистика EPFR принесла интересные данные — чистый приток средств в глобальные фонды акций за последнюю неделю составил 22,2 млрд долларов, что является вторым показателем за всю историю наблюдений с 1996 года, причем 7,4 миллиарда получили фонды emerging markets. Thomson Reuters’ Lipper, которая тоже ведет учет подобного рода данных зафиксировала приток в американские фонды акций и ETF, приток в размере 18,3 млрд долларов, что является тоже в свою очередь 4 случаем с таким значительным объемом за всю историю наблюдений с 1992 года.

   Формальным основанием для подобного рода действий инвесторов послужила сделка по fiscal cliff в США. Многие ее тут критикуют, называя половинчатой, говоря также, что увеличение налогов наоборот негативно отразиться на экономике и тд. В действительности сама по себе fiscal cliff — это больше мейнстримовская тема в СМИ. Инвесторы смотрят не на фискальный обрыв, а на перспективы роста (об этом здесь http://smart-lab.ru/blog/mytrading/95240.php). 

   По самой сделке можно констатитровать, что эффективно сработали вашингтонские лоббисты, особенно Джон Брю и Трент Лотт, которые были наняты такими корпорациями как Ситигрупп, Дженерал Электрик. Для них до последнего момента Обама хотел закрыть лазейку " active financing exception", которая помогает им избегать почти всех U.S. corporate income tax. Не получилось — они снова будут размещать свои прибыли в своих оффшорных дочках. Более того, они были даже несколько расширены, например, производитель ликеров Diageo получила дополнительные налоговые льготы для своих пуэрто-риканских мощностей по производству ромов. Голдман Сакс и Морган Стэнли также получили преимущества (т.н. tax credit extensions), благодаря лоббированию их интересов еще одной компанией - K Street firm Capitol Tax Partners, главную роль в которой играет однокурсник Обамы по Йелю. 

   В целом же, что касается частных лиц, то налоги были незначительно повышены для той категории, которая больше сберегает, чем потребляет, что на динамику ВВП негативно практически не скажется. Остается лишь решить вопрос сокращения расходов, что по сути сводится к тому на сколько будет сокращен бюджет Пентагона. Так что пока у американцев все идет гладко.


   Многие с нетерпением ждали 8 января — как закроется рынок? Дело в том, что если S&P по итогам первых пяти торговых  дней нового года закрывается положительно, то с вероятностью 85% (данные с 1950 года) рынок не только закрывает текущий год положительно, но и в среднем вырастает в этот год на 14%. 



( Читать дальше )

В текущем году розничные продажи росли минимальными темпами с 2008 года – самого пика рецессии. В 2012 году сезон шопинга был омрачен плохой погодой, а также растущей потребительской неуверенностью насчет будущего экономики – по материалам AForex.
По данным консалтинговой компании MasterCard Advisors SpendingPulse, продажи в ритейле за два месяца до Рождества выросли только на 0.7% против аналогичного периода 2011 года. Многие аналитики ждали, что продажи вырастут на 3-4%. Порог роста продаж в 4% характеризует рождественский сезон как «здоровый, благополучный».
Причины низкого роста продаж в Рождество – ураган Сэнди и его пост-эффекты; плохая погода, в целом; разочарование в пост-выборный период; сочувственные настроения на фоне случившегося в Ньютауне; негативные ожидания на 2013 год в преддверии грядущего «фискального обрыва».
Низкий спрос в американской рознице – крайне негативный индикатор. Внутреннее потребление составляет порядка 70%  в структуре ВВП США.
 
По материалам: ning.it/WFGZ34

Производственные сектора помогали улучшить показатели экономического роста и повышать уровень жизни людей на протяжении трех веков – по материалам AForex.
Тренд, при котором главная движущая сила ВВП – производство, продолжает главенствовать в ряде развивающихся экономик. Производственный выпуск (как составная часть ВВП) вырос на 2.7% в год для развитых экономик и на 7.4% — для развивающихся за период 2000-2007 гг. (данные McKinsey). Тем не менее, ситуация по миру, в целом, меняется. Например, Китай, Россия  и Индия увеличивают промышленный выпуск. Германия, Япония, Британия и Канада снижают долю производства в ВВП.
На графике отчетливо видна эволюция мировых лидеров – промышленных производителей. Нет свежих данных за 2011 и 2012 годы, но можно примерно догадаться о раскладе сил. При этом Америка на фоне сложившейся в ней экономической ситуации с каждым годом теряет и будет терять дальше свои промышленные позиции на мировой арене.


( Читать дальше )

Поскольку автор топика smart-lab.ru/blog/91955.php в комментах 
меня игнорирует, позволю себе несколько замечаний по существу в своем блоге.
1. График, представленный автором (а точнее много раз появлявшийся в сети с разным автороством, которое в итоге сводится куда-то к работе Акаева, Пантина и Айвазяна, исходник которой я пока так и не нашел, хотя, честно говоря и не особо искал) явно отрисован от руки. Не мое, конечно, собачье дело указывать академикам и знаменитым эконометристам, но по оси Y не указана единица измерения и, соответственно, совершенно непонятен масштаб. А раз непонятен масштаб, то не оцень понятен размер снижения, указанного на графике и возможый размер продолжения этого снижения.

2. Над осью Y указано, что это «Мировое ВВП». Во-первых, по правилам русского языка должно быть написано «Мировой ВВП», поскольку ВВП это все-таки объект мужского рода, ибо продукт. Во-вторых, Оценка мирового ВВП такая скользкая штука… Даже странового, даже в экономике, где хорошо поставлен сбор экономической статистики… В зависимости от методики расчета этого самого мирового ВВП и состава стран оценка может различаться до десятков процентов.

3. Но, допустим, что таки есть такой прогноз мирового ВВП. Что с рынками? Хорошо известно, что страновой ВВП не является хорошим объясняющим фактором для странового фондового индекса и почти никогда не попадает в модели для расчета прогнозов индесов исходя из фундаментальных факторов. Вот промпроизводство — другое дело, но речь же у авторов не о нем.

4. Вообще про циклы. Кондратоев сделал очень много чего хорошего и полезного, но широкую известность получили, тем не менее, пожалуй, его наиболее спорные работы о цикличности экономики. С позиций сегодняшнего дня говорят не о цикличности экономики, а о псевдоцикличности — т.е. экономические процессы похожи, конечно, на циклические, но точные значения циклов подвержены очень сильным вариациям, похожим на случайные. Так, например, спад, который по мнению сторонников теории циклов пришелся на 2008 год должен был произойти, в соответствии с известными периодами лет 15-20 назад, но не произошел. Зато сейчас сторонники циклов ищут новые способы объяснить почему произошла такая задержка с этим спадом.

Как-то так. 

Золото стоит слишком дорого? Что будет даже если вернется золотой стандарт?

 

  За всю историю человечеством добыто около 161 тысячи тонн золота (это 161 триллион грамм). Мировой ВВП 75 триллионов долларов. Получается 1 грамм золота эквивалентен 0,46$ ВВП.
Троицкая унция (31г) в таком случае должна стоить 15 долларов, а не 1700 как сейчас.
    Допустим золото стоит как все ВВП за всю историю человечества.
Получается ВВП 7245 трл. долл.  Это 100 лет при текущем уровне индустриализации, что слишком много. 
    Сейчас многие хотят его купить, т.к. думают что будет привязка к золотому стандарту и золото еще вырастет и т.п.
    Но мой вывод как раз противоположный - оно упадет, причем раза в 2 минимум, а сейчас цена справедливая или сильно завышенная.
    Так какая справедливая цена золота? Как посчитать? Готовы ли вы в него инвестировать?
   

Производство товаров в России на душу населения в десятки раз ниже, чем в любой развитой стране. Мы серьезно не инвестируем в основной капитал уже более двадцати лет. Зато мы лидеры по доле торговли в ВВП. Если так пойдет дальше, то скоро мы окажемся в доиндустриальной фазе

Фото: Jacob Silberberg / Panos Pictures / Grinberg Agency

В середине XVIII века один из основоположников экономической теории рынка писал: «В общем в хозяйственной конкуренции всегда выигрывает та страна, в которой проживает и, соответственно, трудится больше людей». Эта мысль легла в основу формирования концепции добавленной стоимости, и заключается она в том, что только труд человека создает добавленную стоимость, а значит, чем больше людей работает, тем больше добавленной стоимости, то есть богатства, производит и тратит вся страна. На этом совершенно логичном утверждении построен фундамент современной хозяйственной системы. В ее основе лежит человек — работающий, производящий.


( Читать дальше )

Экономическая реальность Америк такова, что экспорт в настоящий момент делает 40% корпоративных прибылей американских компаний и более 13% ВВП, что почти в три раз больше отдачи от сектора жилья и автомобильного производства вместе взятых (на последние, кстати, часто ссылаются как на ключевые экономические показатели) – по материалам AForex.
Этот график отчетливо демонстрирует важность экспорта для ВВП (в % от ВВП).



( Читать дальше )

Экономические итоги 5-летки

С момента начала кризиса прошло 5 лет. Какие достижения и провалы у крупных стран? За 5 лет (2012 год к 2007) лидерами роста по реальному ВВП являются Китай (+55.8%), Индия (+39.6%), Индонезия (33%), Аргентина (31.3%). Глубочайший кризис в Греции (-18.4%), Италии( -6.7%), Ирландии (-6.5%), Португалии (-6.1%).

( Читать дальше )