МТС

АФК “Система” вчера представила финансовые результаты за 1К20 – OIBDA и выручка превысили консенсус-прогноз агентства “Интерфакс”, соответственно, на 0,5-1,3%. Динамика непубличных активов компания была неоднородной на фоне сохраняющейся слабой конъюнктуры рынка в сегменте, представленном компанией Segezha, и низкими объемами реализации компании “Степь”, с одной стороны, и ускорением роста выручки МЕДСИ и Ozon, с другой. Позиция по чистому долгу корпоративного центра увеличилась на умеренные 4% с 4К19 до 191 млрд руб. Мы также хотим обратить внимание на комфортный график погашения долга в 2020 г., так как краткосрочные обязательства будут полностью покрыты дивидендами МТС. Мы считаем представленные результаты нейтральными для динамики акций АФК “Система”.

Результаты за 1К20 на уровне группы немного превзошли консенсус-прогноз. Консолидированная выручка за 1К20 выросла на 6,3% г/г, тогда как OIBDA увеличилась на 1,5% г/г, соответственно, до 159 млрд руб. и 54 млрд руб. (при рентабельности OIBDA 34,0%), опередив, таким образом, консенсус-прогноз, соответственно, на 0,5-1,3%. МТС остается главным источником выручки и рентабельности.

Курбатова Анна

( Читать дальше )

Система опубликовала финансовые результаты за 1К20  

Выручка Системы за 1К20 увеличилась на 6.3% г/г до 158.9 млрд руб. Скорректированный показатель OIBDA достиг 54.0 млрд руб. (+1.52% г/г), отразив улучшение результатов БЭСК, Медси и Агрохолдинга СТЕПЬ. Рентабельность OIBDA в 1К20 составила 34.0% против 35.6% в 1К19 в свете продажи бизнеса МТС на Украине и более слабых результатов Segezha. Скорректированный чистый убыток был обусловлен продажей доли Группы в Лидер-Инвесте. Соотношение SG &A/выручка увеличилось до 19.2% (против 19.0% в 1К19), поскольку коммерческие, административные и общехозяйственные затраты выросли на 7.7%, учитывая увеличение численности персонала МТС в цифровом сегменте. Капзатраты Группы выросли на 31.9% г/г до 28.1 млрд руб. на фоне роста капзатрат, связанных с развитием сети у МТС. Финансовые обязательства Корпоративного центра составили 207.8 млрд руб. (против 189.2 млрд руб. на конец 2019) в связи с получением рублевых кредитов и переоценкой обязательств в иностранной валюте. Чистый долг увеличился на 3.7%.

( Читать дальше )

Скорректированный чистый убыток в доле АФК «Система» в 1 квартале 2020 года по МСФО составил 9,4 млрд руб. Об этом сообщила компания.

Результаты АФК «Система» за 1 квартал 2020 года: достойный рост во всех ключевых активах.

Дима Виктор
Бежанишвили Анна

· «Система» опубликовала неплохие результаты – рост выручки составил 6.3%, показатель OIBDA на 1.3% выше консенсуса.

· Чистые финансовые обязательства Корпоративного центра выросли на 3.7% кв/кв.

· Несмотря на то, что Ozon показал рекордный рост GMV в 1К20, Segezha и Агрохолдинг СТЕПЬ показали слабые результаты на фоне негативной конъюнктуры рынка.

Финансовые результаты демонстрируют достойный рост выручки от ключевых активов. Продажи Системы в целом совпали с консенсусом, составив 158.9 млрд руб., а показатель OIBDA превзошел консенсус на 1.3%, достигнув 54.0 млрд руб. Показатель OIBDA Группы отразил улучшение результатов БЭСК, Медси и Агрохолдинга СТЕПЬ. Рентабельность OIBDA в 1К20 составила 34.0% против 35.6% в 1К19 в свете продажи бизнеса МТС на Украине и более слабых результатов Segezha. Скорректированный чистый убыток был обусловлен продажей доли Группы в Лидер-Инвесте. Соотношение SG&A/выручка увеличилось до 19.2% (против 19.0% в 1К19), поскольку коммерческие, административные и общехозяйственные затраты выросли на 7.7%, учитывая увеличение численности персонала МТС в цифровом сегменте. Капзатраты Группы выросли на 31.9% г/г до 28.1 млрд руб. на фоне роста капзатрат, связанных с развитием сети у МТС.

( Читать дальше )

АФК Система (-0,02%) отчитается за 1 квартал по МСФО.

Ожидается, что выручка могла сократиться до 158 млрд рублей (181 млрд рублей в 4 квартале прошлого года). При этом, показатель OIBDA останется на уровне 53 млрд рублей. Консенсус-прогноз предполагает убыток 9,8 млрд рублей. В 1 квартале влияние пандемии коронавируса на бизнес было ограниченным. Отчет МТС продемонстрировал, что растет спрос на отдельные услуги и развивается финтех-направление. В целом, по итогу года ожидания по сегментам Детский Мир, МТС и Медси позитивные. Ожидается, что консолидированная выручка превысит 700 млрд. Долговая нагрузка холдинга, по-прежнему, высокая, но не критическая. Объем краткосрочных займов около 130 млрд рублей, сейчас их можно реструктуризировать облигациями по ставке менее 7%.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

АФК «Система» 10 июня опубликует финансовые результаты за 1К20 и проведет звонок для инвесторов.
           
Мы предполагаем следующую возможную динамику финансовых результатов (см. также таблицы ниже):

— Консолидированная выручка в 1К20 (без учета деконсолидированных Детского мира и МТС-Украина) может вырасти на 6% г/г до 157,2 млрд руб. за счет роста выручки МТС (+9% г/г), Башкирской электросетевой компании (+5% г/г), Медси (+9% г/г), что может быть сглажено снижением выручки Агрохолдинга «Степь» (-5% г/г), Сегежи (-5% г/г), гостиничного бизнеса и недвижимости (-20% г/г и -50% г/г соответственно) при стабильной динамике РТИ (0% г/г).

Гончаров Игорь
Степанов Денис
«Газпромбанк»

— Консолидированная OIBDA в 1К20 (без учета деконсолидированных Детского мира и МТС-Украина) может умеренно снизиться (-2% г/г) и составить 54,1 млрд руб. на фоне роста OIBDA МТС (+2% г/г), Башкирской электросетевой компании (+5% г/г), Медси (+12% г/г), что может быть частично компенсировано снижением OIBDA Арохолдинга «Степь» (-12% г/г), Сегежи (-26% г/г), РТИ (-47% г/г) и сегмента «Недвижимость» (-83% г/г).

( Читать дальше )

Отчет вышел на прошлой неделе 26 мая. В этот день на форуме акций МТС написано 20 комментариев. 
👉МТС — стаб.дивидендная бумажка. Акционеру нужны бабки, выкачивает все подчистую. Плюс выкуп акций.
👉Последние 3 года умудряются выплачивать ДД 9,5-13%.
👉По прошлому году была ДД 13% благодаря продаже дочки на Украине что дало +26,5 млрд руб.
👉Драйверов роста особо нет, только если повышать цены, но этому мешает жесткая конкуренция.
👉ARPU с абонентов в 2019 355 руб. а в 2014 году он был 326 руб. Это ср.годовой рост 1,7%.
👉В 1к 2019 выручка +9% до 120 ярдов. +2 ярда = банк +2,5 Облачный сервис. +5 телеком.
👉Профит 17,7 без изменений, но была бы на 7 ярдов меньше, если бы не курс.разницы.
👉Мобильный бизнес +6,9% = давно такого роста не было, наверное рост цен спасибо Яровой)
👉МТС банк активы уже 200 ярдов! и ЧПД = 3,6 млрд руб.

Как повлиял ковид:


В общем, МТС — хорошая альтернатива облигациям. Если ставки будут дальше в пол, должны расти эти акции выше.
НО! Если ставки начнут расти, МТС, как и облигации, надо сливать сразу. Так как у них еще и долга чистого 285 млрд руб.

 Майский отскок

Личные финансы. Ситуативный план.

После опережающих пополнений, оставляю счета (ИИС, основной) в покое до осени. Там уже буду с нова пополнять по плану.

Пенсионный сохраняю все пополнения по плану.

На майском отскоке все счета выросли, притом достаточно хорошо, ИИС лидер прибавил больше 16% (с -3% в апреле), несмотря на это сохраняю небольшой кэш на ИИС и, если будет откат в некоторых бумагах, например Русал или Русагро, буду докупать. Так же буду следить за ростом некоторых компаний, если сильно вырастут (до моих целей) возможно продам или уменьшу позицию перед дивидендными отсечками, чтобы обменять. Рассматриваю уменьшение доли МТС и ТГК1 в портфеле. МТС не планирую долго держать, а ТГК1 мне кажется в портфеле лишней. Увидим, как оно будет.

 

ОТЧЕТ май 2020 ИИС

Итак,

На ИИС не было взносов. При этом портфель вышел в хороший плюс (13%) в деньгах это около 170 тр.  В минусе символическом ВТБ, побольше Лукойл -3%, Мечел -15%. Все остальные акции в +. Лидеры АФК Система +50%, Русгидро +32%, Магнит +28%.

( Читать дальше )

Группа МТС отчиталась за первый квартал 2020 года по МСФО. Разбор отчета начну с цитаты президента МТС Алексея Корня:
«Сегодня все внимание приковано к ситуации с эпидемией COVID-19. Ценность и важность телекоммуникационных сервисов стала особенно очевидна в последние месяцы…»

Действительно, телекоммуникационный сектор в условиях пандемии и карантинов выглядит устойчиво и получает дополнительные драйверы роста. Так, по итогам первого квартала выручка компании увеличилась на 8,9% до 119,6 млрд рублей. Основным драйвером выступили мобильные сервисы, а также значительный вклад МТС Банка. Выручка от банковских услуг выросла сразу на 32,2% до 8,3 млрд рублей, что составляет 7% от общей выручки.


Себестоимость реализации услуг органически растет на 7% год к году, а себестоимость реализации товаров увеличилась на 20% до 15,2 млрд рублей при общей выручке по сегменту в 16,5 млрд. рублей. Прочие операционные расходы составили 2 млрд., что негативно повлияло на прибыль. А увеличение себестоимости и вовсе увели чистую прибыль МТС на околонулевые значения. Плюс 0,8% и 17,7 млрд чистой по итогам первого квартала.

( Читать дальше )

МТС опубликовали результаты по МСФО за 1К20 и провели телефонную конференцию, участие в которой принял президент компании Алексей Корня. Отчетность показала хорошую динамику основного для оператора бизнеса мобильной связи в 1К20, что вылилось в рост консолидированной выручки на 9% г/г и базовой OIBDA на ~5,6% г/г (без учета однократного положительного эффекта на базу сравнения в 1К19) при росте номинальной OIBDA на 1,6%.

В то же время компания признала давление на отдельные операционные показатели в 2К20 (например, на роуминг и новые кредитные продукты), не приведя денежных показателей, и понизила ориентир на 2020 г., который теперь предполагает умеренное снижение OIBDA на величину до 2% г/г (предыдущий прогноз предполагал стабильную OIBDA).

Мы по-прежнему считаем МТС привлекательной историей создания стоимости, ожидая, что в 2020 и 2021 гг. ее дивидендная доходность в годовом выражении составит ~8,5%, что будет дополняться выкупом акций. Рекомендуемый размер следующих дивидендов – 20,6 руб. на акцию – предполагает дивидендную доходность в ~6,2%. Дата закрытия реестра – 9 июля.

Гончаров Игорь 

( Читать дальше )

• Группа продемонстрировала достойные результаты во всех бизнес-вертикалях; в основном для компании телекоммуникационном сегменте поддержку результатам оказал рост выручки от мобильной связи (+6.9% г/г в России). Выручка МТС-Банка увеличилась на 32.2% г/г.

• Розничные продажи через интернет продемонстрировали значительный рост (+65.2% г/г), при этом физическое присутствие компании в розничном сегменте продолжало сокращаться (5.5 тыс. магазинов в 1К20 против 5.9 тыс. в 1К19).

• На фоне вспышки COVID-19 последние тенденции в отрасли указывают на снижение выручки от роуминга и розничных продаж. В то же время услуги связи и цифровые сервисы, пользующиеся повышенным спросом, очевидно, становятся основными драйверами всего бизнеса группы.

Выручка за 1К20 выросла на 8.9% г/г до 119.6 млрд руб., что несколько выше консенсус-прогноза Интерфакса и оценки АТОНа. На результат благоприятно повлияли рост выручки от услуг мобильной связи, положительная динамика российского рынка, а также выручка от МТС Банка и реализации товаров.

( Читать дальше )