МТС

«Система», видимо, долго взвешивала все за и против. Уход с открытого рынка может повлечь геополитические риски. Деятельность в Узбекистане уже привела к огромному ($850 млн) штрафу. К этому добавляется риск появления претензий американских инвесторов непосредственно к контролирующему акционеру МТС. У «Системы» огромный долг, и МТС — это главный источник его погашения. Не исключено, что кто-то в США может захотеть нажиться на этом. Публичность в Штатах вообще кратно увеличивает юридические и финансовые риски и расходы.

С другой стороны, в случае выкупа пришлось бы искать дополнительные средства — более $2 млрд на выкуп, а полностью юридические риски делистингом не снимаются. Несмотря на долги «Системы» и рост капзатрат телекомов в России, МТС — привлекательный актив. Маржа показателя OIBDA свыше 40% (46%, по данным последнего отчета). Это позволяет выплачивать высокие дивиденды, не менее 28 руб. на акцию в год. Также у МТС есть валютные кредиты (8% от общей суммы долга), а публичность улучшает перспективы их получения. Так что для инвесторов, на мой взгляд, сохранение листинга на NYSE позитивно. МТС, по сути, последняя российская телекоммуникационная компания, сохранившая листинг и на биржах в России, и за ее пределами.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

основной владелец АФК «Система» Владимир Евтушенков о делистинге МТС с Нью-Йоркской биржи:

«Решение принято. Не будет»

источник

Нефть очищают деньгами. Нефтяники расплачиваются с европейскими потребителями за загрязнение в «Дружбе»

Зарубежные потребители, до которых из России весной дошла загрязненная хлорорганикой нефть, начали получать компенсации за форс-мажор на нефтепроводе «Дружба». Так, польской PKN Orlen пришла часть выплаты за недопоставку нефти. По данным “Ъ”, деньги может скоро получить и венгерская MOL. Но основной объем требований нефтяники, скорее всего, получат к концу года, когда потребители закончат расчеты, а потом перевыставят их «Транснефти». Добровольно монополия может выплатить максимум 43 млрд руб., исходя из оценки объемов загрязненной нефти в 5 млн тонн. Компенсаций сверх этой суммы придется добиваться в суде.

( Читать дальше )

Российский рынок акций отличился в этом году рекордными дивидендами. Дивидендная доходность российского рынка составляет 6,5% в среднем.

6,5%- это очень высокая доходность даже и в мировом масштабе.

И на фоне этой приятной информации я решил проанализировать свою российскую часть активов на предмет дивидендной отдачи в текущем году.

Читайте до конца, и вы узнаете сколько дивидендов я получил в этом году, инвестируя в российские акции. И какова моя ежемесячная дивидендная зарплата?

Я инвестирую давно. Мой общий портфель активов (российских и зарубежных) уже превысил 20 млн. рублей.

Я рассказываю о своем общем портфеле в видео:

( Читать дальше )

Покупка Норникель

В 2019 году несколько раз мы рекомендовали покупку акций Норникеля, отмечая высокий потенциал компании. С тех пор фундаментальный фон вокруг компании не ухудшился, а напротив, интерес к компании растет. В конце августа практически одновременно более 5 авторитетных инвестиционных компаний улучшили свою оценку акций компании или оставили ее на прежнем уровне, но все отмечают потенциал роста на уровне минимум 7-10%. Мы также придерживаемся схожего мнения, более того, считаем, что после незначительной коррекции сейчас наблюдается неплохая точка для входа в позицию. Высокая оценка компании со стороны инвесторов была подтверждена выпуском облигаций, который завершился несколько дней назад. Компании удалось привлечь средства в рублях всего под 7.2%, что является своеобразным рекордом для корпоративных бумаг и отражает качество эмитента. Споры вокруг дивидендной политики окончательно утихли, по сообщению финансового директора компании, объем долга остается приемлемым для поддержания выплат на прежнем уровне. Фактором дальнейшего роста бумаг может стать планируемое на 2020 год IPO Быстринского ГОКа, детали которого могут стать известны ближе к концу 2019, но оценка проекта будет на высоком уровне, о чем свидетельствуют предварительные расчеты. Отчетность за 1 полугодие 2019 также вышла достаточно позитивной. Рост чистой прибыли составил 81%, EBITDA выросла до $3.7 млрд. Наконец, международные отчеты подтверждают сохранение высокого спроса на никель и палладий в ближайшие годы. так как множество инновационных и востребованных продуктов нуждаются в этих металлах. В этой связи считаем, что достижение отметки 17 тыс. за акцию является делом времени.

( Читать дальше )

По итогам 2 квартала выручка Группы МТС выросла на 9,4% до 125,1 млрд. руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на фоне роста доходов от услуг мобильной связи в России и Украине, увеличения продаж цифровых сервисов, системной интеграции, а также консолидации МТС Банка. Без учета консолидации МТС Банка, выручка Группы выросла на 4,5%.

OIBDA увеличилась на 4,1% до 56,1 млрд. руб. Сдерживающими факторами для показателя OIBDA стали отмена внутрисетевого роуминга и повышение НДС в России.

Чистая прибыль снизилась на 11% до 12,7 млрд. руб. на фоне роста процентных расходов в связи с увеличением долга.

На конец 2 квартала общий долг МТС составил 377,2 млрд. руб. Соотношение NetDebt/EBITDA увеличилось до 1,6x, с 1,2x по итогам 2018 года. Пик платежей приходится на 2020 год 114,1 млрд. руб. и 2021 год 155,9 млрд. руб.

Капзатраты по итогам 1 полугодия 2019 года составили 39,3 млрд. руб., что соответствует 16,2% от выручки.

Дивиденды и программа выкупа акций. По итогам 2018 года акционеры МТС утвердили дивиденды в размере 19,98 руб./акцию. (доходность 7%)

( Читать дальше )

МТС продолжает демонстрировать устойчивый рост

По итогам 2 квартала выручка Группы выросла на 9,4% до 125,1 млрд. руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на фоне роста доходов от услуг мобильной связи в России и Украине, увеличения продаж цифровых сервисов, системной интеграции, а также консолидации МТС Банка. Без учета консолидации МТС Банка, выручка Группы выросла на 4,5%.

OIBDA увеличилась на 4,1% до 56,1 млрд. руб. Сдерживающими факторами для показателя OIBDA стали отмена внутрисетевого роуминга и повышение НДС в России.

Чистая прибыль снизилась на 11% до 12,7 млрд. руб. на фоне роста процентных расходов в связи с увеличением долга.

На конец 2 квартала общий долг МТС составил 377,2 млрд. руб. Соотношение NetDebt/EBITDA  увеличилось до 1,6x, с 1,2x по итогам 2018 года. Пик платежей приходится на 2020 год 114,1 млрд. руб. и 2021 год 155,9 млрд. руб. 

Капзатраты по итогам 1 полугодия 2019 года составили 39,3 млрд. руб., что соответствует 16,2% от выручки.

Дивиденды и программа выкупа акций

( Читать дальше )

«Газпром» принял Украину в Европу. Россия согласилась на использование правил ЕС при транзите газа

Россия, Украина и ЕС на консультациях в Брюсселе согласились, что будущий транзит газа с 2020 года может быть организован по европейскому праву, если Киев успеет имплементировать его положения к 1 декабря. Такой исход будет благоприятным для «Газпрома», поскольку позволит забронировать мощности на объемы и сроки, нужные компании, тогда как Украина и ЕС выступают за длинный контракт и большие объемы. При этом Россия сомневается в реалистичности сроков имплементации и предлагает «план Б» в виде продления старого контракта «на короткий срок», однако Украина и Еврокомиссия считают это невозможным. Новые консультации назначены на конец октября.

( Читать дальше )

«РусГидро» подошло к углю с размахом. Потребители считают завышенной стоимость ТЭЦ в 91 млрд рублей

Проект строительства новых мощностей на Артемовской ТЭЦ-2 мощностью 420 МВт на Дальнем Востоке вызвал протест потребителей. «РусГидро», владеющее тепловой энергетикой региона, оценило ТЭЦ в 91,2 млрд руб., но «Сообщество потребителей энергии» просит правительство проверить обоснованность затрат, считая их сопоставимыми с сооружением новых АЭС. В «РусГидро» обосновывают цену тем, что станция будет угольной и большой мощности. Аналитики же объясняют дороговизну проекта не только высокими затратами на инфраструктуру, но и отсутствием конкуренции в регионе.

https://www.kommersant.ru/doc/4095708

 

АЛРОСА заглянет в «Кристалл». Завод продадут за 1,9 млрд рублей

( Читать дальше )

Сегодня внимание рынка сосредоточено на новостях об объявлении «Системой» buyback. Компания выкупит с открытого рынка или 300 млн акций, или на 3 млрд рублей, то что наступит раньше. Поэтому по текущим ценам на 3 млрд рублей выкупить удастся меньше чем 300 млн акций. В свободном обращении 3,266 млрд акций что эквивалентно примерно 45 млрд рублей, т.е. объем выкупа акций существенный, котировки акций могут подрасти в ближайшие месяцы.

Но «Система» нагружена долгами и вместо их погашения направляет деньги на выкуп акций. Все бы ничего, если акции были бы потом погашены, но они пойдут на мотивацию менеджменту. Поэтому решение о buyback спорное, ведь акции ничего не приносят (теперь еще и дивиденды могут оказаться под вопросом), а обслуживание долга не бесплатное.

Архангельский Юрий
КИТ Финанс Брокер

Среднесрочно на российском рынке интересны все топовые дивидендные истории: «Сбербанк», МТС, ГМК «Норникель», «Газпром» (под объявление новой див политики), «МосБиржа». Стороной пока стоит обходить «Магнит», «Аэрофлот», «АЛРОСу».