Норникель

16 Февраля 2018 года 
Акции «Норникеля» дешевеют на 8% на фоне разногласий основных акционеров, свидетельствуют данные торгов.

Холдинг «Интеррос» Владимира Потанина сделал предложение структуре Crispian Investments Ltd., аффилированной с Романом Абрамовичем и его партнерами, о выкупе ее доли в ГМК «Норильский никель» в соответствии с соглашением акционеров компании.

«Интеррос» уже является крупнейшим владельцем акций «Норникеля», его доля составляет 30,3%. «Русалу» принадлежат 27,8%, Crispian Investments — 4,95% акций. Структура «Русала» Олега Дерипаски обратилась в лондонский суд против сделки по продаже Crispian своего пакета «Интерросу».

Когда я только начал торговлю на бирже и формировал свой взгляд я пользовался одним приёмом назову его  «остатки пирога от профи» суть его в следующем. Есть ведущие фундаментальные аналитики, которые дают прогноз акций на следующий год.  У Тимофея есть портфели от профи. Самое смешное, что смарт-лабовцы на голову выше профи :)  И пусть аналитик который даёт прогноз не рассказывает ньюансов, как и что считали, но ведь считали и провели определённую работу, плюс лицо фирмы и т.д. 
И я ждал когда тот или иной инструмент значительно отклонялся от стартовой цены, искал всю доступную инфу о инструменте проводил свой скурпулёзный анализ и если выяснялось, что это паника, кризис, даун тренд, мало ли что ещё, а у фирмы дела в принципе в порядке осуществлял покупки.  Например акции «Рога и копыта» стоили 100 руб. в момент выхода расчётов аналитика, целевой уровень  120 руб. Тут бац, санкции акции падают до 80 руб. Выясняю, что основные конракты в силе, финансирование решат по другим схемам, это выход нерезов. Беру. Мой целевой уровень есно 100руб. те же +20% ;)

( Читать дальше )

Сегодня индекс Мосбиржи вырос на 0,3% до 2258 пунктов.
«Долларовый» РТС из-за укрепления рубля прибавил 1,5% до 1245 пунктов. Внешний фон позитивен: к вечеру S&P 500 вырос на 0,36%, а общеевропейский STOXX 600 – на 1,11%.

Сегодня вышел блок важной макростатистики по США. В США инфляция за январь составила 2,1% (г/г), а базовая инфляция достигла 1,8% (г/г) – в обоих случаях индикаторы выросли гораздо больше ожиданий. Поскольку ФРС таргетирует инфляцию 2%, рост показателя является – хороший аргумент в пользу ужесточения монетарной политики. Тем не менее, распродажи американских акций не произошло, как, впрочем, и рисковых активов по всему миру. Ранее часть руководителей ФРС заявляла о готовности допустить инфляцию выше целевого уровня. К тому же, в условиях ускорения роста мировой экономики для распродаж самого по себе повышения ставки ФРС все-таки недостаточно. Предварительный ВВП еврозоны за 4 квартал вырос на 2,7% (г/г) в соответствии с ожиданиями.

Среди российских бумаг в лидерах роста Polymetal (+3,1%), «Яндекс» (+3,1%) и ГМК «Норильский никель» (+2,3%). «Яндекс» отчитается за 4 квартал этой ночью: мы ожидаем публикацию очень сильной отчетности поисковика и в преддверии релиза повысили целевую цену по бумагам на 41% до $43,3. В аутсайдерах были акции «Аэрофлота» (-1,9%), «Уралкалия» (-1,3%) и «Северстали» (-1,2%).

Нигматуллин Тимур
«Открытие Брокер»

Не часто встречается эта картина на графике. Паттерном я это не называю поскольку просто графически его применить без разума не получится и вряд ли удастся формализировать.
Суть сего действа такова, при длительном параболическом движении на хаях возникают любимые технарям паттерны: треугольники, флаги, «многоугольники»  и в данном конкретном случае выход идёт не по движению, а в противоход, порой достигая хороших цифр.

 Роснефть. На хаи пришли параболическим резким движением, после образовали треугольник и «пролили» его в противоход:

 

( Читать дальше )

Вчера агентство Интерфакс опубликовало интервью с президентом компании «Норильский никель» Владимиром Потаниным.
Ниже представлены его основные тезисы. СП с Российской платиной не окажет влияния на дивидендную формулу. Одобрение совета директоров на данной стадии пока не требуется.

Однако Потанин полагает, что дивидендная формула может быть изменена для поддержания других проектов, таких как Южный кластер или Баимское месторождение. Не все основные акционеры поддерживают эту идею, и ее обсуждение продолжается.

На наш взгляд, это означает, что компания может снизить текущую дивидендную доходность в пользу стоимости будущих проектов.

Решение по Южному кластеру будет принято в 1к18, и его разработка будет привязана, скорее, к основным операциям Норильского никеля, нежели к СП с Русской платиной. К 2022 г. на Южном кластере будет добываться 6–6.5 млн т руды (2 млн т под землей). По нашим оценкам, исходя из объема добычи в 6 млн т., Южный кластер может повысить производство никеля и меди Норильского никеля на 4–6% (целевой уровень на 2019 г., после увеличения объемов добычи на Быстринском ГОКе), а палладия и платины – на 20–35%. Дальнейший рост может быть обусловлен добычей на открытых рудниках (с более высоким содержанием металла в руде).

( Читать дальше )

Норникель: основные моменты интервью президента кампании    

На наш взгляд, основная мысль, которую хотел донести президент и основной акционер компании Владимир Потанин, заключается в том, что в металлургическом секторе намечается долгосрочный позитивный тренд, поэтому менеджмент компании считает, что стратегия роста более благоприятна, чем стратегия высоких дивидендных выплат. В этой связи не исключаются изменения существующей дивидендной политики с целью сокращения дивидендных выплат. Норникель рассматривает развитие Южного кластера и расширение Талнахской обогатительной фабрики, чтобы перерабатывать больше руды. Предварительное соглашение с Русской платиной о создании СП не предусматривает опционов колл или пут, а общие капзатраты оцениваются в $4 млрд. Как только СП станет операционным, Норникель не исключает IPO или его продажу стратегическому инвестору.

Интервью предполагает, что менеджмент серьезно рассматривает переход от модели высоких дивидендных выплат к использованию возможностей роста в России. Хотя это негативно на первый взгляд, мы бы не стали поспешно делать неблагоприятные выводы, поскольку долгосрочные перспективы металлов выглядят привлекательно, и поскольку Норникель постепенно уступает свое лидерство в дивидендах стальному сектору (NLMK, SVST и т.д.) из-за своих обязательств в части капзатрат на экологию. Нам по-прежнему нравится уникальная база руды Норникеля и его участие в развитии индустрии электрокаров, и мы подтверждаем нашу рекомендацию ДЕРЖАТЬ.

АТОН

Участие Норникеля в СП с «Русской платиной» по разработке полиметаллических месторождений Таймыра не потребует нового изменения дивидендной формулы. Об этом рассказал основной владелец и президент ГМК НорНикель Владимир Потанин.

В ноябре прошлого года Норникель объявил о запуске в 2019 году 4-летней экологической программы общей стоимостью до $2,5 млрд. Увеличение инвестиций обернется ростом долга — Норникель прогнозирует показатель net debt / EBITDA в 2017-2019 гг. на уровне 1,5x-2,5x, в зависимости от цен на металлы.
Показатель 1,8x является максимальным рубежом, при котором акционеры Норникеля получат дивиденды на уровне 60% от EBITDA. При превышении рубежа дивиденды будут сокращаться. Согласно дивидендной политике Норникеля, если

( Читать дальше )

Я не пользуюсь Экспертом ТА когда наступает… : 


Вход крупных инвесторов(а) в определённые голубые фишки (в данном случае Газпром, Сбербанк, Норникель, Роснефть (может что пропустил)) и в определённое время, это ярко выражено свечами:



( Читать дальше )

СП Норникеля и Русской платины будет выпускать около 100 т платиноидов в год, инвестиции — 250 млрд руб. СП

ГМК Норильский никель и Русской платины по разработке месторождений вкрапленных руд Таймыра после выхода на проектную мощность будет выпускать до 100 тонн палладия и платины в год. Это позволит России выйти на первое место по производству платиноидов (сейчас лидирует ЮАР). Вероятным финансовым партнером новой компании станет ВТБ, операционное управление СП будет осуществлять Норникель, а первую товарную продукцию стоит ожидать в 2023г.

На рынке по-прежнему сохраняется дефицит металлов платиновой группы, который стимулирует развитие автомобилестроения, причем, это касается не только сегмента электромобилей, но и автомобилей с ДВС. Норникель ожидает дефицит палладия в 2018г. на уровне 1,8 млн. унц., платины 0,2 млн. унций. В целом, по итогам 2017 г. производство Норникелем палладия и платины составило 2 780 тыс. унций (+6% г/г) и 670 тыс. унций (+4% г/г) соответственно. Суммарные запасы новой компании составят около 4 300т металлов платиновой группы — это самый масштабный проект разработки месторождений платиноидов в мире.

Промсвязьбанк

Норникель создаст СП с Русской платиной 

Стороны будут иметь равные доли в СП — Норникель внесет в СП лицензию на Масловское месторождение, а Русская платина — лицензии на Черногорское месторождение и Норильск-1. По словам менеджмента, СП, как ожидается, будет производить до 70-100 тыс (2.7-3.2 млн унций) металлов платиновой группы (МПГ). Проектные работы должны начаться в 2020 и, согласно неназванному источнику, который цитирует Интерфакс, инвестиции оцениваются в 250 млрд руб. По словам представителя Норникеля, которого цитируют Ведомости, суммарные запасы могут составить 4.3 тыс т МПГ и 6.3 млн т никеля.

НЕЙТРАЛЬНО на данном этапе, поскольку NPV и IRR проекта вряд ли возможно оценить на этапе предварительного ТЭО. Объявленные суммарные запасы существенно выше тех, которые раньше назывались в СМИ отдельно по каждому из трех месторождений. Поэтому, сложно оценить насколько в выигрыше Норникель или Русская платина в плане прироста запасов после создания СП. В целом, для Норникеля создание СП должно помочь диверсифицировать операционные и финансовые риски, связанные с масштабными новыми проектами. Проектное финансирование должно позволить развивать месторождения без увеличения долга и ухудшения прогнозов рынка по дивидендам Норникеля.

АТОН