ОФЗ

Линкеры

Распродажа ОФЗ довольно долго оставляла в стороне любимые многими инфляционные ОФЗ. Но на прошлой неделе рыночные тенденции добрались и до них, впрочем как и до корпоративных бумаг, но сейчас не о них, и усилились в начале этой недели.

На прошлой неделе все выпуски в среднем потеряли от 0.8 до 1.5 п.п. в цене. С начала этой недели ещё от 0.3 до 1 п.п.

Доходности выросли на 0.2 п.п. на прошлой неделе и 0.1-0.2 п.п. с начала этой: по выпускам 52002 и 52003 превысила 6% (6.43% и 6.01% соответственно), по остальным в находится на уровне 5.7-5.8%.

Несмотря на рост реальных доходностей, линкеры становятся более дорогими и менее привлекательными — все из-за  вмененной инфляции, которая растет и по всем выпускам находится в диапазоне 8.2-8.65% (от более коротких к более к длинным выпускам). Это означает, что на всем сроке обращения конкретного выпуска ОФЗ-ИН инфляция должна быть не меньше данных значений. В противном случае покупка линкеров неоправданна по сравнению с аналогами с фиксированным доходом, которые торгуются сейчас с доходностями 14.3-14.6%.

( Читать дальше )

Хотел бы продемонстрировать свою наработку (ссылка на ядиск), которая помогает мне найти нужные к покупке облигации. Это не идеальный документ, но (для меня) рабочий. Для корректной работы нужен интернет и компьютер, пробовал на телефоне – не корректно отображает таблицу.

При открытии файла Excel нужно обновить данные (выделено красным). Данные беру из открытых источников (тот-же SMART-LAB). Обновится нужно для отображения новых показателей, можно делать единоразово при открытии файла.

По вкладкам внизу (1) нужно определить какие именно облигации мы хотим добавить в свой портфель. Также есть сопутствующие вкладки помогающие в инвестировании.

Я приведу свой пример на основе ОФЗ.

Зеленая часть таблицы — это выгружаемая информация, белая (2) – простые математические формулы позволяющие определить приемлемую облигацию.

( Читать дальше )

Здравствуйте!
Решил вас порадовать своими доходами.
Читал и слушал «специалистов», типа если мне 50 лет, то должно быть, такое соотношение в портфели, у «правильных» инвесторов 50/50 (акции/облигации). Думаю, вот же «умные», плохого не посоветуют и решил в 2023 году сделать «красивый» портфель, все по науке. 




( Читать дальше )

Напоминаю, что индекс гос.облигаций вошел в мой годовой прогноз, который я сопровождаю с 05 января. 

В начале года план по гос.бондам был представлен следующий:

✔️  Формирование нисходящей коррекции в область 112.90 после реализации треугольника. 

0️⃣ Формирование разворота и начало нового восходящего цикла в сторону 160+. 

Первая часть, для тех кто следит за каналом знает, реализована идеально. А вторую мы обсудим сейчас. 

 ⏺ Предел снижения в рамках действующей волны 🆎 of 🆎 of 🆎 находится на отметке 85.4% или 103.90. До этого момента место разворота может быть где угодно. 

 Разворот будет из себя представлять отскок амплитудой 5-10% с последующей консолидацией на месте тройкой и продолжением роста. До этого момента решений о начале работы с бондами принимать не рекомендуется. 

 

⏺ Необходимо помнить, что в альтернативе есть разметка с формированием обновления минимума на 97.73. На графике она не отмечена, т.к. подтверждений данному снижению не было. И этот факт лишь подтверждает потребность работы с бондами после подтверждения разворота. 

( Читать дальше )

Минфин России информирует о проведении 22 мая 2024 года аукциона по размещению облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26246RMFS (дата погашения 12 марта 2036 года) в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске.
 
         Объем удовлетворения заявок на аукционе будет определяться исходя из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимся на рынке уровням доходности.
 
         Устанавливается следующий регламент проведения аукциона:
          — 12:00 — 12:30 — ввод заявок на аукцион по размещению выпуска № 26246RMFS;
          — 14:00 — ввод цены отсечения для выпуска № 26246RMFS.
 
         Заявки на аукцион могут подаваться через ПАО Московская Биржа и (или) АО СПВБ.
 
         Расчеты по заключенным на аукционе сделкам будут проводиться на следующий рабочий день (Код расчетов B01).

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 21 мая:

💵 USD — ↘️ 90,6537
💶 EUR — ↘️ 98,5842
💴 CNY — ↘️ 12,5100

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 0,97%, составив 3 468,09 пункта.

▫️ В ближайшие месяцы может быть реализован механизм маркировки бумаг эмитентов с низким уровнем раскрытия информации, сообщает РБК со ссылкой на представителя Банка России.

▫️ СПБ Банк сегодня подаст в OFAC обращение с целью разблокировки иностранных клиентских активов (коллективное), кроме того, разместил на сайте шаблоны и инструкции для отправки индивидуальных обращений, — отметив, что одно другому не помешает, а значит, у OFAC будет много входящей почты от российских инвесторов.

▫️ ДВМП (-3,01%); За 4 мес. 2024 г. контейнерный рынок РФ вырос на 11,4% г/г, до 2,176 млн TEU, драйвером остается порт Санкт-Петербург, сообщает Fesco в своем tg-канале. При этом грузооборот морских портов РФ (по данным АМТП) за этот же период составил 288,4 млн т, сократившись на 4,3% г/г, оборот порта Северной столицы составил 18,2 млн т (+30,7% г/г).

( Читать дальше )

 

В своём недавнем обзоре я предупреждал, что Росстат будет пересчитывать апрельскую инфляцию и мы увидим совсем другие цифры, так оно и произошло. Росстат пересчитал месячную инфляцию апреля — 0,50% (недельная — 0,42%). Получается, что 4 месяц подряд месячные цифры выходят выше недельных (январь месячная — 0,86%, недельная — 0,67%, февраль месячная — 0,68%, недельная — 0,60%, март месячная — 0,39%, недельная — 0,31%). В принципе такая динамика читалась, ибо недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами. С учётом того, что к середине мая наши данные по неделям выше в 3 раза, чем годом ранее, то вероятность повышения ставки велика. Какие действия предпринимает ЦБ?

💻 ЦБ повышает с 1 июля 2024 г. надбавки к коэффициентам риска по необеспеченным потребительским кредитам и устанавливает надбавки по автокредитам, при этом задумываясь о повышении ключевой ставки. Потребительская активность растёт за счёт кредитования, не пугает даже высокая ключевая ставка.

( Читать дальше )

Добрый день!
Никого ни к чему не призываю, никому ничего не рекомендую, телеги нет и не будет =)

Стащил сырые данные по результатам торгов с Мосбиржи по всем торгуемым выпускам ОФЗ за последнее время, вот что получилось:

 

Доходности растут. Так как брались ВСЕ выпуски без разбора, общая кривая выглядит примерно так.


По цене бумаг ситуация не лучше.

( Читать дальше )

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. Индекс RGBI продолжил своё падение, опустившись ниже 112 пунктов, то, что он на уровнях марта 2022 г. уже не новость. Доходность же самих бумаг продолжает увеличиваться, последние новости от Минфина пошатнули веру инвесторов в ОФЗ, и они требуют премию к выпуску новых бумаг. На вторичном рынке такая же ситуация, и она образовалась благодаря некоторым факторам:


( Читать дальше )

Банки, активно покупающие облигации федерального займа (ОФЗ) на аукционах Минфина, продолжают увеличивать доходности госдолга, пишет аналитик Альфа-банка Мария Радченко. С конца 2023 года доля банков среди держателей ОФЗ составляет 59%, а доходности ОФЗ на 17 мая превысили 14% почти по всей кривой, находясь в диапазоне 13,93-14,83% годовых.

Высокий объем заявок от ограниченного числа участников формирует сильную переговорную позицию банков, что влияет на доходности. На аукционах в 2024 году совокупная доля пяти крупнейших участников превышала 50%, а в некоторых случаях достигала 70%.

Госбанки усилили свое влияние с 2022 года, что связано с ралли на рынке ОФЗ в конце 2023 года и последующей корректировкой ожиданий по ставке ЦБ. С ростом доходностей аналитики ожидают продолжение такой динамики, пока инфляция не покажет устойчивое замедление.

Минфин увеличил долю длинных ОФЗ с фиксированным купоном, что также оказывает давление на доходности. В условиях отсутствия нерезидентов на рынке влияние банков на первичное размещение стало более заметным.

( Читать дальше )