ОФЗ

Райфайзенбанк
Согласно предварительным планам ведомства в 2013 г. на внутреннем рынке будут размещены госбумаги в объеме 1,2 трлн руб. (против 935 млрд руб. в 2012 г.), при этом чистое размещение составит, по оценкам Минфина, 449 млрд руб. (это немного уступает 518 млрд руб., привлеченных в 2012 г.), что выглядит комфортным уровнем заимствования. По нашим оценкам, чистое размещение составит 750 млрд руб., отличие в оценках возникает из-за существования нерыночных выпусков. Стоит отметить, что план по размещению почти никогда не выполняется в полном объеме по причине комфортных цен на нефть: так, в прошлом году из запланированных 1,3 трлн руб. было реализовано лишь 71%.
По плану в 1 кв. 2013 г. объем предложения ОФЗ составит 306 млрд руб.(=1/4 годового плана), при этом погашено будет 296 млрд руб. В итоге получается почти нулевой объем чистого размещения, что выглядит необычно: как правило, в начале года Минфин старается занять средства «про запас». Кроме того, ожидается приток средств нерезидентов (в свете либерализации). В то же время в ответ на большой приток средств нерезидентов Минфин, скорее всего, увеличит объем предложения новых бумаг, сместив план в пользу 1 кв. (пока конъюнктура рынка благоприятна).


( Читать дальше )

выметают с оферов всю длину

Сегодня ЦБР проводит 2 аукциона:

Овер (возвратом завтра) с лимитом 670 млрд.
Рынок привлек 304,249 млрд.; 
Отсечение (ессно по мин. ставке) — 5,5%;
Ср.взвешенная — 5,5563%
Мин/макс — 5,5/5,9%

Недельное РЕПО с лимитом 1670 млрд. (против 1930 неделей ранее).
Рынок привлек — 845,931 млрд.
Отсечение по 5,5%; Ср.взвешенная — 5,5379%



Свопы сегодня не торгуются, как и не торгуется ТОД (праздник)

МБК: 6,25-6,75%
РЕПО: 6,3-6,4%

( Читать дальше )

/>/>/>
[19.12.2012 13:09]  FinamBonds 



Объем спроса по верхней границе установленного диапазона доходности на облигации федерального займа выпуска 26210 на сегодняшнем аукционе составил 21,439 млрд. рублей при предложении в 30 млрд. рублей, говорится в материалах Минфина.
Цена отсечения облигаций была установлена на уровне 101,5625% от номинала, средневзвешенная цена -101,6584% от номинала. Доходность по цене отсечения составила 6,62% годовых, по средневзвешенной цене — 6,61% годовых.
Предполагаемый интервал доходности ОФЗ 26210 на сегодняшнем аукционе был объявлен Минфином РФ вчера в диапазоне от 6,57% до 6,62% годовых.
Общий объем выпуска по номиналу составляет 150 млрд. рублей. Номинальная стоимость одной ценной бумаги — 1000 рублей. Дата погашения займа — 11 декабря 2019 года. Купонный доход по облигациям выпуска будет выплачиваться раз в полгода по ставке 6,8% годовых.




по такой коньюктуру неплохо разместили

Выпуск 25077 теряет 2,38%, 26205 4,38%.

Походу нерезы напокупались...

В США рынок корпоративного долга вчера обносил месячные лоу. Не к добру как бы... 

 

Либерализация внутреннего рынка облигаций
Основная мысль: Либерализация облигационного рынка — безусловно, весьма положительный шаг, который позволит: 1) повысить устойчивость российских финансовых рынков; 2) увеличить приток капитала; 3) снизить стоимость капитала в экономике; 4) расширить пул доступных долгосрочных средств для инвестирования. В выигрыше будут, главным образом, государственные облигации, хотя мы ожидаем определенных положительных последствий и для более широкого рынка, особенно региональных и корпоративных облигаций инвестиционной рейтинговой категории, в то время как бумаги второго эшелона могут остаться в стороне.
Либерализация внутреннего рынка облигаций останется ключевой темой российского финансового рынка в 2013 г., особенно в начале года, когда запланированы окончательные шаги по предоставлению иностранным инвесторам доступа к рынку (например, открытие Euroclear/Clearstream счетов депо в НРД и предложение клиентам возможности расчетов по российским облигациям).


( Читать дальше )

 
Объем спроса по верхней границе установленного диапазона доходности на облигации федерального займа выпуска 26209 на сегодняшнем аукционе составил 59,151 млрд. рублей при предложении в 30 млрд. рублей, говорится в материалах Минфина РФ. Размещенный объем выпуска составил 30 млрд. рублей, выручка от размещения - 32,732 млрд. рублей.
Цена отсечения облигаций была установлена на уровне 106,2000% от номинала, средневзвешенная цена — 106,3368% от номинала. Доходность по цене отсечения составила 6,83% годовых, по средневзвешенной цене — 6,81% годовых.
Предполагаемый интервал доходности ОФЗ 26209 на сегодняшнем аукционе был объявлен Минфином РФ вчера в диапазоне от 6,88% до 6,93% годовых.
Полное погашение облигаций — 20 июля 2022 года, ставка полугодового купона составляет 7,6% годовых.

После коррекции в ОФЗ, на фоне неудачного аукциона по 207 бумаге и проведени сбонда, вчера опять начали покупать.
Доллар  продолжают продавать нерезы, в пром масштабах.
Из бесед на сбонде с западными коллегами и приятелями — к вам еще не пришли real money (страховые и пенсионные деньги), ПОКА это только спекулянты
Интерес будет ТОЛЬКО к ОФЗ и корпоратам сувереного качества.
Собственно в остальные сегменты (субфеды и корпораты  ниже суверена) будут выдавливаться банки и местыне пенсионные/страховые.
Повториться ситуация 2007-2008

Сегодня Минфин проведет аукцион по размещению 15-летних ОФЗ-26207
на сумму 25 млрд руб. Заявленный ориентир доходности выпуска (6.95–7.00%)
соответствует рыночному уровню: вчера до объявления новая бумага
торговалась с доходностью 7.02-7.07%, а после доходность понизилась до 6.97–
6.99%. Сегодняшний аукцион завершает процесс размещения ОФЗ-26207,
объем которых в обращении достигнет 150 млрд руб. На следующей неделе
Минфин планирует выставить на продажу новые облигации с аналогичным
сроком обращения – 15 лет. Несмотря на стремительный подъем котировок ОФЗ
на прошлой неделе (доходность 15-летней бумаги опустилась с 7.35% до менее
7.00%), мы по-прежнему ожидаем высокого спроса на аукционе, прежде всего со
стороны зарубежных инвесторов. В частности, спрос на последних двух
аукционах превысил предложение в 4.5–5.5 раза. Очевидному росту активности
нерезидентов на рынке ОФЗ способствует предстоящая либерализация.
Мы ожидаем, что в ближайшем будущем эта тенденция сохранится

ВТБ-Капитал 

Summary: Opening the door toRussia’s OFZ market
The process of making local RUB denominated government bonds (OFZ) suitable for trading and settlement on Euroclear has reached its final stage. Barring hiccups, foreigners should be able to trade OFZ on the system by early next year. We update our previous analysis (RussiaLocal Markets: Liberalisation brings opportunity, 27 February 2012) on the impact this could have on foreign inflows, OFZ yields and the currency.

Attractive yields of around 7% and low public debt (9% of GDP) make OFZs appealing, in particular as global fund allocations continue to shift intoEM debt. Atthe same time,Russia’s monetary policy is becoming more supportive for local rates markets, as it focuses on inflation targets, allowing for more RUB flexibility and using interest rates as the main policy instrument.

We see big potential for the OFZ market to catch up from its currently small foreign ownership base and still underweight positions by EM bond investors. We estimate USD25-40bn of foreign flows into the OFZ market over the next two years, which would raise the share of foreign ownership in Russia’s market closer to the average for foreign holdings in local EM bond markets.

( Читать дальше )