США

Европейская валюта на вчерашних торгах закрыла день с небольшим приростом. Close по паре EURUSD составил 1,1398. Торговая сессия среды была довольно насыщенной на макроэкономические события. Помимо локальной статистки из Еврозоны, участники рынка предвкушали итоговые протоколы последнего заседания ФРС США, которые, вопреки ожиданиям, так и не выступили ключевым триггером для динамики евро. Опубликованные в первой половине дня данные по промышленному производству Германии в очередной раз указали на то, что экономический кризис еще не является решенной проблемой валютного блока. В частности, в месячном исчислении объем промышленного производства в марте снизился на 0,5% после роста на 2,3% в январе. Несмотря на предварительные признаки стабилизации, промышленное производство явно стагнирует. В отличии от национальной статистики, протоколы ФРС США оказали благоприятное влияние на рост котировок евро. Несколько членов FOMC выразили мнение, что осторожный подход к повышению процентных ставок был бы оправданным, в то время как другие отметили, что повышение процентной ставки на заседании в апреле вполне уместно. ФРС ожидает, что дальнейшее ужесточение монетарной политики будет последовательным, прогнозируя не более двух повышений в 2016. Поскольку трейдеры не получили намек на возможность роста ставок в апреле, американской валюте не осталось ничего другого как отступить. На сегодня запланирована конференция председателя ЕЦБ Марио Драги, которому после последних мер экономического стимулирования остается только обещать рынку, что инфляция все же достигнет целевого значения в 2%. Евро от этого может только выиграть.  

Рекомендация EURUSD: Buy TP 1,16 SL 1,13
Прогноз по парам GBPUSD и USDJPY на сайте

EIA опубликовало недельные данные по запасам и добыче нефти. За неделю, закончившуюся 1 апреля 2016 года, коммерческие запасы нефти в США снизились на 4,937 млн. баррелей (до 529,897 с 534,834 млн. баррелей неделей ранее). Пока еще слишком рано говорить о возникновении новой тенденции – теперь уже на снижение запасов. Но недельные данные делают хорошую заявку на возможную будущую смену тренда. (В 2015 году максимум запасов пришелся на 23 апреля)

Запасы моторного топлива на этот раз за неделю подросли на 1,4 миллиона баррелей (до 244,0 с 242,6 млн. бар.).  Потребление нефтепродуктов подросло +414 тыс. b/d (до 19,868 с 19,454 mb/d). Нетто импорт нефти и нефтепродуктов вырос на 747 тыс. b/d (до 5,445 с 4,698 mb/d.). Суммарные запасы нефти и нефтепродуктов подросли на 1,1 млн. баррелей (до 2052,1 с 2051 млн. бар.). Рост суммарных запасов произошел за счет роста запасов моторного топлива, пропан/пропиленовых и иных фракций. Еще раз обращаем внимание, что в 2016 году темп роста суммарных запасов оказывается заметно меньшим, чем в 2015 году. И все же, в условиях приближения запасов к предельным значениям полезно отслеживать общие запасы нефти и нефтепродуктов. Такую динамику можно увидеть на представленном ниже графике. На нем три нижние кривые изображают максимальное, среднее и минимальные значения суммарных запасов за период с 1990 по 2014 год. На трех нижних кривых хорошо видна сезонность, когда запасы подрастают в первой половине года. Так что подобная тенденция и в этом году еще может изрядно попугать рынок.     

(Bloomberg) Валютный рынок с ежедневным оборотом в $5,3 триллиона перевернулся вверх дном.

Впервые с 2010 года все пять наиболее активно торгуемых валютных пар свидетельствуют о том, что трейдеры больше опасаются колебаний курсов в ближайшие три месяца, нежели в течение года. В обычной ситуации выше показатели долгосрочной волатильности, которые учитывают будущую неопределенность.
 Последний раз подобная инверсия наблюдалась в разгар греческого долгового кризиса. Понять, почему трейдеры вновь испытывают беспокойство, нетрудно. Хотя замедление экономического роста и инфляции в Европе и Азии сужает возможности Федеральной резервной системы по ужесточению монетарной политики, многие инвесторы все равно ожидают от американского центробанка повышения процентной ставки в июне. Великобритания в том же месяце проведет референдум по вопросу членства в Евросоюзе, а в июле республиканцы и демократы в США должны будут окончательно утвердить своих кандидатов в президенты.
  “Многие из краткосрочных рисков, которые вы видите сейчас, не особенно связаны с фундаментальными экономическими факторами, это в большей степени событийные и политические риски, — говорит Самир Шелденкар, инвестиционный партнер Harmonic Capital Partners в Лондоне, управлявшей активами на $1,9 миллиарда по состоянию на 31 декабря. — Приходится учитывать связанную с этим волатильность и соответствующим образом корректировать позиции".
 Хотя Шелденкар первым признает, что усиление волатильности создает возможности для трейдеров, внезапные скачки курсов осложняют работу управляющих, пытающихся заработать на следовании тренду. Ориентированные на валютный рынок хедж-фонды потеряли в этом году более 2,9 процента, а март оказался для них худшим месяцем как минимум за десятилетие, свидетельствует индекс BarclayHedge.
  Показатели ожидаемой в ближайшие три месяца волатильности иены, фунта, австралийского и канадских долларов к доллару США почти две недели держатся выше однолетних индикаторов. Ожидания относительно краткосрочных колебаний курса евро на прошлой неделе достигли максимального более чем за месяц уровня в сравнении с более долгосрочным показателем.

Сокращенный перевод статьи:
Currency Traders Brace for Wild Ride as Volatility Curves Invert

Европейская валюта в преддверии выхода итоговых протоколов последнего заседания ФРС США, а также выступления председателя ЕЦБ Драги продолжает консолидироваться в диапазоне 1,14-1,1350 против доллара. Учитывая, что вероятность ошибки высока, участники рынка прибывают в некотором замешательстве с выбором дальнейшего направления движения пары. Трейдерам требуются более очевидные сигналы, способные пролить свет на дальнейшие перспективы евро. Тем временем, выходящие в Еврозоне макроэкономические данные только усиливают ощущение системной слабости всего валютного блока. В частности, производственные заказы Германии в месячном выражении просели на 1,2% против прошлого роста на 0,5%. Не порадовали трейдеров и данные по деловой активности в сфере услуг Германии и Еврозоны в целом – снижение до 55,1 и 53,1 с 55,5 и 54 соответственно. Все внимание трейдеров сегодня, безусловно, будет уделено протоколам американского регулятора, которые трейдеры станут интерпретировать через призму возможного изменения монетарной политики. В случае обнаружения намеков на жесткую риторику и готовность ФРС к повышению процентных ставок, американская валюта может показать бычий характер. Основной вопрос – как отреагирует евро и отреагирует ли вообще? Тотальное игнорирование беспрецедентных мер экономического стимулирования явно указывает на особую потребность главного валютного риска добраться до новых локальных максимумов, которые маячат выше сопротивления 1,15. Полагаю, переубедить евро на текущем этапе не сможет даже «ястребиная» позиция ФРС.

Рекомендация EURUSD: BuyStop 1,1410 TP 1,16 SL 1,1350
Прогноз по парам GBPUSD и USDJPY на сайте

Европейская валюта открыла неделю локальными потерями против доллара. Причины разгрузки снова кроются в национальном фундаменте. Вышедшие данные по индексу цен производителей Еврозоны указали на очередное снижение индикатора, который, между прочим, является одним из ключевых компонентов будущих показателей по инфляции. Учитывая вновь обозначенные риски дефляции, невольно задумаешься, а достаточно ли тех мер экономического стимулирования, на которые уже пошел европейский регулятор. Напомню, что главный экономист ЕЦБ на прошлой неделе весьма не двузначно дал понять, что ЕЦБ при необходимости может рассмотреть еще одно снижение ставки. Стоит отметить, что участники рынка вчера активно обсуждали еще один вопрос – Грецию, которую снова обвиняют в нерасторопности в реализации обещанных тройке кредиторов реформ. МинФин Германии вчера сообщило что, окончательное решение по Греции будет найдено до конца этого месяца, при этом списание долга по-прежнему не обсуждается. Несмотря на наличие всех предпосылок для тотальных распродаж главного валютного риска, стоит отметить, что евро сохраняет не менее выраженный настрой на освоение более высоких ценовых значений. Техническая картина явно сигнализирует о том, что евро может отпариться на тест следующего сопротивления 1,15. Если еще вспомнить и про кулуарные амбиции маркет-мейкеров, они по-прежнему хотят убедить все трейдерское сообщество в неизбежности продолжения растущего тренда по евро. Подобный сценарий вполне вероятен.

Рекомендация EURUSD: BuyStop 1,1410 TP 1,16 SL 1,1350
Прогноз по парам GBPUSD и USDJPY на сайте

В конце прошлого года произошло важное событие: Федрезерв увеличил процентные ставки – впервые с 2006 года. За этим последовала продолжительная пауза.

Пока регулятор настроен на медленный цикл монетарного ужесточения, предполагая два повышения ключевой ставки в этом году. Однако, учитывая неоднозначную ситуацию в экономике и финансовой системе, пока все не столь очевидно.

Рынки полны слухами о дальнейших перспективах кредитно-денежной политики в США. Вот некоторые из них:

— Отрицательные процентные ставки. Впрочем, учитывая не слишком удачный недавний опыт еврозоны и Японии, подобный шаг представляется не слишком интересным.

— Четкий прогноз Феда относительно грядущих монетарных шагов. Сделает политику ФРС  менее гибкой и подверженной неожиданным шокам.

— Таргетирование номинального ВВП путем манипуляции со ставками.

— Таргетирование инфляции. Возможно увеличение целевого уровня по инфляции с текущих 2%, например, до 3% или 4%.

— Новый раунд QE или даже политика «денежного вертолета» (нечто более широкое, чем QE, предполагающее «печатание» и распределение денег по различным каналам).

Конечно, пока ситуация в экономике США относительно стабильна, и подобные меры кажутся маловероятными. Однако в случае изменения картины сюрпризов от Феда полностью исключать нельзя.

БКС Экспресс

 Пройдемся поверхностно и не стандартно, выходя за рамки и приличия.
Как устроена наука?
Она условно поделена на две части .
1) фундаментальная наука. Она исследует законы мироздания.
2) прикладная наука, которая основываясь на открытиях фундаментальной науки, создает некие технологии.
3) Это мы. Те кто внедряет и частично усовершенствует технологии прикладной науки, или частный сектор.

 Система, что это? По сути дела- это равновесие случайных величин, которые образуют в конечном итоге, некий объект, как единое целое.Ей может бить как физическое тело, так и некая не физическая модель, к примеру отношение или взаимодействие Людей или иных «активных» констант или систем.

 Наглядный пример, выше описанного, это солнечная система или космос. Тут царит сила веса или закон тяготения. Принцип которого, в том, что тела или частицы с меньшим весом притягиваются к более тяжелым. Т.е. сначала процесс хаотичен, а потом когда частицы, а далее планеты образовали некую массу, к ним начинают притягиваться более легкие частицы или тела.В итоге мы получаем солнце, затем планеты и их траектории вокруг солнца.