США

Нестабильность экономической ситуации приводит к расцвету радикальных теорий, успех которых практически невозможен в годы процветания. Коррекция экономического роста воспринимается как глобальный перелом тренда и служит толчком для реализации одиозных экспериментов. Подобный процесс наблюдался в Германии в 30-е годы прошлого века, когда угнетенный гиперинфляцией и безработицей народ купился на привлекательные речи нацистов. Похожее безумие в экономических идеях мы наблюдаем и в современной России – ослабление российской валюты по объективным внешнеэкономическим причинам разбудило  теории «легких» решений проблем страны, не подразумевающих институциональных изменений, но возлагающих ответственность на экономический рост на Центральный банк.

Что предлагает Глазьев?

В начале осени экономический советник Президента России Сергей Глазьев представил альтернативную точку зрения на дальнейшее экономическое развитие страны[1]. На текущий момент реализация предложенных программ в совокупности выглядит нереалистичным сценарием, однако нельзя исключать, что какие-то из положений могут быть применены в ближайшие годы на практике. Мы рассмотрим потенциальное влияние программы на экономику, валютный курс, инфляцию, стоимость активов и благосостояния граждан. Кроме того, мы сравним предложения господина Глазьева с мерами монетарного стимулирования в других странах.  

В мире творятся странные, нелогичные или как минимум неожиданные вещи. Чего стоит хотя бы российская операция в Сирии. После заключения соглашения о Транстихоокеанском партнёрстве доходность трежерис упала до нуля (это при том, что наблюдаются массированные продажи со стороны мировых ЦБ), а доходность на рынке корпоративного долга США продолжила увеличиваться. Появилось сообщение о первой транзакции, проведённой через китайский аналог SWIFT, и это на фоне и без того значительного роста международных расчётов в китайских юанях. И совсем уж странное явление – это удорожание валют азиатских стран к доллару США. Накопленные противоречия, о появлении которых мы говорили последние два года, достигли критической массы, и теперь Мир меняется очень быстро, причём темп этих изменений будет продолжать нарастать. Очень многие не успеют за ними и останутся на обочине.

1.Перспективы развития госфинансов США

Европейская валюта против доллара продолжила бычье ралли и в пятницу. Заключительная торговая сессия оказалась довольно спокойной с точки зрения публикации данных, поэтому трейдеры продолжили обсуждать опубликованные накануне протоколы последнего заседания ФРС США. Американский мегарегулятор подтвердил присутствующие риски для национальной экономики из-за экономического спада Китая. Кроме того, было отмечено, что из-за опасения за устойчивость глобального роста, а также по причине повышенной турбулентности на финансовых рынках, решение повременить с ужесточением монетарной политики стало частью стратегии управления долгосрочными рисками, от которой ФРС готов отказаться по мере улучшения ситуации.

Судя по комментариям ряда высокопоставленных монетарных чиновников США, количество сторонников инициативы, касающейся повышения ставок, растет. В частности, в пятницу руководитель регионального ФРБ Локхарт подтвердил свою готовность отдать голос за нормализацию денежно-кредитной политики в США. В противовес данному информационному фону выступают сохраняющиеся ожидания участников рынка относительно расширения программы количественного смягчения европейским мегарегулятором. Решение об этом может быть принято уже на следующей неделе 22 октября. На текущий момент инвесторы допускают возможность увеличения программы до 80 млрд. евро в месяц. Поскольку речь идет о более агрессивном выкупе активов и потенциальном роста баланса ЦБ для европейской валюты подобный фон может оказаться серьезным фактором разгрузки. Стоит отметить, что именно этот сценарий и составляет основу долгосрочной идеи коррекции пары EURUSD ниже уровня 1,10.

Рекомендация: Sell TP 1,10 SL 1,1450

Продолжение статьи 

 Из интересного на неделе, что подробно не рассматривалось на смартлабе.
 
Австралия, Бруней, Вьетнам, Канада, Малайзия, Мексика, Новая  Зеландия, Перу, Сингапур, США, Чили, Япония, 5 октября, в Атланте подписали  соглашение о Транс-Тихоокеанском  партнерстве. 

Таким образом, Обама совершил свой «разворот США в Азию».  Полный текст соглашения отсутствует до сих пор. Появились данные, что полный текст соглашения о создании Транс-Тихоокеанского торгового партнерства будет опубликован в течение ближайших 30 дней.

На страны участвующие в ТТП приходится примерно 25% мировой торговли и 40% мирового ВВП. В рамках договора предполагается полная ликвидация таможенных пошлин на 18 000 товаров, общую политику в экономической сфере. По прогнозам ВВП 12 стран  участниц соглашения увеличится к 2025 году на 285 млрд. долларов.   Интересно, что еще исследование 2014 года показывало, что  Китай потеряет возможное увеличение своего экспорта к 2025 году примерно на 1.6 трлн. долларов в случае своего не участия в ТТП. Китай достаточно резко отреагировал на заключение соглашения, но потом несколько смягчил позицию. Китай в отличие от США делает ставку на развитие региональных связей и считает, что эта стратегия позволит избежать серьезных негативных последствий.

ВАШИНГТОН-Дом проголосовали пятницу поднять 40-летний запрет на экспорт нефти, заправки столкновение с президентом США Бараком Обамой, давая нефтяной промышленности одной из своих главных приоритетов в Конгресс и смещение фокуса в Сенат, где мера сталкивается крутой препятствия для прохождения.

Дом проголосовали 261-159 снять запрет, что Конгресс впервые введенным в действие после 1970 арабского нефтяного эмбарго, который послал внутренние цены на бензин стремительно растет.

Более десятка нефтяных компаний, в том числе ресурсов континентального Inc., ConocoPhillips, и EnCana Corp., были нажав вопрос с Конгрессом в течение более чем года.   

Они утверждают, что позволяет экспорт нефти позволит устранить диспропорции в структуре рынка, создания рабочих мест и стимулировать более США добычу нефти, который возрос на 80% с 2008 года и помог снизить мировые цены на нефть до половины, что это было летом 2014 года.