SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Новости тг-канал
Купить MozgovikТМК
ТМК - IPO американского подразделения было бы позитивным сценарием для инвесторов в акции группы
- 17 ноября 2017, 12:30
- |
Результаты по МСФО за 3 кв. 2017 г.: долговая нагрузка по-прежнему высокая
Показатели американского сегмента улучшаются. Вчера Трубная металлургическая компания опубликовала результаты по МСФО за 3 кв. 2017 г. и провела телефонную конференцию. Результаты оказались на уровне консенсус-прогноза по выручке и выше по EBITDA. Выручка увеличилась квартал к кварталу незначительно, на 3%. EBITDA выросла на 27% до 169 млн долл. в первую очередь благодаря росту EBITDA американского дивизиона, которая в 3 кв. 2017 г. составила 42 млн долл., тогда как годом ранее американский бизнес был убыточен. Чистый долг вырос с начала 2017 г. на 9% до 2,9 млрд долл. (с учетом обязательств по финансовому лизингу, которые компания не включает в расчет чистого долга), и долговая нагрузка по-прежнему остается высокой: показатель Чистый долг/EBITDA за 12 мес. составил 4,9.
Рентабельность российского сегмента снизилась. Консолидированные финансовые показатели получают поддержку благодаря росту американского дивизиона компании, который перестал приносить убытки и доля которого в EBITDA группы выросла до 25% в 3 кв. 2017 г. В то же время рентабельность российского бизнеса ТМК снижается (за 9 мес. 2017 г. рентабельность по EBITDA упала на 6 п.п. год к году до 15%) из-за роста цен на сырье и сокращения объемов реализации труб большого диаметра. За 9 мес. 2017 г. уровень чистого долга вырос, а свободный денежный поток компании по итогам этого периода был отрицательным, чему, в частности, способствовало снижение рентабельности и отток средств на увеличение рабочего капитала. Компания ожидает, что в нынешнем году капзатраты превысят называвшийся ранее ориентир в 200 млн долл. (за 9 мес. 2017 капзатраты составили 184 млн долл.) вследствие укрепления рубля и запуска мощностей в США.
( Читать дальше )
Показатели американского сегмента улучшаются. Вчера Трубная металлургическая компания опубликовала результаты по МСФО за 3 кв. 2017 г. и провела телефонную конференцию. Результаты оказались на уровне консенсус-прогноза по выручке и выше по EBITDA. Выручка увеличилась квартал к кварталу незначительно, на 3%. EBITDA выросла на 27% до 169 млн долл. в первую очередь благодаря росту EBITDA американского дивизиона, которая в 3 кв. 2017 г. составила 42 млн долл., тогда как годом ранее американский бизнес был убыточен. Чистый долг вырос с начала 2017 г. на 9% до 2,9 млрд долл. (с учетом обязательств по финансовому лизингу, которые компания не включает в расчет чистого долга), и долговая нагрузка по-прежнему остается высокой: показатель Чистый долг/EBITDA за 12 мес. составил 4,9.
Рентабельность российского сегмента снизилась. Консолидированные финансовые показатели получают поддержку благодаря росту американского дивизиона компании, который перестал приносить убытки и доля которого в EBITDA группы выросла до 25% в 3 кв. 2017 г. В то же время рентабельность российского бизнеса ТМК снижается (за 9 мес. 2017 г. рентабельность по EBITDA упала на 6 п.п. год к году до 15%) из-за роста цен на сырье и сокращения объемов реализации труб большого диаметра. За 9 мес. 2017 г. уровень чистого долга вырос, а свободный денежный поток компании по итогам этого периода был отрицательным, чему, в частности, способствовало снижение рентабельности и отток средств на увеличение рабочего капитала. Компания ожидает, что в нынешнем году капзатраты превысят называвшийся ранее ориентир в 200 млн долл. (за 9 мес. 2017 капзатраты составили 184 млн долл.) вследствие укрепления рубля и запуска мощностей в США.
( Читать дальше )
- комментировать
- Комментарии ( 0 )
Рост выручки ТМК обусловлен ростом реализации труб на 8,7 % за 9 месяцев и увеличением средней цены реализации
- 17 ноября 2017, 11:52
- |
ТМК в III квартале увеличила EBITDA по МСФО до $169 млн
ТМК в III квартале 2017 года увеличило скорректированный показатель EBITDA по МСФО на 27% по сравнению с показателем кварталом ранее — до $169 млн, сообщила компания. По итогам девяти месяцев этот показатель вырос на 14% по сравнению с январем- сентябрем 2016 года — до $444 млн. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила в III квартале 15%, в январе-сентябре — 14%. Выручка ТМК в прошлом квартале выросла на 3% по отношению ко второму кварталу, до $1,140 млрд. Прирост показателя за девять месяцев составил 31% (до $3,191 млрд).
ТМК в III квартале 2017 года увеличило скорректированный показатель EBITDA по МСФО на 27% по сравнению с показателем кварталом ранее — до $169 млн, сообщила компания. По итогам девяти месяцев этот показатель вырос на 14% по сравнению с январем- сентябрем 2016 года — до $444 млн. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила в III квартале 15%, в январе-сентябре — 14%. Выручка ТМК в прошлом квартале выросла на 3% по отношению ко второму кварталу, до $1,140 млрд. Прирост показателя за девять месяцев составил 31% (до $3,191 млрд).
Результаты ТМК превзошли ожидания рынка. В 3 кв. 2017 года наблюдалось ускорение темпов роста EBITDA, что может быть связано с ослаблением рубля, которое позитивно отразилось на себестоимости компании. Здесь также можно отметить вклад американского дивизиона, который в 2016 году показывал отрицательную EBITDA, а в 2017 году вышел в плюс (его доля в EBITDA – 16.2% по итогам 9 мес. 2017 г. и 25% в 3 кв.) Рост объемов реализации труб (на 8,7% за 9 мес.) вкупе с увеличением средней цены реализации стал причиной хороших темпов роста выручки. Правда, в 3 кв. рост цен и объемов продаж несколько замедлился.Промсвязьбанк
ТМК показала долгожданное восстановление рентабельности
- 17 ноября 2017, 10:27
- |
ТМК опубликовала сильные финансовые результаты за 3К17
Выручка составила $1 140 млн (+3% кв/кв); EBITDA — $169 млн (+27% кв/кв), рентабельность EBITDA — 15% (+3 пп кв/кв), чистая прибыль — $22 млн (против чистого убытка в $19 млн во 2К). Показатель EBITDA Российского дивизиона увеличился до $120 млн (+12% кв/кв) на фоне роста доли продаж труб большого диаметра и роста рентабельности в сегменте сварных труб. EBITDA Американского дивизиона выросла в два раза до $42 млн на фоне роста объемов продаж и цен реализации. Чистый долг увеличился на $144 млн до $2 711 млн, но соотношение чистый долг/EBITDA упало до 4,6x с 4,8x на фоне роста прибыли за последние 12M. ТМК прогнозирует сезонный рост продаж в 4К17 и давление на рентабельность из-за роста цен на сырье в России — рентабельность должна улучшиться в 1К18.
Выручка составила $1 140 млн (+3% кв/кв); EBITDA — $169 млн (+27% кв/кв), рентабельность EBITDA — 15% (+3 пп кв/кв), чистая прибыль — $22 млн (против чистого убытка в $19 млн во 2К). Показатель EBITDA Российского дивизиона увеличился до $120 млн (+12% кв/кв) на фоне роста доли продаж труб большого диаметра и роста рентабельности в сегменте сварных труб. EBITDA Американского дивизиона выросла в два раза до $42 млн на фоне роста объемов продаж и цен реализации. Чистый долг увеличился на $144 млн до $2 711 млн, но соотношение чистый долг/EBITDA упало до 4,6x с 4,8x на фоне роста прибыли за последние 12M. ТМК прогнозирует сезонный рост продаж в 4К17 и давление на рентабельность из-за роста цен на сырье в России — рентабельность должна улучшиться в 1К18.
Результаты оказались выше консенсус-прогноза на 8% по статье EBITDA и продемонстрировали долгожданное восстановление рентабельности. Наш прогноз по EBITDA на 2017 в размере $599 млн предполагает $155 млн в 4К17, и мы считаем консенсус-прогноз на уровне $634 млн, который предполагает $190 млн в 4К17, чрезмерно оптимистичным. Мы подтверждаем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ по ТМК с учетом ожидаемого разворота в финансовых показателях в 1К18 и считаем, что потенциальная продажа неконтрольной доли в Американском дивизионе может стать сильным катализатором за счет: 1) снижения долговой нагрузки; 2) потенциала выплаты специальных дивидендов; 3) более высокого мультипликатора по сравнению с группой в целом.АТОН
Высокая долговая нагрузка не позволит ТМК увеличить прибыль до 2021 года
- 16 ноября 2017, 17:20
- |
Чистая прибыль ТМК за 3 квартал 2017 года по МСФО составила $22 млн против убытка в $19 млн за аналогичный период прошлого года, сообщается в релизе компании.
За 9 месяцев 2017 года чистая прибыль составила $46 млн против $81 млн за аналогичный период 2016 года, снижение составило 36%.
Рынок пока слабо реагирует на отчетность ТМК. От годовых максимумов, достигнутых 9 ноября, бумага скорректировалась на 9% и сегодня продолжает снижаться, однако, на мой взгляд, это происходит в рамках технической коррекции: с сентября акции вырастали на 28%.
Среди позитивных тенденций, зафиксированных в отчетности, отмечу опережающий рост EBITDA к выручке, и достижение рентабельностью по этому показателю 14%. Это в целом соответствует ожиданиям. Компании удается поддерживать рентабельность EBITDA выше 13% после 2010 года. Повышение выручки в долларовом выражении на 31% в значительной степени связано с укреплением рубля, а также увеличением объемов реализации в зарубежных сегментах. В 4-м квартале можно ожидать продажи на уровне $1160 млн, а по итогам года — около $4350 млн. EBITDA, по моим прогнозам, составит $630 млн.
( Читать дальше )
За 9 месяцев 2017 года чистая прибыль составила $46 млн против $81 млн за аналогичный период 2016 года, снижение составило 36%.
Рынок пока слабо реагирует на отчетность ТМК. От годовых максимумов, достигнутых 9 ноября, бумага скорректировалась на 9% и сегодня продолжает снижаться, однако, на мой взгляд, это происходит в рамках технической коррекции: с сентября акции вырастали на 28%.
Среди позитивных тенденций, зафиксированных в отчетности, отмечу опережающий рост EBITDA к выручке, и достижение рентабельностью по этому показателю 14%. Это в целом соответствует ожиданиям. Компании удается поддерживать рентабельность EBITDA выше 13% после 2010 года. Повышение выручки в долларовом выражении на 31% в значительной степени связано с укреплением рубля, а также увеличением объемов реализации в зарубежных сегментах. В 4-м квартале можно ожидать продажи на уровне $1160 млн, а по итогам года — около $4350 млн. EBITDA, по моим прогнозам, составит $630 млн.
( Читать дальше )
Трубная Металлургическая Компания (ТМК) – мсфо 9 мес 2017г.
- 16 ноября 2017, 11:48
- |
Трубная Металлургическая Компания (ТМК) – мсфо
1 033 135 366 акций http://moex.com/s909
Free-float 30%
Капитализация на 16.11.2017г: 81,76 млрд руб
Общий долг на 31.12.2016г: 232,75 млрд руб
Общий долг на 30.06.2017г: 253,08 млрд руб
Общий долг на 30.09.2017г: $4,41 млрд (/$1/58,98 руб = 260,10 млрд руб)
Выручка 9 мес 2016г: $2,44 млрд
Выручка 9 мес 2017г: $3,19 млрд
Прибыль 9 мес 2015г: $3,19 млн ($1/63,12 руб = 201,35 млн руб)
Убыток 2015г: 28,43 млрд руб
Прибыль 6 мес 2016г: 4,65 млрд руб
Прибыль 9 мес 2016г: $81,43 млн ($1/64,61 руб = 5,26 млрд руб)
Прибыль 2016г: 10,73 млрд руб
Прибыль 6 мес 2017г: 1,28 млрд руб
Прибыль 9 мес 2017г: $45,59 млн ($1/58,98 руб = 2,69 млрд руб)
Прибыль 2017г: 6 млрд руб – Прогноз. Р/Е 13,6
http://e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=274&type=4
https://www.tmk-group.ru/fin_otch?folder_id=535
ТМК - в 3 квартале получила чистую прибыль по МСФО в $22 млн против убытка годом ранее
- 16 ноября 2017, 10:59
- |
Финансовые результаты ТМК за 3 кв и 9 мес МСФО
- — Выручка за 3-й квартал 2017 г. выросла на 3% по сравнению с предыдущим кварталом и составила 1 140 миллионов долларов США; выручка за 9 месяцев увеличилась на 31% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 3 191 миллион долларов США
- — Скорректированный показатель EBITDA в 3-м квартале 2017 г. составил 169 миллионов долларов США, увеличившись на 27% по сравнению с предыдущим кварталом; за 9 месяцев 2017 г. этот показатель составил 444 миллиона долларов США, что на 14% выше показателя за аналогичный период прошлого года
- — Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA составила 15% в 3-м квартале 2017 г. и 14% за 9 месяцев 2017 г.
( Читать дальше )
Трубная Металлургическая Компания (ТМК) – рсбу 9 мес 2017г.
- 02 ноября 2017, 10:41
- |
Трубная Металлургическая Компания (ТМК) – рсбу
1 033 135 366 акций http://moex.com/s909
Free-float 30%
Капитализация на 02.11.2017г: 81,14 млрд руб
Общий долг на 31.12.2016г: 145,41 млрд руб
Общий долг на 30.09.2017г: 115,64 млрд руб
Выручка 9 мес 2016г: 106,06 млрд руб
Выручка 9 мес 2017г: 136,12 млрд руб
Валовая прибыль 9 мес 2016г: 9,36 млрд руб
Валовая прибыль 9 мес 2017г: 10,56 млрд руб
Прибыль 6 мес 2015г: 10,25 млрд руб
Убыток 9 мес 2015г: 2,04 млрд руб
Убыток 2015г: 8,93 млрд руб
Прибыль 1 кв 2016г: 5,31 млн руб
Прибыль 6 мес 2016г: 19,43 млрд руб
Прибыль 9 мес 2016г: 20,94 млрд руб
Прибыль 2016г: 16,81 млрд руб
Прибыль 1 кв 2017г: 4,40 млрд руб
Прибыль 6 мес 2017г: 8,71 млрд руб
Прибыль 9 мес 2017г: 11,15 млрд руб
Прибыль 2017г: 7,7 млрд руб – Прогноз. Р/Е 10,5
https://www.tmk-group.ru/fin_otch?folder_id=535
ТМК выглядит интереснее конкурентов
- 31 октября 2017, 16:33
- |
День инвестора ТМК в Лондоне
Компания представила шесть приоритетных стратегических задач. ТМК нацелена на: 1) развитие лидерства и выход в новые производственные ниши; 2) оптимизацию вертикальной интеграции; 3) повышение эффективности платформы продаж; 4) внедрение инноваций и цифровых технологий; 5) улучшение операционной эффективности; 6) укрепление баланса и финансовых показателей.
( Читать дальше )
Мы посетили День инвестора ТМК в Лондоне, и нас особенно впечатлил креативный и открытый подход менеджмента к развитию компании. ТМК представила шесть стратегических задач, и мы выделяем три, которые представляются нам ключевыми: 1) фокус на развитие цифровых технологий и платформы для электронной коммерции; 2) альянсы – интересный вариант укрепления позиций ТМК как в продажах, так и в закупках сырья; 3) амбициозная цель для инновационной и высокотехнологичной продукции (50% от выручки к 2022) с целью адаптации к сложной ситуации в нефтедобыче. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ по ТМК, которая торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2018П 6.0x против среднего показателя конкурентов 14.2x.
Компания представила шесть приоритетных стратегических задач. ТМК нацелена на: 1) развитие лидерства и выход в новые производственные ниши; 2) оптимизацию вертикальной интеграции; 3) повышение эффективности платформы продаж; 4) внедрение инноваций и цифровых технологий; 5) улучшение операционной эффективности; 6) укрепление баланса и финансовых показателей.
( Читать дальше )
ТМК - достижение целевого уровня долговой нагрузки без привлечения средств от продажи активов является трудновыполнимой задачей
- 31 октября 2017, 13:08
- |
День инвестора: сокращение долговой нагрузки – один из приоритетов компании
ТМК провела День инвестора. Вчера ТМК провела День инвестора в Лондоне, на котором были представлены планы развития на ближайшие пять лет.
Тезисы презентации. Основные тезисы презентации менеджмента следующие:
■ Сокращение долговой нагрузки – один из приоритетов в среднесрочной перспективе (2018–2022 гг.).
■ Менеджмент подтвердил ранее обнародованные планы снизить к концу 2019 г. показатель Чистый долг/EBITDA до 3,0х, к 2021 г. – до 2,5х. Среди факторов, которые будут способствовать снижению уровня долговой нагрузки: рост показателей американского подразделения, увеличение продаж продукции с высокой долей добавленной стоимости и умеренный уровень капзатат.
■ Ежегодный уровень капитальных затрат в рамках новой стратегии запланирован в пределах 200 млн долл., включая инвестиции на поддержание и техническое обслуживание существующих мощностей.
( Читать дальше )
ТМК провела День инвестора. Вчера ТМК провела День инвестора в Лондоне, на котором были представлены планы развития на ближайшие пять лет.
Тезисы презентации. Основные тезисы презентации менеджмента следующие:
■ Сокращение долговой нагрузки – один из приоритетов в среднесрочной перспективе (2018–2022 гг.).
■ Менеджмент подтвердил ранее обнародованные планы снизить к концу 2019 г. показатель Чистый долг/EBITDA до 3,0х, к 2021 г. – до 2,5х. Среди факторов, которые будут способствовать снижению уровня долговой нагрузки: рост показателей американского подразделения, увеличение продаж продукции с высокой долей добавленной стоимости и умеренный уровень капзатат.
■ Ежегодный уровень капитальных затрат в рамках новой стратегии запланирован в пределах 200 млн долл., включая инвестиции на поддержание и техническое обслуживание существующих мощностей.
( Читать дальше )
- bitcoin
- brent
- eurusd
- forex
- gbpusd
- gold
- imoex
- ipo
- nasdaq
- nyse
- rts
- s&p500
- si
- usdrub
- wti
- акции
- алготрейдинг
- алроса
- аналитика
- аэрофлот
- банки
- биржа
- биткоин
- брокеры
- валюта
- вдо
- волновой анализ
- волны эллиотта
- вопрос
- втб
- газ
- газпром
- гмк норникель
- дивиденды
- доллар
- доллар рубль
- евро
- золото
- инвестиции
- индекс мб
- инфляция
- китай
- коронавирус
- кризис
- криптовалюта
- лидеры роста и падения ммвб
- лукойл
- магнит
- ммвб
- мобильный пост
- мосбиржа
- московская биржа
- мтс
- нефть
- новатэк
- новости
- обзор рынка
- облигации
- опрос
- опционы
- отчеты мсфо
- офз
- оффтоп
- прогноз
- прогноз по акциям
- раскрытие информации
- ри
- роснефть
- россия
- ртс
- рубль
- рынки
- рынок
- санкции
- сбер
- сбербанк
- северсталь
- си
- сигналы
- смартлаб
- сущфакты
- сша
- технический анализ
- торговля
- торговые роботы
- торговые сигналы
- трейдер
- трейдинг
- украина
- фондовый рынок
- форекс
- фрс
- фьючерс
- фьючерс mix
- фьючерс ртс
- фьючерсы
- цб
- экономика
- юмор
- яндекс