ТМК

Анализ фондового рынка 8.06.2021. Рынок РФ вновь смотрится куда лучше основных торговых площадок. В очередной раз российские индексы показали рост, но объемы торгов падают. Сбербанк отчитался по РСБУ за 4 месяца, комментарии Русала про раздел компании и участие в байбеке ГМК. Истерия по дивидендам в лензолото продолжается.

вице-президент ТМК по стратегии Владимир Шматович:

Публичный статус мы намерены сохранять. Да, мы ушли с Лондонской биржи, но мы однозначно останемся на Московской, и для нас это важно. Мы являемся крупной публичной компанией на рынке облигаций, а после приобретения ЧТПЗ — еще более крупной, поскольку у ЧТПЗ есть и евробонды, и рублевые облигации. Что касается акций, мы собираемся оставаться публичной компанией. Я не исключаю, что мы вернемся в первый уровень (листинга — ред.), если free float будет увеличен, потому что по всем остальным показателям мы даже превосходим критерии Московской биржи и ЦБ

Выпуск новых акций только ради увеличения free float маловероятен.

Привлечение капитала — это проект, который должен иметь финансовую логику. Поэтому мы постоянно смотрим на рынок, анализируем, и если увидим, что это в итоге повышает стоимость компании и капитализацию до нужных уровней, тогда мы это сделаем. Но это опять же решение акционеров. В любом случае стратегическиуходить с биржи как эмитент акций мы не планируем

Если несколько лет назад инвесторы рассматривали Московскую биржу как малопонятный и сложный институт, непонятный и не соответствующий западным мировым стандартам, и на ней торговали в основном российские резиденты, то благодаря большой работе, проведенной регулятором — ЦБ — и биржей, все очень изменилось. Сейчас Московская биржа отвечает практически всем стандартам, к которым крупные инвесторы привыкли. Мы проводили опрос среди своих инвесторов: более 90% из них без проблем торгуют на Московской бирже. Причем я говорю не только о российских, но и о глобальных инвесторах. Нам не надо идти в Лондон, чтобы привлечь глобальных инвесторов, они торгуют в Москве

Торговля на бирже через ГДР дорогая, в Лондоне особенно, и особенно для инвесторов. Мы, конечно, все это мониторим: может, что-то изменится, подешевеет. И у нас нет никакой "аллергии" на Лондон. Но сейчас это (возвращаться на Лондонскую биржу – ред.) точно не имеет смысла делать, потому что наши потребности по привлечению капитала через Московскую биржу мы решаем без проблем

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={F2CF8338-B76A-421A-8CF9-06A5357DE75D}
https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={6758665D-D671-497E-B5E6-4FBCD52F59C9}

вице-президент ТМК по стратегии Владимир Шматович:

Мы долгие годы ориентировали инвесторов на ежегодный capex ТМК порядка 200 миллионов долларов. Теперь компания нарастила объемы производства, мощности и другие показатели на 40-60%, а capex в итоге ожидается слегка, ненамного выше тех же 200 миллионов долларов. То есть компания, которая стала раза в полтора больше, обслуживается практически тем же capex — это очень серьезный синергетический эффект

В ближайшие годы также нет необходимости в увеличении объемов капзатрат, поскольку после присоединения новых активов у компании нет недостатка в производственных мощностях, которые при этом вполне современны и не нуждаются в модернизации.

Каких-то новых проектов, строек, крупных покупок нам не надо, поэтому мой прогноз, что «крейсерский» capex в объеме 200 миллионов с незначительным превышением будет достаточным. Но, конечно, эти 200 миллионов будут направлены не только на поддержание текущих мощностей, но и на реализацию локальных инвестиционных проектов

Синергетический эффект по итогам приобретения новых активов будет выше изначальной оценки в 10% от EBITDA ТМК.

В этом году синергетический эффект будет больше, чем 10% EBITDA ТМК. Но это не предел, потому что мы будем еще работать (над повышением синергии – ред.), к тому же год (с момента приобретения новых активов – ред.) пройдет неполный. Поэтому я думаю, что более глубокая синергия, которую мы проработаем, будет касаться не только EBITDA, но и наличных средств, капитальных затрат. Эти синергии еще будут проявляться, и когда мы их реализуем, эта цифра (10% от EBITDA) будет больше раза в два или три

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={D1C3D2AB-E8BC-4913-8B0D-E3C6CFAB7F19}

вице-президент ТМК по стратегии Владимир Шматович:

Что касается дивидендов, то пока план интеграции и синергии от приобретения новых активов до конца не оптимизирован, я не думаю, что мы будем менять дивидендную политику. Сейчас она достаточно гибкая, привязана к чистой прибыли, поэтому в ближайшее время мы изменений в дивидендной политике не ожидаем. Мы ближайшие всегда выплачивали дивиденды, кроме совсем кризисных периодов, и будем их платить

В ближайшее время одним из главных приоритетов компании будет снижение долга, поскольку на приобретение группы ЧТПЗ были направлены как собственные средства, так и заемные. Также долги есть и у приобретенного актива.

Очевидно, что после той выплаты, которая прошла по итогам 2020 года, наверное, аналогичных выплат в ближайший год ждать не стоит, приоритетом является погашение долга. Конечно, решение за акционерами, и мы надеемся, что выплаченные за прошлый год дивиденды создали для них какой-то задел, но выплат промежуточных дивидендов за каждый квартал мы точно не ожидаем

ТМК будет активно работать над рефинансированием долга. В размещении облигаций необходимости нет, и новые выпуски могут появиться по мере истечения сроков обращения старых.

ТМК в настоящее время активно работает над привлечением ESG-финансирования.

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={80E86FC8-3A62-42DB-9DE8-6D801A0975F9}

Новый эмитент в Третьем эшелоне, даты размещений и ставки купонов:

• «КЖК Финанс» зарегистрировал выпуск облигаций серии 001P-01 Московская биржи. Бумаги включены в Третий уровень листинга. Присвоенный регистрационный номер — 4B02-01-00032-L-001P от 03.06.2021.

• «Урожай» установил ставку купона трехлетних облигаций серии БО-02 объемом 150 млн рублей на уровне 11,5% годовых. Ставка зафиксирована на весь срок обращения, купоны ежеквартальные. Бумаги включены в Сектор ПИР. Дата размещения — 8 июня.

• «СпецИнвестЛизинг» (СИЛ) определил дату начала размещения выпуска четырехлетних облигаций серии 001P-03 объемом 250 млн рублей — 7 июня. Ставка купона установлена на уровне 10% годовых и зафиксирована на весь период обращения, купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрено частичное досрочное погашение.

• ТМК выкупила в рамках оферты 9 млн 751,981 тыс. облигаций серии БО-07 по цене 100% от номинала. Объем выпуска составляет 10 млн облигаций номиналом 1 тыс. рублей каждая, таким образом, компания приобрела 97,52% выпуска.

( Читать дальше )

министерство энергетики РФ:

Протокол о внесении изменений в межправительственное соглашение от 16 октября 2015 году по строительству газопровода «Пакистанский поток» (бывший «Север-Юг») подписали Николай Шульгинов и посол Пакистана в Российской Федерации Шафкат Али-Хан

Подписание позволит нашим компаниям в самое ближайшее время начать практическую реализацию проекта, тем самым помочь пакистанской стороне укрепить собственную энергетическую безопасность и повысить использование природного газа как экологически чистого источника энергии

Со стороны РФ в проекте будут участвовать:

• компания, учредителями которой будут ФГУП «Центр эксплуатационных услуг» Минэнерго РФ, Евразийский трубопроводный консорциум
• ТМК

Со стороны Пакистана — Inter State Gas Systems.

Российская доля в проекте будет не менее 26%.

источник

источник

В 2021 году дивидендный сезон сместился на конец весны и начало лета.

Причины понятны, сложный «2020 короновирусный год».

НКНХ, Нижнекамскнефтехим

   Поступление дивидендов НКНХ

Реестр закрылся 27 апреля 2021 года.

Дивиденды поступили мне на счет 13 мая 2021 года.

( Читать дальше )

Убыток ТМК 1 кв РСБУ составил 3,46 млрд руб

отчет

Посетил 28 апреля выставку Нефтегаз-2021. Поделюсь своими наблюдениями и впечатлениями, касающимися российской экономики.

1.ОДК
Наибольшее визуальное впечатление на выставке у меня вызвал газотурбинный двигатель АЛ-41СТ-25 Уфимского моторостроительного объединения (УМПО), входит в ОДК (объединенную двигателестроительную корпорацию). Подобный двигатель видел на авиашоу в Жуковском. Действительно, это и есть «бывший» авиационный двигатель (истребителя СУ) переделанный под газотурбину. Об АЛ-41СТ-25 говорят с 2019 года в рамках развития концепции нового поколения Газоперекачивающих агрегатов (ГПА) Газпрома и ОДК. Между прочим, они предназначены для замены изношенных украинских ДН-80 (на 25 Мвт ).

Как вы знаете, газ транспортируется под высоким давлением в магистральных трубопроводах, для этого его сжимают в компрессорах. Приводом для газового компрессора выступает такая вот турбина. АЛ-41СТ-25 минимальной мощностью 25,6 мвт (планируются модели и 42 Мвт) и эффективным КПД 39% призвана повысить эффективность и скорость транспортировки газа. Возможно, это всё-таки скрытый конкурентный вызов Пермским моторам (его 25 Мвт ГТУ-25П). Пермские моторы, правда, входят в ОДК, но всё же им придется подвинуться. Упомянем также о конкуренции на мировом рынке этих установок — Сименс, GE.

( Читать дальше )