Татнефть

   Несмотря на то, что нефтегазовый сектор  с 2014 находится под давлением снижения цен на углеводороды ПАО «Татнефть» из года в год показывает стабильный рост выручки, чистой прибыли, капитала, при этом долговые обязательства изменяются незначительно.

   Цены на нефть еще долго могут быть низкими, однако судя по финансовым отчетам, компания сумела приспособится к данной ситуации. Сравнив динамику акций ПАО «Татнефть» им. В.Д. Шашина (MOEX:TATN) с нефтегазовым индексом московской биржи (MICEXO_G), можно заметить силу  эмитента, цену как будто прижимают вверх.

Группа компаний Татнефть за январь — август 2017 г. увеличила добычу нефти на 2,7% г/г, до 19,26 млн т.

В августе 2017 года Комплексом нефтеперерабатывающих и нефтехимических заводов «ТАНЕКО» переработано 827,5 тыс. т сырья, с начала года — 5533,8 тыс. т.; в том числе в августе переработано 735,7 тыс. т нефтесырья, с начала года — 4952,4 тыс. т.

В августе 2017 года произведено 783,4 тыс. т нефтепродуктов, с начала года — 5208,8 тыс. т.

пресс-релиз

Рост выручки компании в основном обеспечен увеличением тарифа и грузооборота нефти. При этом операционные издержки компании росли опережающими темпами, что стало причиной более медленного увеличения EBITDA. Основным фактором падения прибыли Татнефти стало почти трехкратное снижение доходов от курсовых разниц.

Результаты Татнефти оказались хуже ожиданий рынка. Падение прибыли компании связано со снижением объемов реализации нефтепродуктов, а также убытков в банковском сегменте. Негативным моментом является снижение EBITDA на фоне хоть и небольшого, но роста выручки. Это фактор стал причиной снижения маржи компании.

Результаты оказались чуть ниже, чем мы ожидали, в то время как консенсус-прогноза не имеется, однако мы считаем их НЕЙТРАЛЬНЫМИ для акций Татнефти на настоящий момент. Компания проведет телеконференцию на английском языке 5 сентября в 16:00 по московскому времени. Номера для набора: Великобритания: 0808 162 4061; США и Канада: +1 855 481 5362; Россия: +7 499 299 1360 (*0 для соединения с оператором). Пароль для доступа к телеконференции: Tatneft 1H17 IFRS Results call.

Урегулирование спора путем заключения мирового соглашения отвечает интересам Сбербанка и «Транснефти» и будет содействовать развитию партнерских деловых отношений.

Российский фондовый рынок, скорее всего, продолжит падение, индекс РТС сегодня может упасть на 1%. Игроки опасаются дальнейшего падения нефти в цене, что уведет котировки многих отечественных акций вниз. Кроме того, появилась информация о плохих результатах «Газпрома», эмитент отчитался о снижении чистой прибыли в первом полугодии 2017 года более чем в 11 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, и это на фоне роста выручки почти на 6%.

На динамику торгов сегодня могут повлиять данные по розничным продажам в США, которые выйдут в 15:30 мск.

Из акций к покупкам можно рекомендовать бумаги «Распадской» и «РусГидро», по которым наблюдается устойчивый восходящий тренд. «Короткие» позиции имеет смысл удерживать по обыкновенным акциям «Сургутнефтегаза» и «Татнефти»