ЦБ РФ

Важное событие для рынка ценных бумаг. Банк России утвердил базовый стандарт, который содержит универсальные принципы совершения брокером операций на финансовом рынке. Предусматривается, что брокер должен принимать все разумные меры для исполнения поручений клиента на лучших условиях, и определяет критерии их исполнения.

Документ направлен на защиту интересов клиента и призван стимулировать формирование и развитие добросовестных практик на рынке ценных бумаг.

Базовый стандарт вступает в силу 1 июня 2018 года. Подробнее здесь:http://cbr.ru/s/?i=211

Текст документа  http://cbr.ru/StaticHtml/File/11158/basic_standart_broker.pdf

Центробанк обнаружил в России 130 финансовых пирамид.
За прошлый год они причинили ущерб гражданам на 20 млрд. рублей

05.01.2018
Организаторов финансовых пирамид предлагают сажать на 10 лет. Такой законопроект подготовили в Фонде защиты прав вкладчиков и акционеров. Как стало известно газете «Известия», этот документ уже одобрили в Центробанке. В регуляторе выяснили, что каждый год россияне теряют десятки миллиардов в финансовых пирамидах.

Сейчас формально наказание за организацию финансовой пирамиды есть, но на деле почти никто из преступников не оказывается за решеткой. Тот же Мавроди абсолютно безнаказанно повторил свой трюк из 90-х в 2011 – 2013 годах. Причем несколько раз. А после этого спокойно скрылся. И, по одной из версий, сейчас находится за границей. То же самое сделали и десятки его последователей, открывших пирамиды в интернете.

Объясняется такой казус просто: пока пирамида работает и сверхприбыль участникам платится, никто не обращается в полицию. А зачем, если ты становишься богаче? Слезы отчаяния и заявления от пострадавших начинаются постфактум. Когда двери офиса оказались закрыты, а преступники давно скрылись в неизвестном направлении. Ловить в этом случае уже обычно некого.

Это не прогноз в стиле 15.11.2017.: «Разве одних этих условий не достаточно: как для нефти «от 55» (и пусть не 65), так и для рубля «ниже 60» (и пусть не 55)? Хотя бы в первом полугодии 2018г.». (в тексте «Еще раз «о ней, матушке» (цене на нефть)…», https://smart-lab.ru/blog/433008.php), но он тоже будет. 
Это больше зарисовка о том, что будет с отечественным банковским сектором в 2018г. Плюс «сопутка».
(ранее из серии «о банках» в https://smart-lab.ru/my/Ffivanss122/blog/all/ (Выборы и «точки напряжения»: Роснефть и ЦБ. Соответственно: АФК «Система» и «Банки БОМП». ).

А теперь к делу:
Картину определяют действия ЦБ предпринятые в 2017г., по «зачистке» банковского сектора. Причем, если говорить не только о логике этих действий, но и их обоснованности, то начинать нужно с Югры. Где, не смотря на очевидное финансирование банком проектов акционеров, сам факт обоснованности отзыва лицензии не выглядит очевидным. Скорее все пошло «по беспределу». А потом – по логике «семь бед – один ответ». Или «вали их всех, господь бог, тьфу, Владимир Владимирович разберется» ©. Ибо картина проблем в Открытии очень отличается  от проблем БИНа (вот сюрприз, чуть ли не с нетерпением дожидавшегося такого сценария, как ФКБС и, вероятно, готового к нему), а та и другая – от ситуации в Промсвязьбанке. Напомню – имевшем все (в РФ) максимальные оценки по всем рейтингам. Например по «Анализубанков», еще в октябре – нули в оценке рисков. Естественно, от владельцев и, возможно, инвесторов ПСБ, как только прошла оторопь от сюрприза, преподнесенного ЦБ, стоит ожидать ответных действий. Самых разных, на разных уровнях. Статья Ананьева в «Ведомостях», думаю, лишь первый шаг (если за новогодние праздники не будет достигнут компромисс, в т.ч. по типу Роснефть/Система).
Уровень и качество конфликта между собственниками ПСБ и ЦБ РФ, скорее всего, и задаст тон на весь 2018г.   
Итак, теперь от отечественного банкинга ничего хорошего ждать не приходится.  Его огосударствление и концентрация финансов продолжится.
Причин для этого много.
Главное, что иной логики нашему рынку не предложено. Объясняется это тем, что, с одной стороны, для частного банковского сектора (по сравнению с гос.банками) выше стоимость: как привлечения ресурсов, так и условий соблюдения требований  ЦБ, а, с другой, уменьшается маржа и возможность заработка. В т.ч. потому, что банковскому ритейлу продолжат мешать МФО, пылесосящие и обирающие мелких заемщиков. В такой ситуации нет смысла в расширении участия на рынке и более ресурсообеспеченных структур, а именно – кэптивных.
Иностранные банки заняли свою нишу (в т.ч. нишу «присутствия») и расширять ее без ущерба для собственной доходности не будут.   
Очевидное объяснение этой ситуации то, что у ЦБ (регулятора, он же участник всех видов деятельности) не появилось стимулов для каких-либо изменений в своей политике и сущности (чрезвычайно комфортной и выгодной). Она одобряется на Главном Уровне. Хотя, думаю, определенные кадровые изменения произойдут. Как по причинам уголовно-имиджевого характера, так и по более банальным – появляются теплые места в «Холдинге ФКБС». Если, конечно, его, со всеми кадровыми вытекающими, не подберет Роснефть. Объем санкций на финансовых рынках, естественно, тоже повлияет на судьбу добычи ФКБС. 
При таком раскладе разбираться в нюансах конкуренции между ВТБ, Сбером, РСХБ и пр.  становится скучно. Для разнообразия можно продолжать ставить на Грефа через покупку акций. Да и то – не факт, что уже имеет смысл.
Картину на начало 2018 г. вполне можно называть «После боя», она уныла и печальна. Тени покойников (они же зомби, это те, кто на санации), запустение, разлагающиеся трупы, мародеры (санитаров нет)… Архангел из ЦБ, с косой, дурными глазами, капающей слюной и высунутым языком…  Госы и суб-госы хоть и ползают, но доминируют абсолютно, в т.ч. не смотря на убийственные, для других, убытки (типа Россельхоза…). Встречаются пугливые инодочки, но, больше, для экзотики. В уголке шкерится ряд корпоративных банчков, периодически вылезая и отгрызая чуток от павших. И – минное поле. За редким, редким исключением. Это, блин, совсем не опора для экономики. Это, в лучшем случае, соседи по реанимации.
Поэтому чем бы не окончилось противостояние между ЦБ и Промсвязьбанком, даже невероятным, например частичной амнистией ПСБ, ситуация в целом не изменится. Хотя акценты могут быть расставлены по другому. И потому лично я буду болеть за ЛЮБОЕ эффективное сопротивление частника ЦБ. Как и сочувствовать претензиям в адрес ЦБ от субгосударевых банков (если только это не Роснефть, тут – не смогу. Не смогу – и все).  
Объем частных вкладов в такой банковской системе расти не должен. В т.ч. по причине не таких уж и выгодных ставок даже при долгосрочном замораживания средств. Логично ожидать увеличения активов «матрас-банка» в валюте, при всей рискованности этого инструмента в части низкой (до отрицательной) доходности.
Рекомендовал бы обратить внимание на два банка, находящиеся в «моей» зоне риска. Причем, скорее, «интуитивно»: ЛОКО-банк, но он вряд ли представляет много интереса (плакать по нему особо некому) и, более актуальный (значимый) – «Восточный».  «Восточному» я немного сочувствую. Он пытался.
Нефть, по крайней мере в первое полугодие, как минимум не должна упасть. Более того, уровень 70 вполне реален. А дальше – вопросы к г-ну Аллаху и его подопечным. Точнее – к активности разборок между ними. Ресурс по увеличению добычи в иной (но тоже зеленой) секте – ограничен и получит необходимые стимулы лишь при устойчивых «70 +».  Равно как и у остальных.  Поэтому серьезных угроз бюджету РФ в 2018 не вижу. Естественно логично укрепление рубля. До какого уровня – вопрос к ЭСН и ее стремлению «победить инфляцию». Манипуляция курсом рубля, причем без особых институциональных изменений, вполне годный для этого инструмент. Увы.
Да, уровень цен на нефть с «более 70» снова вернет стимулы для «зеленой энергетики», хотя и умеренно.
Объем санкций мне предсказать сложно. Но интуитивно склоняюсь к тому, что слишком тяжелыми для Кремля они быть не должны. ИМХО, должно быть больше пиара и шума, это в стиле Трампа. Который, в отличие от ихнего истеблишмента, чутьем (и не только) бизнесмена понимает, что основной соперник США вовсе не РФ, а Китай. И потому действия США не должны сильно осложнять жизнь ВВП. В этой логике более вероятны персональные санкции против бизнесменов, опосредованно способствующие национализации капитала. Произойдет ли она и в какой степени – вопрос открытый. Сомневаюсь в ее значительности. Наш бизнес, выведший капитал за рубеж, скорее дождется его экспроприации там (но она будет частичной), нежели вернется.
Р.s. В Иране все должно устаканится. В этот раз. Но цены на нефть повысятся. Не на много. Или задержатся на нынешнем уровне. «Тоже хлеб».

Так понимаю в своем вчерашнем интервью ( https://www.bfm.ru/news/373681 ) Михаи́л Миха́йлович Задо́рнов (род. 4 мая 1963; Москва) — российский экономист, президент — председатель правления банка ВТБ 24, государственный деятель, Министр финансов России в 1997—1999… сделал весомую заявку на получение в дальнейшем поста Главы ЦБ РФ?  Правда, если он, конечно, окажется прав и дыра в Открытии в частности и банках БОМП формировалась при покровительстве ЦБ, начиная с 2015г… Попутно  отправив Эльвиру Сахипзадовну не на смену Медведеву (Путину), а на работу к супругу для преподавательской деятельности. Не, но так то он же прав (и все об этом знают).