Черкизово

Агропромышленные компании часто выступают маяком стабильности. Спрос на их продукцию есть всегда, а что еще больше радует, он постоянен. Следовательно и финансовые потоки меньше подвержены волатильности и эффективно впитывают инфляцию. Сегодня у меня на столе отчет группы Черкизово за 9 месяцев 2024 года, пришло время оценить на сколько история интересна. 

Финансовые метрики (кратко):

Выручка: 188 млрд руб. (+16,6% г/г)

Скорр. EBITDA: 36 млрд руб. (+7% г/г)

Рентабельность по скорр. EBITDA: 19% (-1,7 п.п. г/г)

Скорр. чистая прибыль: 17 млрд руб. (-15% г/г)

Чистый долг/скорр. EBITDA: 2,3х (1,9х по итогам 2023 г.)

Выручка действительно имеет стабильный рост, но он сопоставим с темпами инфляции. При этом видим снижение рентабельности по EBITDA, а также падение скорректированной чистой прибыли.

При растущей выручке это значит одно – расходы растут быстрее доходов. Почему бы компании не повышать цены, опережая темпы роста себестоимости, и не сохранить рентабельность? Ответ прост – давление со стороны государства.

«В 2025 году ВТБ продолжит финансировать сельхозпроизводителей, в том числе предоставляя инвестиционные и оборотные кредиты по льготной госпрограмме министерства сельского хозяйства», — сообщила пресс-служба банка.

Продажи сырого мяса в рознице за январь—ноябрь 2024 года сократились на 1,3% г/г в натуральном выражении, подсчитали в аналитической компании «Нильсен». Курятина -1,9%, свинина -2,7% г/г. Говядина — прирост 7% г/г, индекс +2% г/г.

Потребление мясных продуктов в целом в России в 2024г составило 83 кг в год на человека (+2,5% г/г).

Спрос на индейку рос значительно быстрее, увеличившись на 10%. В «Пятерочке» продажи индейки, свинины и говядины за год выросли на 15%, по курице динамика сдержанная — 5%.

По словам экспертов:

• Дополнительный спрос на индейку стимулирует ее восприятие как диетического продукта.
• Производители наращивают продажи за счет не только сырого мяса, но и продуктов мясопереработки, полуфабрикатов и прочего.
• Спрос на классические говяжьи стейки в рознице за последний год вырос, несмотря на подорожание
• Курица и свинина воспринимаются как наиболее бюджетные категории
• Производство и потребление свинины в целом в России растет и сейчас составляет около 30 кг на человека в год

Курсы валют ЦБ на выходные:

💵 USD — ↘️ 101,9146
💶 EUR — ↘️ 105,0464
💴 CNY — ↘️ 13,6866

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 1,86%, составив 2 824,59 пункта.

▫️ Санкции. С утра в профильных tg-каналах только и разговоров, что о новых санкциях США – у журналистов преждевременно появился документ, содержащий перечень новых ограничений, до вечера информация не была подтверждена. За это время эксперты и аналитики успели кое-что взвесить, нефть в моменте дорожала до $80 за баррель, а индекс Мосбиржи закрылся в плюсе.

▫️ Как выяснилось несколько минут назад (поэтому следует все перепроверить), очередной пакет санкций действительно акцентирован на российскую нефтянку (давление на российские СПГ проекты давно стало традиционным): в перечне Газпром нефть (+1,89%) и сербская NIS (её дочерняя структура), Сургутнефтегаз (об.:-2,12%, пр.: -1,6%), проект «Восток Ойл» Роснефти (-2,34%), десятки нефтяных судов, кроме того в санкционный список внесен СПГ завод Газпрома (+1,85%) на Балтике «Газпром СПГ Портовая», а так же Новатэка (+3,8%) — «Криогаз Высоцк», СПГ-танкеры Совкомфлота (+1,02%).

«Группа „Черкизово“ информирует, что в результате пожара пострадали 2 из 36 корпусов на одной из семи площадок птицеводческого комплекса компании в Горшеченском районе Курской области. Из сотрудников предприятия за медицинской помощью обратился один человек. Причины пожара устанавливаются. Все подразделения комплекса — площадки выращивания, автотранспортное подразделение, перерабатывающий комплекс — продолжают работать в штатном режиме», - сообщили ТАСС в пресс-службе компании.

Курсы валют ЦБ на 10 января:

💵 USD — ↗️ 102,2911
💶 EUR — ↘️ 105,0893
💴 CNY — ↗️ 13,6934

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 2,38%, составив 2 773,12 пункта.

▫️ Погрузка на сети РЖД в декабре снизилась на 1,4%, а за весь 2024 год снизилась на 4,1%, — до 1,18 млрд т, сообщают сегодня «Ведомости», ссылаясь на пресс-службу РЖД. Издание напоминает и о том, что погрузка сократилась и в 2023 г относительно 2022 – на 0,2%.

▫️ Курс. «Коммерсантъ» на новогодних каникулах обратил внимание на «рекордную разницу в прогнозах» по курсу доллара США: рассмотренные изданием ведомства и эксперты предполагают значения в цене данной валюты в наступившем году в диапазоне 96-130 рублей. При этом все опрошенные уверены в высокой волатильности курса рубля, в основном, ввиду геополитической неопределенности.

▫️ Алмазы. А вот ТАСС на выходных попытался обнадежить инвесторов Алроса (-2,83%) и держателей инвестиционных драгоценных камней: избыточные запасы алмазов должны сократиться у индийских огранщиков уже к февралю, считают опрошенные изданием эксперты.

Корпуса птицефабрики АО «Куриное царство» горят в Горшеченском районе Курской области, сообщил Хинштейн. Известно об одном пострадавшем, это сотрудник предприятия.

Появившаяся в Telegram-каналах версия о том, что причиной пожара стал удар украинского дрона, подтверждения пока не находит, подчеркнул глава региона. Наиболее вероятная причина — возгорание проводки.

t.me/rian_ru

«По данным информационной системы Россельхознадзора „ВетИС“, по итогам 2024 года по сравнению с 2023 годом российские производители увеличили объем как экспорта, так и импорта животноводческой продукции. Существенный объем отгрузок остается за мясом и мясопродуктами — 820 тыс. тонн. По сравнению с 2023 годом показатель вырос в 1,3 раза с 649,8 тыс. тонн. <…> В целом ввоз мяса и мясопродуктов в Россию увеличился в 1,2 раза — с 586,2 тыс. тонн в 2023 году до 709 тыс. тонн в 2024 году», — говорится в сообщении

По итогам 2024 года группа «Черкизово» увеличила объемы экспорта мясной продукции примерно на 20% как в натуральном, так и стоимостном выражении.  Драйвером роста экспорта в натуральном выражении стала продукция из курицы (прирост более 25%), при этом темпы увеличения экспортной выручки в этой категории отставали от темпов повышения объемов вывоза.

Мясо индейки и готовая продукция (колбасные изделия и копчености), наоборот, показали опережающий рост экспортной выручки относительно темпов роста объемов экспорта. «Основным экспортным продуктом компании по-прежнему остается мясо курицы — на его долю приходится более 75% от объемов экспорта», — уточнила пресс-служба агрохолдинга.

Большим достижением компания считает уже сам факт увеличения объемов экспорта на фоне проблем с прохождением валютных платежей (даже при том, что расчетов в долларах компания не ведет, каждый платеж требует ювелирной точечной настройки, в некоторых случаях прохождение платежей занимает месяцы) и растущих затрат на логистику из-за продолжающегося дефицита предложений по морским контейнерным перевозкам.

ДОБРОЕ УТРО УВАЖАЕМЫЕ И ЛЮБИМЫЕ ТЕЛЕЗРИТЕЛИ!

НАСТРОЕНИЕ РЫНКА  –  Во-первых, поздравляю всех с наступающим Новым годом! Удачи в инвестициях, побольше денег, поменьше нервов! Понадеемся, что следующий год будет получше, чем предыдущий.