анализ

В ноябре-декабре команда менеджмента ММК провела телеконференции с 12 инвестиционными фондами из России, Европы и США

Объемы производства и продаж. В 4 квартале 2020 года ММК планомерно увеличивает объем продаж в связи с вводом в эксплуатацию стана 2500 горячей прокатки. Влияние сезонности на спрос на металлопродукцию в этом году почти полностью нивелировано как в связи с погодными условиями, так и ввиду отложенного спроса, который сложился во 2 квартале из-за пандемии коронавируса. Если в обычной ситуации в ноябре – декабре на складах скапливается некоторый объем премиальной продукции, которая реализуется, как правило, в начале следующего года, в 2020 году роста запасов не было: в связи с ростом спроса, в первую очередь со стороны трейдеров, мы распродаем всю продукцию.

ММК наблюдает высокий спрос на внутреннем российском рынке в ноябре, в декабре ситуация сохраняется. Объем консолидированных продаж в 4 квартале компания ожидает на уровне около 3 миллионов тонн. Ожидается небольшой рост продаж на российском рынке по сравнению с 3 кварталом – порядка 5%, до уровня около 2 миллионов тонн. Если сравнивать спрос год-к-году, полного восстановления до уровня 2019 года в 4 квартале не произойдет, но показатели приближаются к прошлогодним.

PulteGroup Inc (тикер на spb: PHM) — домостроительная компания, основана в 1950 году, базируется в США, Атланта, штат Джорджия. Основной доход PHM приносит жилищное строительство (таунхаусы, кондоминиумы и дуплексы в разных ценовых категориях) — 97,6%, оставшийся 2,4% выручки приносят финансовые услуги (ипотечные ссуды и др. операции с правом собственности).

https://t.me/Keynes_and_Buffet
Для фундаментального анализа инвестиционных идей, мне хотелось бы порекомендовать несколько источников информации.
Помимо общего обзора новостей, пресс-релизов, отчетностей компании и самостоятельного расчета показателей есть очень простой в использовании сайт Finviz ( акции компаний, входящих в индексы Dow, Nasdaq, S&P 500), на котором есть страница с графиком роста/падения акций компании и базовыми мультипликаторами. Также при просмотре показателей по компании прилагаются ссылки на упоминания в прессе и доступная информация из рекомендаций аналитиков инвестиционных банков. Значения мультипликаторов не всегда верны в моменте, но условно близкие значения можно увидеть ( стоит проверять верность), что  поможет сформировать общую картину. 

Также есть сайт ReadyRatios, который автоматизирует анализ финансовой отчетности — платная услуга, которая рассчитает свежие мультипликаторы при загрузке отчетной документации (которую можно найти на сайте анализируемой компании). Из бесплатных функций сайта можно увидеть показатели в ретроспективе, что будет удобно для сравнения работы компании по разным отчетным периодам.  

Друзья, всем привет!

В данном выпуске на предстоящую неделю с 21 по 25 декабря 2020 года подготовил обзор по 75 акциям ММВБ + валютным парам на ДолларРубль USDRUB и ЕвроРубль EURRUB, а также Золоту XAUUSD, которые входят в ежедневный торговый план.

В обзоре определены ближайшие уровни для покупок акций и валюты и риски в случае продолжения коррекции на рынке Московской биржи. Также определил среднесрочное направление тренда, границы долгосрочного канала, уровни сопротивления / поддержки по каждой акции и валютным парам. Это позволит сформировать общую техническую картину по рынку, подобрать акции, которые уже находятся в фазе перепроданности и готовы для активных покупок и последующему росту. Дальнейшие ежедневные изменения по акциям/валюте и торговому плану

Ну во-первых посмотрите трансляцию, которая только закончилась😜там ведь теперь удобные таймкоды.

https://t.me/Keynes_and_Buffet

Разбор компании Micron Technologies (NASDAQ: MU)

*не является инвестиционной рекоммендацией 

Micron Technology  — производительно микросхем из Айдахо, который столкнулся с резким ростом на свою продукцию в связи со спросом на полупроводники и начавшимся летом восходящим циклом для индустрии. Из общирного выбора компаний в секторе Micron мне кажется отличным долгосрочным выбором — купить и держать и вот какие этому аргументы:

1) Из финансовой отчетности. Последние два квартала Micron показывает буквально звездный рост выручки (прогнозируя рост акций) чего не наблюдалось во время прошлого восходящего цикла. Фактически, последние два квартала 2019-го выручка снизилась на 26%, в то время как в 2020-м выросла ровно на столько же. Доходы от DRAM ( динамическая память с произвольным доступом, составляет окло ⅔ дохода Micron) снизились на 28% в 2019-м и увеличились на 22% последовательно или на 29% по сравнению с прошлым годом.  

2)Уровень финансового левериджа — отношения заемных средств к собственным ( как краткосрочный так и долгосрочный) на оптимальном уровне ( около 0,17), что закрывает возникающий вопрос этого года — не перерастет ли кризис ликвидности в кризис платежеспособности ( для этой компании не актуально, но для точности). Если посмотреть в  ретроспективе, то последние годы менеджмент Micron всегда оставался на удивительно идеальном уровне. 

3)Мультипликаторы forward P/E=19.42, PEG = 1.57. Средние по сектору.

4)Судя по историческим ценам на Micron, когда цикла начинается, он длится довольно долго ( сейчас проецирется от 6-ти до 8-ми кварталов). В период с 2016-2018 Micron увеличился в на 170%, но, учитывая, что цена немного завышена в виду повышенного спроса на технологический сектор, стоит расчитвать на меньший рост, тем не менее существенный.

5)Грядущая волна рынка 5G означает дополнительный рост спроса на микросхемы памяти.  Требования к памяти только для мобильных телефонов увеличились около 30-ти раз за последние 20 лет  — с 16ГБ до более 512ГБ к 2018-му году. Добавить на это почти 20-кратное увеличение пропускной способности с 5G и можно представить уровень спроса.

6)Есть дискуссия о технологическом превосходстве Micron на рынке флеш-памяти (NAND), где компания может обогнать Samsung, представив на рынок 176 слойные микросхемы.

7)Новости  недели о продолжении (QE) фискальной поддержки в США добавят импульс за счет стимулирующих расходов, что поспособствует расширению интернет-инфраструктуры и обеспечит спрос на полупроводники.

8)Хочется вспомнить о том, что из 6,06$ млрд продаж Micron 600$ млн приходились на продажи Huawei, компании, попавшей под запрет в рамках торговой войны США и Китая. Возвращение партнерства даже при администрации Байдена пока кажется нереальным, но рассуждать об возможности  — почему бы и нет?

В общем, это одна из очень привлекательных компаний в полупроводником секторе  - покупаю и держу.

Телеграм канал «Между Кейнсом и Баффетом» - https://t.me/Keynes_and_Buffet

Всем доброго утра. Заседание ФРС прошло, ничего менять не стали, рынки отреагировали довольно спокойно и продолжили рост. Если бы не ситуация с Навальным, я бы однозначно был быком и даже не делал бы попыток покупать Си двумя днями ранее и шортить Сбер вчера, но этот фактор реально напрягает. Сам Навальный всеми своими действиями показывает, что основная цель давление «на Кремль», новые санкции, трибунал как мечта. Вчера он давал интервью какой-то зарубежной прессе, где он даже умудрился сказать, что он разочарован реакцией Трампа, ведь применение химического оружия должно быть пресечено как можно скорее.
Нефть тем временем пробила и протестировала очень важную отметку и отправляется в сторону 55 долларов, это движение вероятно может помочь нам оценить степень того, как рынок смотрит на ситуацию с отравлением, поскольку если нефть достигнет этих отметок, а наш рынок продолжит болтаться или вяло расти, вероятность сильного падения в будущем будет максимальной.
Основной разбор акций, с тайм-кодами уже выкладывал вчера(приходите на прямые эфиры в 20.00)