аналитика

1) Мировые лидеры по капитализации в 1989 году
2) Мировые лидеры по капитализации в 2021 году

Это классический пример, когда нужно показать, насколько нестатичен мир бизнеса и финансовых рынков. Ни одного из лидеров прошлого сейчас нет в мировом топ-30 стоимости.

32 года назад 14 из 20 крупнейших мировых компаний были японскими. В США менеджмент перенимал техники управления Toyota и Sony. Считалось, что японский бизнес будет оставаться основой мирового экономического роста, что служило обоснованием рыночному мультипликатору P/E на уровне более 50.

Сейчас самая дорогая японская компания Toyota занимает 48 место в мире по капитализации.

Капитализм обычно сопровождается гибелью и упадком неповоротливых лидеров рынка и появлением новых молодых суперзвезд. Со временем сегодняшние динамично развивающиеся компании технологического сектора тоже станут «медлительными бегемотами».

Еще в прошлом году мы прогнозировали более быстрый рост стоимости Ethereum против Bitcoin. Теперь на альткоин обратила внимание широкая публика, а его капитализация превысила стоимость Mastercard и NVIDIA.

Источник изображения: companiesmarketcap.com

Ethereum является второй криптовалютой по капитализации и растет шестую неделю подряд сильнее Bitcoin. Это привлекает внимание спекулянтов и инвесторов, интересующихся сиюминутной выгодой.

Обзор российского рынка

Доходность UST-10 вернулась к 1,65%, что оказало в целом негативное влияние на рынки долларовых долгов ЕМ. Впрочем, это, за исключением самых дальних выпусков, почти не коснулось российской кривой, которая продолжила отыгрывать некоторое снижение геополитических рисков.

Потоки средств в крупнейшие глобальные ETF, специализирующиеся на облигациях ЕМ в твердых валютах, остаются разнонаправленными.  

Неделя обошлась без новых размещений. В целом, корпоративный сегмент остается довольно малоактивным с точки зрения ценовых движений.

На заседании на прошлой неделе ФРС США ожидаемо сохранила ставку в диапазоне 0-0,25% и объемы покупки активов (не менее $120 млрд в месяц). Регулятор ожидает инфляцию PCE в апреле выше 2%, но считает это явление временным и не требующим корректировки денежно-кредитной политики («не соответствует условиям для повышения ставки»). Отметим, что параметры и сигналы ФРС практически не меняются с декабря прошлого года – регулятор по-прежнему полагает, что время менять политику еще не пришло.

Chevron — вторая после Exxon Mobil по капитализации нефтегазовая компания США с объемом добычи на уровне 1,08 млн барр/cутки нефтяного эквивалента.

Chevron повысила квартальный дивиденд на 4% до $1,34 на акцию. Текущая годовая дивидендная доходность составляет 5,2%, что значительно выше среднего уровня для американского рынка. Компания повышает дивиденды 34 года подряд и имеет статус дивидендного аристократа.

В I квартале 2021 года Chevron вновь стала прибыльной, заработав акционерам $1,4 млрд. До этого из-за падения цен на нефть на протяжении трех кварталов подряд компания показывала убытки.

Дивидендного инвестора в первую очередь интересует, сколько реального кэша зарабатывает компания, и хватает ли его для выплат акционерам. Ранее из-за низких цен на нефть Chevron имела отрицательный свободный денежный поток. Чтобы платить дивиденды, компании приходилось занимать. За год долг вырос почти в 1,5 раза c $32 до $45 млрд.

На прошедшей неделе акции ГМКН выполнили цель роста 27000 рублей.

Акции Газпрома закрылись на уровне 231,4.

RSI и MACDы нейтральные.

Уровни сопротивления: верхняя граница канала и 254.

Уровни поддержки: нижняя граница канала и 212.

Рекомендуется торговать восходящий канал.

Акции ГМКН выполнили цель роста 27000 и закрылись на уровне 25730.

RSI перекупленность, MACDы нейтральные – состояние неявной перекупленности.

Уровень сопротивления — 27000.

Уровни поддержки: 24400, 22000 и 20300.

Рекомендуется торговать от уровней.

USD/#RUB
Таймфрейм: 1H

Весь месяц с прошлого обновления шла волна «e» of (b) в область синих фиб, как и предполагалось: https://vk.com/wall-124328009_21906. Сейчас структура укрепления уже полностью может быть укомплектована, и поэтому я принял решение в четверг набирать длинную позицию по фьючерсу Si. Вполне вероятно, что в течение нескольких месяцев доллар/рубль обновит исторические значения. Старшие степени ищите в предыдущем апдейте.

#NZD/USD
Таймфрейм: 4H

Он сбывается просто, в отличи от того, что я вёл последнее время: https://vk.com/wall-124328009_15996. Этот сценарий очень хорошо согласуется с гипотезой о девальвации американского доллара, но противоречит подсчету по австралийскому доллару.

Что касается торговли, то шорт пока держу небольшой со стопом в безубытке: https://vk.com/wall-124328009_21884. Добавляться не буду по понятным из графика причинам.

#VRTX
Vertex Pharmaceuticals (VRTX), продает единственные одобренные препараты, которые лечат первопричину муковисцидоза (МВ), 👉полный разбор компании тут . Купил два месяца назад по $213,04 с целью $259 (upside ~21%).

🗓 Производитель лекарств объявил результаты 1-го кв. 2021г. (все сравнения с 1-м кв. 2020г.):

∆ Выручка Vertex в первом квартале составила $1,72 млрд. (+14%). Результат превзошел среднюю оценку аналитиков в $1,66 млрд.
∆ Общие затраты и расходы также выросли до $836,5млн. (+5,2%), но с меньшими темпами чем выручка (это позитивный фактор).
∆ Операционная прибыль в итоге составила $887,8 млн. (+23%). Чистая прибыль $653 млн. (+8,5%).
∆ К-во акций в обращение снизилось до 258,8млн. (- 0,40%) (это позитивный фактор).

Несмотря на уверенные результаты, менеджмент компании ожидает замедления темпов роста выручки в этом году. По прогнозам общий объем продаж в 2021 году составит от $6,7 до $6,9 млрд.