Постов с тегом " аэрофлот": 4405

аэрофлот


Аэрофлот - пересмотр контракта с Airbus был вопросом времени, поскольку новые самолеты не очень хорошо вписываются в маршрутную сеть Аэрофлота.

АЭРОФЛОТ МОЖЕТ РАСТОРГНУТЬ КОНТРАКТ НА ПОКУПКУ 22 САМОЛЕТОВ AIRBUS A350

Компания уже отменила заказ на 8 из 22 самолетов и ищет покупателя на оставшиеся воздушные суда. Аэрофлот подписал контракт в 2007, а поставки должны были начаться с 2018. Расторжение контракта не приведет к штрафам для авиалинии.
Новость умеренно позитивна для Аэрофлота. Так как компании перешла большая часть широкофюзеляжных самолетов Трансаэро, пересмотр контракта с Airbus был всего лишь вопросом времени, поскольку новые самолеты не очень хорошо вписываются в маршрутную сеть Аэрофлота. С положительной стороны стоит отметить, что Аэрофлоту должны быть возвращены авансовые платежи. Поскольку они в долларах, компания в перспективе получит прибыль от изменения валютного курса. Такой же случай произошел в 2016, когда Аэрофлот зафиксировал прибыль 12 млрд руб. от курсовых разниц из-за возврата авансовых платежей за 22 самолета Boeing 787 после отмены контракта. Мы не будем менять нашу модель оценки и прогнозы, даже если Аэрофлот откажется от всех A-350.
               АТОН

Аэрофлот - дивиденды за 2016 год составят 50% от чистой прибыли. В этом году финансовые показатели могут оказаться ниже.

В четверг Аэрофлот опубликовал результаты за 4К16/2016 по МСФО и провел телеконференцию с руководством. Хотя результаты оказались чуть ниже наших ожиданий и ожиданий рынка по размеру выручки и EBITDA® из-за более низких, чем ожидалось, доходных ставок и роста топливных расходов, прошлый год стал самым успешным в истории Аэрофлота в плане роста прибыли и рентабельности. Кроме того, руководство подтвердило, что готово заплатить 50% от чистой прибыли по МСФО за 2016 в качестве дивидендов. Это предполагает дивиденды около 17,5 руб. на акцию и дивидендную доходность 10%. При этом мы считаем, что все позитивные моменты уже учтены в цене, и более важный вопрос сейчас в том, как сложится для Аэрофлота текущий год. Он выглядит менее вдохновляющим, на наш взгляд. Мы ожидаем, что прибыль и рентабельность снизятся на фоне падения ставок доходности и коэффициента загрузки, а также роста топливных расходов и укрепления рубля. Кроме того, акции Аэрофлота торгуются с мультипликатором EV/EBITDAR 2017П равным 5.4x и P/E равным 5.9x, что близко к справедливому уровню. Мы сохраняем нашу целевую цену неизменной на уровне 190 руб., но снижаем рекомендацию по акциям с ПОКУПАТЬ до ДЕРЖАТЬ.


( Читать дальше )

Аэрофлот - рост выручки обеспечен наращиванием объема перевозок, пассажиропоток за год вырос на 10,3%.

Аэрофлот получил 38,8 млрд руб. чистой прибыли по МСФО в 2016 г., выше прогноза

«Аэрофлот» получил 38,826 млрд руб. чистой прибыли по МСФО в 2016 году против убытка в 6,5 млрд руб. годом ранее, сообщила компания в четверг. Консенсус- прогноз «Интерфакса» предполагал чистую прибыль в размере 36,3 млрд рублей. Показатель EBITDA вырос в прошлом году на 32,9%, до 78 млрд руб. (консенсус- прогноз — 81,9 млрд руб.). Рентабельность EBITDA увеличилась на 1,6 п.п. и составила 15,7%. Показатель EBITDAR составил 137,57 млрд руб., увеличившись на 33,4%. Рентабельность EBITDAR повысилась на 2,9 п.п., до 27,7%. Операционная прибыль составила 63,3 млрд руб., увеличившись на 43,4%. Выручка «Аэрофлота» выросла на 19,4%, до 495,88 млрд руб. (консенсус-прогноз «Интерфакса» — 500,1 млрд руб.).
Мы положительно оцениваем результаты Аэрофлота за 2016 г. Компания показала хороший контроль над операционными расходами, снизила общий долг на 38,4% — до 143,9 млрд руб. Рост выручки был обеспечен наращиванием объема перевозок: так, пассажиропоток за год вырос на 10,3% — до 43,4 млн пассажиров. Спросом пользовались как внутренние перелеты (пассажиропоток вырос на 7,6% г/г), так и международные (рост пассажиропотока на 14,1% г/г) на фоне запуска новых направлений и постепенного восстановления спроса. Также в плюс сыграл и запуск чартерной программы. Исходя из директивы Правительства, 50% чистой прибыли Аэрофлота по МСФО будет направлено на дивиденды, что дает хорошую доходность в 10% по текущим ценам.
           Промсвязьбанк

Аэрофлот - результаты ниже ожиданий рынка по выручке и EBITDA/EBITDAR.

АЭРОФЛОТ ОПУБЛИКОВАЛ НЕВПЕЧАТЛЯЮЩИЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 4К16 ПО МСФО

Выручка Аэрофлота за 4К16 выросла на 8% г/г до 115 млрд руб., а EBITDA составила всего 800 млн руб. против 10,8 млрд руб. годом ранее. В результате рентабельность EBITDA оказалась близкой к нулю, в то время как в 4К15 она составила 10,2%. Основными причинами снижения рентабельности стали снижение доходных ставок (сильнее, чем ожидалось) и рост цен на авиационное топливо. Чистый убыток составил 5 млрд руб. (-8,4 млрд руб. за 4К15) — на уровне ожиданий. Чистая прибыль за 2016 составила 38,8 млрд руб. (консенсус-прогноз Интерфакс: 36,3 млрд руб.), что соответствует историческому максимуму. Выручка увеличилась на 19,4% г/г до 496 млрд руб. (консенсус: 500 млрд руб.), а EBITDA выросла на 32,9% г/г до 78 млрд руб. (консенсус: 81,9 млрд руб.), в то время как рентабельность EBITDA составила 15,7% против 14,1% годом ранее. Общая задолженность Аэрофлота снизилась на 38% до 144 млрд руб., соотношение чистый долг/EBITDA составило 1,4x. Руководство подтвердило, что готово выплатить 50% от чистой прибыли по МСФО за 2016 в качестве дивидендов, что соответствует дивидендной доходности 10% (17,5 руб. на акцию), и прогнозирует, что рост пассажирооборота в 2017 составит 11-13% г/г (14,8% за 2016), что также представляется сильным показателем.

( Читать дальше )

Новости по акциям перед открытием рынка: 03.03.2017

Московская биржа — наблюдательный совет рекомендовал утвердить выплату дивидендов за 2016 год в размере 7,68 рубля на одну акцию. Отсечка — 16 мая 2017 года датой. Таким образом, на дивиденды направят 17,5 млрд рублей -  69,3% чистой прибыли по МСФО за 2016 год. Также рекомендовано уменьшить УК путем погашения акций, выкупленных по обязательному выкупу, на сумму 2,2 млн. руб. (МосБиржа)

Московская биржа — в феврале 2017 года общий объем торгов на рынках биржи составил 63,9 трлн рублей. Наибольшая активность  - фондовый рынок (+34,7% г/г), в облигациях рост объемов +77,4%. Положительная динамика объемов торгов зафиксирована на денежном рынке (1,3%). Срочная секция -51%, валютная секция -5,2%. (МосБиржа)

Аэрофлот — планирует увеличить пассажиропоток в 2017 году на 12-14%. Компания прогнозирует, что в этом году рынок может вырасти до 10% (single digit growth), но международные перевозки останутся на уровне прошлого года. Загрузка рейсов может снизиться до 80% в связи с приходом в парк группы 40 самолетов. По мнению Атона, не факт, что такие результаты компания получит и в 2017 г. – «несмотря на планы роста перевозок, рентабельность может упасть, в том числе из-за снижения загрузки рейсов при увеличении флота. Наметившееся укрепление рубля может снизить валютные доходы и транзитный трафик, так как перевозки могут стать менее привлекательными для зарубежных пассажиров». (Рейтер) (Коммерсант)

УАЗ (входит в Соллерс)- планирует в 2017 году увеличить объем экспорта в 2 раза, до 7 тыс. машин. К 2020 году планируется нарастить экспорт до 20 тыс. машин (около 30% от общего объема продаж УАЗ). Все это, в основном, за счет рынков Юго-Восточной Азии, Ближнего Востока и Латинской Америки. В 2018 году УАЗ выпустит праворульный «Хантер» и собирается продавать его в Индонезию, Индию, Шри-Ланку, Намибию, Ботсвану, ЮАР, Пакистан, Малайзию и Таиланд. (Коммерсант)

ЛУКОЙЛ — снизил добычу нефти в 2016 году на 9%, до 92 миллионов тонн. Общая переработка нефти в прошлом году выросла до 66,1 миллиона тонн с 64,5 миллиона тонн (в 2015 г), а переработка в России не изменилась — 41,8 миллиона тонн. (Инвестинг)

Общее количество ипотеки в январе снизилось на 18% — по данным Объединенного Кредитного Бюро. Объемы кредитования уменьшились на 15%. В январе было выдано 22,51 тысяч кредитов на 38,24 млрд рублей против 27,56 тысяч кредитов на 44,77 млрд рублей годом ранее. При этом «средний чек» по ипотечным кредитам увеличился с 1,6 до 1,7 млн рублей. Кредиты наличными выросли на 8%. Количество новых карт снизилось на 28% г/г, при этом объемы лимитов выросли на 15%. (Финанз)


Почему не надо было покупать Аэрофлот. Итоги 2016 по МСФО

Сейчас уже только ленивый не писал о том, какая выгодная инвестиция в Аэрофлот, как сильно эти акции выросли в цене и как еще они могут вырасти. А какие дивиденды светят акционерам, уму не постижимо. Покупай — не хочу. К сожалению этот рост в прошлом году прошел мимо меня, т.к. в моем сознании было четко запечатлено — Аэрофлот явно переоценен. 
Сейчас же по итогам 2016 года, анализируя отчет я наконец вспомнил, почему же был настроен так против. 
Так вот, в столбце за 2016 год сейчас капитал аэрофлота оценивается в 40 млрд. рублей, когда в конце прошлого года он был -36 млрд. рублей. То есть долгов у компании было больше чем активов. А что с прибылью — сейчас она 38 млрд. рублей против -7 млрд. в прошлом году. Теперь все понятно, отчего был тот осадок. Возможно такой расклад был связан с Трансаэро, эксперты по этой теме дополните в комментариях, но тем не менее. 
Теперь, что касается текущего положения акций, то мультипликаторы выглядят действительно привлекательно, разве что Долг/EBITDA, но огромные кредиты здесь это часть специфики бизнеса. С другой же стороны имеет чуть ли не монополию. Как итог, покупка акций Аэрофлота думаю действительно оправдана, и рост 200 рублей в этом году можно увидеть. 

Аэрофлот - дивиденды за 2016 год составят не менее 50% от чистой прибыли

Заместитель гендиректора Аэрофлота по коммерции и финансам Шамиль Курмашов в ходе телеконференции:
Мы не рассчитываем, что будет меньше (50% — ред.)
Но решение остается за правительством.

Прайм

Аэрофлот. Отчётность по МСФО 2016. Целевая цена снижена.

Обновление финансовой модели по итогам МСФО 2016. Целевая цена снижена с 238 до 226 рублей.

https://specialsituations.net/model/?ticker=AFLT

✓ Чистая прибыль за 2016 год составила 38,8 млрд руб. Мы ожидали 43 млрд руб.
✓ Выручка от перевозок оказалась ниже ожиданий (434 млрд руб против 438 млрд руб) Лист «Выручка», строка 7
✓ Прочая выручка также оказалась ниже ожиданий (62 млрд против 63) Лист «Выручка», строка 8
✓ Доходность пассажирокилометра в 4 кв упала сильнее наших ожиданий (3,57 руб/ПКМ против 3,71 руб/ПКМ) Лист «Выручка», строка 70
✓ Операционные расходы выросли сильнее ожиданий (252 млрд против 249 млрд) Лист «Себестоимость», строка 19
✓ Расходы на топливо также оказались незначительно выше ожиданий (101,5 против 100,5 млрд) Лист «Расходы на топливо», строка 8
✓ CapEx вырос до 10,14 млрд руб (ожидали 9,09 млрд) Лист «CapEx и Амортизация», строка 5

Аэрофлот - выручка +19,4% г/г, EBITDA +32.9% г/г за 2016 г. (МСФО)

Ключевые финансовые результаты Группы Аэрофлот за 2016 год по МСФО:

Выручка +19,4% г/г до 495 880 млн руб.;
Показатель EBITDAR составил 137 567 млн руб., +33,4%. Рентабельность EBITDAR увеличилась на 2,9 процентных пунктов (п.п.) и составила 27,7%;
Показатель EBITDA составил 78 004 млн руб. +32,9%. Рентабельность EBITDA увеличилась на 1,6 п.п. и составила 15,7%;
Операционная прибыль составила 63 254 млн руб., +43,4%;
Чистая прибыль составила 38 826 млн руб.
Аэрофлот - выручка +19,4% г/г, EBITDA +32.9% г/г за 2016  г. (МСФО)
Аэрофлот - выручка +19,4% г/г, EBITDA +32.9% г/г за 2016  г. (МСФО)

( Читать дальше )

Аэрофлот отчитается сегодня 2 марта.

АЭРОФЛОТ: ПРОГНОЗ РЕЗУЛЬТАТОВ ЗА 4К16
Аэрофлот сегодня опубликует результаты за 4К16 и 2016 по МСФО. Мы прогнозируем, что выручка в 4К16 выросла на 13% г/г до 119 млрд руб. за счет роста доходных ставок на 5% и роста пассажирооборота на 14%, в то время как выручка за 2016 год должна составить 501 млрд руб. (консенсус-прогноз предполагает 500 млрд руб.). EBITDA за 4К16 должна снизиться до 5 млрд руб. против 10,8 млрд руб. годом ранее из-за укрепления рубля и роста топливных расходов. Показатель EBITDA за 2016 вырастет на 46% до 82 млрд руб. Последний квартал года — низкий сезон для Аэрофлота, поэтому мы ожидаем, что компания опубликует чистый убыток в размере около 5 млрд руб. за 4К16, в то время как чистая прибыль за 2016 составит 37,8 млрд руб. (консенсус-прогноз Интерфакс: 36,3 млрд руб.), что является рекордно высоким уровнем. Вчерашнее ралли в акциях (+7%) накануне публикации результатов нас удивило, и мы сомневаемся, что результаты сами по себе станут дальнейшим катализатором роста. Акции Аэрофлота в настоящий момент торгуются с мультипликатором EV/EBITDAR 2017П равным 5,5x и P/E 2017П равным 6,1x, предполагая дисконт 10-30% к средним мультипликаторам мировых аналогов, однако эти мультипликаторы не являются низкими. Они близки к нашей целевой цене. Телеконференция состоится сегодня в 16:00 по московскому времени. Тел: +7 495 213 1767; +44 330 336 9105, ID конференции: 3934909,
           АТОН

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн