Тем временем ставки коммерческих банков продолжают падать. По данным Банка России, максимальная ставка по вкладам десяти банков России, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц в рублях, по итогам первой декады июля в среднем вновь упала до рекордно низкого уровня в 4,63% с 4,8% в третьей декаде июня.
«В ситуации, когда банки вслед за снижением ключевой ставки ЦБ продолжат снижать доходность по вкладам и накопительным счетам, оставят свою сберегательную стратегию без изменений 36% респондентов, но почти треть клинтов (30%) — заберут все средства из банка, а еще 2% — заберут средства частично», — сказано в исследовании.
Продолжим рассматривать вопросы начатые в первой части.
Что такое дефляционная спираль?Когда меняется общественное настроение, меняются и планы кредиторов, заемщиков и инвесторов на будущее, переходя от экспансии к консервации и консервации. Денежный поток замедляется, а дефолты растут. Дефолт и страх дефолта приводят к каскаду ликвидации долга, известному как дефляционный крах или спираль. Рисунок ниже добавляет детали по мере развертывания процесса:
Психологический аспект дефляции и депрессии трудно переоценить. Когда тенденция социальных настроений меняется от оптимизма к пессимизму, кредиторы, должники, инвесторы, производители и потребители меняют свою основную ориентацию с экспансии на сохранение. По мере того как кредиторы становятся более консервативными, они замедляют свое кредитование. По мере того как должники и потенциальные должники становятся более консервативными, они берут меньше или не берут вообще. По мере того как инвесторы становятся более консервативными, они вкладывают все меньше денег в долговые инвестиции. По мере того как производители становятся более консервативными, они сокращают планы расширения. По мере того как потребители становятся более консервативными, они больше экономят и меньше тратят. Такое поведение снижает “скорость” денег, то есть скорость, с которой они циркулируют для совершения покупок, тем самым оказывая понижающее давление на цены. Психологическое изменение обращает вспять прежнюю тенденцию.
Отличный график от Deutsche Bank, наглядно иллюстрирующий, что происходит прямо сейчас: огромные вливания в 1-2 сектора мировой экономики: Технологии и Медицина.
С обоими в принципе все понятно. Первый это все гиганты типа FANG, второй — прямая связь с коронавирусом. Но обратите внимание на другие сектора: они не растут или растут слабо. Почти ВСЕ деньги сейчас в двух местах, что конечно же ненормально. Рано или поздно баланс будет восстановлен.
Мой маленький блог инвестора: https://t.me/portfelchik
Настроение рынков на утро нейтральное. Азия торгуется в зелёной зоне. Нефть немного теряет свои позиции. Американские фьючерсы находятся в небольшом минусе, но это сейчас особо ничего не значит, т.к. идёт сезон отчётности и их могут развернуть в любой момент. Завтра промежуточные результаты покажут разработчики вакцин и на этих новостях рынки могут улететь в космос, правда могут и провалиться на дно (но это маловероятно). Также в США начинается процесс обсуждения нового пакета мер поддержки.
В отношении драгметаллов сохраняю осторожность. Хотя золото, прежде чем отправиться на коррекцию, способно ускорить рост. Желтый металл переоценен аналогично ряду акций, а основной причиной его роста можно считать приток денег в золотые ETF, т.е. спекулятивный стимул. Палладий, цена которого вновь превысила 2 000 долл./унц., в моем понимании, сформировал локальную вершине или близок к ней. Магистральное направление для него с начала этого года – снижение.
Условные обозначения:
'+' это восходящий канал
'+3%' это восходящий канал с целью 3%
'-' это нисходящий канал
'-3%' это нисходящий канал с целью -3%
'Не +' это НЕ восходящий канал
'Не -' это НЕ нисходящий канал
Аэрофлот (AF) Не -
АлРоса (AL) Не -
Брент Brent (BR) Не -
СеверСталь (CH) ?
Валютная пара Euro|USD (ED) Не -
ФСК ЕЭС (FS) ?
ГазПром (GP) +
ГМК «Норникель» (GM) +
Золото Gold (GD) ?
РусГидро (HY) Не -
ЛУКОйл (LK) ?
МосБиржа (ME) Не +
Магнит (MN) ?
МТС (MT) ?
НоваТЭК (NO) Не -
НЛМК (NM) ?