S&P грозит снизить рейтинг. Ну и что, а то инвесторы не знали что в Европе проблемы. Важно другое, важно то, что сейчас «шортить» опаснее, чем быть в «лонгах». Главная угроза коротким позициям это огромная ликвидность.
Простой пример, чтобы понять ситуацию. В обычных условиях, для роста рынка нужно чтобы 60% денег голосовало за рост покупками. Тогда рынок будет расти. Но сейчас ненормальные условия: денег много и есть угроза того что их будет еще больше. Сейчас денег уже 200%. Из них для роста так же хватит и 60%, что составляет уже всего треть от всех денег. То есть при избытке денег, требуется меньшее количество быков. В нашем примере нужно, чтобы в два раза меньше денег проголосовало за рост. С другой стороны, большее количество денег ведёт и к большему количеству коротких позиций. В результате чего на рынке возникает ситуация когда из 1000 существующих акций, в «лонгах» может быть 1500 а в «шортах» 500. Больший объем шортов играет противовесом для быков, увеличивая необходимое количество денег, голосующих за рост с 30% скажем до 45%. Но в этом заключена огромная мина, если что-то случиться не так, то есть по – бычьи. Может наступить период роста на закрытии коротких продаж, а самый лучший покупатель, это паникующий медведь. При этом никакие фундаментальные данные уже не будут важны. По заявлениям западных банков, в паре евро доллар сейчас скопилось огромное количество коротких позиций по отношению к евро. Стоит обратить внимание на тот же фьючерс на индекс РТС, где количество открытых позиций, в настоящий момент, варьируется возле отметки в 1 млн. контрактов. В то время как в 2007-2008 годах обычно это значение колебалось вокруг цифры 600 тыс. Самого индекса, больше не стало, а вот денег стало больше и встречных позиций тоже.
(
Читать дальше )