индекс

Вчера был последний торговый день на Московской бирже в уходящем 2024 году.
Думаю все итак знают результаты, но на всякий случай:

По итогам 2024 года индекс Мосбиржи (IMOEX) снизился на 6,97%, опустившись с 3099,11 пункта до 2883,04 пункта. Максимальным значением за год для индекса стала отметка 3521,72 пункта, минимальной 2370,28 пункта.
Индекс РТС (RTSI) за 12 месяцев опустился на 17,56% — с 1083,48 до 893,22 пункта. Максимум по индексу в 2024 году был зафиксирован на уровне 1220,23 пункта, а минимум — на уровне 723,16 пункта.
Биржевые курсы валют, напротив, подросли: юань за год показал рост примерно на 8,5%.
Доллар закончил год на отметке 110,5 рублей (рост на 23,7%), евро достиг 115 рублей (рост на 16,5%).

Надо бы ещё подвести итоги года по портфелю, но сделаю это уже не сегодня. Предварительно я в плюсе и всё идет по плану. Пора уже готовиться к Новому году, пожалуй ☕️🎄🎁

Всех с наступающими праздниками! 🔔

Индекс МосБиржи по итогам 2024 года: -6.97%
(по итогам основной сессии 30.12.2024):

Доходность акций, входящих в индекс:

⬆️ Лидеры

1. Банк СПб (обычка): +71.3%
2. Аэрофлот: +68.3%
3. Полюс: +31.2%
4. МКБ: +26%
5. ЮГК: +17.1%
6. Сургут (преф): +9.2%
7. Русал: +8.5%
8. Лукойл: +7.4%
9. МосБиржа: +4.7%
10. Совкомбанк: +3.6%

⬇️ Аутсайдеры

1. Самолет: -73.2%
2. Мечел (преф) / Мечел (обычка): -67.6% / -67.4%
3. ВК: -44.6%
4. Селигдар: -32.8%
5. Совкомфлот: -32.4%
6. Новатэк: -31.7%
7. ВТБ: -29.7%
8. Россети: -28.7%
9. ГМК НорНикель: -28.5%
10. РусГидро: -27.4%

$IRUS ТФ-1Д

📉 Рынок открылся небольшим снижение, так как цена индекса всё больше и больше упирается в новые сопротивления. Конечно есть вероятность пойти выше, в районе скользящей средней ЕМА200..

🕯 RSI сейчас в зоне перепроданности, но рынок не хочется сдаваться. В таких условия, если даже будет рост индекса, цена активов будет стоять на месте.

Что думаете, рост продолжится ❤️

Или

Скорректируемся 🍌

Больше разборов в моём телеграмм канале: t.me/+oWRmuhS0NiQ5NjJi

Собрать индекс самостоятельно, или покупать паи фондов — вопрос весьма спорный и неоднозначный.

С одной стороны, на самостоятельную сборку индекса и его балансировку, требуется время и объём средств, с другой стороны исключаются инфраструктурные риски посредника в виде фонда.

Споры относительно затрат на управление, обычно заканчиваются тем, что они с лихвой окупаются благодаря экономии фондом на налогах. А налоги ведь тоже отъедают у вас часть доходности, которая тоже на длинном горизонте работает как сложный процент, но только против вас.

Интересным продолжением стратегии индексного инвестирования — является мысль о том, что выкинув из индекса всякий «шрот» можно получить лучшие результаты доходности, чем показывает сам индекс.

Впервые, если правильно помню, я столкулся с этой мыслью в книге Александра Силаева «Деньги без дураков» (не могу не отметить, что книга весьма увлекательная).
Почти уверен, что Силаев был далеко не первый «самый умный» инвестор, который «придумал» немного модифицировать индекс, чтобы сделать его ещё эффективнее и доходнее. Такие гении, наверняка, находились с самого начала выработки стратегии индексного инвестирования.

Одной из самых простых, можно сказать базовых стратегий в инвестировании, является стратегия инвестиций в индекс.
Индексное инвестирование — это пассивная стратегия вложения средств, предполагающая копирование того или иного биржевого индекса. Например в индекс МосБиржи.

Индекс МосБиржи (IMOEX, бывший индекс ММВБ) — это ценовой, взвешенный по рыночной капитализации композитный индекс российского фондового рынка. Он включает наиболее ликвидные акции крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, представленных на Московской бирже.
Несмотря на то, что копирование индекса может на первый взгляд показаться довольно примитивным занятием, как показывает практика, мало кому из управляющих компаний, удавалось, на протяжении сколько нибудь значимого времени, обыгрывать индекс.

Поэтому клиенты различных управляющих компаний и фондов, зачастую, получают меньшую доходность, чем если бы они просто купили на все деньги рыночный портфель, то есть индекс.

Идея индексного инвестирования основана именно на этих наблюдениях. Джон Богл придумал специальный тип паевого фонда — индексный фонд. Вся суть фонда сводилась к тому, что на деньги вкладчиков и покупались все акции индекса в тех же пропорциях.

Сегодня с утра биржевые быки продолжили свой путь наверх. Плюсуют и акции, и облигации. Интересный момент: индекс гособлигаций RGBI (+3.4%) вырос к обеду даже сильнее, чем IMOEX (+2.3%). Но покупать акции на таких зеленых палках как-то не хочется😊 Знаем мы, чем это заканчивается. Да и наклонная — вот уже она, приехали..

Зато утром удалось неплохо закупиться некоторыми облигациями. Благо, не зря потратил часть выходных на поиск удачных идей. Теперь мой портфель более сбалансирован: он готов как к продолжению ужесточения дкп в феврале, так и к росту облигация до ближайшего заседания ЦБ РФ☝️

Делаю библиотеку (назовём это так) для построения кастомных индексов. Ну типа есть n акций — собираем из них индекс. Никаких излишних заморачиваний, никаких переусложнений — скорее всего задаёшь набор тикеров, на выходе таймсерия индекса как median от изменений компонентов, что-то такое. Без взвешиваний. Медиана защитит от выбросов. Целевое применение — американские акции. По каким критериям буду собирать индексы — самое простое — отрасль сектор, дальше можно по уровню капитализации, опять таки не хочу заморачиваться — цена * volume как мера капитализации. Можно начать с этого можно на пересечениях признаков собирать индексы механизм будет такой, что вот тикеры, вот признаки тикеров, собираешь по каким хочешь критериям набор тикеров, подаешь на вход и либа строит индекс. Единственное ограничение — размер выборки тикеров после фильтрации по критериям. Ну типа из 3-х инструментов индекс, вероятно так себе, а может и полезен — надо смотреть.

Следующий уровень «абстракции» — что делать с индексами. Смотреть как на самостоятельные штуки, смотреть как на «факторы», на которые распадается конкретный тикер. Спреды, корреляции.

Алекс спрашивает: «Известны рекомендации, в соответствии с которыми портфель пассивного инвестора должен состоять из нескольких классов слабокоррелирующих между собой активов. Например, из БПИФ на индекс акций и БПИФ облигаций. Как вы считаете, какие облигации (или соответствующие БПИФ) годятся для этого лучше всего?»

Судя по «БПИФ», в вопросе речь идет про российский рынок – поэтому отвечать буду именно про него.

В самых классических портфелях в качестве облигационной части чаще всего рассматриваются надежные гособлигации со сроком погашения лет через десять. Но тут со «слабой корреляцией между акциями и облигациями» может не сложиться: например, за первые 11 месяцев текущего года индекс ОФЗ RGBITR упал на 10%, и индекс Мосбиржи MCFTR тоже упал на 11%; а за первые 20 дней декабря оба индекса одновременно выросли примерно на 4%.

В России вообще ЦБ любит в кризисные моменты задирать процентную ставку (что приводит к падению облигаций подлиннее) – так что на устойчивую раскорреляцию этих классов активов я бы сильно не рассчитывал. Впрочем, на западных рынках там тоже с этой корреляцией не всё так просто (подробнее разбирали вот здесь).

Рынок акций РФ на старте торгов 19 декабря сохранил восходящий коррекционный импульс предыдущего дня. Инвесторы позитивно настроены, ожидая «Прямой линии» с президентом России Владимиром Путиным. Индексы РТС и МосБиржи за минуту торгов прибавили 0,6-0,7%, лидируют в росте акции банка «Санкт-Петербург» (+2,4%) и МКПАО «ВК» (+2,4%).

К 10:01 по Москве индекс МосБиржи составил 2426,58 пункта (+0,7%), индекс РТС — 743,04 пункта (+0,6%); цены большинства «голубых фишек» на Мосбирже выросли в пределах 1,5%.