инфляция

Оценка трендовой инфляции в июне 2021 года выросла по сравнению с маем на 0,16 п.п. до 4,91% (Рисунок 1). Оценка, рассчитанная на более коротком трехлетнем временном интервале, повысилась до 5,30% (Рисунок 2).

Снижение модифицированных показателей базовой инфляции, которые по сравнению с трендовой инфляцией более чувствительны к влиянию временных и разовых факторов, указывает на возможное снижение проинфляционного эффекта последних при сохранении инфляционного давления в целом на повышенном уровне относительно цели (Рисунок 3).

Проводимая денежно-кредитная политика будет способствовать возвращению инфляции к цели Банка России во втором полугодии 2022 года с последующей стабилизацией вблизи 4%.



источник

• в июне индекс мировых продовольственных цен снизился на 2,5% м/м, после отметки десятилетних рекордов
• за год он вырос на 33,9%
• снижение цен в июне — первое за последние 12 месяцев.
• причина - снижением цен на растительные масла (-9,8% м/м) и зерновые (-2,6% м/м)
• мировые цены на кукурузу снизились на 5% м/м благодаря хорошему урожаю в Аргентине
• пшеница подешевела на 0,8% м/м: ожидания хорошего урожая в целом по миру перевесили негатив от засухи в Северной Америке.
• молочные продукты подешевели на 1%.
• цены на свинину в Китае рухнули в июне на 36,5% г/г и вычли почти целый процент из индекса цен потребителей. Это стало рекордным снижением за всю историю ведения статистики с 2007 года 

Причин две:
1. страх замедления экономического роста из-за третьей волны ковида;
2. резкое падение доходности гособлигаций США.

Пройдёмся подробнее по каждому пункту.

Что с ковидом? Число инфицированных в мире растёт, но смертность растёт только в странах с низкой долей вакцинированных. Россия по показателю смертности занимает почётное второе место, уступая только Индонезии. Но нас как инвесторов прежде всего интересуют развитые рынки, где ситуация с вакцинацией гораздо лучше. В США, например, число госпитализаций по-прежнему остаётся на минимумах. При текущих темпах вакцинации США, ЕС и Китай вполне могут успеть провакцинировать 65-70% населения к середине весны, чего будет достаточно чтобы обходиться точечными мерами в случае новых вспышек инфекции. В итоге: как мы уже говорили ранее, главным риском мы считаем не саму третью волну, а 

В 2002 году городская булка стоила 10 рублей, сейчас 30 рублей.
В 2002 году зарплата была 3000 рублей, сейчас 30000 рублей.
В 2002 году можно было купить 300 городских булок, сейчас 1000 городских булок.

За 20 лет рост благосостояния на 333%.