нефть

Министерство энергетики США (EIA) пересмотрело прогноз по мировому спросу на нефть и жидкие углеводороды, снизив ожидаемую среднюю цену барреля Brent с $74,2 до $67,87. Основной причиной коррекции стало замедление восстановления глобальной экономики, а также более слабый, чем ожидалось, рост потребления нефти в Китае и еврозоне.

На этом фоне увеличивается добыча в США, Бразилии и Гайане, а также расширяются квоты ОПЕК+. Международное энергетическое агентство (МЭА) прогнозирует, что в 2025 году спрос на нефть составит 103,9 млн баррелей в сутки, что лишь на 1 млн баррелей больше, чем в 2024-м. Аналитики Freedom Finance Global отмечают, что эти оценки не учитывают рисков дальнейшего замедления экономик развитых стран.

Из-за торговых конфликтов и геополитической напряженности Brent уже опускался ниже $60 за баррель — впервые с февраля 2021 года. Это может вынудить ОПЕК+ и других производителей скорректировать свою политику. По данным МЭА, в 2025 году предложение может превысить спрос на 600 тыс. баррелей в сутки, что способно удержать цены ниже $70 надолго.

Российские нефтяные компании теперь сталкиваются с новыми вызовами на мировых рынках, вызванными тарифными войнами Трампа. Цена на нефть марки Brent уже упала на 15-20% с мартовских максимумов и стала очень чувствительной к постоянно меняющимся правилам мирового торгового режима. В этой заметке мы разрабатываем несколько сценариев цены на нефть марки Urals и курса рубля. Хотя вероятность ослабления рубля существенно возросла, акции российских нефтяных компаний не выглядят для нас привлекательными.

Дональд Трамп продемонстрировал свою готовность вести тарифную торговую войну, но не был уверен, что он собирается делать. Это уже несколько раз повлияло на мировые финансовые рынки в разных направлениях, в то время как волатильность взлетела до небес.

В настоящее время спотовая цена на нефть марки Urals торгуется на 35-40% ниже запланированной в федеральном бюджете России на 2025 год. Мы считаем, что текущий сильный рубль вряд ли будет устойчивым в условиях падения цен на нефть.

Поскольку волатильность на рынке нефти и в мировой торговле резко возросла, мы провели сценарный анализ, чтобы проверить, как результаты компаний различаются в зависимости от конкретных комбинаций цены на нефть марки Urals и курса рубля.

Стоимость Urals, основного экспортного сорта российской нефти, впервые с июня 2023 года упала ниже $50 за баррель на фоне общего снижения мировых цен на нефть и фондовых рынков. Просадка была кратковременной: в среду, 9 апреля, котировка Urals на базисе FOB Приморск (в порту отгрузки) опустилась до $47,54 за баррель с $51,14 за баррель днем ранее, но уже 10 апреля поднялась до $50,35.

На базисе FOB Новороссийск котировка Urals падала 9 апреля до $48,39 за баррель с $53,14 днем ранее, а 10 апреля выросла до $51,2 за баррель. Дисконт к котировке «Североморский датированный» (NSD, стоимость корзины североморских сортов Brent, Forties, Oseberg, Ekofisk, Troll, а также американской WTI Midland) в обоих портах 9 апреля расширился до $15,1 и $14,25 за баррель с $15 и $13 соответственно. По данным на 10 апреля дисконты сохранялись на новых отметках.

Стоимость премиального сорта ESPO (ВСТО) на базисе FOB Козьмино 9 апреля просела до $53,19 за баррель с $56,63, а 10 апреля подросла до $56,47 за баррель. Дисконт к бенчмарку Dubai (эталонная котировка с привязкой к которой, как правило, осуществляется торговля в Азиатско-Тихоокеанском регионе) при этом сохраняется на уровне $7,85 за баррель.

Военно-морские силы Эстонии задержали танкер Kiwala для проверки его юридического статуса и технического состояния. Корабль шел в российский порт Усть-Луга вдоль территориальных вод Эстонии.

Начальник департамента полиции и погранохраны Эстонии Вейко Коммусаар сообщил, что танкер находится под санкциями, поскольку, как утверждалось, входит в российский теневой флот. На борту танкера находятся 24 человека, включая капитана, имеющего китайское гражданство.

Эстонские СМИ пишут, что экипаж танкера предоставил свидетельство о регистрации под флагом Джибути, однако представители страны эту информацию не подтвердили. 

9 апреля парламент Эстонии принял поправки к законам, позволяющие вооруженным силам страны применять силу в отношении гражданских судов, которые представляют угрозу критической инфраструктуре страны.

Руководитель аналитического центра Mind Money Игорь Исаев на страницах РБК поделился прогнозом «Что ждет энергорынок в 2025 году».

Среди основных последствий для рынка я бы выделил следующие:

Повышенная волатильность цен. Геополитическая неопределенность продолжит оказывать существенный вклад в значительные их колебания на рынках нефти и природного газа.

Углубление изменений торговых потоков. Традиционные маршруты торговли энергоносителями остаются нарушенными, поскольку Россия нарастила свои поставки по альтернативным маршрутам, тогда как Европа продолжает экспериментировать с поиском нероссийских источников импортных поставок.

Продолжающаяся трансформация энергетической доктрины в некоторых регионах. Проблемы энергетической безопасности и борьбы с изменением климата подстегивают дальнейшие инвестиции в возобновляемые источники энергии в Европе и других ведущих странах, несмотря на снижение остроты общей повестки с приходом в Белый дом в Вашингтоне новой администрации.

💸 Совет директоров Татнефти вчера рекомендовал финальный дивиденд за 2024 год

Дивиденды на 1 акцию: 43,11 руб. 

Дивидендная доходность: 6,3%

Дата отсечки: 30 мая 2025 года

Я ждал 36,53 руб. (70% от прибыли МСФО), выплатят даже больше — 75% от прибыли МСФО.

Всего по итогам 2024 года размер дивидендов Татнефти (с учетом уже выплаченных) составит 98,7 руб., доходность 14,4%. 

Татнефть лучше всех среди нефтяников отчиталась за 2024 год (единственная нефтяная компания, у которой операционная прибыль г/г выросла), при этом с текущим курсом доллара и ценой нефти, на мой взгляд, апсайда в акциях нет. 

Разобрал для вас все компании нефтяного сектора, если пропустили обзоры — рекомендую: 

Обзор Роснефти — проблемы на операционном уровне: t.me/Vlad_pro_dengi/1564

MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена внутри дня уходила выше своего сильного сопротивления в виде горизонтали, но день закрыла под этим уровнем и пока цена ниже него, снижение может возобновиться. Первым сигналом к продолжению роста станет пробой этого уровня с тестом его сверху на мелких ТФ, а подтверждением желания цены двигаться дальше вверх — пробой границы желтого канала и горизонтали 296850, также с тестом этих уровней сверху
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест гориз.уровней 296850, 282875, а также границ желтого(290200)и белого(277125) каналов
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильных уровней в виде горизонтали 301400

На часовом графике цена весь день провела в узком боковике, периодически отбиваясь от своего локального сопротивления в виде границы голубого канала. Пока не пробито и с тестом сверху сильное сопротивление 290650 говорить о возобновлении среднесрочного роста рановато и снижение в любой момент может возобновиться