облигации

🔶 ПАО «Группа Позитив»
▫️ Облигации: Группа Позитив-001Р-02
▫️ ISIN: RU000A10AHJ4
▫️ Объем эмиссии: 4,8 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: плавающий
▫️ Размер купонов: 25%
[формула: КС ЦБ + 4%]
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 27.12.2024
▫️ Дата погашения: 17.12.2026
▫️ Возможность досрочного погашения: нет
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «Группа Позитив» – российская компания по разработке решений в сфере информационной безопасности.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился выше 106 пунктов, на сохранении ставки индекс продолжил своё ралли, конечно, этим воспользовалось министерство, но я не был бы настолько позитивен:

🔔 По данным Росстата, за период с 17 по 23 декабря ИПЦ вырос на 0,33% (прошлые недели — 0,35%, 0,48%), с начала декабря 1,30%, с начала года — 9,50% (годовая — 9,58%). Четвертую неделю подряд в корзине отсутствует подсчёт цен на авиабилеты (самолёт вносит весомый вклад в ИПЦ), то есть без учёта самолёта рост в декабре составил 1,30% (темпы выше, чем год назад, тогда учёт цен на авиабилеты был), боюсь представить, какие цифры бы вышли с ним, но даже такие темпы нас подводят к 10% инфляции по году. Большой вопрос будет ли учитываться в месячном пересчёте Росстатом за декабрь цены на авиабилеты (никаких комментариев по поводу исключения данного пункта не поступало), если да, то нас ожидает сюрприз.

Коротко о торгах на первичном рынке

26 декабря стартовало размещение двух выпусков эмитента ООО «Новые технологии».

Новые Технологии-001Р-01 и Новые Технологии-001Р-02 объемом 600 млн и 1,15 млрд рублей соответственно были полностью размещены за первый день торгов.

Коротко о торгах на вторичном рынке

Суммарный объем торгов в основном режиме по 486 выпускам составил 2325,6 млн рублей, средневзвешенная доходность — 29,39%.

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе.

🧐 После того, как ЦБ в минувшую пятницу оставил ключевую ставку на уровне 21%, самое время возвращаться к анализу корпоративных облигаций с постоянным купоном, т.к. есть большая вероятность, что 2025 год будет ознаменован снижением «ключа» (ну или, как минимум, стабилизацией вблизи текущих уровней, что будет уже неплохо).

И сегодня у нас на прожарке #облигации оптового поставщика нефти и нефтепродуктов на внутреннем и экспортном рынках под названием «Ойл Ресурс Групп», который весной этого года успешно разместил дебютный облигационный выпуск (RU000A108B83) объёмом 1 млрд руб. и погашением 7 апреля 2027 года. Для понимания, тот самый первый выпуск «Ойл Ресурс Групп» оказался тогда в ТОП-5 по объёму торгов, с бешеной ликвидностью, которой позавидовали многие эмитенты, бонды которых тоже представлены на Мосбирже.

✌️ В настоящее время эмитент готовится выпустить второй транш облигаций с ежемесячными купонами на уровне 33% годовых! Более чем аппетитная доходность по новым бондам, особенно учитывая серьёзный дисконт с 5-летними ОФЗшками, которые дают сейчас доходность порядка 16,5%.

ООО «ЮСК Девелопмент» — эмитент залоговых облигаций — согласно графику, раскрыло отчёт об определении рыночной стоимости коммерческой недвижимости общей площадью 1 867 кв. метров. Здание расположено в центре Новосибирска по адресу улица Романова, д. 28.

Как следует из отчёта, подготовленного ООО «Союз независимых оценщиков и консультантов», по состоянию на 18 ноября 2024 года:

• Рыночная стоимость объекта оценки составляет 134 860 000 рублей с учётом НДС;

• Ликвидационная — 104 935 000 рублей с учётом НДС.

Полная версия отчёта от 25.12.2024 года доступна по ссылке, предыдущая версия от 21.06.2024 также опубликована. Рыночная стоимость здания за полгода, прошедшие с момента публикации предыдущего отчёта, увеличилась на 6 604 000 руб., а ликвидационная на 5 139 000 руб.

26 декабря Банк России отозвал лицензию у коммерческого банка «Гарант-Инвест». Руководство Финансово-Промышленной Корпорации «Гарант-Инвест» поясняет, что банк является отдельной частью бизнеса акционеров ФПК «Гарант-Инвест» и отзыв лицензии на прямую не влияет на основной бизнес и деятельность АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест» — биржевого эмитента, владельца, девелопера и управляющего коммерческой недвижимостью в Москве. Данная ситуация не затрагивает интересы и права владельцев облигаций эмитента и кредиторов. Все обязательства будут по-прежнему выполняться в полном объеме.

Таким образом отзыв лицензии у коммерческого банка «Гарант-Инвест» не повлияет на способность обслуживать долговую нагрузку. Все обязательства по банковским кредитам, а также биржевым облигациям будут выполняться в прежнем режиме. 

Эмитентом облигационных выпусков является АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест», которая владеет и управляет портфелем из 16 современных многофункциональных и торговых центров, посещаемость которых превышает 39 млн человек в год.

Зумеры изобрели велосипед 😉

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс: мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости --

Мы восхищаемся поступательным ростом цен на пай LQDT! Единственное, что нас не устраивает – доходность. Она на 0,7% ниже ключевой ставки. Мы решили, что можем лучше.

• Вчера Банк России отозвал лицензию у КБ Гарант-Инвест.

• Причины и последствия банковской драмы – например, и в нескольких штрихах здесь.

• У другой компании в одноименной группе, АО Коммерческая недвижимость ФПК Гарант-Инвест, торгуются 6 выпусков облигаций номинальной суммой 14,5 млрд р. Рейтинг эмитента – BBB. Реакция облигаций – на графике.

• Выводы:

• Если у одной или нескольких связанных компаний, не у самого эмитента, возникает явная проблема, велика вероятность, что она теперь и проблема эмитента. В облигациях сложно много заработать. Но легко разово много потерять. Мы в подобных случаях покидаем бумаги, не считаясь с котировками.

• Представители эмитента, пока его бумаги летят вниз, могут проявлять оптимизм и говорить о восстановлении. Иногда оказываются правы. Но, во-первых, шансы на восстановление, по умолчанию, ниже шансов на продолжение деятельности без падений. Во-вторых, есть объективная логика последствий. Сегодня или в ближайшие дни рейтинговые агентства, вероятно, понизят кредитный рейтинг или его прогноз. Возврат на рынок облигаций для рефинансирования уже вчера из категории рабочих инструментов перешел в категорию надежд. Без рефинансирования обслуживать облигационный долг можно, но до поры.