облигации

Торгую в основном на FORTS и обычно хранию 75% депо в виде ДС на счете на случай повышения волы. Хочу подыскать достаточно ликвидные облигации чтобы хранить в них резерв. Посоветуйте подходящие выпуски? Я так понимаю надо искать дюрацию до полугода чтобы продавать без ущерба по рыночной цене? На какую ставку можно рассчитывать?

Друзья, помогите, пожалуйста, по рынку облигаций. 
Если я хочу купить российские ОФЗ, допустим 10-летние или 30-летние облигации, какой тикер мне использовать? дело в том, что я даже на сайте ММВБ не смог найти расшифровку тикеров облигаций. Помогите, пожалуйста понять, что значит 25068, 25071, 25075 и пр. 

Заранее спасибо, извините за беспокойство:) 

В понедельник российский рынок акций добрался до уровней предыдущей недели, недостаточные усилия по обороне которых привели к чувствительным для  оптимистов потерям. На текущий момент все карты в руках у «быков» и от того насколько им удастся сохранить азарт концовки предыдущей недели будет зависеть дальнейшее среднесрочное направление динамики рынка. В минувший день ключевые рубежи (1 411 пунктов по индексу ММВБ) остались не пройденными, но в то же время последующая после тестирования коррекция не привела к серьезным последствиям. Индекс ММВБ завершил день ростом в 0.36% на уровне в 1 406.86 пунктов. Объемы торгов практически не изменились.
Невысокая торговая активность была обусловлена отсутствием значимых информационных поводов и ожиданием ключевых событий на этой неделе – выступления главы ФРС Бена Бернанке в Конгресс США и публикации протоколов к последнему заседанию Федрезерва в среду. Выступление Ричарда Фишера, который указал на то, что председатель монетарных властей озабочен эффективностью проводимой политики, не смогло прервать экспоненциальный рост фондовых индексов после открытия. Сам Фишер выразил желание начать сворачивание программы количественного смягчения, но он в меньшинстве, к тому же в этом году не обладает правом голоса. Позитивные настроения на Wall Street встряхнули «быков», которые в течение дня фиксировали прибыль, реагируя на негативную динамику рынка энергоносителей.


( Читать дальше )

Федеральное правительство США в пятницу временно приостановит продажу долговых бумаг государства и местных органов управления, чтобы избежать превышения потолка госдолга.
 
Это первый шаг, но определенно будут и другие, цель у них в любом случае одна — поддерживать работу правительства, до тех пор, пока конгресс не поднимет планку заимствований страны. Напомним, ранее в этом году конгресс временно приостановил потолок госдолга, чтобы власти могли сосредоточиться на других вопросах бюджета.
 
Правда, временная отмена лимита госдолга заканчивается в эти выходные, поэтому казначейство вынуждено предпринять определенные меры, что позволит правительству функционировать еще несколько месяцев.
 
Дефицит предложения облигаций вызовет дополнительный спрос на эти бумаги, а значит, поддержит курс доллара, который и без того в последнее время является фаворитом на валютном рынке.


( Читать дальше )

Если вы не получили достаточной мудрости от выступлений Уоррена Баффета на собраниях акционеров Berkshire, новостной канал CNBC взял большое интервью у Баффета, Оракул из Омахи в течение нескольких часов рассказывал о его взглядах на все: от Джейми Даймона и JC Penney до облигаций и его собственного бизнеса.
Облигации, по его словам, являются в настоящее время «ужасным объектом для инвестирования», а акции «не стоят много».  Это после того, как Dow Jones Industrial Average и S&P 500 установили рекорды в пятницу, а некоторые крупные инвесторы, по крайней мере временно, отступили в медвежью позицию.
Пока ФРС покупает на 85 миллиардов долларов в месяц государственных облигаций, государственные ценные бумаги прямо сейчас «искусственно» поддерживаются в цене, считает Баффет. «Когда ситуация изменится, люди могут потерять много денег».
Полностью на сайте FTinvest.ru
А вот если бы Баффет не жил бы исключительно в зоне доллара, то он обязательно бы заметил возможности в акциях еще одной, довольно большой страны.

Рекордные притоки в облигации ЕМ: по данным EPFR Global, за неделю
к 1 мая в облигации ЕМ было вложено 2,54 млрд долл. (+1,46 млрд
долл.), а в российские облигации было проинвестировано 327 млн долл.
(+206 млн долл.). При этом вложения в облигации DM остались без
изменений – 5,54 млрд. долл. (-74 млн долл.).

Газпромбанк 

«Стратегия долговых рынков на май-август 2013 г.» для сегмента рублевых облигаций: советуем инвесторам снизить позиции в ОФЗ и нарастить позиции в ликвидных корпоративных выпусках на период вероятной майской коррекции
В пятницу мы опубликовали «Стратегию долговых рынков на май-август 2013 г.». В соответствии с нашими ожиданиями сильного замедления инфляции в июле-августе до уровня ниже 5.5% г-н-г и понижения ставок на 50 бп в течение 2К13-3К13, мы рекомендуем инвесторам воспользоваться вероятным снижением котировок ОФЗ в мае и заметно нарастить свои позиции до конца месяца. При этом удачным моментом выхода из ОФЗ может стать конец августа-начало сентября, когда предположительно будут достигнуты минимальные уровни по инфляции 2013 г., а ставки РЕПО ЦБ уже будут снижены на 50 бп, при этом в перспективе нескольких месяцев снижение ставок больше не будет актуальным. В результате доходность индикативного 14-летнего выпуска ОФЗ 26207 может опуститься к августу до порядка 6.5%, а по 5-летнему ОФЗ 26204 – до 5.6-5.7%. Данное снижение доходности будет поддержано как нерезидентами (увеличение реальной доходности госбумаг), так и локальными российскими инвесторами (рост размера carry над ставками аукционного РЕПО с ЦБ).
В более краткосрочной перспективе (один месяц), то активным инвесторам мы рекомендуем «пересидеть» ожидаемую майскую коррекцию в ОФЗ в коротких ликвидных корпоративных выпусках с целью получения стабильного дохода от carry с ЦБ в условиях возможного роста неопределенности на глобальных площадках. Мы предлагаем инвесторам сосредоточиться на коротких бондах таких эмитентов инвестиционной категории, как:
• Банки: ВТБ, РСХБ, Газпромбанк, ВЭБ, Юникредит Банк, Росбанк, Дельтакредит и Русфинанс Банк – со спредами от 150-160 бп до 250 бп к кривой ОФЗ и дюрацией до полутора лет. См. раздел BBB Banks в нашем продукте Bond Charts and Tables.
• Компании: РЖД, ФСК, Газпром, НОВАТЭК, НЛМК – со спредами от 130 бп до 190 бп к кривой ОФЗ и дюрацией до 2.5 лет. См. раздел BBB Corporates в нашем продукте Bond Charts and Tables.

БКС 

«Стратегия долговых рынков на май-август 2013 г.» для сегмента еврооблигаций: в самом начале мая стоит сократить свои позиции в еврооблигациях эмитентов стран СНГ или захеджировать портфели путем продажи суверенных облигаций. Предпосылки для покупок должны появиться в начале лета
В пятницу мы опубликовали «Стратегию долговых рынков на май-август 2013 г.». На фоне признаков замедления темпов экономического роста США, а также в связи с возможным обострением европейских тем мы рекомендуем инвесторам снизить позиции в рисковых активах. Мы не считаем, что нужно полностью ликвидировать портфели в евробондах, так как не верим, что коррекция будет очень глубокой. Таким образом, активным инвесторам мы советуем в конце апреля-самом начале мая сократить свои позиции в еврооблигациях эмитентов стран СНГ и использовать следующие стратегии:
1. При отсутствии привлекательных котировок для выхода из бондов рекомендуем захеджировать свои портфели путем продажи суверенных российских облигаций (преимущественно Russia 42 и Russia 30) или других длинных бумаг эмитентов первого эшелона (ROSNRM 22, GAZPRU 22N, GAZPRU 28, GAZPRU 37, SIBNEF 22, RURAIL 22).
2. Самыми защитными активами сейчас мы считаем высокодоходные еврооблигации розничных банков и в первую очередь AKBHC 15, RENOTE 16, RUSB 17 (пут-опцион в 2015 г.) и CBRKMO 14, а также субординированные AKBHC 18^, RCCF 18^, PROMBK 15^ и BKMOSC 17^. С точки зрения предельных значений отрицательной курсовой переоценки они нам нравятся даже больше, чем короткие евробонды нефтяных компаний с погашением в 2015-2017 гг.
3. Самой «защитной» с кредитной точки зрения отраслью в корпоративном сегменте мы считаем химической сектор, тем более там есть два особо недооцененных выпуска EUCHEM 17 и SIBUR 18.

Между тем уже в июне большинство еврооблигаций смогут восстановить свои уровни (и даже упрочить их) на фоне стабилизации макроэкономической конъюнктуры и возможного запуска QE со стороны ЕЦБ. Как следствие, в случае реализации майской коррекции в сегменте российских еврооблигаций мы бы рекомендовали инвесторам начать наращивать свои позиции в евробондах в самом начале июня, особенно в бумагах инвестиционной категории с целью их последующей продажи в конце 3К13, когда, скорее всего, появятся слухи о начале сворачивания стимулирующих мер. При этом сегменты высокодоходных еврооблигаций розничных банков и субординированных евробондов банков второго эшелона останутся привлекательными как минимум до конца 2013 г. из-за своих высоких спредов к свопам.

БКС 

Приток в ЕМ начал ускоряться, резкий рост вложений в DM

• В ожидании важной макростатистики (первая оценка ВВП США будет опубликована сегодня, 26 апреля) инвесторы предпочли покупать долги ЕМ и DM: притоки в облигации ЕМ после двух недель замедления вновь начали ускоряться, а вложения в DM выросли более чем в два раза. По данным EPFR Global, за неделю к 24 апреля вложения в облигации ЕМ составили 1,08 млрд долл. (+262 млн долл. WoW). Параллельно с ускорением притока в ЕМ существенно выросли и вложения в облигации DM (до 5,61 млрд долл., +3,33 млрд долл.), в основном за счет более чем двукратного роста инвестиций в облигации США (4,54 млрд долл., +2,44 млрд долл.). При этом UST10 YTM за рассматриваемый период практически не изменилась – 1,70%. Мы полагаем, что последние два факта могут свидетельствовать об отсутствии на рынках ожиданий увеличения доходности UST10 даже на фоне растущих фондовых рынков.

Рост притока в РФ на фоне нейтральной динамики в BRICS


( Читать дальше )

Запуск QE Банка Японии 4 апреля пока не привел к притоку японских
денег на глобальные рынки: объем нетто-покупок иностранных
облигаций сокращается с начала апреля (-8,7 млрд долл. за неделю к
20 апреля). Вероятно, локальные инвесторы предпочитают продавать
иностранные облигации и вкладывать полученные средства в
стремительно растущий фондовый рынок страны. Тем не менее мы не
сомневаемся, что в самое ближайшее время направление денежных
потоков от QE развернется, а его бенефициаром станут в том числе и
долговые рынки ЕМ, включая российский.
Напомним, Банк Японии ежемесячно выкупает активы, включая прежде
всего гособлигации страны на 70 млрд долл. При этом около 75%
гособлигаций Японии находятся во владении частных японских
инвесторов (доля зарубежных держателей – 4%). В этом свете
определяющей является именно динамика вложений «внутренних»
инвесторов, которые получат значительные объемы «высвобожденной» в
рамках QE ликвидности.


( Читать дальше )