облигации

Ключевая ставка Банка России в 2024 году достигла исторического максимума — 21%, на фоне ускоряющейся инфляции и перегрева экономики. По данным опроса РБК, большинство экспертов ожидают сохранение ставки на уровне 21% в феврале 2025 года. Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина отметила два возможных сценария: сохранение ставки или её повышение, если перегрев спроса продолжится.

Перспективы снижения ставки разделили экспертов. Часть прогнозирует начало цикла смягчения во втором квартале 2025 года, предполагая охлаждение экономики и снижение инфляционного давления. Однако есть мнение, что ставка останется на уровне 21% до конца года, а снижение начнётся только в 2026 году.

Прогнозы ставки на декабрь 2025 года сильно разнятся: от 13% до 23%. Среди 20 опрошенных экспертов наибольшая поддержка у прогнозов 13% и 16%, но некоторые допускают сценарии сохранения ставки выше 21%.

ЦБ обновит прогноз средней ставки за год 14 февраля 2025 года. По текущему прогнозу, средняя ставка в 2025 году ожидается в диапазоне 17–20%, несмотря на ускорение инфляции.

Если не продолжать богатеть, то чем инвестору еще заниматься. Аналитики доели оливье и начали выдавать свои идеи на 2025 год. Сегодня у нас в подборке финансовые инструменты от ребят из зеленого банка. Скажу сразу, в принципе, все логично, давайте 👀 посмотрим, что они нам подготовили.

🏦 Сбербанк SBER

Потенциал роста — 39%

Цена в 2025 — 363 руб

А если добавить дивиденды за 2024 год, дивиденд может составить 34-35 рублей, то получается очень даже привлекательная доходность. Цена в 363 рубля не выглядит как-то безумно, надо лишь будет посмотреть, какую прибыль начнет генерить зеленый монстр в 2025 году.

🛢️ Лукойл LKOH

Потенциал роста — 31%

Цена в 2025 — 9050 руб

Еще и дивиденды с доходностью до 16% годовых.

В 2024 году максимальная цена составляла 8 075 рублей, но потом начиналось сами знаете, что. Началась коррекция и лукошко поехал со всеми вниз. Очень оптимистично, конечно, 9 000 рублей за бумагу, но если этого не случится, ничего страшного, компания будет радовать своими дивидендными выплатами.

Выпуск за 30 декабря – 5 января

• Наша философия 🧘

• Почему мы не покупаем акции? 👻

• Слёзы рынка 😭

---

💵Облигации

🗓Календарь оферт, январский выпуск. Из интересных – СУЭК и Сегежа. В прошлый раз Сегежа подложила 🐷. Посмотрим, как будет после допки

В конце года наблюдали, как растет М.Видео. 4ый выпуск остается одним из самых интересных среди коротких выпусков А-грейда.

Наши автоследования:

🔥Лучше, чем LQDT – сверх-короткие облигации для стабильного результата больше, чем LQDT

🔝 👵🤟 Бабуля на максималках – лучшие облигации на 1-2 года

Чтобы не забыть, для чего мы инвестируем – пост 👧👶Сколько стоят дети? Надо еще подумать, в каких инструментах копить им на универ. Образование – очень ёмкая статья расходов. А по-хорошему, еще бы квартирку…

📈Акции

Разобрали ТОП-10 и антитоп. Сильнейшие потери понес Самолет (-73%), Мечел (-67%), и ВК (-44%)

👀Смотри также:

👉Прогноз на 2025 от АТОН

👉Прогноз на 2025 от БКС

🏡Недвижимость

За 2 недели цены облигаций выросли, доходности снизились.

Предыдущий, 2-недельной давности, срез доходностей мы делали по факту не изменения ключевой ставки. Которое на рынке изменило всё. Он здесь, можно сравнить. Даже Самолет стал не таким печальным. Или не таким привлекательным, для ищущих.

В остальном без хитростей. Мы берем отдельные относительно ликвидные облигации с рейтингами от BB- до A+ (ими и торгуем). И сравниваем их доходности со средней доходностью для их кредитного рейтинга. И со своим расчетом «справедливой» доходности (она учитывает покрытие риска).

Что относительно более доходно (и находится в первой таблице 👆), рассматриваем для покупки и часто покупаем. Что менее доходно (вторая таблица 👇), исключаем из портфеля.

Незамысловатый этот прием позволил нам переиграть рынок облигаций и переиграть сильно. Справедливости ради не он один. Но он, по меньшей мере, понятен со стороны.

Да и спекулировать хоть в какой-то системе координат проще, чем без нее.

«Стратегия портфеля» кто как считает на сколько важно прописать и придерживаться? Надеюсь, есть желающие поделиться своими мыслями и наработками? Предлагаю вашему вниманию свою, написал вдохновляясь книгой «Разумный инвестор» Автор Бенджамин Грэм. Придерживаюсь (хочу заметить очень недисциплинированно)

Основные задачи портфеля:

1.           Приносить стабильный ежемесячный денежный поток-доход в размере двух средних зарплат. (примерно 160т.р корректирую)

2.           Защищать мой капитал от инфляции.

3.           Давать бонус минимум на один 30-дневный либо два 15-дневных путешествие в году.(500т.р корректирую)

 Первая часть Облигации:

 Правила выбора облигаций:

1. По сроку до погашения разделяем на 3 равные части, назовем их «Краткосрочные» срок жизни до года 365 дней, «Среднесрочные» от года до трех лет, «Долгосрочные» от трех до пятнадцати лет

Казалось бы, доп. эмиссия решает ключевую проблему компании – высокий долг. Но, с другой стороны, прибыль на акцию (когда она у компании вновь появится) сократится в разы. Станет ли SGZH привлекательной? 

📊 Рассмотрим основные финансовые результаты компании за 9 месяцев:

🔹 Выручка +19% г/г, составила 76,0 млрд руб. 

🔹 OIBDA +23% г/г, до 8,6 млрд руб. Рентабельность OIBDA составила 11%, что на уровне предыдущего года.

🔹 Чистый убыток за 9 месяцев 2024 года составил 14,9 млрд руб., что на 43% больше г/г, из-за увеличения расходов по процентам.

🔹 Объем чистого долга на конец сентября 2024 года составил 143,5 млрд руб.

💰 Доп. эмиссия

Это решение поможет снизить долговое бремя и затраты на проценты, но также приведет к сильному размытию акций. Оценка по EV/OIBDA даже в 2025 году составит 11-12, что очень много по меркам отрасли. У суперпроблемного Мечела это 4-5. То есть компания просто-напросто дорого оценена. Да, визуально котировки рухнули, но фактически доп. эмиссия делает оценку высокой. Еще и собственный план по OIBDA на текущий год не выполнят. Прогнозировали 18 млрд, за 9 мес заработали меньше половины. 

Всем привет! Насмотревшись на то как люди активно делятся результатами за 2024 год, надеждами и планами на текущий, я также решил не отставать от всех. Инвестирую я примерно 6-7 лет с периодами низкой активности, которые могли длиться и более года. А также с периодами несистемных сделок. Так что результат не очень, если честно то могло быть куда лучше. Но имеем дело с тем что есть.

Публикую исключительно для своих собственных целей, т.к. считаю если регулярно вести блог, рассказывать об инвестициях, своих сделках, целях, неудачах и т.п., то вырастет и понимание в деле. А с накопленным опытом, и осознанием всего вышесказанного, результативность должна подрасти, но это не точно.

За все время было много косяков о которые буду подробней раскрывать в дальнейших постах, так что кому интересно, присоединяйтесь.



Пользуюсь сервисом intelinvest если что. У меня несколько портфелей, суммарно активов на 5,37 млн. руб. 95% держу в акциях в ожидании ближайшего роста. Хотя это не совсем коррелирует с моей стратегией, но, как и говорилось выше «исправляем косяки».

🍾Всех с наступившими и продолжающимися новогодними праздниками! Я провёл их в заснеженной столице, посетив Воробьёвы горы, ВДНХ, парк Зарядье, Дарвиновский музей и ещё несколько интересных московских локаций.

На закупки в первую календарную неделю 2025 года наша биржа выделила мне один-единственный день — 3 января. И, что характерно — это была пятница.

🥳Первый закуп в 2025-м году! Сегодня расскажу, с чего начал пополнение портфеля в самом начале своего 8-го календарного года на бирже (это если считать вместе с 2018-м, в котором я делал свои собственные первые робкие шажки на фондовом рынке).

✍️Если ещё не читали, то вот интересные заметки этой недели на Смартлабе от меня.  Я прокомментировал ТОП-9 лучших дивидендных акций по версии Сбера, назвал самые яркие экономические события в ушедшем 2024 году, подвел собственные краткие итоги 2024 года, рассказал какие активы принесли больше всего прибыли в 2024-м, перечислил все ожидаемые дивиденды в январе 2025 и честно показал, куда и как потратил 280 тыс. рублей на бирже в декабре. Вот такой я молодец😎

ООО «Органик Парк» входит в группу компаний Bionovatic. Группа внедряет продукты на основе изучения состава почв, истории полей и оценки патогенности микрофлоры, а также осуществляет контроль за развитием сельхозкультур и проводит своевременную диагностику заболеваний растений.

ООО «Органик Парк» — компания максимального инвестиционного риска на 01.01.2024 года. Финансовое состояние и финансовая устойчивость близки к критическому уровню. Динамика финансового состояния ниже порога надёжности, стабильно ухудшается с 2016 года. С 2019 года контора деградирует сокращая свои активы. Рассчитывать, что после займа Феникс восстанет из пепла, не стоит.

Контора закредитованная, неликвидная. Динамика чистой прибыли восходящая, но… компания никогда много не зарабатывала, а суммарная чистая прибыль в период 2016-2023 составляет минус 57 миллионов. Бизнес сомнительный и от него надо отказываться, однако руководство это признать не хочет и попытается занять ещё, хотя и так в долгах, как в шелках.

⚡В декабре Карлсон снова прилетал в Москву, Башар Асад перебрался туда уже на постоянку, Банк России удивил почти всех своим решением ничего-не-делать, фондовый рынок заракетил и устроил настоящий туземун под ёлочку, ну а я вбухал в покупки на Мосбирже 280 ТЫЩ.

Чтобы следить за моими тратами было ещё удобнее, обязательно подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором!

🛒Тактика покупок

Напомню, что у меня есть какая-то тактика и я её придерживаюсь. Каждую неделю (обычно в пятницу, но могу и раньше) я иду на биржу и покупаю активы - акции, облигации, БПИФы, драгметаллы, валютные инструменты. Распределение долей активов при покупках в каждую конкретную неделю зависит от текущего поведения рынка, балансового состояния портфеля, моего настроения и иногда — количества выпитого.

🤷‍♂️Инвестировать для меня — это такая же привычка, как чистить зубы 2 раза в день. Покупаю, невзирая на цены на рынке, погоду за окном, новости по ТВ. Но при этом гибко управляю суммами покупок и распределением этих сумм по классам активов в зависимости от ситуации.