опционы

Захотелось немного обобщить, для себя в первую очередь, разрозненную информацию из разных источников касательно темы сабжа. Очень, очень тезисно и кратко, источники главным образом интервью и видео + посты смартлабовцев. Все ссылки есть в местном уютном финсловаре.

Идеология, параметры и некоторые особенности.
1) Смысл и самоназвание стратегии — ультранизкорисковый арбитраж улыбки волатильности ближней и квартальной серии опционов. Философия «купил дешево — продал дорого» в терминах волатильности, реализуемая через хитрый набор-модификацию позиции.
2) Неоднократно заявленная эмпирическая вероятность неблагоприятного сценария — первые проценты, вероятность всего остального сильно выше.
3) Историческая доходность стратегии — высокая и крайне высокая, то есть двузначные проценты на экспирацию, трехзначные и выше за год.
4) Заявки лимитками в стакан не выставляются, объем берется с рынка (маркет-тейкинг), торговля ежедневная, крайне активная. Все в терминах волатильности, пут-колл без разницы, не менее 10 страйков. В некоторых страйках имеет очень большой вес от общего числа открытых позиций. ГО забито полностью.

( Читать дальше )

Сезон отчетности входит в свою основную фазу.

Скринер предлагает шортить гамму календарями на SYK US, LLTC US, IBM US, INTC US, ISRG US, QCOM US.

Сформировать дельта-нейтральную позицию можно разными способами — либо продать ближний стреддл, купить дальний (продать апрель, купить май) и подхеджироваться БА. Проще продать на страйке пут или колл и захеджировать позицию базовым активом.

Основная проблема — остается вега риск, традиционно IV после публикации отчетности падает. Его можно снять только регулированием количества купленных дальних (майских). Т.е. делать пропорцию — продать 10 апрельских и купить 6-7 майских опционов.

Столбец ERM — то, что выдает расчетная модель по амплитуде колебаний на отчетности, заложенной во внутренней волатильности. (зеленым отмечены относительно низкие (<3) значения.

MAD — среднее отклонение цены в день отчетности за 7 прошлых лет.

STDEV — стандартное отклонение колебаний цены в день отчетности за 7 лет.

Если ERM значительно больше или меньше MAD, возникает теоретическая возможность арбитража (безусловно, если рынок знает что-то, что не отражено в средней динамике).

Чем выше — тем выше риск нашей позиции и предсказуемость результата сделки. Красным отмечено отклонение выше 4%.

( Читать дальше )

план по RIG:
вверх: если есть признак разворота на новый период по индексам (тех анализ) тогда продаем весь колл 57.5 май
вниз: если есть определение периода (тех. анализ) вниз — если индексы сделали минимальные проценты — кроем весь пут май 40

закупку по  риг всю выбрали, позиции сейчас для нас бесплатные, поэтому все за что продадим оставшиеся позиции — наша прибыль по RIG

план по FCX:

вверх: в точке 42 (минимальное условие для закрытия- тех анализ) продаем весь колл 40 май — наша прибыль по нач комбинации

дальше вверх: в т 42 или немного выше покупаем пут 42-43 51 контр. Август либо кроем комбинацию в прибыли

вниз: в т. 35 покупаем колл 35 август 51 контр

Итого на данный момент в нашей комбинации:

RIG — заход в комбинацию — 3 января 2012

( Читать дальше )

Привет всем! это мой первый пост здесь.
Друзья! Никогда! Никогда вообще! не открывайте и не удерживайте лонг по волатильности в крайние 3-4 дня перед экспирацией! Проверено на своей шкуре. Гамма большая, но если не будет движухи, тетта вас сожрёт!
Пишу это, потому что может быть пригодится таким же начинающим, как я.

   Никогда не имел позиций на экспирацию, хотя опционами торгую более 2 лет. Вопрос экспирации опционов знаю в теории хорошо, но на практике не пробывал.
   И вот завтра моя первая экспирация. По опционам вне денег понятно, истекут и хорошо. А что в деньгах? У меня вопрос: если мои проданные апрельские коллы 155 страйка будут в деньгах (рынок будет выше 155000 по фРТС) получится у меня будет вместо проданных коллов — фьючерсы в шорте? Опцион поставочный же?
   Понятно, что когда экспирация квартальная, там просто фин. результат. А тут вопросы: по какой цене будут исполнять (часы 15:00-16:00 мск ???), когда будет поставка фьючерса???

Вопрос: где можно посмотреть улыбку опционов на СнП и Дакс или любых других американско-европейских активов? Есть какие-нибудь сайты?

Здравствуйте, уважаемые читатели блога!
 
Представляю Вашему вниманию партнерскую программу WeReallyTrade.
 
Если Вы владелец сайта, который ориентирован на посетителей, заинтересованных в финансах, инвестициях или интернет-трейдинге, имеете блог, рассылку, группу или сообщество в социальных сетях, то мы предлагаем Вам эффективное и взаимовыгодное сотрудничество, а конкретно — стать партнером по продвижению нашей услуги – «Торговые сигналы».
 
 Мы предлагаем сотрудничество на следующих условиях.
 Начисления в размере:
 
15% ежемесячно с каждой оплаченной по вашей рекомендации подписки на «Торговые сигналы».
 
Выплата комиссионных производится два раза в месяц в течение 5-ти рабочих дней после 1-го и 15 числа соответственно, через системы WebMoney, Яндекс.Деньги.
 
Мы используем одноуровневую партнерскую программу.
 
Вы получаете полностью готовую систему.
А это:
 
Cookie на 1 год;
Партнерская ссылка с Ваши идентификатором;


( Читать дальше )

план по RIG:
все тоже самое
вверх: кроемся по цене закупки либо раньше
вниз: то же самое

закупку по  риг всю выбрали, позиции сейчас для нас бесплатные, поэтому все за что продадим оставшиеся позиции — наша прибыль по RIG

план по FCX:
10 апреля выплатили дивиденды, сняли с акции 30 центов, с премий опционов- 0,15, комбинация просела из-за этого на 3-4 процента...

вчера на сильном движении вверх решили закрыть часть колл 40 май — продали 21 контр по цене 0,8, закупку по начальной комбинации всю выбрали — осталось 30 контр май колл 40- бесплатные, пока оставляем

вверх: в точке 40 продаем весь колл 40 май по цене 1.8- наша прибыль по нач комбинации или тянем дальше (по ситуации)

дальше вверх: в т 42 покупаем пут 42 51 контр. Август либо в т 42-43 кроем комбинацию в прибыли (будем уже без 40 колла май-закупка будет меньше, смотреть по ситуации), комбинация будет давать 6,79 — на 1,85 перекроет закупку 4,94 (без колла 40 май)

( Читать дальше )

Горизонтальные спреды с дельта-хеджем принесли результат  за 11-12 апреля 2235$ при ГО 35600$ (10 стреддлов куплено, 10 стреддлов продано + дельта хедж). В теории позиция должна быть закрыта сегодня на открытии. После торгов GOOG US без изменений пока.

По AA открытие в конце торгового дня, закрытие на открытии 10 стреддлов куплено, 10 продано + дельта хедж. Прибыль 444$ при ГО ок. 16000$.

Все без учета комиссии.