портфель

Я приверженец научного подхода как в инвестициях, так и в жизни. И в своих решениях я опираюсь не на локальную ситуацию в стране и экономике, а на большие исторические исследования и наиболее вероятные сценарии развития событий.

Например, меня интересуют не столько сиюминутные решения ЦБ по ключевой ставке, или ситуация с импортом/экспортом, или введение новых санкций и их влияние на текущую инфляцию, стоимость рубля и российских акций. Меня интересует как в среднем вел себя фондовый рынок, чувствовала себя национальная валюта и какой была инфляция в разных странах на протяжении последних 500 лет в схожих экономических и геополитических условиях. За счет этого я могу увидеть общую картину происходящего и понять наиболее вероятные сценарии развития событий в будущем.

При составлении инвестиционного портфеля выбор конкретного эмитента меня интересует в последнюю очередь. Первое, что я оцениваю — общие тенденции и риски. Исходя из них, я выбираю классы активов (акции, облигации, замещающие облигации, золото, фонды ликвидности, REITS и прочее) и пропорцию между ними. Активы я выбираю такие, которые будут чувствовать себя лучше всего в текущих условиях или которые смогут меня защитить от фатальных рисков.

( Читать дальше )

Состав моего портфеля на сегодняшний день

В последнее время портфель был скучный, в июле распродал все акции и купил фонд денежного рынка (SBMM), в акциях с тех пор лишь были краткосрочные спекуляции на небольшую долю от портфеля, т.к. особо перспектив в них с текущей высокой ключевой ставкой (а соответственно и высокой «безрисковой» доходностью) и выходом нерезов не проглядывалось.

Напомню, что СД Банка России 26 июля 2024 г. повысил ключевую ставку на 2 п. п. — до 18%, а 13 сентября еще на процент, уже до текущих 19,00%.

Постепенно портфель стал состоять из надежных облигаций с плавающей ставкой купона (выше ключевой и соответственно выше дохи в SBMM), с выплатами каждый месяц. Замещайки мне не так интересны ввиду высокой текущей ключевой рублевой ставки.

Основные 4 из них (с долей под 19% от портфеля каждый и суммарной около 76%) и доступные неквалифицированным инвесторам это:

1) Алроса 1Р1 — флоатер, с ежемесячной выплатой купонов

Кредитное качество наивысшее:  AАA(RU) / ruAAA, «Стабильный» от АКРА и Эксперт РА

( Читать дальше )

Что было на неделе.

1. Отчетов по МСФО за 6 мес. 2024 г. не было.

2. Новых бумаг в портфеле не появилось, продолжал плавный набор имеющихся бумаг согласно ранее выбранной стратегии.

3. Для закупа распродавал ОФЗ 26222. Продал половину Globaltrans (GLTR), деньги от продажи еще не пристроил.

4. На неделе ЦБ РФ дал несколько сигналов:

ДАННЫЕ ПО ИНФЛЯЦИИ ПОКАЗЫВАЮТ, ЧТО БАНКУ РОССИИ НАДО БЫЛО РАНЬШЕ И БЫСТРЕЕ ПРОИЗВОДИТЬ УЖЕСТОЧЕНИЕ ДКП — ЗАМПРЕД ЦБ РФ

ЗАБОТКИН ПОВТОРИЛ СЕНТЯБРЬСКИЙ СИГНАЛ ЦБ РФ ПО ДКП: ДОПУСКАЕТ ВОЗМОЖНОСТЬ ПОВЫШЕНИЯ СТАВКИ НА БЛИЖАЙШЕМ ЗАСЕДАНИИ

После этих слов началось некоторое отрезвление на рынке акций. После не значит вследствие, но это самое логичное объяснение: рынок не верил в повышение ставки в октябре, а тут взял и поверил. Ведь до заседания всего 3 недели, ЦБ РФ не шутит, судя по всему, и надо успеть спрыгнуть с поезда, зафиксировав счет… Ну а я продолжаю закуп согласно плану.

5. Пришел купон по ЮГК 1 Р2, а также дивиденд по БСП (BSPB), вбил в табличку приходов.

( Читать дальше )

🚀Ну что, после трех недель «безудержного» роста наш рынок немного выдохнул и откатил назад. Тем не менее, уровень 2780 п. устоял, и вечер пятницы мы снова закрыли чуть выше отметки 2800.

📈Поддержку акциям оказывают задёрг нефти вверх на новостях с Ближнего Востока, слабеющий рубль и осенний дивидендный сезон. Но несмотря на это, главными моментами, больше всего влияющими на настроение инвесторов, по-прежнему остаются ключевая ставка и геополитика. Именно эти два фактора будут определять направление движения рынка в ближайшие месяц-два, как минимум до исхода выборов в США.

Еженедельно бегу за интересными активами

✍️Если ещё не читали, то вот интересные заметки этой недели на Смартлабе от меня.  Я сделал прогнозы по ключевой ставке до конца 2024 года, рассказал про очередное пополнение своего ИИС, открыто показал все активы, которые держу на ИИС, перечислил все ключевые октябрьские дивиденды и подвел итоги сентября, в котором потратил 272 тыс. ₽ на Мосбирже (сам в шоке).

( Читать дальше )

На этой неделе закончился сентябрь — месяц, когда вместе с кострами рябин, казалось, догорит и индекс Мосбиржи. Но индекс, подобно Фениксу, восстал из пепла и пытается нащупать неустойчивое равновесие в районе 2800 п.

⚡В сентябре ЦБ преподнес нам сюрприз в виде ставки 19%, семейная драма Бакальчуков переросла в перестрелку, Трампа снова пытались укокошить, а я вбухал в покупки на Мосбирже больше 270 тысяч рублей.

Чтобы следить за моими тратами было ещё удобнее, обязательно подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором!

🛒Тактика покупок

Напомню, что у меня есть какая-то тактика и я её придерживаюсь. Каждую неделю (обычно в пятницу, но могу и раньше) я иду на биржу и покупаю активы - акции, облигации, БПИФы, драгметаллы, валютные инструменты. Распределение долей активов при покупках в каждую конкретную неделю зависит от текущего поведения рынка, балансового состояния портфеля, моего настроения и иногда — количества выпитого.

( Читать дальше )

В комментариях предложили продать весь пенсионный портфель и купить китайский внедорожник 🚙 (пожалуй, какраз хватит).

Честно признаюсь, до известных событий 2022 года, я как раз раздумывал над обновлением авто. В принципе, и деньги были, и момент был, как мне кажется неплохой, но казалось, что спешить некуда.
Оказалось, что казалось...

Я всегда старался побольше сберегать, и не спешить растрачивать. Не спешил плодить пассивы, и прежде старался создавать пассивный доход, для обслуживания увеличения потребления.

В стабильной идеальной экономике, это скорее всего правильно, и экономически обоснованно.
НО, как показала практика, в совсем нестабильных экономических условиях, пассив может превратиться в актив.

Раньше ведь было как, ты покупаешь авто в салоне, и он сразу теряет часть стоимости, только выехав за ворота автоцентра. Далее идёт эксплуатация, которая подсасывает у тебя деньги. И даже если ты не эксплуатирует автомобиль, он все равно морально и физически «стареет».

В последние несколько лет, автомобиль для многих стал реальным активом. Удачно купленный BMW X6 мог спокойно подорожать в стоимости в 2-3 раза.

( Читать дальше )

Его фамилия стала синонимом слова «богатство». Это первый в истории миллиардер, который сам заработал своё состояние. Рассказываем о принципах ведения бизнеса и инвестирования создателя Standard Oil Джона Рокфеллера.

Чем известны Рокфеллеры

Чаще всего на слуху имя Джона Рокфеллера, но в действительно это целая династия состоятельных американцев, и началась она не с Джона, а с его отца Уильяма, земельного спекулянта и торговца фальшивыми эликсирами.

Двое сыновей Уильяма стали основателями Standard Oil, которая к концу 1900-х годов захватила 90% нефтяного рынка США и в итоге попала под принудительное разделение по закону о монополиях.

Несмотря на раздел семейной компании, личное состояние Джона Рокфеллера превышало $1 млрд. С поправкой на инфляцию сегодня это были бы десятки миллиардов. Потомки Рокфеллеров и сегодня остаются мультимиллионерами.

Рокфеллер и российская нефть

Компания Standard Oil не инвестировала напрямую в России, но сыграла большую роль в становлении отечественной нефтедобычи. Заимствуя опыт Рокфеллеров, братья Нобель создали крупный промысел в Баку.

( Читать дальше )

Все инвесторы и даже люди, далёкие от фондовых рынков, слышали понятие «голубых фишек». Под ним подразумевают самые ликвидные (легко реализуемые), популярные, качественные акции крупнейших российских компаний.

В этой статье я решил выяснить что будет, если инвестировать только в одни голубые фишки. Я провел анализ сравнения портфеля, составленного из акций, относящихся к голубым фишкам и всего нашего рынка с учетом дивидендов. Результатами делюсь с вами.

Как определить, что акция относится к голубым фишкам?

Для этого достаточно посмотреть на структуру состава индекса голубых фишек Московской биржи (MOEXBC), расчет которого ведется с 2009г. В него включены 15 самых популярных и привлекательных акций российского фондового рынка.
Состав индекса голубых фишек ребалансируется каждый квартал и на данный момент он выглядит так:

1. СБЕР
2. Роснефть
3. Лукойл
4. Газпром
5. НОВАТЭК
6. Полюс
7. Норникель
8. Яндекс
9. Татнефть
10. Северсталь
11. Сургутнефтегаз
12. НЛМК
13. Магнит
14. ТКС Холдинг
15. ММК

Портфель из голубых фишек против рынка

( Читать дальше )

Динамика значений по сравнению с Индексом МосБиржи:

• С начала года по открытым позициям +6.06%

• За последние три месяца +0.2%

Структура портфеля:

• Акции 85.6%
• Облигации 14.4%

Стоит напомнить, что изначально портфель был собран в начале текущего года на 350 тыс

Главная ребалансировка случилась в момент, когда индекс пробил восходящий канал. Было принято решение зафиксировать прибыль в отдельных акциях, пока не будет ясности на рынке. Спустя время, я в полной мере осознал насколько это было верным решением.

Сейчас в портфеле 12 компаний:

• Яндекс $YDEX
• Т-банк $TCSG
• Whoosh $WUSH 
• Астра $ASTR 
• Positive Technologies $POSI 
• Софтлайн $SOFL
• Хэдхантер $HEAD
• Мать и дитя $MDMG 
• Ozon Holdings PLC $OZON 
• Абрау-Дюрсо $ABRD
• ГК Самолёт $SMLT 
• X5 RetailGroup $FIVE 

Из облигаций:

• ОФЗ 26240 $SU26240RMFS0 — спекулятивная позиция, набранная отыграть позитив по смягчению ДКП за счет роста тела облигации.

( Читать дальше )

В сентябре Индекс МосБиржи вырос на 8%, тогда как индекс гособлигаций RGBI продолжил падение последних месяцев и потерял 1,6%. За последние полтора года такое расхождение наблюдается уже не первый раз. Разбираемся, к чему оно может привести и выбираем интересные бумаги.

Взаимосвязь динамики акций и облигаций

Стоимость индекса RGBI с начала 2024 года упала на 16,4%, а доходность выросла с 12,1 до 17,5% (по состоянию на 1 октября). Такая негативная динамика напрямую влияет на рынок акций. Обычно рост доходностей облигаций приводит к снижению текущей стоимости будущих доходов компании и, как следствие, к низким стоимостным мультипликаторам по акциям.

Проще говоря, то падение цены облигаций предполагает рост их доходности к погашению. Соответственно, облигации становятся более привлекательными для инвесторов. Чтобы выровняться с облигациями, акции тоже начинают снижаться. Таким образом, ключевые тренды в этих инструментах часто совпадают.

Расхождение рынка акций и облигаций

В течение последних полутора лет можно выделить три периода, когда наблюдалось значительное расхождение динамики акций и облигаций.

( Читать дальше )