рубль

Правительство РФ, кажется, попало в порочный круг: нерезиденты купили в большом количестве (1/4) ОФЗ. Ключом к удержанию их там является курс доллар/рубль. Значит ЦБ РФ вынужден тратить средства из своих фондов на поддержание курса рубля. Сокращение резервов ЦБ РФ ведёт к удорожанию доллара и т.д.

Вопросы: Когда порочный круг будет разорван? Сколько валютной ликвидности будет на тот момент в резервах ЦБ РФ? Каков будет курс $?

Ваше мнение, коллеги? 

Торговая неделя подходит к концу, а это значит, что можно смело подводить итоги и фиксировать открытые позиции.

Неделя выдалась довольно таки «жаркой» не смотря на погоду за окном. После оптимистических прогнозов и настроя рынка на то, что новым президентом станет Хилари Клинтон, рынок получил «шок» от результатов. А все потому что 6 января, на пост президента Соединенных Штатов Америки взойдет Дональд Трамп.  Еще в до подсчета голосов Трамп занял уверенное лидерство чем вызвал настоящие распродажи американского доллара и бегством в активы убежища. Что правда всего на пару часов. К Концу дня ситуация не только стабилизировалась, а показала непредсказуемые результаты в виде укрепления бакса и снижением йены. Сегодня, в пятницу, падение пошло и по золоту и серебру, которые вновь тестируют локальные минимумы.

Фондовый рынок реагирует разнонаправленно. Финансовый сектор замер в ожиданиях «действий» как со стороны ФРС, так и Трампа, который обещал повышать ставки «более интенсивно». Лидером роста является промсектор в особенности индекс DowJones30, который демонстрирует исторический максимум и уже получил названия «индекс Дональда Трампа». Лидером падения же выступил IT сектор, а также здравоохранение.

Стоимость облигаций во всем мире, на фоне избрания президентом США Дональда Трампа и ускорения инфляции, снизилась на более чем $ 1 трлн на этой неделе

Капитализация глобального индекса облигаций снизилась на $ 450 млрд в четверг, показав четвертый день снижения подряд. В итоге за неделю стоимость облигаций упала на более чем $ 1 трлн и такое событие происходит только во второй раз за последние два десятилетия. Мировые акции выросли на $ 1,3 трлн за тот же период. Доходности 30-летних облигаций США достигли за этот же период уровней невиданных с января 2009 года.

На рис. Стоимость глобальных облигаций.

Рыночная стоимость глобального индекса облигаций Bank of America, который отслеживает стоимость более 24000 облигаций по всему миру, резко упала на $ 1,14 триллиона на этой неделе до $48100 млрд. Подобное падение более чем на $ 1 трлн в последний раз происходило в июне 2013 года, когда Бен Бернанке угрожал сократить покупки долгов, что привело к распродаже облигаций, которая стала известна как «Конусная истерика.»

https://www.youtube.com/watch?v=ZQ_0KG-ngcs

Отток капитала наблюдается со всех развивающихся рынков и рубль не единственная валюта сегмента Emerging Markets, которая демонстрирует снижение. Аналогичная картина наблюдается и в южноафриканском рэнде, бразильском реале, индонезийской рупии и т. д. Конечно, доходности активов развивающихся стран по-прежнему выше, нежели активов развитых рынков и США, в частности. Однако спрэды доходностей значительно сократились. Одной из мер выступает разница в доходности GBI-EM Global Diversified Composite Index, который рассчитывается JP Morgan, и 10-летними казначейскими облигациями. Этот спрэд доходности сократился до 4.41%, что является минимальным значением с июля 2015 года.