рубль

На нашем YouTube-канале «Деньги не спят» вышел новый спецвыпуск. Василий Олейник рассказывает о старте торгов, сравнивает экономические кризисы прошлых лет с тем, что происходит сейчас, делится своими прогнозами по рублю, доллару и евро, и объясняет, за чем сейчас нужно следить всем инвесторам.

Сейчас заходил на Тверской в обменник баксы покупают ( до 10 тыс) по 123 рубля ( выше 10 тыс) по 125 руб,  продают ( до 10 тыс) 131 руб, ( более 10 тыс) по 129 руб, в наличии и рубли и доллары.

По курсу рубля. Валютный рынок определяется в первую очередь платежным балансом и только так. Это математика и финансово-экономические балансы.

Какие могут быть неопределенности, из-за которых невозможно точно оценить потенциал укрепления/ослабления рубля в данный момент?
1. Насколько серьезными окажутся ограничительные меры Западу по факту, а не в виде деклараций. Сколько реально выпадает импорта (товары и услуги) по принудительным факторам, а не из-за снижения платежеспособности бизнеса и населения.
2. Может ли бизнес обеспечивать экспортные контракты (товары и услуги) – платежные операции и физические поставки. Сколько могут на самом деле заблокировать поставок сырья со стороны Запада и сколько мы можем заблокировать сами, например древесина и частично пшеница?
3. Насколько продолжительными окажутся запретительные меры правительства и ЦБ по движению капитала? Однако, даже в рамках этих мер, насколько эффективными они окажутся? Будут ли серые схемы, скрытые каналы утечек?

( Читать дальше )

— ЦБ РФ запретил банкам продавать валюту населению.
— Также ЦБ дал распоряжение валютные вклады открытые с 9 марта 2022 выдавать рублями, а с открытых до 9 марта 2022г можно снять только 10000 долларов, остальное рублями.
— Экспортеры теперь обязаны продавать 80% валютной выручки.
— На валютной секции биржи введена комиссия 12% на покупку валюты.
— Нерезидентам запрещено продавать ценные бумаги РФ (после продажи они купили бы валюту и вывели ее из России).
— Вывод валюты за рубеж запрещен, можно перевести только близким родственникам до 5000 долларов в месяц.
Это только то, что я вспомнил. Может, еще есть какие ограничения, пишите.

Представьте теперь, что будет с курсом рубля, если эти меры (или их часть) убрать, т.е. по факту тот курс рубля, который мы сейчас видим, очень сдерживаем, и больше по сути уже нет возможностей как-то еще поддержать рубль, они практически все исчерпаны. К этому еще надо добавить, что США запретила импорт наших энергоносителей, а ЕС будет его сокращать, что сократит приток валюты в РФ. Также ЕС и США запретили ввоз своих банкнот в Россию, т.е. теперь даже что-то продав на экспорт у нас будут только безналичная валюта, которую сможем потрать на неподсанкционные товары (продовольствие, медицину, бытовую технику и т.п.), но с получением наличной валюты будут проблемы.

    Под шумок разговоров о том, что только собираются ввести в оборот цифровой доллар, $ внезапно стал дефляционным. Переход на USD 2.0 уже произошёл… По сути доллар уже сегодня является полноценной цифровой валютой ! 

    Заморозка резервов российского ЦБ — полный аналог процедуры сжигания криптовалюты, как это c недавних пор реализовано в сети Эфириум. Если раньше эмиссия эфиров была ничем не ограничена, то сейчас там активирована функция уничтожения 'излишков'. Так, всего за несколько месяцев после перехода на ETH 2.0  было буквально 'сожжено' 1,970,659.66 ETH  на сумму ~ 7 млрд $.

   Криптовалюты служат тестовой игровой площадкой для обкатки совершенно новых методов управления денежной эмиссией. Как видим, некоторые из этих методов уже перенимаются во 'взрослом мире'. Вся разница лишь в масштабе и в том, что криптовалютчики используют метафору 'сожжения', в то время как американские финансисты прибегли к чуть более экологичной метафоре 'заморозки'. 

( Читать дальше )

Некоторые россияне поддались панике, накупили иностранную валюту и теперь не знают, что с ней делать, поэтому Минфин и предложил дать возможность покупать на нее золото, заявил замминистра финансов Алексей Моисеев в Госдуме. «В целях стабилизации ситуации на валютном рынке предлагаем разрешить покупку химически чистого золота за наличную иностранную валюту. Сейчас граждане купили большое количество наличной иностранной валюты, таким образом, для того чтобы облегчить процесс вовлечения обратно этой валюты в оборот в российской экономике, предлагаем разрешить покупать золото в банках на эту самую наличную иностранную валюту», — сказал замминистра, выступая на пленарном заседании. По его словам, эта мера позволит также поддержать внутренний рынок и российские аффинажные заводы, которые из-за санкций «не смогут так свободно продавать золото за рубеж», как раньше. «Что касается права купить золото за иностранную наличную валюту, мы сейчас видели, что в какой-то момент часть наших граждан поддались панике и просто купили валюту, с которой теперь не знают, что делать», — заявил Моисеев. По его словам, россияне в силу «их привычек» хотят хранить эти деньги в ячейке или под подушкой, что, по мнению замминистра, «бессмысленно, вредно и опасно». А если разрешить покупать золото за наличную валюту, то некоторые граждане осознают, что хранить золото все-таки надежнее, отметил он. Соответствующий закон, разрешающий уполномоченным банкам продавать физлицам драгоценные металлы в слитках за наличную иностранную валюту, Госдума приняла в пятницу.

Мне вот интересно, а когда обратно золото принесешь, будет возможность продать им его за валюту? или только рубли получишь? Как-то упустили они этот момент, не обговорили…

Сегодняшний рост на европейском фондовом рынке можно объяснить только общими надеждами на перспективы переговорного процесса между Россией и Украиной. Все глобальные инвесторы смотрят с крайне пристальным вниманием на проведение Россией специальной военной операции по демилитаризации и денацификации на Украине и следят за риторикой политических лидеров.

Прошедшие вчера встречи не принесли рынкам ответов на основные вопросы, да и макроэкономические данные были крайне разочаровывающими.

Так данные по уровню инфляции в США снова доказали миру, что Америка движется в сторону 70-тых годов, что расстроило игроков на Уолл-Стрит. Радоваться практически нечему, так как уровень инфляции в США находится на абсолютном антирекорде за последние 30 – 40 лет, а до ближайшего заседания ФРС США осталось совсем мало времени. Как мы узнали вчера, согласно данным Бюро трудовой статистики США окончательные данные по уровню инфляции в Америке, базовые потребительские цены в США, выросли в феврале 2022 года  до уровня в 6,40% по сравнению с тем же месяцем предыдущего 2021 года. Это самый высокий годовой уровень базовой инфляции с августа 1982 года. Годовой уровень инфляции в США ускорился до значения на уровне в 7,9% в феврале 2022 года, самого высокого уровня с января 1982 года, что, правда, совпало с общим ожиданием рынка, но это мало утешает.

( Читать дальше )

Рубль с открытия демонстрирует укрепление: доллар приблизился к 113 руб., евро достигал 121 руб.

Российская валюта по-прежнему слабо реагирует как на рыночные, так и на новостные драйверы, поскольку отсутствует основная масса участников торгов. Они временно или окончательно прекратили операции из-за регуляторных ограничений ЦБ и правительства, направленных на стабилизацию валютного рынка. Сейчас основные операции на нем связаны с экспортно-импортной деятельностью крупных компаний. Возможности инвалютных интервенций Банка России могут быть ограничены блокировкой части его золотовалютных резервов внешними контрагентами.

Сегодняшнее укрепление рубля может быть связано с ожиданиями открытия на следующей неделе торгов на рынке акций и облигаций Московской биржи. Многие хотят купить подешевевшие рублевые активы, избавляясь от инвалюты.

Бабин Дмитрий
«БКС Мир инвестиций»

Кроме того, продолжают звучать обнадеживающие заявления российской стороны, увеличивающие шансы на деэскалацию украинской проблемы. Пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков в пятницу сообщил, что не исключает нового телефонного разговора президентов России и Франции. «Сейчас чуть ли не каждый второй день Путин говорит с Макроном, поэтому, конечно, ничего исключить нельзя. Идет очень активная работа в плане телефонной дипломатии», — сказал Песков.

( Читать дальше )

По оценке Банка России, профицит текущего счета в январе–феврале 2022 года достиг рекордных 39,2 млрд долл. За 2М22 профицит текущего счета платежного баланса России вырос в 2,5 раза относительно прошлого года. Основной причиной улучшения ситуации остается благоприятная динамика внешних рынков: нефть за это время подорожала на 55% г/г, природный газ в Европе – в 3,4 раза.

Несмотря на позитивную динамику, необходимо учитывать, что в 1П22 будет проявляться эффект низкой базы начала 2021 г., когда цены на сырьевые товары были относительно невысокими. Кроме того, первые два месяца 2022 г. оказались последним спокойным периодом перед вступлением в силу ограничений против экономики России.

Последний фактор может привести к усилению волатильности мировой торговли. Несмотря на ожидаемый рост неопределенности, мы видим перспективы для достижения текущим счетом по итогам года нового исторического рекорда – профицита в 110–130 млрд долл. Это неизбежно будет помогать обменному курсу рубля, стабилизации которого мы ожидаем в среднесрочной перспективе.

Бирюков Павел
«Газпромбанк»

Депозиты населения вновь растут. 9 марта чистый отток средств с депозитов сменился их ростом.

Смена тенденции к сокращению изъятий депозитов на их рост говорит о снижении панических настроений в экономике. Этому способствуют как краткосрочные факторы (повышение депозитных ставок до рекордных за последние 23 года уровней), так и среднесрочные.

Бирюков Павел
«Газпромбанк»

В среднесрочной перспективе существенными для экономических агентов будут ожидания по курсу рубля. Тут возникают существенные отличия текущей ситуации от событий 2014 года:

В 2014–2015 гг. стабилизация настроений происходила на фоне значительного (хоть и временного) укрепления рубля: во второй половине декабря 2014 г. рубль укрепился на 18%, но уже в январе 2015 г. вновь начал падать под давлением снижающихся цен на основные экспортные товары и влиянием вводимых ограничений.

В текущих условиях курс рубля ослабляется, но валютная выручка экономики достигает рекордных уровней. Это формирует предпосылки для стабилизации и некоторого укрепления рубля в среднесрочной перспективе.

По сумме перечисленных факторов стоит ожидать дальнейшей стабилизации ожиданий в экономике, хоть и более скромными, чем в декабре 2014 г., темпами.