рубль

По привычке начинаю с рубля. Мнение в сравнении с прошлой неделей не изменилось: рубль с высокой вероятностью продолжит постепенное укрепление. Ориентирами укрепления могут выступить 70 и ниже рублей за доллар, 85 рублей за евро. В пользу рубля помимо некоторой геополитической разрядки и относительно высоких нефтяных цен играет процесс повышения ключевой ставки. Очередное ее повышение, видимо, произойдет в эту пятницу.

По ФА…

На уходящей неделе:

Nonfarm Payrolls

Майский отчет по рынку труда США вышел слабым по постпандемическим меркам, рост рабочих мест в среднем за три месяца составляет 540К, что совпадает с ожиданиями членов ФРС по среднему росту около 500К.
Качество майского нонфарма не позволяет рассчитывать на начало дискуссии по сворачиванию программы QE в ходе июньского заседания ФРС, что является негативным фактором для доллара, но позитивной новостью для аппетита к риску, ибо фондовый рынок уже растет на плохих экономических данных на лозунге «неважно, что с экономикой, главное сохранение дешевой ликвидности ФРС», что подтверждает поздний цикл бычьего рынка.

Ключевые компоненты майского нонфарма:
— Количество рабочих мест 559K против 650K прогноза, ревизия за 2 предыдущих месяца составила 27К: март пересмотрен до 785К против 770К ранее, апрель до 278К против 266К ранее;
— Уровень безработицы U3 5,8% против 6,1% ранее;
— Уровень безработицы U6 8,2% против 8,1% ранее;
— Уровень участия в рабочей силе 61,6% против 61,7% ранее;
— Рост зарплат 2,0%гг против 0,4%гг ранее (ревизия вверх с 0,3%гг);
— Средняя продолжительность рабочей недели 34,9 против 34,9 ранее (ревизия вниз с 35,0).

Пара доллар/рубль на прошедшей неделе упала и закрылась на уровне 72.795. Среднесрочно пара, возможно,  находится в волне 3 конечного диагонального треугольника с 86, который является С в плоской. Варианты долгосрочных разметок здесь. Чистая длинная спекулятивная позиция во фьючерсе на рубль упала на 800 с 5 400 до 4 600. Индекс РТС вырос и закрылся на уровне 1647.06, есть все основания полагать, что он уже закончил волну Е треугольника с 2008 года (долгосрочная разметка здесь, среднесрочная - здесь). Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) упал и закрылся на уровне 603.16.  Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. Количество действующих вышек в США не изменилось и составило 359. Чистый объём длинных спекулятивных позиций на прошедшей неделе вырос на 15 800, с 475 500 до 491 300.  На мой взгляд, идёт четвёртая или вторая в третьей с апрельких низов (возможно уже закончена). Неделя закрылась WTI — 69.37, Brent — 71.82.

Аналитика по волнам Эллиотта по инструментам: Биткоин, Рубль, Евро, Фунт, Индекс доллара, Йена, Золото, Канадский доллар

Таймкоды:

00:00 – Вступление, 01:30 – Евро, 01:51 – Индекс доллара, 02:32 – Фунт, 03:58 – Йена, 04:34 – Канадец, 05:11– Золото, 06:44 — Российские рубли, 08:34 – Нефть, 09:11 — Биткоин

Министерство финансов России приняло решение полностью отказаться от долларовых активов в ФНБ. Структура фонда изменится: вложения в доллар снизятся с 35% до 0%, а доля юаня и евро увеличится. Также в структуру будет включено золото. По словам министра финансов Антона Силуанова, замещение произойдёт в течение месяца.

По нашему мнению, такое решение либо не повлияет на курс доллара к рублю, либо приведёт к незначительному укреплению российской валюты.

После этой новости значительного изменения курса не произошло: доллар продолжает немного дешеветь к рублю и сейчас торгуется чуть ниже уровня 73.

Наш Телеграм канал: MOEX Stocks