транснефть

ПАО «Транснефть»

Тикер	TRNFP
Идея	Long
Срок идеи	1-2 месяца
Цель	170 000 руб.
Потенциал идеи	21,56%
Объем входа	10%
Стоп-приказ	126 000 руб.

29 августа компания представила отчетность за I половину 2023 года. Выручка эмитента выросла на 3,4% до 636,7 млрд рублей, EBITDA — на 9,2% до 297,7 млрд рублей, чистая прибыль акционеров увеличилась на 52,4% до 181,5 млрд. С точки зрения прибыли и EBITDA «Транснефть» существенно превысила наши и рыночные ожидания. Также положительным фактором является идея дробления акций компании для повышения их ликвидности и доступности для инвесторов. Возможный сплит ценных бумаг вместе с опубликованными показателями и ожиданиями по дивидендной доходности может привести к росту их котировок.

После публикации положительных данных котировки показали существенный рост. На текущий момент цена стоит около уровня сопротивления. В случае пробоя уровня рост может продолжиться. При объеме позиции 10% и выставлении стоп-заявки на уровне 126 000 руб. риск на портфель составит 0,99%. Соотношение прибыль/риск составляет 2,18.

( Читать дальше )

Итак, Транснефть на прошлой неделе отчиталась о финансовых результатах за I пол. 2023 г. по МСФО.

▪️Выручка +3,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до рекордных ₽637 млрд на фоне роста тарифов на прокачку нефти и нефтепродуктов.

▪️Чистая прибыль +53% и составила ₽182 млрд. Рост прибыли связан с курсовыми переоценками и доходам от основной деятельности за счет индексации тарифов.

▪️Скорректированная прибыль выросла на 19% до ₽165 млрд.

🧮Таким образом, исходя из дивидендной политики компании, Транснефть заработала на дивиденды за I пол. 2023 г. в размере ₽10,1 тыс. Текущая дивидендная доходность составляет 7,3%. За год дивиденд может составить около ₽18-20 тыс. на акцию.

✅Интересное

✔️Транснефть и Роснефть урегулировали спор о компенсациях за загрязнение нефти в нефтепроводе «Дружба» в 2019 г. на ₽11 млрд. Это положительно отразиться на прибыли во II пол. 2023 г.

✔️Компания сообщила о вынесении вопроса о дроблении акции в соотношении 1:100 на рассмотрение совета директоров 15 сентября 2023. В случае одобрения советом директоров, после этого, решение должно быть одобрено главным акционером – государством. В итоге, сплит позитивно отразится на ликвидности и динамике акций Транснефти, т.к. ценовая доступность сделает бумаги привлекательнее для розничных инвесторов.

( Читать дальше )

Транснефть — монополия в России и самая крупная компания в мире, которая занимается прокачкой нефти и нефтепродуктов по трубопроводам. То есть Транснефть не продает свою нефть, это компания, которой принадлежат трубы, и за прокачку по которым она берет комиссию с нефтяных компаний.

➡ Состав акционеров

На балансе Транснефти есть обыкновенные и привилегированные акции. Обыкновенных акций — 5,69 млн, все они принадлежат государству в лице Росимущества (т.е. доля государства в Транснефти 78,5%). Привилегированных акций 1,56 млн, они торгуются на бирже. У Транснефти также есть контролирующая доля в НМТП (Новороссийский морской торговый порт) — 61,6% акций.



Финансовые результаты

Прибыль по годам

2018 = 225 млрд руб.
2019 = 179 млрд руб.
2020 = 133 млрд руб.
2021 = 203 млрд руб. (прогноз)
2022 = 253 млрд руб. (прогноз)

Прибыль за 1-е полугодие 2023 — рекордная = 187,6 млрд руб. Если повторят результат, то получат 375 млрд руб. за год. Абсолютный рекорд для компании.

( Читать дальше )

🚅 Экспресс-разбор свежих отчетов – самое главное о положении дел, без воды и скучных цифр:

Роснефть

Не совсем отчет – отдельные цифры, через которые нам показали рекордную прибыль, но никак не пояснили ее источники (выручка с ебитдой не выросли). Упоминается некий «контроль над расходами» – про это было и в 1кв'23, возможно что свой вклад уже внес и «Сахалин-1», где РН получила долю ушедшего Exxon – но точно узнаем только когда/если получим развернутые комментарии от компании. Возможно, по итогам года

Сейчас можем ориентироваться только на то, что за полгода заработано 30+ руб. дивиденда на акцию, и что 3кв тоже обещает быть сильным за счет курса рубля. Остальное будем узнавать в процессе. Акция вполне отыграла позитив, но и перегретой ее не назвать. Для равномерного добора в длинный портфель вполне годится, чем и я тоже периодически занимаюсь

Лукойл

Уверенная прибыль и не-символический триллион кэша на счетах. Как и в РН, прибыль выросла при снижении выручки (здесь можно сравнить только с 2021 годом, но тоже вполне показательно – ждем пояснений). Дивиденд за период – не менее 500-600 руб./акцию, возможно, он уменьшится на сумму байбэка, не страшно

( Читать дальше )

Агентство «Интерфакс» сообщило, что комитет совета директоров Транснефти поддержал предложение руководства компании провести дробление акций в 100 раз, чтобы сделать бумаги привлекательнее для более широкого круга частных инвесторов. Совет директоров рассмотрит вопрос на заседании 15 сентября. Решение также должны утвердить акционеры Транснефти.

Новости о возможном дроблении должны оказать поддержку котировкам акций. С целью повышения привлекательности бумаг эту процедуру еще в 2017 г. предлагала группа инвесторов, в том числе РФПИ и Российско-Китайский инвестиционный фонд регионального развития. Эта группа также предлагала конвертировать привилегированные акции в обыкновенные, начать выкуп акций с открытого рынка и утвердить программу опционов для ключевых сотрудников. Сама же Транснефть говорила, что может перейти на выплату дивидендов по полугодиям, но пока переход не состоялся.

Бахтин Кирилл
ИБ «Синара»

Наш рейтинг по акциям эмитента — «Покупать»

«Транснефть» подала в Арбитражный суд Москвы новый иск к «Роснефти» на 4,8 млрд рублей. Согласно судебной картотеке, заявление от истца поступило 31 августа. Дата заседания еще не назначена.

Суть претензий в карточке дела не отражена.

В настоящее время в разных судебных инстанциях рассматриваются обоюдные иски компаний. Так, в мае 2022 года «Роснефть» обратилась в суд с требованием к «Транснефти» о возмещении убытков на 3,4 млрд рублей, связанных с инцидентом на магистральном нефтепроводе «Дружба» в 2019 году (загрязнение нефти хлорорганическими соединениями). При этом трубопроводная монополия отмечала, что к апрелю 2022 года во внесудебном порядке урегулировала последствия происшествия со всеми грузоотправителями, которые были в этом заинтересованы. «Транснефть» настаивала, что «Роснефти» известны требования к комплекту и содержанию документов, необходимых для внесудебного урегулирования последствий инцидента, так как НК уже использовала этот механизм в отношении объемов загрязненной нефти, поставленной в адрес Total, Trafigura и Мозырского НПЗ. Компания проинформировала вице-премьера РФ, председателя совета директоров монополии Александра Новака о неприемлемости предложений «Роснефти» по выплатам компенсаций из-за форс-мажора. Первая инстанция отказала в удовлетворении иска НК, апелляция назначена на 29 августа.

( Читать дальше )

Транснефть закрыла дивидендный гэп прибавив с утра +2,2%. Драйвером роста продолжается оставаться хорошая отчетность и ожидаемый сплит акций компании.

Эксперты назвали «РБК Инвестициям» топ-5 самых интересных акций, которые на горизонте 6-12 месяцев могут показать хороший рост:

1. Лукойл. Акции нефтяного гиганта назвали большинство опрошенных экспертов. «Дивидендная база уже оценивается в ₽600 на акцию, а по итогам года может достичь ₽1000», — подсчитал инвестиционный стратег «Алор Брокера» Павел Веревкин. 

Потенциал роста акций ЛУКОЙЛа: 
— «Алор Брокер»: целевая цена — ₽8500, потенциал роста 24,65%;
— ПСБ: целевая цена — ₽7950, потенциал роста 16,58%;
— УК «Система Капитал»: акции ЛУКОЙЛа могут вырасти на 20-30% на фоне слабого рубля, восстановления цен на нефть и таких корпоративных факторах, как анонс дивидендных выплат;

2.Транснефть. Инвестиционный стратег «Алор Брокера» Павел Веревкин главным драйвером для показателей «Транснефти» назвал рост транспортных тарифов, позволивший компенсировать снижение добычи нефти в рамках договора ОПЕК+, и эффект от девальвации рубля.  Целевая цена — 180 тыс руб.

( Читать дальше )

Вал отчетностей на российском рынке, проблемы рубля из-за рупии, инвестиции осени – переворачиваем календарь с итогами недели от «Финам». 

Отчеты подогрели рынок. За неделю отчитались по МСФО за 1 полугодие большинство крупных российских компаний, среди них – те, которые не публиковали результаты год назад. Не всем удалось порадовать инвесторов, но, тем не менее, рынок достиг нового годового максимума на уровне 3234,68 пункта. Как отметил руководитель отдела акций УК «Первая» Антон Кравченко, одним из основных драйверов роста остается слабый рубль. Также инвесторы по промежуточным результатам оценивают возможные дивидендные выплаты по итогу года и продолжают покупать интересные бумаги.

В центре внимания был отчет «Газпрома». Компания заработала за полугодие почти 300 млрд рублей прибыли, а дивидендная база, по заявлению топ-менеджмента, превышает 600 млрд рублей. Однако дивиденды компании могут оказаться под угрозой из-за растущего долга.

( Читать дальше )

Индекс Мосбиржи растет 8 месяцев подряд. Во многом благодаря слабому рублю. Почему шортить российские бумаги сейчас — не самая лучшая идея? И что делать инвестору, у которого в портфеле одни акции? На эти вопросы в очередном выпуске шоу «Без плохих новостей» отвечает Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС.

Смотреть БПН:

Текстовая версия:

Всем привет! Вы на канале БКС Мир инвестиций. Это шоу Без плохих новостей. С вами — Максим Шеин.

Главная тема выпуска — российский рынок бьет рекорды. Разберемся, как на этом заработать.

Также обсудим важные новости недели, в рубрике Advisory выясним, как понять, сколько реально зарабатывает компания.

Рост не закончился! 

На российском рынке историческое событие — индекс Мосбиржи растет 8 месяцев подряд! До этого рекорд по продолжительности роста был 7 месяцев. С начала августа рынок вырос на 5%, с начала года — на 50%. В четверг индекс обновил максимум с начала года, закрепившись выше отметки 3200 пунктов.

( Читать дальше )