фрс

FOMC — СТАВКА ФРС = 5.25% (ОЖИД 5.25% / ПРЕД 5.25%)

❗️Федеральная Резервная Система США (ФРС) решила сохранить ключевую ставку без изменений на уровне 5-5,25% 

📌ФРС продолжит дальнейшее снижение баланса по плану

📌Большинство членов ФРС видят снижение ставок в 2024 г

📌Рынки свопов закладывают более высокий пик ставки ФРС -  5,35% в сентябре

📌 Большинство членов ФРС видят еще пару повышений ставки по 0.25% в этом году ❗️ БЫЧИЙ ТЕЗИС ДЛЯ БАКСА ❗️ 🐃

📌 Прогноз по базовой инфляции на 2023 год повышен до 3.9%, а прогноз по безработице понижен до 4.1%

📌 Прогноз по ВВП пересмотрен в сторону увеличения, а по безработице, наоборот, на снижение

❗️ FOMC пресс-конф — 21:30мск

 

ПАЭУЛЛ:

🗣 ФРС сильно привержена достижению таргета по инфляции в 2%

🗣 полный эффект от ужесточения еще не ощущается

🗣 чтобы вернуть инфляцию к 2%, предстоит пройти долгий путь

🗣  прогнозы ФРС не являются планом или решением.  Мы продолжим принимать решения от заседания к заседанию 😅

( Читать дальше )

Общая ситуация

Рынки пребывают в состоянии эйфории, невзирая на пересмотр ожиданий по снижению ставок ФРС в этом году и признание рынками сохранения ставок ФРС на хаях более длительное время, нежели ожидалось ранее.
Страх рецессии, согласно опросу Банк оф Америка, сместился на второе место после отчета Нвидиа, который зародил на рынках ожидания роста экономики благодаря технологической революции.
Больше всего рынки опасаются продолжения политики повышения ставок ЦБ и, если ФРС сегодня не даст прямое указание на вероятность повышения ставки в июле, перенеся переоценку ситуации на сентябрь, то хайп на фондовом рынке может продолжится до конца августа или до первых провальных отчетов компаний БигТех за 2 квартал.
Геополитика пока на паузе, США возобновили переговоры с Китаем.
Еврозона продолжает загнивать, погрузившись в рецессию, что создает негативный фон к заседанию ЕЦБ завтра, но основным драйвером для рынков на текущем этапе остается ФРС.

Заседание ФРС.

Ставка, согласно общему консенсусу членов ФРС и участников рынка, сегодня останется неизменной с шансом 95%.

( Читать дальше )

Вчерашний отчет по инфляции цен потребителей США за май привел к разногласиям по трактовке среди экспертов, голуби по ФРС подсчитывали инфляцию в разных секторах на основании 3-месячного и 6-месячного тренда с подчеркиванием оснований для прекращения цикла повышения ставок ФРС, а эксперты-ястребы указывали на необходимость дальнейшего повышения ставок на основании роста базовой инфляции на 5,3%гг по сравнению с целью ФРС на 2,0%гг.
Тем не менее, очевидно, что страхи в отношении ястребиного ФРС уменьшились, ожидания на повышение ставки ФРС сегодня упали до 10%, а ожидания на повышение ставки ФРС в июле снизились до 70%.
Немаловажным является нивелирование ожиданий на снижение ставок в этом году, что является успехом для ФРС, а значит ФРС как минимум нельзя резко менять риторику на голубиную, ибо они могут потерять этот прогресс в изменении сознания инвесторов.

Сегодня внимание участников рынка будет сфокусировано на заседании ФРС.
ФРС огласит решение по ставке с новыми прогнозами в 21.00мск, пресс-конференция Пауэлла начнется в 21.30мск.

( Читать дальше )

ОБЗОP PЫНКОВ НА 14.06.23:

Календаpь событий 

( Читать дальше )

Сегодня будут оглашены итоги очередного заседания ФРС. По прогнозам многих аналитиков, впервые с апреля прошлого года ставка останется неизменной на уроне 5,25%. Такие прогнозы вполне обоснованы. Уровень инфляции падает достаточно быстро, с 6,4% в январе до 4.0% в мае, а значит, основная задача ужесточения денежно-кредитной политики эффективно решается.

С другой стороны, высокие ставки влияют на стоимость размещения долга. По подсчетам министерства финансов США, расходы на выплату процентов по госдолгу на конец апреля составило 460 млрд долларов, а это около 12,5% от общего бюджета страны. Сейчас, после повышения потолка госдолга, США планирует размещение новых долговых обязательств, объем которых, по некоторым оценкам, может превысить 1-1.5 трлн долларов. И, возможно, ФРС не станет повышать ставку для того, чтобы е увеличивать стоимость размещения и, соответственно, не создавать дополнительную нагрузку на бюджет.

Но пока нельзя утверждать, что ФРС завершила цикл повышения ставок. Если судить по риторике разных представителей ФРС, не исключено, что будут еще одно-два повышения. Глава ФРС Джером Пауэлл пока высказывался достаточно неопределенно, оставляя дверь открытой для дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. Полагаем, что и сегодняшняя пресс-конференция не внесет никакой ясности в этот вопрос.

( Читать дальше )

#инфляция #USA
ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ ЦЕНЫ В США В МАЕ ВЫРОСЛИ НА 4%, ОЖИДАЛСЯ ПОДЪЕМ НА 4,1%.Подряд, это 11-е замедление месячной инфляции.

Ещё одна причина,
по которой ФРС прекращает цикл повышения ставок.
Ставки 5,00-5,26%,
выше инфляции.

Чем опасен рост процентной ставки для экономики?

а) это делает привлечение нового долга более дорогим. Многие компании рефинансируются только за счёт выпуска нового долга и более не могут обслуживать долг. Это приводит к дефолтам. Далее страдают держатели их долговых бумаг.

б) облигации на балансе банков падают в стоимости. Это бьёт по нормативам достаточности капитала. Нарушение нормативов может привести к более серьезным проблемам: наплыву вкладчиков, отзыву лицензии. Банкам приходится брать ликвидность в другом месте: к примеру, продавать акции.

Вчера на Financial Times вышла следующая статья:

«В этом году в США было дефолтов на 21 млрд. долл. — больше, чем за 2021 и 2022 вместе взятые. Только в мае дефолтов было на 7.8 млрд. долл. — больше всего со времён COVID».

Пока это небольшие суммы, но опасность таится в эффекте домино.

источник: headlines F.

Шестой раз отскакивает от 1940 — видать быки будут яростными

https://www.tradingview.com/x/HfcWa7vl/




На рога поднимут рыенок золота

Друзья,

в этом выпуске – про оценку рынка

(растущий тренд в индексе Мосбиржи,

боковик в индексе РТС).

 

Ожидания от заседаний ФРС и ЕЦБ.

Мнение о золоте: на каких уровнях куплю GOLD-09.23

 

Как выбираю акции для покупки,
когда продавал, когда покупал и как за 5 месяцев

обогнал индекс полной доходности Мосбиржи около 12%.

 

Про свой портфель: какие акции держу и какие критерии для продажи.

Почему купит в начале ноября 22г. и продал в марте СевСталь, ММК, НЛМК.

 

В telegram канале – портфели в excel

(веса и даты по каждой бумаге, честно и прозрачно):

Сбер, Совкомфлот, Лукойл, Татнефть, Роснефть, Новатэк, ИнтерРАО и другие лидеры.

 

Не держу (и пока не планирую) Газпром, ВТБ, Магнит, РУСАЛ – в этом ролике поясняю почему.

 

Портфель в EXCELс весами и датами – в закрытом канале:
все ходы записаны, честно и прозрачно.

Опережаю индекс полной доходности Мосбиржи в 2023г. около 11%.

 

( Читать дальше )